法律诉讼 - 公司及其子公司被汇友国际有限公司以知识产权纠纷为由起诉，索赔金额高达5.28亿元及维权支出60万元 [1][2] - 诉讼源于2014年合作开发"前列地尔脂质体"项目，争议焦点在于相关专利（专利号为ZL200510110924.8）的归属及后续3000万元付款 [2] - 公司方面坚持不构成侵权，认为专利已归属合资公司品瑞医药，其有权使用涉案专利和技术秘密，请求驳回诉讼 [3] - 除该重大诉讼外，公司及其控股子公司尚存其他未披露诉讼事项，总涉案金额为563.12万元，公司均为被告 [3] 财务业绩 - 2025年前三季度公司营业收入为8.14亿元，同比下降34.35% [1][5][7] - 2025年前三季度归母净利润亏损1.36亿元，扣除非经常性损益的净利润亏损1.79亿元，亏损同比扩大 [1][5][7] - 2024年公司营业收入为14.50亿元，同比下降42.07%，归母净利润由盈转亏，巨亏5.40亿元 [5][6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-5.50亿元，同比大幅下滑220.17% [6] - 公司两大核心产品收入大幅下滑，2024年儿童类药品收入下降39.04%至9.36亿元，慢性病类药品收入下降51.97%至3.70亿元 [5][6] 经营风险与合规事件 - 2024年全资子公司因在药品集采中"串通申报、协商报价"被处罚，取消中选资格并承担2.66亿元损失 [1][5] - 公司面临业绩亏损、集采违规与巨额诉讼三重挑战，反映出在合规治理与战略风险管理上存在系统性缺陷 [8] 研发与未来展望 - 公司将扭亏希望寄托于痛风新药AR882（氘泊替诺雷），其全球Ⅲ期临床试验已完成全部受试者入组 [8] - 该新药面临临床数据、市场竞争以及公司自身商业化能力三重不确定性 [8] - 2025年前三季度研发费用同比减少47.41%，主要由于仿制药项目支出下降 [8]

公司股价表现 - 股价上涨4.23%至64.05港元，成交额达1.62亿港元 [1] 第三季度财务表现预期 - 预计第三季度总收入同比增长25%至166亿元人民币，主要由原厂药和慢性病药物销售带动，该部分保持同比逾30%增长 [1] - 保健品销售维持同比增长逾20% [1] - 预计经调整Ebit（息税前利润）同比升逾40%至12亿元人民币 [1] 业务运营与扩张 - 公司计划下半年开设200间店铺，但第三季度仅开设50间 [1] 下半年及第四季度展望 - 预计下半年收入同比增长20%，意味着第四季度同比增长16% [1] 增长动能与毛利率 - 上半年强劲的营收增长动能预计将延续至第三季度 [1] - 药品销售是带动整体成长的主要动力，自有及第三方业务成长均显强劲 [1] - 受强劲广告营收增长及产品销售毛利率轻微扩张驱动，预期第三季度毛利率按年提升 [1]

研报核心观点 - 里昂发布研报，重申对京东健康的“跑赢大市”评级，并将目标价从64港元上调至66港元 [1] - 上调公司2025年全年收入增幅预测至22%，并预计Ebit利润率为5.7% [1] - 上调公司今明两年的经调整净利润预测，幅度分别为5%和4% [1] 第三季度业绩表现 - 第三季度药物销售在原厂药和慢性病药带动下保持稳健，同比增长逾30% [1] - 保健品销售维持同比增长逾20% [1] - 预计第三季度总收入同比增长25%至166亿元人民币 [1] - 经调整Ebit预计同比上升逾40%至12亿元人民币 [1] 业务运营与展望 - 公司计划下半年开设200间店铺，但第三季度仅开设了50间 [1] - 预计下半年收入同比增长20%，意味着第四季度同比增长幅度为16% [1]

研报核心观点 - 里昂发布研报，上调京东健康多项财务预测及目标价，重申“跑赢大市”评级 [1] 财务预测调整 - 上调2025年全年收入增幅预测至22% [1] - 预测2025年Ebit利润率为5.7%，原预测为5.0% [1] - 上调公司今明两年的经调整净利润预测，幅度分别为5%和4% [1] - 目标价由64港元升至66港元 [1] 第三季度业绩表现 - 第三季药物销售保持稳健的同比逾30%增长，主要由原厂药和慢性病药带动 [1] - 保健品销售维持同比增长逾20% [1] - 预计公司第三季总收入同比增长25%至166亿元人民币 [1] - 预计经调整Ebit同比上升逾40%至12亿元人民币 [1] 业务运营与展望 - 公司计划下半年开设200间店铺，但第三季仅开设了50间 [1] - 预计下半年收入将同比增长20% [1] - 预计第四季度收入同比升幅为16% [1]

业绩预期 - 预计第三季度总收入同比增长25%至166亿元人民币 [1] - 预计第三季度经调整EBIT同比增长超过40%至12亿元人民币 [1] - 预计下半年收入同比增长20%，其中第四季度同比增长16% [1] - 上调2025年全年收入增幅预测至22% [1] 业务驱动因素 - 第三季度药物销售在处方药和慢性病药带动下保持同比增长超过30% [1] - 第三季度保健品销售维持同比增长超过20% [1] 盈利能力与估值 - 预计2025年EBIT利润率为5.7%，原预测为5.0% [1] - 上调公司今明两年经调整净利润预测分别为5%和4% [1] - 目标价由64港元上调至66港元，重申“跑赢大市”评级 [1]