截至12月19日，恒指最新的牛熊街货比例为57:43。 牛证街货重货区在25000-25099区间，该区间最新牛证数量为1326张，较上一交易日减少285张；最多新增在25200-25299 区间，该区间最新牛证数量为82张，较上一交易日增加82张。 | 過往記錄 | 最新 | 2025-12-17 | 2025-12-16 | 2025-12-15 | 2025-12-12 | | | √ 顯示己收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 牛證街貨 | | | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | | 能證街貨 | | 57.11% | | | | | | | | 42.89% | | (11,374張) | | | | (以相對期指張數計算) | | | | (8,543張) | | 指數區域 | | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | | | 信證精選 | 實際積桿 | | 26,400 - 26,499 | | 244(+6) | | | | | 55864 # | 26.6 | | 26,300 - ...

市场分析与观察 - 2024年12月16日，恒生指数从15日收盘的25,628点大幅下跌，最低触及25,086点，跌幅接近600点 [1] - 恒指牛证的重货区在过去一个月持续集中在25,100点至25,200点之间，对应约1,400张期指合约，高峰期曾接近1,800多张期指合约 [1] - 市场下跌至25,100点以下后出现反弹，跌幅收窄至25,200多点，显示该重货区被“清洗”后市场企稳 [1][2] - 建议投资者养成每日查看恒指牛熊证街货分布图的习惯，以了解市场情绪和仓位部署，判断潜在的支持位与阻力位 [1][2] 衍生工具策略调整 - 年底投资者对个股入市意愿不强，更关注指数波动，此前市场波幅较窄，约为200-300点 [3] - 经历大幅下跌后，市场波动幅度可能扩大，建议调整衍生工具条款选择，牛证收回价应选择更远距离，例如24,800点或24,500点，距离约500点 [3] - 举例：恒指牛证53747，收回价24,818点，距离约400点，杠杆约50倍；恒指熊证58848，收回价25,655点，距离约400多点，杠杆约45倍 [3] - 恒指认股证（窝轮）无收回风险，适合较不进取的投资者，例如恒指认购证23128，行使价28,341点，2025年5月底到期，杠杆约13倍；恒指认沽证20721，行使价23,880点，2025年3月底到期，杠杆约13倍 [4] 个股资金流向与产品参考：小米集团 - 小米股价近期在40港元附近整理，从36.6港元的低位反弹后，市场认为该位置是近期底部 [6] - 过去一个交易日，有约360万港元资金流入小米好仓（认购证） [6] - 产品参考：小米认购证15276，行使价57.88港元，2025年4月底到期，杠杆约8倍；小米认沽证22168，行使价32.18港元，2025年6月底到期，杠杆约5倍 [6] - 技术分析显示小米短期信号以买入为主，稍微看好 [6] 个股资金流向与产品参考：阿里巴巴 - 阿里巴巴股价在11月底业绩公布后相对平稳，12月16日最低触及141.6港元，为近两个多月低位 [7] - 资金持续流入其好仓，过去一个交易日流入超过800万港元，位居榜首；过去五个交易日累计流入高达2,200万港元，同样位居榜首 [7] - 产品参考：阿里巴巴认购证23258，行使价160.1港元，2025年4月中到期，杠杆约6倍；认沽证20664，行使价134.9港元，2025年4月底到期，杠杆约5倍 [7] 个股资金流向与产品参考：腾讯控股 - 腾讯股价于12月16日跌至592港元附近，跌破600港元，为10月初以来低位 [8] - 过去五个交易日，约有1,100万港元资金流入腾讯好仓认购证 [8] - 建议采取分批入市策略，例如每次使用1/3资金，以降低平均入场成本 [8] - 产品参考：腾讯认购证15532，行使价610港元，2026年8月底到期，杠杆约6倍；认沽证21191，行使价570.27港元，2025年3月中到期，杠杆约11倍 [8] 个股与板块机会：华润啤酒 - 12月16日大市下跌超过2%，但华润啤酒股价逆市上涨超过1% [9] - 在扩大内需的政策方针下，内需消费类股票值得关注 [9] - 中银国际发行的窝轮产品覆盖股票类别已从年初的四五十只扩大到超过110只，涵盖零售股等多个板块 [10] - 产品参考：华润啤酒认购证23124，行使价约39港元，2025年7月底到期，杠杆约5倍 [10] 服务与数据获取 - 中银国际提供每日更新的恒指牛熊证街货分布图等市场数据，可通过其网站（www.bocifp.com）查看 [2] - 开市交易时段可拨打窝轮热线（00+852 3988 6909）咨询产品条款、市场观点及获取产品筛选服务 [5] - 网站提供个股认股证搜寻功能，例如输入“9988”可找到31只阿里巴巴相关认股证 [8]

