行业趋势：直播电商驱动农产品上行 - 直播电商已成为农产品销售的重要渠道，越来越多果农和企业为拓展销路、迎合消费需求，在产地尝试直播带货 [2] - 直播电商的爆单现象，特别是单一流向的爆单，对物流的确定性和应对能力提出了更高要求 [4] - 快递企业正通过深入参与农特产品产业链的标准化改造，成为乡村振兴的重要抓手，助力农产品像工业品一样标准、快速地送达全国 [11] 公司业务：极兔在脐橙产季的业务表现与投入 - 在湖北秭归，网点日均揽收量接近2万票，预计峰值能达到3至4万票，相比平季增长约8倍 [2] - 在江西赣南，脐橙快递业务量同比猛增150%，日均单量峰值突破8万单 [8] - 为应对旺季，公司在江西专项投入揽收及操作人员200名，新增及优化干支线车辆50台以上，并动态优化全网路由 [8] 公司运营：针对生鲜物流的产能与网络建设 - 公司通过设备升级和产能提升应对业务增长，例如极兔赣州转运中心的设备转移和升级投资达几千万元，实现了进出港分离 [5] - 为深入产地，公司在秭归增加了近60个村级揽收站点，深入田间地头和老百姓家门口进行揽收，实现当天揽收、当天中转出省 [4] - 在大型直播活动期间，公司组建临时专班进驻现场，实现订单“24小时内极速发货” [7] 公司策略：资源前置与专项保障 - 公司通过“前置资源部署、增派人车、轮班作业”等组合拳，成功保障了所有脐橙包裹“零爆仓、零积压、高时效”发出 [7] - 基于业务预测，公司提前将车辆、人员等资源精准投放至核心产区，确保货品“随到随走” [8] - 为保障特定产品，例如在奉节，公司提前三个月筹备，成立了20余人的脐橙专项组，负责保障农户与网点的及时沟通 [11] 公司服务：针对脐橙物流的定制化解决方案 - 为应对冬季运输挑战，公司优化包装，采用五层瓦楞防水彩箱及“十”字交叉打包法，对发往北方的脐橙采用保温袋加泡沫保温箱的双层保温措施 [9] - 客服团队为每个发货商家建立专属对接群，承诺3分钟内及时响应客户问题 [11] - 末端环节通过“兔优达”专项产品保障，严格执行“100%电联、送货上门”服务标准，并提供高端货品保价服务以减少寄递损耗 [11] 公司合作：与产业链各环节的协同 - 公司客户中，超过6成是直播电商，包裹主要发往广东、浙江、江苏等地 [2] - 公司已与全国各大主流电商平台紧密合作 [7] - 网点与本地水果分选厂合作紧密，并强化车队专业性，在采摘期重点发力以保障极速送达 [7]

文章核心观点 - 直播电商的兴起正深刻改变农产品销售模式 快递物流企业成为支撑农产品从产地直达消费者的关键基础设施 通过前置部署资源、优化路由、定制化服务等方式 保障生鲜农产品在销售旺季的物流时效与品质 从而深度参与并推动农业产业链的标准化与乡村振兴 [1][2][4][8] 直播电商驱动农产品销售变革 - 直播带货已成为农产品拓展销路的重要方式 在湖北秭归 与极兔网点合作的客户中超过60%是直播电商 [2] - 直播电商订单具有爆发性特点 例如单一流向爆单 对物流的确定性和弹性提出高要求 [2] - 成功的产地直播商家案例显示 其营业额可从每日几单快递增长至年营业额8000万元 物流企业在其成长过程中提供了持续支持 [2] 快递物流企业加码生鲜市场投入 - 为应对脐橙产季爆发式增长的订单 极兔在秭归网点额外储备10台9.6米卡车 并增加近20人的揽收队伍 [2] - 在江西赣州 极兔对转运中心的设备转移和升级投资达几千万元 实现进出港分离以增加产能 [4] - 针对2023年脐橙旺季 极兔在江西省专项投入揽收及操作人员200名 新增及优化干支线车辆50台以上 [5] 物流运营策略与能力保障 - 采用“前置资源部署、增派人车、轮班作业”等组合策略 成功保障脐橙包裹“零爆仓、零积压、高时效”发出 [5] - 通过增加村级揽收站点至近60个 深入田间地头实现当天揽收、当天中转出省 减少中间环节 [2] - 在大型直播活动期间 组建临时专班进驻现场 实现订单“24小时内极速发货” [4] - 动态优化全网路由 减少不必要的中转环节 并基于业务预测将资源提前精准投放至核心产区 [5][6] 业务量增长与市场表现 - 湖北秭归脐橙产季进入爆发期 网点日均揽收量接近2万票 预计峰值可达3至4万票 相比平季增长约8倍 [2] - 极兔赣南脐橙快递业务量在2023年同比猛增150% 日均单量峰值突破8万单 [5] - 在江西赣县非主产区 网点日发货量可达2万单 今年业务量比去年翻了一番 [4] - 在抖音平台 赣县网点日单量超过1万单 视频号日单量超5000单 [4] 针对生鲜产品的定制化物流解决方案 - 为应对冬季运输至北方易冻伤的问题 采用五层瓦楞防水彩箱和“十”字交叉打包法 对北方流向使用保温袋加泡沫保温箱的双层保温措施 [7] - 推出“兔优达”专项产品 提供优转优派、高端货品保价服务 并在末端严格执行“100%电联、送货上门”标准 [7][8] - 客服团队为发货商家建立专属对接群 承诺3分钟内及时响应客户问题 [7] - 在重庆奉节等地 成立20余人的脐橙专项组 提前三个月筹备 开辟绿色通道以保障沟通与运输 [7] 行业影响与深远意义 - 快递物流不仅承担寄递角色 还通过定制包装、售后服务、电商对接等方式深入参与农特产品产业链的标准化改造 [8] - 高效的物流体系使得赣南脐橙、秭归伦晚等农产品能像工业品一样标准、快速地送达全国 成为乡村振兴的重要抓手 [8] - 物流企业是商家从0到1再到100的坚实后盾 在流量时代为农产品电商的确定性提供保障 [3]

