9月26日 ，A股震荡走低，科技股全线回调，截至收盘，上证指数跌0.65%报3828.11点，深证成指跌 1.76%，创业板指跌2.6%，全天成交2.17万亿元，券商ETF基金(515010)下跌0.36%，成交超5100万元， 其持仓股涨跌互现，湘财股份领涨4.11%，国投资本上涨1.97%，国信证券上涨0.53%；首创证券领跌 1.76%，天风证券下跌1.71%，东方财富下跌1.55%，金融科技ETF华夏（516100）跌2.37%。 8 月，市场日均成交额突破两万亿，市场情绪及交投活跃度持续提升，根据易观千帆数据，8 月证券类 应用活跃人数合计1.73 万亿，环比增长4%，同比增长27.26%，创2025年以来最高。随着资本市场改革 的持续推进、金融政策的不断加码，资本市场回稳向好态势稳固。 银河证券分析指出，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标仍将持续定调板块未来走向， 流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景 气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至2025年9月19日，证券板块PB估值 1.42x，处于2010以来2 ...

9月24日 ，三大指数携手走强，截至11:00，券商ETF基金(515010)跌0.07%，其持仓股涨跌互现，湘财 股份、国投资本、国盛金控等股领涨，首创证券、天风证券、东方证券等股跌幅靠前，金融科技ETF华 夏（516100）跌0.13%。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 300059 | 东方财富 | -0.27% | 15.15% | | 600030 | 中信证券 | -0.39% | 13.97% | | 601211 | 国泰海通 | -0.11% | 11.22% | | 601688 | 华泰证券 | -0.26% | 4.72% | | 666009 | 招商证券 | -0.35% | 3.38% | | 600958 | 东方证券 | -0.95% | 2.62% | | 000776 | 广发证券 | -0.29% | 2.57% | | 000166 | 申万宏源 | 0.39% | 2.34% | | 601377 | 兴业证券 | 0.64% | 2.22% | | 601995 | 中金公司 | -0. ...

市场指数表现 - 上证指数本周下跌1.31% 冲击3900点未果 [1] - 深证成指和创业板指分别上涨1.14%和2.34% 主要受AI算力和新能源等成长板块推动 [1] - 恒生科技指数突破箱体震荡 阿里巴巴市值重回3万亿港元 百度股价创近两年新高 [1] - 恒生互联网ETF(513330)本周上涨4.56% 资金净流入超3亿元 [1] 板块轮动情况 - 周一领涨板块包括游戏、猪肉和电池 [1] - 周二机器人板块受特斯拉刺激延续强势 银行和保险板块下跌 [1] - 周三机器人、半导体和电池板块带动深成指和创业板指创阶段新高 券商股尾盘出现大额压单 [1] - 周四半导体和AI硬件冲高回落 券商股领跌 A股午后出现3万亿元放量跳水 [1] - 周五银行股继续下跌 机器人概念大幅回调 光刻机概念持续活跃 军工、煤炭、基建、旅游和地产板块轮番走强 [1] ETF资金流向 - 行业主题ETF本周前四个交易日净流入198亿元 [2] - 券商ETF基金(515010)跟踪的"证券公司"指数获98亿元资金流入 为全市场吸金第一 [2] - 机器人ETF(562500)本周前四个交易日净流入超5亿元 本周仍上涨2.69% [1] - 科创半导体ETF(588170)本周上涨7.83% 净流入2.42亿元 [1] - 吸金指数排名第二至第六的分别为港股通互联网、机器人产业、港股通科技、SSH黄金股票和恒生科技 [2] 重点投资标的 - 机器人ETF(562500)规模突破200亿元 年内净流入116.76亿元 权重股包含汇川技术、绿的谐波和石头科技 [3] - 科创半导体ETF(588170)聚焦半导体国产替代设备与材料 成份股涵盖中微公司、拓荆科技、华海清科、沪硅产业和天岳先进 [3] - 恒生互联网ETF(513330)互联网龙头股权重超80% 成份股包括阿里巴巴(15.65%)、腾讯(14.23%)、网易(9.97%)、京东(9.96%)和百度(7.33%) [3] 机构观点 - 高盛维持对A股和H股的超配评级 认为A股"慢牛"格局更加稳固 建议逢低吸纳 [2] - 看好投资主题包括民企龙头、人工智能、反内卷和股东回报 [2]

市场表现 - 8月15日三大指数集体走高 沪指冲击3700点 炒股软件和PEEK材料概念领涨 市场轮动风格明显 做多情绪持续升温 [1] - 金融科技ETF华夏（516100）涨7.39% 净值1.542元创成立以来新高 涨幅居全市场ETF首位 [1] - 券商ETF基金（515010）涨5.36% 持仓股长城证券、中银证券、天风证券等批量涨停 东方财富涨超11% [1] 个股表现 - 金融科技ETF华夏持仓股指南针20CM涨停 恒宝股份、大智慧10CM涨停 同花顺、财富趋势、东方财富、银之杰均涨超10% 赢时胜、京北方等股异动走强 [1] - 券商ETF基金持仓股锦龙股份、国盛金控等股纷纷走高 [1] 行业数据 - 7月新开户数同比增长71% 融资余额突破1.99万亿元 市场风险偏好上行+业绩预期高增 [1] - 券商板块ROE进入上行期 本轮券商业绩或具备更强稳定性、持续性 市场+预期+业绩正循环下券商持续修复 [1] ETF产品 - 券商ETF基金(515010)跟踪证券公司指数 前十大成份股权重达60.73% 管理费托管费合计费率0.2%为场内最低 [2] - 金融科技ETF华夏（516100）跟踪中证金融科技主题指数 涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链 兼具金融属性与科技属性 被誉为"新牛市旗手" [2]

