不向下修正“华特转债”转股价格的决定 - 公司董事会于2025年11月17日决议，本次不向下修正“华特转债”转股价格 [2][9] - 该决定基于公司股价已触发向下修正条款，即连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%（70.31元/股） [2][9] - 同时决定在未来六个月内（2025年11月18日至2026年5月17日），即使再次触发向下修正条件，亦不提出修正方案 [2][10] “华特转债”基本条款与历史调整 - “华特转债”发行总额为6.46亿元（646,000,000元），期限为6年（2023年3月21日至2029年3月20日） [3] - 可转债初始转股价格为84.22元/股，后因权益分派及股权激励归属等事项，经多次调整，最新转股价格为82.72元/股 [3][4][6] - 转股价格向下修正条款规定：公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出修正方案 [7] 变更回购股份用途并注销 - 公司拟将存放于回购专用账户中的308,556股已回购股份的用途，由“用于员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并相应减少注册资本” [30][35] - 此次注销完成后，公司总股本将由120,304,921股减少至119,996,365股，注册资本由1.203亿元变更为1.200亿元 [30][36] - 该事项尚需提交2025年第二次临时股东会审议，注销股份数量占公司当前总股本的0.2565% [30][38] 2025年第二次临时股东会安排 - 公司定于2025年12月4日召开2025年第二次临时股东会，审议变更回购股份用途并注销暨减少注册资本、修订《公司章程》等议案 [14][17][40] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行 [15][16] - 股权登记日为会议召开前收市时登记在册的公司股东，登记方式包括现场、信函及电子邮件 [22][23]

公司决议 - 华特气体董事会决议本次不向下修正"华特转债"转股价格 [2] - 公司同时决定未来六个月内（自2025年11月18日至2026年5月17日）即使再次触发向下修正条件亦不提出修正方案 [2] - 该决议已经公司第四届董事会第二十三次会议审议通过 [2]

核心观点 - 当前转债估值处于相对高位，部分次新券溢价率较高，主要受旺盛的配置需求和高景气行业正股超额收益支撑[1][10] - 供给端分析显示，待上市转债中高估值行业余额占比达61.957%，接近2025年68.750%的水平，预计新券上市将继续支撑全市场估值中枢[2][11][15] - 中证转债指数本周上涨0.52%，市场流动性充裕，风险偏好回升，中期股指预计震荡向上，建议关注AI产业化、反内卷行业、未来产业三大方向[3][17] 策略分析：供给端对估值支撑 - 次新券高溢价原因包括配置需求旺盛、行业景气度高、正股波动性上升，投资者对正股预期升温和期权波动性定价共同支撑高估值[1][10] - 2025年高估值行业转债余额占比为68.750%，高于2023年53.543%和2024年47.917%，拉高全市场估值中枢[2][11][15] - 待上市转债高估值行业余额占比为61.957%，接近2025年水平且高于2023-2024年，新券上市将维持次新券估值高位并对全市场形成支撑[2][11][15] 周度市场表现与行业聚焦 - 中证转债指数本周涨跌幅为0.52%，综合、纺织服饰、商贸零售等行业涨幅靠前，大部分平价区间转债价格中位数上升，估值处于历史相对高位[3][17] - 行业关注方向包括：AI产业化加速及国产替代科技板块、反内卷驱动的光伏及钢铁等困境反转板块、氢能和核聚变等未来产业[3][17] - 增量资金流入转债市场，主因市场结构与当前风格匹配度上升，光伏、锂电、煤炭、钢铁等机构底仓品种受益于行业景气度改善[4][18] 具体转债标的建议 - 科技成长方向关注环旭、信服、华特等转债，受益于海外算力需求升温及半导体国产替代[4][18] - 高端制造领域关注天能、崧盛、福立等转债，预计下半年景气度修复[4][18] - 反内卷优化供需格局行业关注友发、隆22、福22、凤21等转债[4][18]

公司股价与转股价格条款 - 公司股票在2025年10月28日至2025年11月10日期间连续10个交易日收盘价低于当期转股价格的85%（即70.31元/股）[2] - 若未来连续20个交易日内有5个交易日收盘价继续满足条件将可能触发"华特转债"的转股价格向下修正条款[2] - 触发条件当日公司需召开董事会审议是否修正转股价格并于次一交易日开市前披露相关公告[2]

核心观点 - 公司发布关于持股5%以上股东权益变动触及1%刻度的提示性公告 因可转债转股导致总股本增加 股东持股被动稀释 权益变动比例达到披露标准 [1][3] - 本次权益变动系股东正常减持及可转债转股所致 不涉及要约收购或控制权变更 对公司治理及经营无重大影响 [5] 股东及一致行动人信息 - 信息披露义务人为广东华特投资管理有限公司 其一致行动人包括石平湘、石思慧及三家厦门投资合伙企业 [1] 权益变动基本情况 - 截至2025年9月30日 公司可转债累计有人民币106,000元转换为公司股票 转股数量为1,261股 较2025年3月31日新增转股660股 [3] - 因转股导致公司总股本增加至120,304,921股 信息披露义务人合计持股数量未变 持股比例因总股本增加而被动稀释 变动幅度触及1%披露刻度 [3] - 本次权益变动前持股情况基准日为2025年6月10日 相关情况已在此前公告中披露 [3] 权益变动其他说明 - 本次权益变动所涉及股份均享有表决权 不存在权利受限或转让限制情况 [4] - 变动不违反《证券法》《上市公司收购管理办法》等法律法规及相关承诺 [4] - 本次变动不涉及信息披露义务人披露权益变动报告书 [5]