战略合作签约 - 极兔速递与第二十届玄奘之路戈壁挑战赛正式签署战略合作协议 公司成为赛事官方物流合作伙伴 依托全国快递网络和智能化管理系统提供物流保障 [1] - 合作基础为赛事官方物流 并升级为与行知探索文化发展集团的战略合作 双方将共同拓展更广阔合作空间 [1] 赛事概况与物流需求 - 戈20计划于2025年9月28日至10月4日在甘肃敦煌 瓜州举行 5000名参赛者将在四天三夜徒步穿越121公里无人戈壁 [3] - 戈壁恶劣自然环境和严苛补给需求对赛事后勤保障提出极高挑战 需要可靠高效的物流连接 [3] 物流服务方案 - 赛事前期提前部署物流资源 高效完成帐篷 医疗设备 后勤保障等物资的跨区域调运 [3] - 赛事期间通过智能化管理系统实时监控物流节点 借助无人车实现高效精准投递 设立24小时应急响应小组应对突发需求 [3] - 赛后开通兔优达戈友专属寄递通道 为所有参赛选手提供免费行李寄送服务 [3] 网络覆盖能力 - 截至2024年底 公司快递网络覆盖全国23万个行政村 县区覆盖率超过99% [5] - 在新疆建成7000余个自有或合作代收点 基本实现全疆快递进村全覆盖 通过西安中转仓集中发运模式大幅降低物流成本 [6] - 在甘肃天水秦安县通过自建网点加邮快合作加快快合作模式实现全县快递进村全覆盖 [6] - 在西藏建立30多个自有网点 覆盖7个地市和74个县级行政区 [6] 基础设施规模 - 截至2025年6月30日 公司在全国布局83个转运中心 配备270套自动化分拣设备 干线车辆总数超过5900辆 末端网络深入县乡 [6] 合作意义 - 此次合作是对公司物流韧性的实践验证 展示在复杂环境下保持稳定物流服务的能力 [5][6] - 合作体现速度与耐力的融合 精神与实践的互相成就 公司将继续以稳定高效智能化物流服务践行使命必达承诺 [8]

战略合作内容 - 公司与玄奘之路戈壁挑战赛签署战略合作协议 成为赛事官方物流合作伙伴 依托全国快递网络和智能化管理系统提供物流保障[1] - 合作基础为赛事官方物流 升级为与行知探索文化发展集团的战略合作 双方将共同拓展更广阔合作空间[1] 赛事概况与物流需求 - 戈20计划于2025年9月28日至10月4日在甘肃敦煌 瓜州举行 5000名参赛者四天三夜徒步穿越121公里无人戈壁[3] - 戈壁恶劣自然环境和严苛补给需求对后勤保障提出极高挑战 需要可靠高效的物流连接[3] 物流服务具体安排 - 赛事前期提前部署物流资源 高效完成帐篷 医疗设备 后勤保障等赛事物资跨区域调运[3] - 赛事期间通过智能化管理系统实时监控物流节点 借助无人车实现高效精准投递 设立24小时应急响应小组[3] - 赛后开通兔优达戈友专属寄递通道 为所有参赛选手提供免费行李寄送服务[3] 公司物流能力优势 - 快递网络覆盖全国23万个行政村 县区覆盖率超过99%[5] - 在西北地区积累丰富经验 新疆建成7000余个自有或合作代收点 基本实现全疆快递进村全覆盖[6] - 甘肃天水秦安县通过自建网点+邮快合作+快快合作模式实现全县快递进村全覆盖[6] - 西藏建立30多个自有网点 覆盖7个地市和74个县级行政区[6] - 全国布局83个转运中心 配备270套自动化分拣设备 干线车辆总数超过5900辆[6] 合作意义与战略契合 - 公司物流网络与戈20对可靠稳定需求高度契合 将为参赛者打造无后顾之忧的参赛体验[5] - 合作是对公司物流韧性的实践验证 展示复杂环境下保持稳定物流服务的能力[5][6] - 公司自2020年进入中国市场以来始终把快递进村作为下沉服务和助力乡村振兴的重要战略方向[5]