市场表现 - 三大指数集体走强再创新高 券商板块强势上涨 成分股长城证券 国盛金控双双涨停 中银证券 东吴证券 华泰证券等个股跟涨[3] - 券商ETF基金(515010)上涨1.93% 冲击3连涨 近5个交易日内有3日资金净流入 合计"吸金"3940.25万元[3] - 券商ETF基金最新规模达13.93亿元 创近半年新高[3] 行业基本面 - 2024年新国九条 央行等金融部委组合拳稳股市的长效影响持续 个人投资者和中长资金持续流入 交易活跃度中枢持续抬升[3] - 两融规模扩张 权益自营加仓和海外业务高景气有望带来券商业绩超预期[3] - 板块估值仍在低位 机构欠配明显 继续看好券商板块机会[3] 产品结构 - 券商ETF基金紧密跟踪中证全指证券公司指数 截至2025年7月31日 指数前十大权重股合计占比60.37%[3] - 前十大权重股包括东方财富(权重15.15% 涨2.38%) 中信证券(权重13.97% 涨1.19%) 国泰海通(权重11.22% 涨0.90%) 华泰证券(权重4.72% 涨3.91%)等[5] - 券商ETF基金当前管理费托管费合计费率0.2% 为当前场内费率档次最低投资标的[3]

市场表现 - 中证全指证券公司指数(399975)上涨1 34%，成分股中银证券(601696)上涨10 03%，红塔证券(601236)上涨6 09%，东北证券(000686)上涨2 71%，华林证券(002945)和东吴证券(601555)等个股跟涨 [3] - 券商ETF基金(515010)上涨1 38%，最新价报1 32元，近1周累计上涨1 40% [3] 行业分析 - 7月属于"关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期"，关注7月底重要会议定调 [3] - 海外关税对资本市场影响趋于缓和，A股外部环境扰动降低，国内经济维持韧性，中美释放缓和信号，短线积极情绪有望延续 [3] 指数构成 - 中证全指证券公司指数前十大权重股合计占比60 45%，包括东方财富(13 84%)、中信证券(14 22%)、国泰海通(10 21%)、华泰证券(4 65%)、招商证券(3 63%)等 [3] - 权重股表现：中信证券上涨1 73%，东方财富上涨1 31%，国泰海通上涨0 67%，华泰证券上涨1 33%，招商证券上涨1 09% [6] 产品信息 - 券商ETF基金(515010)管理费率0 15%，托管费率0 05%，为赛道费率最低档 [4] - 场外联接基金包括华夏中证全指证券公司ETF联接A(007992)、C(007993)、D(023766) [6]

政策利好与市场反应 - 中办、国办发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，在金融改革、金融创新、金融赋能科技方面释放多重利好 [1] - 受政策刺激，券商股和金融科技板块表现强势，港股通金融ETF(513190)、券商ETF基金(515010)、金融科技ETF华夏(516100)分别上涨2.14%、1.97%、1.54% [3][4] - A股突破3400点关键点位，大金融板块全线上攻成为市场亮点 [4] 政策核心内容 - 健全金融服务实体经济激励约束机制 [5] - 支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点 [5] - 优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制，深化绿色金融改革 [5][6] - 允许香港上市的粤港澳大湾区企业按政策规定在深交所上市，潜在标的包括腾讯等优质科技公司 [7][8] 港股IPO市场复苏 - 2025年5月香港IPO单月募资额突破560亿港元，创2021年3月以来新高，年迄今累计募资774亿港元 [10] - 宁德时代(H股)以357亿港元募资额成为2025年全球最大IPO，超额认购达15.17倍 [10] - 2025年预计港股IPO募资或达1300-1600亿港元，中概股回归或进一步提振市场 [12] - 港交所股价涨至421港元，创2022年2月以来新高 [14] 金融板块投资机会 - 券商ETF基金(515010)跟踪中证全指证券公司指数，机构持有人占比65.22%，近三年收益率超20%，年化收益率4.57% [15] - 金融科技ETF华夏(516100)涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等领域，期间最高涨幅达107% [23][24] - 传统金融板块受益于资本市场改革和增量资金流入，金融科技受益于数字人民币试点和AI技术应用 [26] 科技板块发展前景 - 金融赋能科技政策有望吸引AI、半导体、新能源等领域优质企业登陆深交所 [19] - 全球金融科技市场规模达8.5万亿美元，中国占比约1.9万亿美元，年增速约18%，数字支付等领域增速超30% [22] - 摩根士丹利指出投资者对中资科技股配置处于历史低位，存在加仓空间 [21]