| 工业硅&多晶硅日评20250925：高位整理 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/9/25 指标 单位 | | | | | 今值 变动 近期趋势 | | 不通氧553#（华东）平均价格 | | | | | 元/吨 9,200.00 0.00% | | 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 | | | | | 元/吨 9,020.00 1.06% | | 基差（华东553#-期货主力） | | | | | 元/吨 180.00 -95.00 | | N型多晶硅料 | | | | | 元/千克 51.00 -0.29% | | 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 | | | | | 元/吨 51,380.00 2.23% | | 基差 元/吨 | | | | | -380.00 -1,270.00 | | 不通氧553#（华东）平均价格 | | | | | 元/吨 9,200.00 0.00% | | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | | | | 元/吨 9,250.00 0.00% | | 不通氧553#（天津港）平均价格 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面，随着情绪降温及盘面套保压力，硅价回落调整，近日受多晶硅情绪带动盘面再度走强，预计短期硅价维持高位整理，关注8,300元/吨支撑位，后续关注硅企生产动态 [1] - 多晶硅方面，基本面供强需弱，价格支撑不足呈震荡整理，近日收储信息发酵盘面持续拉涨，短期供给端扰动反复，价格波动或放大且易涨难跌，关注55,000 - 56,000元/吨压力位，后续关注产业政策落地及宏观情绪演变 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅期现价格 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格8,950元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价8,515元/吨，上涨0.29%；基差（华东553 - 期货主力）435元/吨，下降25元 [1] - 多晶硅N型致密料50元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价52,195元/吨，上涨0.07%；基差 - 2,195元/吨，下降35元 [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553在华东、黄埔港、天津港、昆明、四川平均价格分别为8,950元/吨、9,000元/吨、8,850元/吨、9,000元/吨、8,650元/吨，变动均为0.00%；通氧553在华东、黄埔港、天津港、昆明平均价格分别为9,100元/吨、9,200元/吨、9,000元/吨、9,250元/吨，其中天津港下降0.55%，其余变动0.00%；421在华东、黄埔港、天津港、四川、昆明平均价格分别为9,400元/吨、9,750元/吨、9,600元/吨、9,700元/吨、9,650元/吨，变动均为0.00% [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料50元/千克、N型混包料49元/千克、N型颗粒硅48.5元/千克，变动均为0.00%；N型复投料51.5元/千克，变动0.00% [1] 硅片、电池片、组件价格 - 硅片N型210R 1.40元/片，上涨1.45%；电池片单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，变动0.00%；组件单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦、双面 - 182mm 0.73元/瓦，变动均为0.00%；单晶PERC组件单面 - 210mm 0.72元/瓦、双面 - 210mm 0.71元/瓦 [1] 其他产品价格 - DMC 10,650元/吨，变动0.00%；107胶11,250元/吨，变动0.00%；硅油13,100元/吨，变动0.00% [1] 资讯 - SMM统计9月4日工业硅主要地区社会库存共计53.7万吨，较上周环比减少0.4万吨，其中普通仓库11.7万吨，较上周减少0.2万吨，交割仓库42万吨，较上周减少0.2万吨（不含内蒙、甘肃等地） [1] - 中节能太阳能达拉特旗50万千瓦防沙治沙光伏一体化项目8月31日并网发电，是内蒙古风电光伏防沙治沙一体化工程首个建成投运项目和中节能太阳能在内蒙古单体最大光伏电站，位于鄂尔多斯市达拉特旗恩格贝镇，总装机容量50万千瓦，配套建设储能规模75MW/150MWh [1] 投资策略 - 工业硅 - 供给端新疆部分检修硅厂复产，西南产区进入丰水期企业开工回升；需求端多晶硅企业减产，部分有复产安排，有机硅某大厂事故停车整改后供应压力回升，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，部分有新增产能投放，预计7 - 8月产量提升；需求端8月底前企业完成采购和发货，上周交易量增加，部分低价资源涨价，库存下降，涨价向下游传导，但终端需求压力大，组件涨价阻力大或反向传导价格 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着情绪降温及盘面上方套保压力，硅价有所回落调整，但近日多头情绪仍有反复，预计硅价或维持高位整理，后续关注持续性 [1] - 六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，多晶硅盘面持续向上，近期情绪虽有淡化，但仍有反复，预计价格维持高位整理，盘面波动较大，操作需谨慎，后续关注宏观情绪演变及仓单注册情况 [1] 各部分总结 价格数据 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格9050元/吨，变动0.00%；工业硅期现价格8745元/吨，变动1.27%；基差（华东553 - 期货主力）305元/吨，变动 - 110元 [1] - N型多晶硅料48元/千克，变动0.00%；多晶硅期现价格期货主力合约收盘价51405元/吨，变动 - 0.24%；基差 - 3405元/吨，变动125元 [1] - 不通氧553不同地区（黄埔港、天津港、昆明、四川）平均价格分别为9150元/吨、8950元/吨、9100元/吨、8850元/吨，变动均为0.00%；通氧553不同地区（华东、黄埔港、天津港、昆明）平均价格分别为9250元/吨、9300元/吨、9100元/吨、9350元/吨，变动均为0.00%；421不同地区（华东、黄埔港、天津港、昆明、四川）平均价格分别为9600元/吨、9900元/吨、9700元/吨、9850元/吨、10000元/吨，变动均为0.00% [1] - N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格分别为48元/千克、49元/千克、47元/千克、46元/千克；N型210mm、210R、183mm硅片价格分别为1.58元/片、1.38元/片、1.23元/片，变动分别为1.28%、1.47%、1.65% [1] - 单晶PERC电池片M10 - 182mm价格0.27元/瓦，变动0.00%；单晶PERC组件单面 - 182mm、双面 - 182mm、双面 - 210mm、单面 - 210mm价格分别为0.70元/瓦、0.73元/瓦、0.71元/瓦、0.72元/瓦，变动均为0.00% [1] - DMC价格10750元/吨，变动 - 2.27%；硅油价格13150元/吨，变动0.00%；107胶价格11600元/吨，变动 - 1.28% [1] 行业动态 - 美国太阳能制造商T1Energy与康宁公司签署合作协议，采购美国本土制造的多晶硅和硅片，标志美国形成完全本土制造的硅料供应链 [1] - 印度本土太阳能组件制造产能突破100GW，2014年仅为2.3GW，所有产能列入“型号和制造商批准清单” [1] - 华电集团2025 - 2026年光伏组件集中采购项目标段一规模18GW，标段二规模2GW，标段二采购组件有要求，26家企业投标，报价区间0.7076 - 0.8431元/瓦，均价0.7461元/瓦 [1] 供需情况 - 供给端：硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，7月产量逼近11万吨，8月环比增至13万吨左右；随着硅价上行，新疆部分前期检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工回升，预计8月仍有部分硅炉重启 [1] - 需求端：多晶硅企业维持减产态势，部分硅料厂复产带来部分需求增量；有机硅某大厂事故停车整改后单体厂企业恢复，市场供应压力回升；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足；按照当前硅料价格计算，硅片报价无法覆盖完全成本，且需求偏弱及上游原料价格逐步企稳，硅片价格缺乏上行动力；电池片部分企业因订单减少库存累积，价格有所松动；终端对高价接受度较低，海外组件出口退税囤货基本完成，组件持续走弱 [1]