核心财务表现 - 总收入55亿美元 同比增长13.1% [1] - 净利润8893万美元 同比大幅增长186.6% [1] - 经调整EBITDA达4.4亿美元 同比增长24.2% [1] 业务规模与网络建设 - 总包裹量139.9亿件 同比增长27% [1] - 全球布局19200个网点 239个转运中心 337套自动化分拣设备 [1] 东南亚市场表现 - 包裹量32.3亿件 同比增长57.9% [2] - 市场份额32.8% 提升5.4个百分点 [2] - 经调整EBIT达2.3亿美元 同比跃升74% [2] - 单票成本同比下降16.7% [2] 中国市场表现 - 收入31.4亿美元 同比增长4.6% [3] - 包裹量106亿件 同比增长20% [3] - 市场份额11.1% 稳中有升 [3] - 经调整EBITDA达1.6亿美元 [3] - 单票成本同比下降10.3% [3] 新市场发展 - 收入3.6亿美元 同比增长24.3% [5] - 经调整EBITDA盈利156.9万美元 首次扭亏为盈 [5] - 包裹量1.7亿件 同比增长21.7% [5] 运营优化举措 - 湖北天门网点日均单量同比增长超30% [3] - 与Mercado Libre在拉美市场达成合作 [5] - 为戈20赛事提供专属寄递通道 [3] - 非平台客户业务增长显著优化客户结构 [2] 机构评价 - 广发证券指出公司2024年迈过盈亏平衡线 [6] - 华泰证券重申买入评级 看好海外电商快递高成长性 [6]

快递行业业务量表现 - 全国日均快递业务量超过5.5亿件 [1] - 5月快递业务量完成173.2亿件 同比增长17.2% [3] 大促期间运营优化 - 行业通过拉长促销周期缓解中转及揽派压力 未出现大规模运力不足或配送延迟 [1] - 头部企业从揽收 运输 分拣环节综合发力提升配送稳定性 [1] - 极兔速递通过优化前端揽收推迟截单时间 为商家提供更充足打包周期 [3] - 热门区域转运中心增加人员车辆储备 极兔郑州仓日峰值处理近10万单 高峰期12小时内出库 [5] 农产品寄递解决方案 - 中通在茂名高州荔枝主产区布局7辆专车 过去一个月运送超20万件荔枝包裹 [3] - 顺丰使用冷链三轮车 专属冷笼和无人车构建甘肃天水樱桃全链路温控方案 [3] - 韵达在赤峰针对小米等农产品推出双模式揽收 配置4.2米货车深入132个乡镇集货 实现上午打包下午发全国 [5] - 极兔"兔优达"定制服务确保农产品优先揽收 优先中转和优先派送 [3] 技术应用升级 - 中通全网超250个网点投入约1000辆无人车 覆盖全国180多个城市 [5] - 通过AI优化资源分配和动态线路调整 实现物流降本增效 [5] - 无人车投放密度增加 人机协同减少投递时间 [5] 行业经济价值 - 快递经济带动实物流 资金流 商流和信息流融合联动 成为产业间与区域间重要纽带 [6] - 对优化产业结构 畅通经济运行具有重大意义 [6] - 未来需加强村级寄递物流综合服务站和冷链快递网络建设 提升农业供应链服务能力 [6]

