中美竞争态势演变 - 中美竞争的激烈对抗阶段已很大程度上过去 美国发现其原有策略效果不彰 正在考虑调整策略并将更多精力放回北美及西半球[1] - 美国对华在贸易、科技、外交、金融等领域能用的手段大都已尝试过 但未能压垮中国 竞争方式已从试图改变中国发展轨迹转向与一个无法简单压制的大国长期相处[11] - 未来国际格局将是更长时间的博弈与并存 美国可能更关注自家周边 中国则继续按自身节奏推进现代化[12] 科技与制造业领域进展 - 美国启动芯片制裁后 中国芯片产业稳步发展 自给能力明显提高 出口规模上升 在某些年份出口额甚至超过进口[3] - 在新能源汽车领域 中国抓住机遇 汽车出口量已位居全球前列 其品牌电动车在智能化、续航和性价比上获得国际认可 摆脱了过去的低端形象[3] - 在造船、机电产品、数码设备等传统出口领域 中国产品的技术含量稳步提升 改变了以往依靠大量低附加值产品出口的局面[5] 工业体系与军事能力 - 中国拥有相对完整的工业体系 能快速将科研想法转化为样品并进行测试改进 庞大的工程师与产业工人队伍为民用工业实力转化为军工研发提供了强大后盾[5] - 美国制造业空心化导致其军工项目严重依赖全球供应链 在关键零部件、材料、设备上需从日本、德国、韩国等多国采购 供应链风险高且影响项目进度[5] - 中国国防投入占国内生产总值比例保持在约1.5%的较低水平 远低于美国及许多北约国家 是以相对节省的方式建立了现代化程度很高的军队[7] 美国策略反思与潜在风险 - 俄乌冲突暴露了美国及北约的军备库存下降和生产能力短板 面对工业基础与综合实力更强的中国 美国决策层认识到军事冒险的代价是任何一方都承受不起的[7] - 美国当初试图通过掌控金融、核心技术和高端设计占据全球产业链顶端 但其自身制造业逐步外移导致产业基础薄弱 这一选择的后果正在显现[5]

智能工厂梯度培育体系 - 智能工厂分为基础级、先进级、卓越级和领航级4个层级进行培育 [1] - 领航级代表中国制造业智能化的最高水平 [1] 国家级领航级智能工厂名单 - 工业和信息化部公布2025年度领航级智能工厂培育名单 全国共15家入选 [1] - 成都飞机工业（集团）有限责任公司先进航空装备柔性敏捷智能工厂入选 为西部地区唯一 [1] 航空工业成飞智能工厂建设 - 公司推进AI、5G、数字孪生等数智技术深度赋能全专业全要素智能化建设 [1] - 打造广域协同、柔性、敏捷的先进战机智能工厂 支撑多品种、变批量飞机产品高效协同制造 [1] - 为100余家行业企业提供技术生态、管理范式赋能 形成产业链广域协同的智能制造创新生态 [1] 四川省智能工厂培育成果 - 四川省制定专门工作方案 面向电子信息、装备制造、先进材料、医药健康等重点行业推进智能工厂建设 [2] - 全省已培育卓越级智能工厂20家、先进级智能工厂104家、基础级智能工厂761家 [2]

红色旅游与教育基地发展 - 哈尔滨东北烈士纪念馆参观者众多，展品包括赵尚志将军生前使用的手枪等国家一级文物[8] - 牡丹江市林口县八女投江遗址纪念馆每年接待参观者数万人，成为重要爱国主义教育基地[11] - 辽宁科技学院东北抗联精神育人“筑梦空间”展馆自2020年9月开馆以来累计接待校内外4万余人次参观[16] - 本溪满族自治县“重走抗联路”活动自2017年推出以来已吸引来自全国多地10万余人次参与[18] - 辽宁宽甸满族自治县天桥沟景区作为东北抗联第一军根据地，如今已成为红色旅游胜地，瞻仰者络绎不绝[19] 区域特色产业发展 - 辽宁宽甸满族自治县黎明村发展5万亩野山参种植基地，村民人均年收入增长10倍，从不足千元实现显著提升[19] - 黑龙江尚志市元宝村建设铅笔工业园区，年加工铅笔21亿支，成为国内铅笔板行业“隐形冠军”[19] - 尚志市发展4.5万亩浆果种植基地，2024年浆果速冻单果产量达1.5万吨，红树莓产品远销欧洲[19] 高端装备制造业突破 - 鞍钢集团本钢集团生产的高强超高强汽车用钢工艺技术达世界一流水平，巴掌大钢板能承受3头成年蓝鲸重量[22] - 沈阳飞机工业（集团）有限公司精密加工先进战机零部件，产品涵盖歼击机到舰载机[22] - 中国一重集团自主研发百万千瓦级核电锻件和大型石化装备，打破国外垄断并远销全球多个国家[22]

