缺乏巨头"背书"成关键 人工智能基础设施建设的融资热潮正面临考验。一笔与AI新贵CoreWeave相关的大型数据中心债券发 行，因其较高的风险暴露而未能获得市场的热烈追捧。 据彭博社援引知情人士消息，截至本周三下午，Applied Digital为其23.5亿美元的垃圾债发行仅收到了约 20亿美元的订单。这笔预计于周四完成的交易，其认购情况与近期同类交易的火爆场面形成了鲜明对 比。 市场反应冷淡的核心原因在于，该数据中心的主要租户是投机级的CoreWeave，缺乏此前TeraWulf和 Cipher Mining交易中谷歌母公司Alphabet提供的"信用背书"。这直接导致Applied Digital面临更高的融资 成本，其债券收益率预计在8.5%左右。 投资者的谨慎态度直接反映在定价上。据知情人士透露，Applied Digital此次发行的债券收益率在8.5% 区间，远高于近期两笔备受追捧的同类交易。 作为对比，TeraWulf和Cipher Mining发行的债券票面利率分别为7.75%和7.125%，且上市后价格均高于 面值，实际收益率已低于7%。尽管这三笔债券的评级相近，但市场给出的定价却截然不同 ...

债券发行情况 - 日本软银集团发行22亿美元垃圾债 [1] - 同时发行17亿欧元债券 折合20亿美元 [1] 投资者认购情况 - 总认购金额超过173亿美元 远超发行规模 [1]

摩根大通对"堕落天使"债券规模的预测 - 预计2025年"堕落天使"债券规模将达到650亿美元 [1]

摩根大通：预计垃圾债和私人贷款债券将面临更多痛苦。 ...