报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供需双弱格局未改，硅价上方有压力，建议区间操作 [1] - 多晶硅下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，前期多单注意利润保护，供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅期现价格 - 不通氧553（华东）平均价格9350元/吨，变动0.00%；期货主力合约收盘价9390元/吨，上涨4.57%；基差（华东553 - 期货主力） - 40元/吨，变动 - 410元/吨 [1] 多晶硅期现价格 - N型多晶硅料51元/千克，变动0.00%；期货主力合约收盘价54625元/吨，上涨4.63%；基差 - 3625元/吨，变动 - 2415元/吨 [1] 工业硅现货价格 - 不通氧553不同地区平均价格在9050 - 9350元/吨，变动0.00%；通氧553不同地区平均价格在9350 - 9600元/吨，变动0.00%；421不同地区平均价格在9750 - 10000元/吨，变动0.00% [1] 多晶硅现货价格 - N型致密料51元/千克，变动0.00%；N型复投料52.30元/千克，上涨0.29%；N型混包料50.50元/千克，变动0.00%；N型颗粒硅50.50元/千克，变动0.00% [1] 硅片价格 - N型210mm 1.60元/片，变动0.00%；N型210R 1.27元/片，下降0.78%；N型183mm 1.26元/片，下降0.79% [1] 电池片价格 - 单晶PERC电池片M10 - 182mm 0.27元/瓦，变动0.00% [1] 组件价格 - 单晶PERC组件单面 - 182mm 0.70元/瓦，变动0.00%；单面 - 210mm 0.72元/瓦，变动0.00%；双面 - 182mm 0.73元/瓦，变动0.00%；双面 - 210mm 0.71元/瓦，变动0.00% [1] 有机硅价格 - DMC 13100元/吨，上涨2.75%；107胶13850元/吨，上涨13.06%；硅油14600元/吨，上涨6.18% [1] 资讯 - 11月18日云南能投中标会泽县大竹山风电场项目，预计装机容量2.5万千瓦 [1] - 德国10月新增光伏装机容量1145兆瓦，较2025年9月上升，低于2024年10月，10月地面光伏系统装机容量超过屋顶系统，屋顶系统需求持续下滑 [1] 工业硅基本面及投资策略 - 西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，11月工业硅产量预计降至40万吨以内；需求端多晶硅、有机硅企业减产，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限 [1] - 期货盘面拉涨后回落，硅市供需双弱，本月期货仓单集中注销，硅价上方有压力，关注新仓单注册情况，交易策略为区间操作 [1] 多晶硅基本面及投资策略 - 硅料企业减产但部分有新增产能，10月产量小幅提升，11月预计降至12万吨左右；需求端市场成交清淡，下游抵触高价资源，等待政策指引 [1] - 下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，压制盘面上方空间，前期多单注意利润保护，关注多晶硅平台落地及宏观情绪演变，供给端改革政策落地前可逢回调轻仓试多 [1]