阅兵事件与军工行业 - 国新办新闻发布会宣布阅兵将展示国产现役主战装备 包括新型四代装备如坦克、舰载机、歼击机 按作战模块编组展示体系作战能力 [4] - 阅兵将遴选无人智能装备、反无人装备及网电作战新型力量参阅 包括新型无人机定向武器和电子干扰系统 展示新域新质战力 [4] - 高超声速武器、防空反导系统和战略导弹等先进装备将集中亮相 展示强大战略威慑实力 装备信息化和智能化程度较高 [4] 阅兵行情历史规律 - 阅兵行情通常提前1-2个月启动 过去4次正式阅兵前2个月军工指数均上涨 [5] - 行情表现强弱取决于市场风险偏好和阅兵规模 2015年九三阅兵规模较大叠加市场强势 军工行业区间超额收益达84% [5] - 阅兵后板块可能出现短期调整压力 但长期走势由行业基本面决定 [5] 军工细分领域及对应公司 - 先进战机领域涉及中航沈飞、中航成飞、佳驰科技、华秦科技、洪都航空和光启技术等公司 [2] - 精确打击武器领域包括中兵红箭、北方导航、国科军工、长城军工和高德红外等企业 [2] - 信息化装备涵盖海格通信、中科星图、四川九洲、六九一二和华如科技等标的 [3] - 水下装备领域涉及中国海防、中船防务、中国船舶、湘电股份和西部材料等公司 [3] - 作战机器人领域包括晶品特装、光电股份、建设工业、凌云股份和众辰科技等企业 [3] - 电磁装备领域涵盖锐科激光、联创光电、新光光电、王子新材和湘电股份等标的 [3] 市场表现 - 周三军工股表现活跃 光启技术、泰豪科技、华昌达和成飞集成等多股涨停 中航成飞、佳驰科技和中科星图等跟涨 [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：国防军工行业 - **公司**：中航西飞、沈飞、成飞、中航光电、振华科技、紫光国威、鸿远电子、航天电器、瑞创微纳、菲利华公司、中航高科、白奥智能、北化股份、国科军工、国泰集团、广东宏大 纪要提到的核心观点和论据 军工股价相关 - **核心驱动力**：包括订单、合同、业绩及其预期 订单是武器装备型号研制关键节点，合同是军方与工业部门装备购置合同或经费下拨，业绩指上市公司营收和利润，业绩预期在报表出来前是重要催化剂 [1][4] - **股价演绎阶段**：分为预期演绎和业绩兑现两阶段 预期演绎阶段涨幅猛、波动高；业绩兑现阶段产业趋势与报表证据叠加，机会易把握，但估值调整常致股价回调，体现交易反身性 [1][5] - **交易反身性**：市场因基本面不透明导致高波动性 股价上涨形成乐观预期，事实落地可能低预期致回调；股价下跌因无法证实关键信息产生负面预期压低股价 [6] - **投资策略**：波段交易，业绩兑现阶段向下买入 军工企业竞争格局、产业链地位及交付后盈利改善确定，强监管环境使市场过度演绎，提供左侧逆向抄底机会 [1][7] 行业新故事和方向 - **军贸高端化破局**：中国体系化装备实战力展示打开高端军贸市场大门，如巴基斯坦用中械装备在印巴冲突中以弱胜强 中国目前军贸市场市占率不到6%，提升至20%可再造内装规模军贸市场，先进战机及配套体系化装备出口是重点 [1][9][11] - **军转民及出海**：包括低空经济、商业航天等领域，相关企事业单位发挥重要作用 可开拓国际市场，利用军民两用技术盈利，如菲利华、中航光电 [2][14] - **国内装备建设补欠账**：动员令要求一年补三年欠账实现2027年建军目标，牵引武器装备补战斗力短板 重要方向有无人化、智能化等，相关上市公司少但股票或成细分赛道代表 [1][8][16] 2025年下半年中期投资策略方向 - **军贸高端化**：我国先进体系化装备出口，为主权国家提供国防军事解决方案 [2] - **内装**：两会后行业体制机制重启优化，弹药消耗是重要投资方向，元器件环节有贝塔机会 [2] - **军转民及出海**：低空经济、商业航天等领域企事业单位作用增强 [2] 具体公司价值 - **中航西飞**：作为作战支援飞机总装产能企业，军贸高端化破局中价值有望重估，股价有上升空间 与中航技战略合作加速高端装备出海，新管理层有望推进市场化改革 [3][13][19] - **元器件环节**：2025年八九月份订单数据预计环比上升，带来北塔机会，关注中航光电、振华科技、紫光国威等平台型企业 [3][17] 其他重要但可能被忽略的内容 - **内装领域投资机会**：存在超配含氮量元器件机会，鸿远电子和航天电器分别代表偏右侧和偏左侧机会，瑞创微纳表现突出 [20] - **火炸药及弹药安全生产领域**：代表性标的有白奥智能、北化股份等 火炸药迭代有资本开支，内装需求紧迫，中国有国际市场空间 [22][23]