该行列出了六只被视为投机性成长股的股票，并警告称若出现重大宏观事件，这些股票"易出现逆转"。 该名单包括博通、AMD公司、Expedia Group Inc．、雅诗兰黛、景顺和Nucor Corp。 来源：环球市场播报 美国股市近期波动加剧，凸显了摩根大通策略师们所提醒的风险：今年大幅上涨的股票存在"过度拥 挤"的现象。 瑞士对冲基金Adapt Investment Managers首席投资官Alexis Maubourguet在接受采访时表示："真正的资 产持有者 —— 散户投资者和大型机构 —— 是唯一能推动市场摆脱短期、浅层和技术性回调的参与者。 需要出现重大的基本面变化，比如人工智能叙事发生实质性转变，才会让他们清仓。" 标普500指数周三下跌1.2%，在上周创下历史新高后连续第四日下跌。科技股领跌，投资者从早前的赢 家向外轮动，而这正是摩根大通量化团队此前所警告的。他们指出，投资者对高波动、高风险股的"拥 挤"程度已达第99百分位，这种"极端"水平可能引发急剧回调，投资者应采取对冲措施。 然而人们越来越意识到，人工智能板块已无法再带动整个市场集体上涨，投资者正试图甄别赢家与输 家。 今年寻求人工智能 ...

基金年度业绩排名概况 - 截至12月12日，在4500多只主动权益类基金中，年内净值涨幅超过20%的基金高达2800只，涨幅超过40%的基金多达1100多只，占比超四分之一 [2] - 年内净值翻倍的基金超过50只，领跑的永赢科技智选混合基金年内净值增长218.4% [1][2] - 从第4名到第12名，基金收益率相差仅有10多个百分点，前十排名次序难定 [1][2] 领跑基金持仓特征 - 业绩排名居前的基金几乎全部重仓了人工智能概念股 [1][2] - 在人工智能震荡上行行情中，持有人工智能概念股仓位越高、持仓越坚决并且重仓高弹性标的的基金，年内净值表现越抢眼 [2] - 业绩领跑的基金几乎均重仓了算力相关概念股，如中际旭创、新易盛等光模块公司表现抢眼 [3] - 重仓人工智能应用领域（如机器人、智能驾驶）公司的基金业绩相对逊色，因产业进展不及市场预期 [3] 影响最终排名的关键因素 - 由于业绩居前基金持仓方向接近，市场风格对排名影响有限，个股涨跌成为影响最终排名的关键因素 [1][4] - 12月5日至12月12日，部分基金净值反弹显著，如华商均衡成长混合基金净值反弹14.39%，中航机遇领航混合基金、红土创新新兴产业混合基金等净值反弹均超过10% [4] - 重仓股短期表现直接影响基金排名，例如德科立在12月5日至12月12日股价涨幅超过40%，仕佳光子同期股价涨幅超过35% [4][5] 基金近期调仓动向 - 临近年底，多只绩优基金的估算净值与实际净值出现较大偏差，意味着基金或已对持仓进行了较大幅度调整 [5] - 与12月5日相比，截至12月12日，主动权益类基金配置比例上调较多的行业包括石油石化、电子、房地产、建材、电力设备及新能源等 [5] - 近三个月来看，基金在电子、电力设备及新能源的仓位明显上升，医药、银行的仓位有所下降 [5]