2025年上半年中国医疗器械进出口总体情况 - 2025年1-6月中国医疗器械进出口贸易额382.56亿美元 与去年同期基本持平（-0.09%）[1] - 出口额217.94亿美元 同比增长4.78% 进口额164.62亿美元 同比下降5.87%[1] 主要出口市场表现 - 美国仍为最大出口市场但受关税影响同比下降6.34%至47.71亿美元 医疗机构用产品需求保持稳定[2][3] - 德国（12.97亿美元 +11.72%）、英国（6.76亿美元 +16.18%）及俄罗斯（6.96亿美元 +11%）实现双位数增长[3] - 荷兰成为前十大市场中唯一下滑国家（7.03亿美元 -3.07%）[3] - "一带一路"国家出口额82.86亿美元 同比增长9.35% 占出口总额38%[2] - 独联体国家表现亮眼：乌兹别克斯坦（0.7亿美元 +34.3%）、阿塞拜疆（0.18亿美元 +44.02%）、亚美尼亚（0.11亿美元 +37.95%）[13] 重点商品出口结构 - 按摩器具出口21.14亿美元（-6.45%）受需求影响明显 医疗外科仪器（13.25亿美元 +15.32%）及导管类产品（12.07亿美元 +10.94%）增长强劲[4] - 诊断试剂（8.42亿美元 +6.73%）、X光设备零件（5.17亿美元 +6.37%）及体重计（5.06亿美元 +5.18%）保持稳定增长[4] 进口市场特征 - 美国（39.38亿美元 -7.1%）、德国（28.14亿美元 -12.42%）、日本（14.2亿美元 -13.96%）为主要进口来源地但均出现下滑[7] - 墨西哥进口额12.76亿美元（+12.78%）增速显著 因企业通过当地生产规避关税[6][7] 国际合作与展会活动 - 成功举办首届中国医学装备国际合作大会 吸引17国代表参与 搭建国际交流平台[10] - 组织摩洛哥考察团对接医疗资源 开辟非洲市场新路径[9] - 举办8国"一带一路"技术研修班 促进产业合作与创新成果推广[11] - 白俄罗斯展览会成为重要合作平台 2024年对白出口首破1亿美元 2025年继续举办第二届展会[12][15] 国际法规环境变化 - 发达国家法规趋严（FDA无预告检查、欧盟IPI措施等）增加市场挑战[16] - 马来西亚推出监管互认计划 NMPA认证产品30工作日可获批 为中国企业进入东盟市场提供便利[17] 行业发展趋势 - 高端医疗装备及集成化解决方案国际化进程加快 推动产业向全球高端领域迈进[18] - 外资企业在华生产定位升级为"在中国为世界" 形成双向赋能发展格局[18]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国家鼓励创新药发展，商业健康险保费收入提升能为创新药市场带来增量；医药领域反腐和治理未放松；医疗设备行业正在回暖 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 港股医药板块2025年2月恒生综合行业指数涨12.8%，恒生医疗保健指数涨16.3%，跑赢市场3.5个百分点，截止2月28日医药行业市值占比4.6%；子板块中互联网医疗、生物科技和医疗器械涨幅大，中药、医疗服务和医药流通下跌 [3][6] - 2025年低于0.5倍PEG的子板块为中药、CRO和医疗器械，处于0.5 - 1倍PEG的为医疗服务和医药流通，制药和互联网医疗PEG估值高于2倍；2026年中药、CRO估值低，0.5 - 1倍PEG区间的为医药流通，处于1 - 2倍PEG区间的为制药、医疗器械，医疗服务高PE由一脉阳光拉动，互联网医疗高于2倍PEG [7] - 港股南向资金净买入从去年年底开始放大，2025年1 - 2月港股通标的证券调整无医药行业股票 [10] - 2025年1 - 2月南向持仓增长前十的有泰格医药、思派健康等，持仓减少前十的有康龙化成、宜明昂科 - B等 [12] - 2025年2月21日宣布的2024年底恒生指数系列季度检讨结果3月10日生效，恒生指数无变动，其他指数变动与医药行业相关的有恒生中国企业指数等成份股调整 [13] - A股1月沪深300指数跌3%，医药生物（申万）指数跌3.8%，跑输市场0.8个百分点，13个子行业均下跌；2月沪深300指数涨1.9%，医药生物（申万）指数涨5.1%，跑赢市场3.2个百分点，涨幅较大的子板块有医院、医药研发和医疗设备，血液制品和医疗耗材下跌 [3] 行业数据更新 - 受疫情放开、积压择期手术释放及医药反腐影响，医院门诊诊疗量和出院人次较波动，2024年1 - 11月广西南宁和四川成都诊疗量和出院人次数据趋于平稳至个位数增速 [15][16] - 2024年基本医疗保险（含生育保险）收入28507亿元，同比增5.6%，支出23824亿元，同比增8.1%，不含生育保险支出增6.8%；2025年1月收入3143亿元，同比增10.4%，支出1799亿元，同比增8.5% [17] - 2024年商业健康险原保费收入9773亿元，同比增8.2%，呈加速增长趋势，占国家医保统筹基金收入的34% [20] - 海关出口数据显示，心电图记录仪等医疗器械从2024年下半年开始数量和金额加速增长，内窥镜增速较高 [21] 行业新闻整理 - 2025年1月9日国家医保局召开支持创新药发展企业座谈会，下一步将研究出台系列政策支持创新药，包括完善保障体系、拓宽支付渠道等 [23][24] - 1月11日国家医保局发布通知开展2025年定点医药机构违法违规使用医保基金自查自纠工作，4月起全国飞行检查，检查主体和内容有扩展 [25] - 1月14日市场监管总局发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》；2025年1月国内医学影像设备市场规模同比增长超47%，各类设备销售金额和数量大多同比增长 [26] - 2月14日国家医保局发布《医保领域“高效办成一件事”2025年度第一批重点事项清单》，涉及定点医药机构结算、职工医保个人账户等事项 [27] - 行业流传《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》，提出优化药品价格形成机制、支持创新药发展等措施，包括设立投资基金、试行自评制度等 [28] - 2月21日国家医保局宣布中心静脉给药价格综合治理结果，推动企业下调终端挂网价格，多类中心静脉给药费用降低 [29][30] - 2025年1月中标489台CT设备，比去年同期增长4.2%，中标188台MRI设备，比去年同期增长38.23%，中标2206台超声诊断设备，比去年同期增长138% [30]