策略配置研究 2025 年 9 月 22 日 本周，全球养老金领域共有四项重点事件值得关注。 第一，大型养老基金的私募市场敞口上升。9 月 16 日，彭博社报道，监管 与合规促使大量美国退休金流入私人资产领域。仅美国前 20 家养老基金就 持有约 5000 亿美元的私人市场投资，这引起政策制定者的担忧。目前，监 管机构正在追踪其可能带来的风险并探索私人信贷增长的监管边界。 第二，GPIF 首次投资日本房地产和基础设施。9 月 17 日，彭博社报道， 日本政府养老金投资基金首次自行投资于国内的另类资产基金，投资领域 涵盖房地产和诸如数据中心之类的基础设施项目。该基金将总计投资 500 亿日元，其中 400 亿日元用于基础设施基金，100 亿日元用于房地产投资。 此前，GPIF（日本养老金第一支柱）将其资产选择权委托给了资产管理公 司，该举措使其能够更好地掌握其投资。 第三，CalPERS 推出全投资组合方法简化基准并提升透明度。9 月 17日， 加州公务员退休基金（CalPERS，资产规模约 5562 亿美元）的首席投资 官在董事会会议上宣布：基金将采用全投资组合方法（TPA），以提高决策 清晰度、简化基准结构 ...

黑石集团欧洲扩张战略 - 公司计划未来十年向欧洲投入5000亿美元资金 [1] - 该计划标志着黑石伦敦业务25周年里程碑 目前伦敦办公室雇佣650名员工 [1] - 公司在英国已投资约1000亿美元 成为该国最大外国投资者之一 [1] - 黑石目前管理资产超过1万亿美元 在全球27个城市设有办事处 [1] - 根据INREV数据 公司已成为欧洲房地产领域最大基金管理公司 [1] 欧洲投资机遇 - 黑石CEO认为欧洲存在重大投资机遇 将带来更高增长率 [2] - 公司对欧洲城市仓储的押注成为有史以来规模最大、利润最丰厚的投资之一 [2] - 目前正投资英国房地产 包括建设欧洲最大数据中心基地 [2] - 英国政府对该数据中心项目提供了积极支持 [2] 行业集体动向 - 在SuperReturn国际会议上 BC Partners、Permira等投资巨头高管集体看好欧洲投资 [2] - 这种集体转向发生在全球经济风险加剧背景下 [2] - 中东地区(利雅得、迪拜)正成为吸引力的投资目的地 而不仅是资本募集区域 [2]