截至9月30日，华泰证券股东户数19.55万，较上期减少6.96%；人均流通股38566股，较上期增加 7.62%。2025年1月-9月，华泰证券实现营业收入271.29亿元，同比减少13.67%；归母净利润127.33亿 元，同比增长1.69%。 分红方面，华泰证券A股上市后累计派现428.93亿元。近三年，累计派现139.94亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，华泰证券十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股4.42亿股，相比上期减少1.08亿股。中国证券金融股份有限公司位居第七大流通股东，持 股1.53亿股，持股数量较上期不变。国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第九大流通股东，持股 1.31亿股，为新进股东。 融资方面，华泰证券当日融资买入7.44亿元。当前融资余额61.28亿元，占流通市值的3.54%，融资余额 低于近一年10%分位水平，处于低位。 融券方面，华泰证券12月17日融券偿还7.97万股，融券卖出14.94万股，按当日收盘价计算，卖出金额 353.78万元；融券余量70.37万股，融券余额1666.36万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 ...

核心观点 - 华泰证券近期股价下跌且融资余额处于低位，但融券余额处于高位，显示市场短期情绪偏谨慎 [1] - 公司2025年前三季度营业收入同比下滑，但归母净利润实现小幅增长，盈利能力展现出一定韧性 [2] - 股东结构发生变化，股东户数减少，同时前十大流通股东中出现ETF新进及部分股东减持的情况 [2][3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入271.29亿元，同比减少13.67% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润127.33亿元，同比增长1.69% [2] - 公司A股上市后累计现金分红428.93亿元，近三年累计派现139.94亿元 [3] 业务构成 - 公司主营业务分为财富管理、机构服务、国际业务、投资管理及其他 [1] - 财富管理业务是核心收入来源，占主营业务收入的43.24% [1] - 机构服务业务、国际业务、投资管理业务分别占主营业务收入的19.75%、14.23%、11.89% [1] 市场交易与持仓 - 12月9日，公司股价下跌1.19%，成交额17.14亿元 [1] - 当日融资净买入为-4518.18万元，融资余额62.80亿元，占流通市值的3.84%，处于近一年10%分位的低位水平 [1] - 当日融券余额1145.92万元，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 截至9月30日，股东户数为19.55万户，较上期减少6.96% [2] - 截至9月30日，人均流通股为38566股，较上期增加7.62% [2] - 前十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股4.42亿股，较上期减少1.08亿股 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）新进为第九大流通股东，持股1.31亿股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月8日，华泰证券股价上涨3.94%，成交额达35.99亿元 [1] - 当日融资买入额为4.36亿元，融资偿还4.37亿元，融资净买入为-57.40万元 [1] - 截至12月8日，公司融资融券余额合计为63.39亿元 [1] 融资融券状况 - 截至12月8日，融资余额为63.25亿元，占流通市值的3.82%，融资余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 12月8日融券卖出22.04万股，按当日收盘价计算卖出金额为499.43万元 [1] - 截至12月8日，融券余量为60.70万股，融券余额为1375.46万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与变动 - 截至9月30日，股东户数为19.55万户，较上期减少6.96% [2] - 截至9月30日，人均流通股为38,566股，较上期增加7.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4.42亿股，较上期减少1.08亿股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股1.53亿股，持股数量较上期不变 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为新进第九大流通股东，持股1.31亿股 [3] 公司财务与业务概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润为127.33亿元，同比增长1.69% [2] - 公司主营业务收入构成为：财富管理业务43.24%，机构服务业务19.75%，国际业务14.23%，投资管理业务11.89%，其他(补充)10.89% [1] - 公司A股上市后累计派现428.93亿元，近三年累计派现139.94亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月5日，华泰证券股价上涨2.78%，成交额为20.97亿元 [1] - 当日融资买入额为2.06亿元，融资偿还额为2.93亿元，融资净买入额为-8681.93万元 [1] - 截至12月5日，公司融资融券余额合计为63.36亿元 [1] 融资融券情况 - 截至12月5日，融资余额为63.25亿元，占流通市值的3.97%，融资余额低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] - 12月5日，融券偿还6.26万股，融券卖出10.93万股，卖出金额238.27万元 [1] - 截至12月5日，融券余量为46.94万股，融券余额为1023.29万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本概况 - 华泰证券股份有限公司位于江苏省南京市及香港，成立于1991年4月9日，于2010年2月26日上市 [1] - 公司主营业务涉及财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务 [1] - 主营业务收入构成为：财富管理业务43.24%，机构服务业务19.75%，国际业务14.23%，投资管理业务11.89%，其他(补充)10.89% [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，华泰证券股东户数为19.55万，较上期减少6.96% [2] - 截至9月30日，人均流通股为38566股，较上期增加7.62% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第四大股东，持股4.42亿股，相比上期减少1.08亿股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大股东，持股1.53亿股，持股数量较上期不变 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为新进第九大股东，持股1.31亿股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1月-9月，华泰证券实现营业收入0.00元 [2] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为127.33亿元，同比增长1.69% [2] - 华泰证券A股上市后累计派现428.93亿元 [3] - 近三年，公司累计派现139.94亿元 [3]

