收购交易核心信息 - 星华新材董事会于12月23日审议通过议案，拟以1.4亿元收购东旺智能科技(上海)有限公司70%的股权，交易完成后星华新材将成为控股股东并将其纳入合并报表范围 [1] - 此次收购旨在实现公司战略转型，在原有反光材料主业基础上切入人工智能及算力相关领域，打造第二增长曲线并增加新的利润增长点 [1][4] 收购标的公司概况 - 东旺科技成立于2014年，深耕信息/数字化技术领域十余年，是企业数字化转型与AI智能化升级的核心伙伴，拥有ISO9001、ISO20000、ISO27001等全系列体系认证及CS2、ITSS运维、CCRC信息安全服务等核心资质 [1] - 公司拥有20余项头部厂商核心授权与技术团队专业认证，已服务千余家企业客户，其AI服务具备从芯片到场景、从IT到AI的全栈能力 [2] - 公司产品与服务已在金融、高端制造、高端消费零售、医疗等行业场景落地，与众多头部企业建立长期合作，能够为客户提供从网络架构设计到信息安全体系的一体化数字化解决方案 [2] 标的公司财务与业绩承诺 - 2024年，东旺科技实现营业收入2.66亿元，归母净利润128.99万元；2025年前9月，实现营业收入2.55亿元，归母净利润1101.77万元 [3] - 截至2025年9月30日，公司在手订单充足，预计2025年业绩较2024年大幅增长 [3] - 根据业绩承诺，2025年至2028年度，标的公司扣非归母净利润分别不少于2000万元、2200万元、2300万元和2400万元，若未完成，股权转让方将进行业绩补偿 [3] 交易条款与收购方背景 - 收购协议包含“股权回购”条款，若标的公司核心团队违反同业竞争、转让方提供虚假信息或存在贪污等特定情形，星华新材有权要求回购且转让方不得拒绝 [3] - 收购方星华新材总部位于杭州，2021年在深交所上市，主营业务为反光材料及其制品的研发、设计、生产及销售 [4] - 公司认为，东旺科技所处的AI领域受政策、技术进步和商业化加速驱动，其涉及AI算力基础设施与应用落地的业务有望高速发展，上市公司的资金实力将有助于东旺科技抓住下游需求机遇 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入38,802.59万元，同比增长0.28% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8,041.02万元，同比增长20.48% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7,967.28万元，同比增长21.44% [1][2] - 拟每10股派发现金红利3元，合计派发0.51亿元 [9] - 上市以来累计净利润55,910.37万元，累计现金分红45,204.35万元，平均分红率80.85% [9] 业务发展态势 - 反光功能面料营收同比增长10.76%，毛利率同比增长11.30% [2] - 高附加值产品工业水洗反光布销售增长驱动利润提升 [2] - 产品矩阵涵盖印花/炫彩/渐变/夜光等新型反光面料 [2][5][8] - 建成产能包括12,420万平方米反光材料及300万件反光服饰 [7] - 在建年产4550万平方米功能性材料项目满足增量需求 [7] 行业前景与竞争格局 - 全球反光布市场规模2024年达45亿美元，2030年预计突破70亿美元（CAGR 6.5%） [3] - 中国市场规模2023年180亿元，2025年预计220亿元，2030年有望达350亿元（CAGR 9%） [3] - 中国反光布出口量占全球40%，欧洲北美为主要出口地 [3] - 应用领域分布：交通安全60%/职业防护25%/户外运动及时尚15% [3] - 全球户外运动用品市场规模2025年达2363亿美元（2023-2025年CAGR 5%） [6] 技术研发实力 - 持有专利182项，含发明专利35项（中美欧）、实用新型57项、外观专利90项 [5][6] - 拥有花式反光面料欧洲发明专利及ISPO功能性纺织品大奖 [5][6] - 通过CE/SGS/UL/GRS/REACH/OEKO-TEX等国际认证 [5][8] - 研发玻璃微珠型反光材料核心技术，构筑技术壁垒 [5] 市场拓展战略 - 销售覆盖全国各省及欧美/东南亚/澳洲等海外市场 [5] - 与运动品牌/时尚潮牌/网红品牌建立合作 [6] - 推动反光布向消费级面料升级，拓展时尚服饰/户外用品/露营装备场景 [2][4][8] - 定位反光功能面料"第一品牌"，主打绿色环保与可再生理念 [4][8]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.88亿元，同比增长0.28% [1] - 归母净利润8041.02万元，同比增长20.48% [1] - 扣非归母净利润7967.28万元，同比增长21.44% [1] 业务与技术优势 - 聚焦反光材料领域，产品涵盖反光材料、功能面料、服饰及制品 [1] - 拥有182项专利，含发明专利35项、实用新型57项、外观专利90项 [2] - 研发投入2162.29万元（占营收5.57%），同比增长3.06% [2] - 通过产学研合作提升技术能力，优化产品工艺与性能 [2] 市场与客户布局 - 客户覆盖全国，海外网络延伸至欧洲、美国、墨西哥等地 [1] - 反光功能面料营收增长率10.76%，毛利率达11.30% [2] - 下游应用集中于安全防护、时尚服饰及户外装备领域 [2] 行业前景与竞争地位 - 2024年全球反光布市场规模45亿美元，预计2030年突破70亿美元（CAGR 6.5%） [3] - 中国为全球最大反光材料生产与出口国，国产替代进程加速 [1][3] - 行业龙头地位与技术优势助力市场份额扩大 [1][3]