可转债发行概况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券646万张，每张面值100元，募集资金总额为6.46亿元 [3] - 可转债期限为自2023年3月21日至2029年3月20日，共六年 [3] - 债券于2023年4月14日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"华特转债"，债券代码"118033" [3] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为84.22元/股 [3] - 因限制性股票激励计划归属及权益分派，转股价格于2023年7月6日调整为83.81元/股 [3] - 因限制性股票激励计划归属，转股价格于2023年8月21日调整为83.75元/股 [4] - 因限制性股票回购注销及2023年度权益分派，转股价格于2024年7月5日调整为83.29元/股 [5] - 因限制性股票回购注销及2024年度权益分派，转股价格于2025年7月3日调整为82.72元/股 [5] 累计及本季度转股情况 - 转股期自2023年9月27日至2029年3月20日止 [6] - 截至2025年9月30日，累计有10.6万元可转债转换为公司股票，转股数量为1,261股，占转股前公司已发行股份总额的0.00105% [2][6] - 本季度（2025年7月1日至9月30日）有6,000元可转债转换为公司股票，转股数量为72股，占转股前公司已发行股份总额的0.00006% [2][6] 未转股可转债情况 - 截至2025年9月30日，尚未转股的可转债金额为6.45854亿元，占发行总量的99.97740% [2][6] - 2024年9月曾有回售400张，金额减少4万元 [6]

可转债转股情况 - 累计转股金额10万元人民币，转股数量1,189股，占转股前已发行股份总额的0.00099% [1] - 2025年第二季度转股金额4.9万元人民币，转股数量588股，占转股前已发行股份总额的0.00049% [2] - 未转股可转债金额6.4586亿元人民币，占发行总量的99.97833% [1] 可转债发行概况 - 发行总额6.46亿元人民币，扣除发行费用后实际募集资金净额6.38178亿元人民币 [2] - 债券期限6年（2023年3月21日至2029年3月20日），转股期自2023年9月27日至2029年3月20日 [2][6] - 初始转股价经多次调整后，2025年7月3日起将调整为82.72元/股 [5] 股份变动情况 - 有限售条件流通股减少8.1万股至8.1万股，主要因股权激励股份回购注销 [6] - 无限售条件流通股增加588股至1.20223849亿股，因可转债转股 [6] - 总股本减少80,412股至1.20304849亿股，包含回购注销与转股的综合影响 [6] 转股价格调整历史 - 2023年7月6日调整至83.81元/股，因限制性股票归属及2022年度权益分派 [2] - 2023年8月17日调整至83.75元/股，因限制性股票第二批归属 [3] - 2024年7月5日调整至83.29元/股，因股票回购注销及2023年度权益分派 [4]

评级结果 - 前次债券评级显示公司主体信用等级为"AA-"，评级展望为"稳定"，"华特转债"的信用等级为"AA-"，评级机构为中证鹏元，评级日期为2024年8月21日 [1] - 本次评级维持公司主体信用等级为"AA-"，维持评级展望为"稳定"，维持"华特转债"的信用等级为"AA-"，评级机构为中证鹏元，评级日期为2025年6月25日 [2] 评级机构与披露 - 评级机构为中证鹏元资信评估股份有限公司，出具了《广东华特气体股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告》 [2] - 本次跟踪评级报告已于2025年6月25日在上海证券交易所网站披露 [2]

利润分配方案调整 - 2024年年度利润分配拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数，维持每10股派发现金红利6.0元（含税）不变 [1] - 总股本由120,385,261股调整为120,304,849股，派发现金分红总额由71,813,901.60元（含税）调整为71,765,654.40元（含税） [1] - 调整原因包括2023年限制性股票激励计划部分第一类限制性股票回购注销及可转债转股导致可参与分派的股份数量变动 [1] 利润分配方案基本情况 - 公司于2025年4月8日和5月13日分别召开董事会及股东大会，审议通过2024年年度利润分配方案 [2] - 截至2025年3月31日，公司总股本120,385,261股扣减回购专用证券账户中的695,425股，实际可参与利润分配的股数为119,689,836股 [2] - 原计划派发现金红利总额为71,813,901.60元（含税） [2] 总股本变动具体情况 - 公司回购注销第一类限制性股票8.10万股，总股本减少至120,304,261股（未考虑可转债转股） [3] - 自2025年4月1日至6月24日收盘后，新增可转债转股数588股，总股本增至120,304,849股 [4] - 可转债自2025年6月25日至权益分派股权登记日期间停止转股，总股本不再因可转债转股而变化 [4] 调整后利润分配方案 - 调整后总股本为120,304,849股扣减回购专用证券账户中的695,425股，即119,609,424股 [5] - 调整后利润分配总额为每股现金红利0.60元乘以调整后总股本，即71,765,654.40元（含税） [5] - 公司将在权益分派实施公告中明确股权登记日的具体日期 [5]

权益分派方案 - 公司2024年度利润分配方案为以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.0元（含税），不进行资本公积转增股本，不送红股 [1] - 如在实施权益分派股权登记日前公司总股本发生变动，公司将维持每股分红金额不变，相应调整分红总额 [1] - 具体方案详见公司2025年4月10日及5月14日披露的相关公告 [1] 可转债转股安排 - 公司将于2025年6月26日披露权益分派实施公告及"华特转债"转股价格调整公告 [2] - 自2025年6月25日至权益分派股权登记日期间，"华特转债"将停止转股 [2] - 欲享受2024年年度权益分派的"华特转债"持有人需在2025年6月24日（含）之前完成转股 [2] 其他信息 - 权益分派实施后，公司将依据可转债募集说明书条款对转股价格进行调整 [2] - 投资者可查阅公司2023年3月17日披露的可转债募集说明书了解详细信息 [2] - 联系信息：公司证券部，电话0757-81008813，邮箱zhengqb@huategas.com [2][3]