茅台价格表现 - 2025年9月17日53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价报1770元 较前一日下跌10元 创上市以来新低 [1] - 原箱批发参考价报1790元 与前一日持平 但价格同样创出新低 [1] 茅台投资属性 - 高端白酒毛利率普遍很高 产品保质期长无需频繁迭代 现金流稳定 [3] - 品牌壁垒与社交属性突出 承载文化符号和社交价值 形成不可复制的品牌溢价 [3] - 茅台品牌价值连续多年位居中国酒业榜首 远超第二名 [3] 价格走势预测 - 受库存去化 政策压制及消费淡季影响 批发价和零售价可能继续探底 [4] - 价格有望跌破市场指导价1499元 甚至直逼出厂价1169元 [4] - 若消费复苏不及预期 未来一两年价格或维持低位震荡 若经济回暖则有望回升 [4] 公司应对措施 - 公司坚持长期主义 以自身确定性应对不确定性 采取优化市场策略 精准投放产品等措施维持市场平稳 [4] - 8月以来终端销售出现环比回暖 临近中秋国庆旺季市场表现有所回升 [4] 行业发展趋势 - 吸引新一代消费者成为酒企核心议题 五粮液 泸州老窖 古井贡酒等相继推出26°至29°低度或超低度白酒产品 [6] - 中国酒业协会预测2025年中国低度酒饮市场规模突破740亿元 年复合增长率达25% [6] - 预计2030年低度酒饮市场将迈入高端化发展阶段 [6]

中美经贸关系 - 中美就TikTok问题、减少投资障碍及经贸合作达成基本框架共识 [2] - 美方要求G7及北约对中国征收50%-100%关税 商务部及外交部表示将采取反制措施维护权益 [5] - 中国互联网协会支持商务部对美进口模拟芯片发起反倾销调查 并对美集成电路领域措施发起反歧视调查 [9][10] 国内经济与政策 - 国家统计局研判三季度经济保持稳中有进态势 8月工业服务业保持较快增长且就业物价总体稳定 [7] - 全国商品房待售面积连续6个月下降 8月末待售面积76169万平方米较7月减少317万平方米 其中住宅待售面积减少307万平方米 [8] - 外商直接投资项下外汇利润允许境内再投资 外汇局深化跨境投融资管理改革 [13] - 对东盟进出口前8个月达4.93万亿元同比增长9.7% 占进出口总值16.7% 连续18个月保持增长 [11] 行业动态与监管 - 常温纯牛奶禁止添加复原乳新规正式实施 仅允许以生乳为原料 [4] - 白酒企业推低度化产品 中酒协称需深入理解年轻消费者需求而非简单降低酒精度 [16] - 高端医疗器械产业目标2027年新增超500件三类注册证 培育2家超百亿产值龙头企业 [17] - 二手车出口目标2027年达5万台/年 上海推出13条举措支持出口规模扩大 [18] - 重点液态食品道路散装运输管理征求意见 拟实施准入许可与全程联单管理 [15] 科技与创新 - 《人工智能安全治理框架》2.0版发布 完善风险分类分级及动态更新治理措施 [12] - 英伟达因违反反垄断法被市场监管总局实施进一步调查 [26] 消费与市场 - iPhone 17系列电商平台价格较官方定价低约900元 拼多多百亿补贴启动 [27][28] - 国庆中秋火车票开售 9月29日热门线路车票大面积售罄 长三角珠三角城际高铁车票紧俏 [14] 金融市场 - 美股全线上涨 纳指涨0.94%至22348.75点 标普500涨0.47%至6615.31点创历史新高 [29] - 机构净买入中科曙光、剑桥科技、星辉娱乐 净卖出潍柴重机2.85亿元、圣邦股份2.18亿元、尚太科技2.07亿元 [30][32]