低频治疗仪行业概述 - 低频治疗仪利用0-1000Hz电流作用于皮肤和浅层组织，主要功能包括镇痛、肌肉康复和促进血液循环 [3] - 与中频/高频治疗仪相比，低频治疗仪穿透深度最浅但能产生明显肌肉收缩，典型应用包括神经肌肉电刺激、经皮神经电刺激等功能 [4] - 行业核心驱动力来自人口老龄化（2024年中国65岁以上人口达2.197亿，+1.35%）和慢性病患病率上升 [6][12] 市场需求与政策环境 - 2024年招投标数据显示：采购单位1001家，中标设备3359台（同比+198%），中标金额0.98亿元（同比+100%）[1][12] - 区域集中度显著，广东（12.6%）、广西（10.7%）、湖北（8.66%）合计占中标金额32% [14] - 国家"以旧换新"政策及医疗设备集采推动需求，医疗卫生机构数量从2019年100.76万增至2024年109.36万个 [10][12] 产业链与竞争格局 - 上游依赖金属/塑料材料及电子元件，中游为制造环节，下游覆盖医院/康复机构等应用场景 [8] - 主要企业包括ST唐邦（832765）、翔宇医疗（688626）等上市公司，以及龙之杰、唐邦科技、翔宇医疗等非上市企业 [2][16] - 天津唐邦2024年营收1786万元（+91.59%）但净亏损595万元（-18.46%），翔宇医疗2025Q1营收1.86亿元（+10.02%）但净利润2300万元（-41.26%）[17][18] 技术趋势与产品创新 - 行业向智能化发展，集成AI算法与传感器实现治疗参数自动调节 [21] - 产品多元化趋势明显，翔宇医疗已推出子午流注低频治疗仪、呼吸训练低频电治疗仪等新产品 [18] - 企业通过物联网、人工智能等技术扩展康复医疗设备功能边界 [16][17]

活动基本信息 - 活动类别为 2024 年度业绩说明会 [1] - 参与投资者 44 人，于 2025 年 5 月 19 日 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”参与 [1] - 上市公司接待人员包括董事、副董事长兼总经理蓝武军等 [1] 业务布局 - 业务布局分为中药配方颗粒、成品药、医疗器械、原辅料、医疗健康服务和药械智慧供应链 [2] 产品相关 - 血必净注射液暂无海外销售，是“现代中药新质生产力科技创新工程”中药大品种新质生产力培育项目之一，二次开发将全面提升产能及质量稳定性 [3][5] - 3.1 类中药新药真武汤复方制剂等项目正在工艺开发研究阶段 [3] - 参股公司北京三有利康细胞科技有限公司涉及干细胞治疗领域 [5] - 参股子公司红日健达康为 PTS 上市许可持有人，公司为生产企业 [5] - 血必净注射液属《国家医保药品目录》乙类产品 [5] - 1 类创新药浓毒血症产品 KB 的 IIb 期临床已结束，关注定期报告和公告了解结果及后续临床安排 [5] - 公司配方颗粒在质量控制方面有研究，实现与传统汤药“物质基础”等同与“临床疗效”一致，血必净在新冠治疗上疗效显著 [6][7] - 全资子公司超思电子新品取得国内《医疗器械注册证》，将优化业务模式拓展国内市场 [8] 公司规划与发展 - 研究院聚焦科技创新，构建研发创新价值链，坚持双轮驱动机制开展研发工作 [4] - 未来规划包括聚焦主营业务、推动资源整合、加速“智造”创新、践行降本增效 [10] - 完善资产管理制度与流程，强化风险评估与动态监控以减少资产减值风险 [10] - 重视市值管理，通过战略规划等提升公司价值 [10] - 统筹资金管理，加强应收账款回收保障现金流健康 [10] 控股股东相关 - 控股股东若有增持计划将依规披露 [3] - 预计 2025 年度接受控股股东下属子公司工程服务，关联交易总金额 13000.00 万元，2024 年为 588.33 万元 [6][7] - 公司依托控股股东在组织优化等方面获支持与赋能 [6] 市场与政策影响 - 预计集采扩面使中药配方颗粒产品售价下降，影响业务利润和整体盈利能力，公司积极应对 [11][12] 其他问题回复 - 公司暂无并购重组、回购注销计划，关注公告获取相关信息 [5][10] - 与华为合作构建供应链大模型，打造产销协同运营体系，降低供应链成本 [5] - 2022 - 2024 年度每年研发投入占营业收入比重约 4.5% [6] - 公司运营正常，控制权稳定，控股股东为成都兴城投资集团有限公司 [6]