南向资金持股变动 - 12月1日南向资金减持中州证券143.9万股，持股比例占公司已发行普通股的59.99% [1] - 近5个交易日中有3天获南向资金减持，累计净减持716.1万股 [1] - 近20个交易日中有11天获南向资金减持，累计净减持1095.9万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月26日持股变动为净减持577.8万股，变动幅度为-0.80% [2] - 2025年11月25日和27日分别获净增持43万股和40.6万股，变动幅度均为0.06% [2] - 2025年11月28日持股变动为净减持78万股，变动幅度为-0.11% [2] 公司业务概况 - 公司运营八个业务分部，包括证券经纪、自营业务、投资银行、信用业务等 [2] - 证券经纪业务分部从事代理客户买卖股票、基金、债券等业务 [2] - 投资管理业务分部包括资产管理、私募基金管理以及另类投资业务 [2]

股价与成交表现 - 11月28日公司股价上涨0.48%，成交额为9.01亿元 [1] 融资融券情况 - 11月28日公司融资买入额为8743.65万元，融资偿还额为2.03亿元，融资净买入为-1.16亿元 [1] - 截至11月28日，公司融资融券余额合计为64.82亿元，其中融资余额为64.73亿元，占流通市值的4.20%，融资余额水平处于近一年来的低位（低于20%分位） [1] - 11月28日公司融券偿还5.02万股，融券卖出5.58万股，卖出金额为117.74万元，融券余量为42.58万股，融券余额为898.44万元，融券余额水平处于近一年来的较高位（超过70%分位） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务收入构成为：财富管理业务43.24%，机构服务业务19.75%，国际业务14.23%，投资管理业务11.89%，其他(补充)10.89% [1] 股东结构与变化 - 截至9月30日，公司股东户数为19.55万，较上期减少6.96%，人均流通股为38566股，较上期增加7.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4.42亿股，较上期减少1.08亿股，中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股1.53亿股，数量较上期不变，国泰中证全指证券公司ETF为新进第九大流通股东，持股1.31亿股 [3] 财务业绩 - 2025年1月-9月，公司实现归母净利润127.33亿元，同比增长1.69% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现415.39亿元，近三年累计派现126.40亿元 [3]

股价与交易表现 - 11月21日公司股价下跌4.40% 成交额为21.38亿元 [1] - 当日融资买入额为2.99亿元 融资偿还额为3.13亿元 融资净买入为-1393.40万元 [1] - 截至11月21日 公司融资融券余额合计为68.67亿元 其中融资余额68.61亿元 占流通市值的4.55% 融资余额超过近一年60%分位水平 [1] 融券活动 - 11月21日公司融券偿还4.35万股 融券卖出10.87万股 卖出金额224.36万元 [1] - 融券余量为32.55万股 融券余额为671.83万元 低于近一年40%分位水平 [1] 公司基本概况 - 公司主营业务构成为财富管理业务43.24% 机构服务业务19.75% 国际业务14.23% 投资管理业务11.89% 其他业务10.89% [1] - 公司于1991年4月9日成立 于2010年2月26日上市 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日 公司股东户数为19.55万户 较上期减少6.96% 人均流通股为38566股 较上期增加7.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股4.42亿股 较上期减少1.08亿股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东 持股1.53亿股 持股数量较上期不变 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF为新进第九大流通股东 持股1.31亿股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1月至9月 公司归母净利润为127.33亿元 同比增长1.69% [2] - A股上市后公司累计派现415.39亿元 近三年累计派现126.40亿元 [3]

