股价表现 - 百度集团-SW股价在9月17日盘中涨超19% 创2023年10月以来新高 年内累计涨幅达59.01% [1] - 腾讯控股市值时隔3年重回6万亿港元 年内累计涨幅达55.76% [1] - 阿里巴巴-W股价创近4年新高 市值重返3万亿港元 年内累计涨幅达97.75% [1] 科技投入与研发 - 腾讯2024年研发投入达706.86亿元 占营业收入10.71% [2][3] - 阿里巴巴2024年研发投入达522.56亿元 占营业收入5.55% [2][3] - 百度2024年研发投入达221.33亿元 占营业收入16.63% 为三家公司中占比最高 [2][3] - 百度过去十年累计研发投入超1800亿元 [5] 技术成果与应用 - 腾讯AI技术已应用于超700个业务场景 二季度实现毛利增长22%和经营利润增长18% [3][4] - 阿里巴巴获全球授权专利约21000项 阿里云在Gartner云数据库和容器管理魔力象限获评"领导者" [4] - 百度形成全栈AI技术布局 涵盖昆仑芯、飞桨框架、文心大模型及多领域应用 [5] 科技伦理治理 - 百度成立科技伦理委员会 开展算法优化、伦理审查、培训及标准制定 [7] - 阿里巴巴建立科技伦理治理委员会 发布伦理准则和管理规范 实行全生命周期管理 [7] - 腾讯设立AI技术委员会 专注于开发原则、性能评测和伦理考量 投入安全防护研发 [7] 行业驱动因素 - 科技投入构成互联网公司股价上涨核心驱动力 着眼于长期价值创造 [1][5] - 企业对大模型加速采用和计算需求强韧 为全栈式云厂商带来新增长机遇 [4] - 科技巨头需关注数据隐私、算法公平和技术安全三大伦理议题 实现创新与责任平衡 [8]

股价表现与市值 - 百度集团-SW股价于9月17日盘中涨幅超19%，创2023年10月以来新高 [1] - 腾讯控股市值时隔3年重回6万亿港元，阿里巴巴-W市值重返3万亿港元，当日涨幅达5.28% [1] - 截至9月19日收盘，腾讯控股、阿里巴巴-W及百度集团-SW年内股价涨幅分别为55.76%、97.75%和59.01% [1] 科技投入规模与结构 - 2024年腾讯、阿里巴巴和百度研发投入分别为707亿元、523亿元及221亿元 [2] - 百度研发费用占营业收入比例达16.63%，腾讯为10.71%，阿里巴巴为5.55% [2][3] - 腾讯二季度资本开支同比三位数增长，实现毛利增长22%与经营利润（Non-IFRS）增长18% [3] 技术应用与成果转化 - 腾讯超过700个业务场景应用AI技术，深度融入全线业务并提升风险管理水平 [4] - 阿里巴巴获全球授权专利约21000项，阿里云在Gartner云数据库和容器管理魔力象限获评"领导者" [4] - 百度形成四层IT技术栈全栈布局，过去十年累计研发投入超1800亿元 [5] 科技伦理治理机制 - 百度成立科技伦理委员会，开展算法优化、伦理审查及标准制定 [6] - 阿里巴巴发布《科技伦理治理准则》及《审查管理规范》，实施全生命周期管理 [6] - 腾讯设立AI技术委员会，专注于安全体系、数据脱敏及伦理风险研发 [6] 可持续发展与社会价值 - 科技投入构成互联网公司股价上涨核心驱动力，与长期价值创造高度契合 [1][5] - 头部平台需优先应对数据隐私、算法公平和技术安全三大伦理议题 [7] - 技术优势可转化为普惠金融、社会公益等领域的公共品供给能力 [1][7]

核心观点 - 公司Q2总营收327亿元，核心营收263亿元，归属核心净利润74亿元，同比增长35% [3] - AI新业务收入首次超过100亿元，同比增长34% [3] - 萝卜快跑Q2全球出行服务次数超220万，同比增长148%，累计服务次数超1400万，覆盖全球16座城市 [3] - 公司展现出比谷歌更为激进的技术革新姿态，智能云业务超越行业平均增速，核心搜索业务进行十年来最彻底的AI化重构 [4] - 公司长期技术投入进入规模化变现期，正在迎来长期价值重估 [7] 搜索业务 - 公司搜索业务启动十年来最大规模改版升级，从底层交互逻辑到顶层生态构建全方位重构 [10] - 传统搜索框进化为支持千字文本、多模态输入的智能框，百看功能支持图文、音视频混合输出并融合智能体与真人服务能力 [10] - 公司成为全球首个接入中文音视频一体化生成模型的搜索平台，已接入超过1.8万个优质MCP [10] - 公司超过64%的搜索结果由AI直接生成，IDC报告显示其AI搜索在中国通用型AI搜索产品中总分第一 [19] - 与谷歌相比，公司展现出更彻底的破坏式创新姿态，谷歌仅有13.14%的查询触发AI Overviews [17] 全栈AI布局 - 公司在芯片层、框架层、模型层、应用层进行全栈布局，拥有昆仑芯、飞桨深度学习框架、文心预训练大模型等关键自研技术 [23] - 百度智能云连续六年稳居中国AI公有云服务市场榜首，2024年在大模型平台市场以14.9%的份额超越阿里云 [23] - 昆仑芯三万卡集群与百舸平台组合实现算力性能与成本效率的极致平衡，可支持1000家企业进行百亿参数模型精调 [27][28] - 飞桨深度学习框架最新版本将30多种语言的文字识别精度提升30个百分点 [28] - 文心大模型在IDC的8项核心评估中斩获7项满分，文心X1 Turbo获得信通院推理能力最高等级认证 [29] 智能云与萝卜快跑 - 智能云客户涵盖招商局、国家电网等头部企业，与65%+央企展开深度合作 [30][36] - 萝卜快跑以20.46万元的单车成本实现全球1100万次服务，出险率仅为人类司机的1/14 [33] - 萝卜快跑与Uber、Lyft达成战略合作，计划在欧洲市场部署数千辆无人车 [34] - 萝卜快跑Q2出行服务次数220万+，同比增长148%，全球累计出行服务次数1400万+ [36] 生态布局与创新业务 - 数字人技术突破重塑商业生态，罗永浩数字人直播7小时创5500万+GMV [36][43] - Comate AI IDE作为行业首个多模态、多智能体协同的独立AI原生开发环境工具正式发布 [44] - 秒哒平台以无代码+AI方式在4个月内创建20万个应用 [44] - 知识博主艾弥儿的数字人将用户停留时长提升101%，蒙牛悠瑞的数字人使转化率提高33% [44]