全球贸易环境变化 - 全球经贸格局经历深刻调整 内外贸发展外部环境不确定性显著增加 [2] - 全球贸易秩序重塑压力加大 贸易保护单边主义盛行 中美贸易摩擦升级关税壁垒强化及制裁合规风险成为企业国际化核心挑战 [2] - 多个国家对华产品发起反倾销反规避调查 敏感地区和行业制裁合规要求进一步升级 导致企业面临供应链中断风险增加市场准入受限采购成本上升合规成本增加等多重问题 [2] 公司国际化战略 - 致力于成为国际领先供应链运营商 以中国式商社全球化建发为品牌定位 坚持国际化战略 完善全球化供应链服务体系 拓展国际产业链资源 [3] - 加快从供应链全球化参与者服务者到组织者的转型升级 与产业链上下游合作伙伴共同开拓国际市场 共享全球供应链优质资源 [3] - 在共建一带一路国家关键钢铁产业项目加大战略协同合作 发挥国际供应链网点和海外资源渠道优势 赋能产业伙伴保障优质炼钢原料供应 [4] - 2025年1至8月钢铁国际贸易量超400万吨 同比增长28% [4] 供应链安全体系建设 - 从资源拓展科技赋能物流保障人才建设四大维度构建多维度立体化供应链安全体系 [7] - 推动全球资源网络布局 通过深度合作+本地化布局双轮驱动强化源头粮食掌控能力 [7] - 加快数智化能力建设 以AI+大数据为核心打造农产品智能化供应链管理体系 整合全球气象数据产区产量数据市场价格数据等多维度信息构建AI分析模型 [7] - 构建国际化物流体系 通过资源整合+战略合作构建稳定物流网络 整合自有物流资源与社会物流资源 [9] - 组建专业租船团队 与多家大型船公司开展战略合作 通过自主租船增强运输可控性和贸易灵活性 [9] - 打造国际化人才团队 加大国际化专业团队引入和培育力度 打造年轻化专业化本土化人才梯队 [9] 双循环格局下的供应链创新 - 聚焦服务实体经济服务社会民生两大战略方向 通过市场拓展资源整合本土化运营拓展新兴市场 [9] - 积极融入双循环新发展格局 紧抓一带一路RCEP市场机遇 加快供应链海外布局 [10] - 在超35个国家设立超70个海外公司和办事处 在职外籍员工及派驻境外员工超400人 [10] - 在境外超30个国家和地区设有近400个自营/合作海外仓 运营中欧班列建发专列和商舟航空跨境物流项目 [10] - 供应链服务辐射全球超170个国家和地区 近5年内签约合作的境外供应商和客户数量超过2万家 [12] - 深入海外资源上游产区 拓展南美非洲西亚地区的铜锰锂钴等矿产资源 加大南美黑海欧洲非洲等地区大豆玉米小麦优质替代资源开发 [12] - 以境外平台网点为支撑载体 深度研究属地化市场需求 系统性推进本土化业务运营 强化全球化销售服务体系建设 [13]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入94.64亿元，同比下降34.16%，归母净利润0.57亿元，同比下降64.70%，主要受煤炭业务量及价格、油品业务量下降影响 [2] - 公司坚持全球化布局和多品类经营战略，重点拓展新兴经济体市场，印度尼西亚内贸煤业务量超百万吨，农产品项目实现盈利 [5][6][7] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），合计派发现金红利10,780,480.64元 [1] 财务表现 - 营业收入9,463,626,050.78元，同比下降34.16% [2] - 营业成本9,052,550,242.45元，同比下降34.17% [2] - 归母净利润56,941,677.42元，同比下降64.70% [2] - 基本每股收益0.0528元/股，同比下降64.71% [2] - 经营活动产生的现金流量净额-203,467,337.39元 [2] - 总资产29,226,623,999.13元，较上年度末下降6.40% [2] 业务运营 煤炭供应链业务 - 实现煤炭发运1,506.08万吨 [6] - 煤炭品类营业收入73.72亿元 [6] - 业务覆盖国内主要煤炭生产地和消费地，并拓展至印尼、澳大利亚等国际市场 [3][6] 石油化工品供应链业务 - 营业收入10.04亿元 [6] - 采用现货贸易结合期货套期保值模式，规避价格波动风险 [3] 农产品业务 - 营业收入10.31亿元 [7] - 重点布局大豆产业链，实现加工、销售一体化运营 [4] - 报告期内实现稳定盈利 [7] 平台服务与合资公司 - 易煤资讯APP注册用户超29,256个，发布资讯31,468篇，研究报告4,398篇 [7] - 平台服务实现营业收入1,765.57万元 [7] - 对联营、合营企业的投资收益共计1.14亿元 [8] 核心竞争力 - 全球化大宗商品供应链网络，覆盖印尼、澳大利亚等17个国家和地区 [8] - 协同高效的航运物流网络，优化自有运力船队规模 [8] - 完善的产业互联网生态体系，通过易煤网提供全链条服务 [5][9] - 一流的大宗商品产业研究能力和完善的风控运营体系 [9] 资产与投资情况 - 交易性金融资产2,478,981.79元，较上年度末下降94.25% [9] - 衍生品投资以套期保值为目的，报告期实际损益-1,403.65万元 [10] - 境外资产7,341,552,998.22元，占总资产比例25.12% [10] 公司治理与股东回报 - 连续九年上榜《财富》中国500强榜单 [14] - 最近三年累计现金分红和回购金额7.58亿元，现金分红比例均超30% [15] - Wind ESG评级提升至A级，连续四年自愿披露社会责任报告/ESG报告 [16]

项目概况 - 东北新发地农产品供应链中心二期项目是辽宁省"一圈一带两区"发展目标的重点项目 [1] - 项目位于盘锦市兴隆台区，总投资11亿元，规划总建筑面积25万平方米 [5] - 项目于2024年3月奠基，同年12月正式开工建设 [5] 项目定位 - 核心定位为建设大型现代化果品交易中心 [5] - 配套精深加工、5G电商孵化及智慧管理中心 [5] - 旨在打造区域农产品流通与产业升级的新引擎 [5] 建设进展 - 2025年计划完成投资3.5亿元，截至6月底已完成投资3.7亿元，完成率达105.7% [5] - 提前半年完成全年投资计划，实现"时间过半、任务过半"的"双过半"目标 [1] - 378亩场地平整及地下管网工程已全部完工 [6] - 5.3万平方米农产品初级加工中心正在进行主体混凝土浇筑与钢结构安装施工 [6] 未来计划 - 项目计划于2025年10月竣工，12月完成竣工验收 [6] - 2026年投运后将与一期项目联动 [6] - 提升区域农产品流通效率与精深加工能力，带动农业增效、农民增收 [6]

数智供应链发展专项行动计划 - 商务部、国家发展改革委等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》[1] - 重点领域包括农业、制造业、批发业、零售业等[1] - 目标推动降低全社会物流成本[1] 重点领域部署 - 农业领域支持发展农产品供应链服务商，建设数智化商品市场[1] - 制造业领域协同打造智能工厂和智慧供应链，开展人工智能赋能新型工业化专项行动[1] - 批发业领域增强供应链集成能力[1] - 零售业支持企业采用数智技术整合全渠道信息，加快消费端信息反馈速度[1] 技术应用与设施建设 - 推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备[1] - 支持贸港航一体化发展[1] - 以大数据、人工智能、物联网为代表的现代信息技术改变传统生产生活方式[1] 发展目标 - 到2030年形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式[1] - 在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系[1] - 培育100家左右全国数智供应链领军企业[1] 专家观点 - 数字化和智能化相融合的数智化成为加快供应链创新的重要动能[1] - 有利于打造更有韧性的产业链供应链[1] - 行动计划作出前瞻性、全面性、系统性部署[2] - 突出领军企业带动作用，着眼发展新质生产力[2] - 通过系统化全方位发力打通堵点、卡点[2]