快递行业表现 - 今年618大促期间快递行业运力充足，未出现往年爆单导致的运力不足或配送延迟问题 [1] - 全国日均快递业务量超过5.5亿件，5月快递业务量达173.2亿件，同比增长17.2% [1] - 头部快递企业从揽收、运输、分拣等环节综合发力，消费者配送体验更加稳定 [1] 农产品快递服务 - 中通快递在茂名高州荔枝主产区布局7辆专车，过去一个月运送超20万件荔枝包裹，损耗减少近三成 [1] - 顺丰速运使用冷链技术打造甘肃天水樱桃全链路运输方案 [1] - 极兔速递寄递网络覆盖全国超23万个行政村，"兔优达"服务确保农产品优先处理 [1] - 韵达速递在内蒙古赤峰推出双模式揽收，配置4.2米货车深入132个乡镇集货 [2] 技术应用与效率提升 - 中通快递全网已有超250个网点约1000辆无人车投入运营，覆盖180多个城市 [2] - AI技术帮助优化资源分配和动态调整线路，实现物流降本增效 [2] - 极兔速递郑州仓日峰值订单处理近10万单，高峰期12小时内出库 [2] 行业影响与发展 - 快递经济带动实物流、资金流、商流和信息流融合联动，成为产业间重要纽带 [3] - 快递行业发挥实体经济"筋络"作用，对优化产业结构和畅通经济运行意义重大 [3] - 未来需加强村级寄递物流综合服务站和冷链快递网络建设 [3]

纪要涉及的公司 极兔速递 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务进展** - 2025 年 Q1 东南亚包裹量同比增长超 50%，得益于电商增长和核心客户件量增加及斋月旺季[3] - 中国市场稳扎稳打提升市占率，Q1 表现略高于行业平均水平[3] - 新兴市场 Q1 增长约 20%，虽面临关税调整困难，但客户积极开拓奠定增长基础[4] 2. **市场定位与策略** - 中国市场是战略高地，要站稳脚跟并输出人才技术，优化客户结构，收购百徽提升服务质量[2][5] - 价格策略上减少低质量件，发展品牌和中小客户，通过双平台策略拓展中小客户[5] 3. **服务与价格竞争力** - 服务质量出色，价格有一定优势，形成高性价比，靠客户开拓能力提升竞争力[6] - 早期管理层销售经验助力优化客户结构，提高优质客户比例[6] 4. **成本控制** - 2024 年运输成本 0.43 元，同行 0.39 - 0.40 元；分拣成本 0.36 元，与同行有差距[7] - 2024 年已将分拣成本差距缩小至三四分，2025 年重点降低分拣成本[7] 5. **市场发展定位与战略价值** - 中国市场稳健发展、自负盈亏、输出经验技术，关注新兴市场投资回报率[8] 6. **区域市场估值** - 中国市场用去年经调整 EBIT 1.5 亿美金等数据评估，预计估值至少 100 亿人民币以上[2][10][11] - 东南亚处于早期，20 - 30 倍 PE 是合理估值区间，公司排名领先且增长快[2][12] - 新兴市场暂不估值或少量预期，因未实现利润释放[10] 7. **未来目标与业绩指引** - 未来 3 - 5 年将东南亚市场份额提至 35% - 40%，确保行业领先[3][14] - 2025 年业绩指引乐观，东南亚预计全年增长 25% - 30%，中国或偏弱，新兴市场乐观[3][15][16] 8. **业务利好因素** - TikTok 进入新兴国家是利好，其商业模式可复制，带来增长机会[3][15][17] 9. **末端无人车应用** - 应用活跃，数量增长快，通过集采和补贴鼓励加盟商使用[17][18] - 主要应用场景是网点到驿站，替代人工节约成本[18] 10. **中国市场产品分层** - 以电商快递为主超 95%，偏远地区急运项目优化特殊区域，与拼多多合作提高派揽能力[18] 11. **散单与逆向件情况** - 散单和定向线日均处理量 350 万单，占比 5% - 6%，同比增超 70%，逆向件和散单各半[20] - 个人散单增速最快，日均 170 万单，同比增超 160%，平均价格 5 - 7 元，相比去年下降[20] 12. **逆向物流竞争力** - 起步早有服务关系，揽件成本高，靠质量和服务在招投标有优势，重视散单市场[21][22] 13. **降本方法** - 运输方面增加高运力车辆，替换车型，提高自有车辆使用效率，2024 年降 7 分，2025 年再降 3 - 4 分[24] - 分拣方面提升自有员工比例，替换落后设备，建设转运中心自有化项目[25] 14. **合作关系** - 巴西市场最早与 Shein 合作，2024 年快手是最大合作伙伴，2025 年 5 月 TikTok 成最大合作伙伴之一[26] - TikTok 和快手对本土揽收能力要求高，都需全国派送服务[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在各大电商平台物流指数提高，2024 年双十一菜鸟指数排名第二[5] 2. 公司不希望市场恶性竞争损害网络健康发展，强调质量优先[22][23] 3. 公司未要求加盟商多承担成本，希望通过内部消化核心成本降本，通过公斤段细分调整派费[25]