牛证街货重货区及最多新增均在25000 - 25099区间，该区间最新牛证数量为1611张，较上一交易日增加484张。 智通财经APP获悉，截至12月18日，恒指最新的牛熊街货比例为60:40。 中信证券牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区在26300 - 26399区间，该区间最新熊证数量为468张，较上一 交易日减少6张；熊证街货最多新增在25500 - 25599区间，该区间最新熊证数量为268张，较上一交易日增加215张。 | 過往記錄 | 最新 | 2025-12-16 | 2025-12-15 | 2025-12-12 | 2025-12-11 | | | 顯示已收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 牛證街貨 | | | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | | 熊證街貨 | | 60.29% | | | | | | | | 39.71% | | (12,093張) | | | | (以相對期指張數計算) | | | | (7,964張) | | 指數區域 | | 相對期指張數[括號內為一日變 ...

智通财经APP获悉，截至12月17日，恒指最新的牛熊街货比例为64:36。 中信证券牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区在26100 - 26199区间，该区间最新熊证数量为490张，较上一交易日 减少71张；熊证街货最多新增在25600 - 25699区间，该区间最新熊证数量为225张，较上一交易日增加225张。 牛证街货重货区在24700 - 24799区间，该区间最新牛证数量为1239张，较上一交易日增加365张；牛证街货最多新增在24900 - 24999区间，该区间最新牛证数量为1083张，较上一交易日增加578张。 | 牛證街貨 | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | 熊證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 63.61% | | | | | 36.39% | | (12,364張) | | (以相對期指張數計算) | | | (7,075張) | | 指數區域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | 信證精選 | 實際槓桿 | | 26.400 - 26.499 | 244(-148) | | | 55864 NE ...

牛证街货重货区在25,100 - 25,199区间，该区间最新牛证数量为1436张，较上一交易日增加50张；牛证街货最多新增在25,200 - 25,299区间，该区间最新牛证数量为660张，较上一交易日增加125张。 | 牛證街貨 | | - 恒指牛熊證期指張數比例- | | 熊證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 60.46% | | | | 39.54% | | (12,088張) | | (以相對期指張數計算) | | (7,907張) | | 指數區域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | 信證精選 | 實際槓桿 | | 26.800 - 26.899 | 120(+9) | | 54534 RE | 21.2 | | 26.700 - 26.799 | 188(-47) | | 54865 NE | 23.3 | | 26,600 - 26,699 | 231(-85) | | 55112 院 | 24.4 | | 26,500 - 26,599 | 718(-104) | 車買區 | 55113 BE | 27.9 | | 26.400 - 26 ...

港股大市近期表现 - 恒生指数处于窄幅盘整格局，波动区间在25100点至26100点之间，约1000点范围[1] - 近期单日指数波动幅度较小，曾低至300点左右[1] - 大市成交额清淡，有数日低于2000亿港元，与11月初及中旬超过2300亿甚至3000亿港元的成交额相比明显萎缩[1] - 市场缺乏明确方向，投资者多持观望态度，部分原因在于11月业绩期已过，各行业板块数据更新较少，且临近圣诞假期（12月24日仅开半日市）[1] 衍生工具市场动态与策略 - 在缺乏明确板块方向的市场环境下，投资者倾向于关注指数类工具，如恒指牛熊证、恒指认购证及认沽证[2] - 指数产品对市场波动敏感，恒指波动10至20点即可导致产品价格变动，因此即使指数仅有300至400点的波动，也足以支持短期交易[2] - 选择个股窝轮（权证）时，应避免条款过短的产品，因在牛皮盘整市中，短期窝轮价格会受到引申波幅下跌的负面影响，即使正股价格不变，其价格也会下跌[2][3] - 建议选择到期日相对靠后的产品以降低风险，例如在12月初可选择明年3月左右到期的条款，而非1月或12月到期的短期产品[3] 商品资源类股份分析 - 年底国际商品价格通常相对向好，加之美国宣布降息0.25个百分点导致美元走弱，进一步支撑商品价格[3] - 以紫金矿业为首的商品类股票股价处于近期相对高位，例如紫金矿业股价在33港元左右，较10月底的30港元左右有所回升[3] - 投资者持续关注商品类产品，相关股票包括紫金矿业、山东黄金、招金矿业、江西铜业股份等[3] - 中银国际提供紫金矿业认购证（代码21590），行使价48.6港元，明年4月中旬到期，杠杆约7倍[3] 小米集团投资情况 - 小米集团股价从近期低位36.6港元反弹，目前处于横盘整理，股价在40港元以下[4] - 公司管理层增持及公司进行股份回购，使投资者预期36.6港元附近为管理层维稳压力的区间，入市心态相对安心[4] - 过去五个交易日，约有1200万港元资金流入小米的认购证，使其位列“五大认股证资金流”榜单第三名[4] - 中银国际提供小米认购证（代码15276），行使价57.88港元，明年4月底到期，杠杆约7倍；另提供小米认沽证（代码22168），行使价32.18港元，2026年6月底到期，杠杆约5倍[4][5] 内银股（以建设银行为例）近期走势 - 一众内银股从高位回落至近期较低位置，建设银行股价从8港元多的高位回落至7.5港元左右，回到10月底的徘徊区间[5] - 临近年底，内银股并无特别利空消息，但股价回落较快，吸引部分投资者开始关注其认购证[5] - 建设银行正股价格在7至8港元区间，相关衍生品条款通常为一对一的兑换比率，使得实际杠杆颇具吸引力[6] - 例如建行认购证20915，行使价9.8港元（稍偏外），明年5月底到期，杠杆接近12倍，适合作为博取股价反弹的工具[6] - 短期技术信号显示建设银行以“买入”信号为主（8个买入信号对比5个卖出信号），市场气氛偏向乐观[7]

