公司业务与市场地位 - 公司是全球知名品牌（博世、三星、沃尔沃等）的核心半导体元器件供应商 [1] - 功率二极管市占率全国第一、全球第二 整流桥市占率全球第一 光伏旁路二极管全球市占率达42.5% [1] - 产品覆盖从手机可穿戴设备到高铁动车的全功率范围应用场景 [1] 行业格局与发展趋势 - 中国半导体产业规模达4万亿元 其中85%为集成电路板块 [3] - 全球功率半导体市场规模约2000亿元 国内与海外市场各占一半 [3] - 国内仍有300亿元高端功率半导体依赖进口 预计3至5年内实现全面进口替代 [3] 研发与技术投入 - 每年将营收的7%投入研发 2024年研发费用超过4亿元 [3] - 研发团队分布于上海、无锡、日本大阪、美国洛杉矶等地 [3] - 与清华大学、北京大学等高校深度合作 承担省部级科研攻关项目 [3] 全球化战略布局 - 采用"双品牌+双循环"业务模式：YJ品牌主攻国内和亚洲市场 MCC品牌主打欧美市场 [4] - 2024年海外销售占比约25% [4] - 在越南建设海外工厂 当地采购30%原材料获得原产地认证 [6] 资本运作与财务表现 - 完成半导体行业首家海外GDR发行 募集2.2亿美元纯外资资金 [6] - 资金用于越南工厂扩建、日本研发中心建设和美国市场网络搭建 已投入9000万美元 [6] - 2024年营业收入超60亿元 净利润超10亿元 年纳税超2亿元 [6] - 自2014年上市以来营收、利润、市值均实现超10倍增长 [6] 区域产业生态 - 扬州市邗江区机电汽车类产品出口占比从2021年40%提升至2024年70% [7] - 62家重点外贸企业贡献全区60%以上进出口额 形成龙头引领集群发展格局 [7]

核心业务与市场地位 - 公司在二极管和整流桥领域形成护城河 成为全球领先企业 在功率二极管市占率位居中国第一和全球第二 整流桥和光伏旁路二极管市占率均位居全球第一 [1][2] - 公司实行MCC和YJ双品牌运营战略 YJ品牌主攻国内和亚太市场 MCC品牌主打欧美市场并对标安森美等国际第一梯队公司 [2] - 公司产品包括小信号产品以及TVS和ESD等二三极管 2024年Vishay和强茂二极管相关产品合计收入约63.24亿元 存在广阔替代空间 [2] 技术发展与业务模式 - 公司在MOSFET、IGBT和第三代半导体等高端领域采用IDM加Fabless相结合的模式 高度垂直整合能力确保产品性能优异、供应稳健和成本领先 [2] - 基于稳定盈利能力 公司不断开拓车载中低压功率器件 规模化效应持续凸显 并通过全面进军车规市场提高车规产品占比 现正拓展欧美市场Tier1客户 [1][2] 收购与协同效应 - 公司拟现金收购贝特电子100%股权以提升保护器件领域竞争力 贝特电子承诺2025-2027年扣非归母净利润合计不低于5.55亿元 [2][3] - 贝特电子产品与公司过压保护产品同属电力电子保护元器件大类 既有功能交叉又能共同为用电场景提供电流电压处理服务 具有良好终端应用场景协同效应 [3] 财务表现与前景 - 预计公司2025-2027年营收分别为70.18亿元、83.21亿元和100.20亿元 归母净利润分别为12.28亿元、14.47亿元和17.02亿元 [3] - 公司半导体硅材料、晶圆和功率器件三大板块协同发展 持续深化双品牌运作和海外战略布局 [3]