股价与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.04%至21.15元/股，成交金额4.87亿元，换手率0.31%，总市值1909.18亿元 [1] - 当日主力资金净流出7451.14万元，特大单资金呈净卖出状态，买入3567.91万元（占比7.33%），卖出1.06亿元（占比21.78%） [1] - 大单资金亦呈净卖出状态，买入1.19亿元（占比24.53%），卖出1.24亿元（占比25.37%） [1] - 年内股价累计上涨22.82%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌4.60%、2.98%、0.75% [1] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润127.33亿元，同比增长1.69% [2] - 同期营业收入为0.00元 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为19.55万户，较上期减少6.96%，人均流通股增至38566股，增加7.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4.42亿股，较上期减少1.08亿股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股1.53亿股，持股数量未变 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为新进第九大流通股东，持股1.31亿股 [3] 公司基本情况与分红 - 公司主营业务包括财富管理业务（收入占比43.24%）、机构服务业务（19.75%）、国际业务（14.23%）、投资管理业务（11.89%）和其他业务（10.89%） [1] - A股上市后累计派发现金分红415.39亿元，近三年累计派现126.40亿元 [3] - 公司所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ，概念板块包括GDR概念、国资改革等 [1]

财富管理业务 - 公司坚守主责主业，坚定做好社会财富“管理者”，深化财富管理转型 [2] - 聚焦“高质量客群和高效率线上运营”重点发展方向，持续夯实客户基础和标准化运营 [2] - 坚定不移地加快向买方投顾转型，强化多元资产配置能力 [2] - 全面建设人工智能服务功能，统筹推广财富经纪 AI 大模型的应用与赋能 [2] 投资管理业务 - 投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务 [3] - 广发基金、易方达基金保持领先的投研能力，截至2025年9月末，广发基金剔除货币基金后的公募基金管理规模位于行业第3，易方达基金位于行业第1 [3] - 广发资管深化投研核心体系及主动管理能力建设，持续丰富完善产品布局和多元资产配置产品线策略 [3] 场外衍生品业务 - 公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势 [3] - 持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力 [3] - 丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，为机构客户提供资产配置和风险管理解决方案 [3] 投资银行业务 - 公司立足服务实体经济高质量发展，积极发挥直接融资“服务商”及资本市场“看门人”功能 [3] - 坚持行业引领，加强重点赛道产业资源积累与专业能力建设，着力打造产业投行、科技投行 [3] - 深耕重点区域，巩固大湾区市场地位及竞争力，深化长三角重点区域布局 [3] - 持续深化境内外一体化战略，健全跨境人才培养及协同机制，全面提升跨境协作质效 [3]

股价与交易表现 - 11月14日公司股价下跌2.93%，成交额为17.98亿元 [1] - 当日融资买入额为3.23亿元，融资偿还额为3.69亿元，融资净买入为-4646.97万元 [1] - 截至11月14日，公司融资融券余额合计为69.09亿元，其中融资余额为69.00亿元，占流通市值的4.26% [1] 融资融券状况 - 公司融资余额超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] - 11月14日融券偿还4.00万股，融券卖出3600股，卖出金额7.98万元 [1] - 融券余量为41.57万股，融券余额为921.61万元，超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为19.55万，较上期减少6.96% [2] - 人均流通股为38566股，较上期增加7.62% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股4.42亿股，较上期减少1.08亿股 [3] 机构持仓情况 - 中国证券金融股份有限公司为第七大流通股东，持股1.53亿股，持股数量较上期不变 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）为新进第九大流通股东，持股1.31亿股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润127.33亿元，同比增长1.69% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入0.00元 [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现415.39亿元 [3] - 近三年，公司累计派现126.40亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于1991年4月9日，于2010年2月26日上市 [1] - 公司主营业务收入构成为：财富管理业务43.24%，机构服务业务19.75%，国际业务14.23%，投资管理业务11.89%，其他(补充)10.89% [1]