| 牛證街貨 | | | - 恒指牛熊證期指張數比例- | | | 熊證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 63.84% | | | | | | 36.16% | | (12,708張) | | | (以相對期指張數計算) | | | (7,199張) | | 指數區域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | | 信證精選 | 實際槓桿 | | 26,700 - 26,799 | 126(-34) | | | | 54865 HE | 20.9 | | 26,600 - 26,699 | 163(-74) | | | | 55112 能 | 21.8 | | 26,500 - 26,599 | 593(-103) | | | | 55113 能 | 24.6 | | 26,400 - 26,499 | 300(-66) | | | | 55864 HE | 26.6 | | 26,300 - 26,399 | 512(+2) | | | | 55466 点 | 29.7 | | 26,200 - 26,299 | 375(-69) | ...

截至12月10日，恒指最新的牛熊街货比例为66:34。 牛证街货重货区在25100-25199区间，该区间最新牛证数量为1703张，较上一交易日减少64张；牛证街货最多新增在 25200-25299区间，该区间最新牛证数量为1061张，较上一交易日增加716张。 | 牛證街貨 | | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | 能證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 65.78% | | | | | | 34.22% | | (12,965張) | | | (以相對期指張數計算) | | | (6,746張) | | 指數區域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | | 信證精選 | 實際積桿 | | 26,700 - 26,799 | 161(-24) | | | | 54865 # | 19.7 | | 26,600 - 26,699 | 236(-22) | | | | 55112 能 | 20.5 | | 26,500 - 26,599 | 696(+41) | | | ■重信 | 55113 龍 | 22.9 | | 2 ...

智通财经APP获悉，截至12月9日，恒指最新的牛熊街货比例为68:32。 中信证券牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区在26500-26599区间，该区间最新熊证数量为655张，较上一交 易日减少139张；熊证街货最多新增在26100-26199区间，该区间最新熊证数量为252张，较上一交易日增加72张。 牛证街货重货区在25100-25199区间，该区间最新牛证数量为1767张，较上一交易日增加376张；牛证街货最多新增在 25600-25699区间，该区间最新牛证数量为1492张，较上一交易日增加683张。 | 牛證街貨 | | - 恒指牛熊證期指張數比例- | | | 熊證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 67.61% | | | | | 32.39% | | (14,086張) | | (以相對期指張數計算) | | | (6,748張) | | 指數品域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | 信證精選 | 實際積桿 | | 27,000 - 27,099 | 305(-67) | | | 54369 点 | 20.9 | | ...

智通财经APP获悉，截至12月6日，恒指最新的牛熊街货比例为61:39。 中信证券牛熊证街货分布图中的数据显示，熊证街货重货区在26500-26599区间，该区间最新熊证数量为795张，较上一 交易日增加104张;熊证街货最多新增在26200-26299区间，该区间最新熊证数量为677张，较上一交易日增加248张。 牛证街货重货区在25100-25199区间，该区间最新牛证数量为1391张，较上一交易日减少125张;牛证街货最多新增在 25600-25699区间，该区间最新牛证数量为809张，较上一交易日增加233张。 | 牛證街貨 | | | - 恒指牛熊證期指張數比例 - | | | 熊證街貨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 60.93% | | | | | | 39.07% | | (11,549張) | | | (以相對期指張數計算) | | | (7,404張) | | 指數區域 | 相對期指張數[括號內為一日變化] | | | | 信證精選 | 雪陰楨桿 | | 27,000 - 27,099 | 372(-33) | | | | 5 ...