文章核心观点 - 巴菲特发布最后一封致股东信，宣布将安静谢幕，不再负责伯克希尔运作，但会通过年度“感恩节信”保持联系[2] - 信件内容分为慈善事业和投资理念两大部分，理解其价值观是领悟其投资理念的关键[2] - 巴菲特视自己为艺术家，将伯克希尔视为画板，其投资业绩是留给世人的作品，并希望后世以老师而非投资者的身份记住他[19][20] 慈善事业与财富传承 - 巴菲特将捐出99.5%的个人财富用于慈善，仅留0.5%给三个子女，此举目的并非为了避税[4] - 因比尔·盖茨离婚导致基金会核心人员变动，巴菲特更改遗嘱，不再向比尔及梅琳达·盖茨基金会捐赠更多资金[4][5] - 剩余财富将交给由三个子女分别管理的三家慈善信托基金，并为孩子们指定了备用受托人[5] - 选择子女管理基金是基于对他们价值观和行事方式的百分之百信任，三人年龄分别为72、70、67岁，正值经验黄金期，且在慈善领域已有建树[5][6] - 巴菲特认为自己是“卵子彩票”的幸运儿，因此有责任回报社会，并表现出对命运不公的深刻人文关怀[7][8] 投资理念与伯克希尔传承 - 奥马哈被巴菲特视为具有特殊意义的福地，培养出包括芒格在内的多位优秀人物[11] - 芒格被高度赞誉，其投资理念被形容为将巴菲特“从猿猴进化成了人类”[11] - 斯坦·利普西挽救了曾年亏损400万美元的布法罗晚报，最终使其年股东回报超过100%[12] - 阿吉特·贾恩从零开始为伯克希尔创建了庞大的再保险公司，创造了巨量“浮存金”和承保收益，被评价为“世界级”管理人[14] - 候任CEO格雷格·阿贝尔被寄予厚望，其资本配置能力、业务熟悉度和学习速度获得巴菲特极高评价，巴菲特会持有相当数量A股直至股东对其信任度达到对巴菲特的水平[14][15] - 伯克希尔业务前景优于美国企业平均水平，拥有几颗业务关联度极低的“大宝石”，遭遇毁灭性打击的概率极低[15][16] - 未来CEO需回避目标在65岁退休、渴望成为富翁或希望创立个人帝国的候选人，董事会需对管理层可能出现的健康问题保持高度警惕[16][17] - 汤姆·墨菲的管理理念（去中心化、费用节俭、专注好生意、回购被低估资产）深深影响了巴菲特[17] 巴菲特的个人特质与投资案例 - 巴菲特在致股东信中坚持用最通俗易懂的语言解释复杂金融现象，想象与不懂金融的姐姐对话[21] - 其投资生涯并非一帆风顺，经历了数次危机，如维斯科金融公司案、布法罗晚报收购案和所罗门兄弟公司事件，均凭借诚实、准确判断和坚毅性格化险为夷[23][24] - 巴菲特希望被后世以老师身份铭记，其信件被誉为“投资圣经”，最后建议是遵循“己所不欲，勿施于人”的黄金法则[20][21]

公司领导层交接 - 巴菲特宣布不再撰写伯克希尔年度报告及在股东大会发言，标志着其时代的落幕[3] - 格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将在年底成为公司负责人，被评价为出色的管理者、不知疲倦的工作者和坦诚的沟通者[4] - 巴菲特对格雷格·阿贝尔的能力表示高度认可，认为其对公司业务和人员的了解已超过自己，是管理财富的最佳人选[72][73] 公司业务与前景 - 伯克希尔业务整体前景略优于平均水平，由几项不相关的规模性优质业务领衔[74][75] - 公司规模庞大是未来表现的负担，预计十至二十年后将有更多公司表现超越伯克希尔[76] - 伯克希尔遭遇毁灭性灾难的概率低于任何已知公司，且其管理层和董事会具有极强的股东意识[77][78] - 公司股价曾三次下跌约50%，但强调美国经济会复苏，公司股价也将回升[82][83] 公司历史与文化传承 - 巴菲特回顾了多位对其及伯克希尔产生深远影响的人物，包括共事64年的挚友查理·芒格[14][16] - 强调了奥马哈地域文化的重要性，认为公司和个人均受益于扎根于此[38][39] - 公司旗下业务包括保险与再保险、公用事业与能源、铁路运输、制造业、服务业与零售业[99] 个人财富与慈善规划 - 出于对子女年龄和长寿概率的考虑，将加速对其三个子女基金会的生前捐赠进程[53][54] - 其子女目前已具备管理并捐赠巨额财富的成熟度、智慧、精力和直觉，每年管理捐赠金额已超过5亿美元[57][68] - 捐赠计划的调整不代表对公司前景的看法有任何改变[71]