每经记者｜闫峰峰 每经编辑｜吴永久 各位老铁，近期新股派发给投资者们的红包可不少，如上周五上市的昊创瑞通，在上市首日就上涨了 190.8%。而在国庆节即将来临之际，A股又有两只新股给投资者派发红包。 明日将迎来两只新股，分别是瑞立科密和云汉芯城。其中的云汉芯城有不少亮点，也和近期热门的芯片 概念相关。公司是国内最早一批推出电子元器件B2B线上商城并以此开展业务的企业之一，公司估值优 势明显，募资金额相对较小。那么，云汉芯城明日上市会如何表现呢？国内电子元器件领域B2B线上商 城领军企业 业绩方面，公司2022~2024年分别实现营业收入43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，同比增速依次为 12.97%、-39.14%、-2.27%；实现归母净利润1.36亿元、0.79亿元、0.88亿元，同比增速依次 为-15.86%、-42.04%、12.29%。根据公司管理层初步预测，公司2025年1~9月营业收入较上年同期增长 19.11%至24.52%，归母净利润较上年同期增长38.71%至44.11%。可见，公司过去几年业绩波动相对较 大。 公司本轮IPO共发行新股1628万股，共募集4.4亿元。公司本轮I ...

公司业务与运营模式 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业 聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发 生产 采购需求 通过自建自营的云汉芯城B2B线上商城提供电子元器件供应链一站式服务 [1] - 公司接入全球超2500家优质供应商的海量库存数据 日可售SKU达2799.24万 通过下游订单需求汇集进行专业化集约化采购 有效降低整体采购成本 [2] - 公司构建包括"云仓" 优选供应商 PCBA服务等创新业务生态 不断扩大客户服务广度与深度 [2] 数据资源与技术能力 - 公司拥有覆盖多维度信息的标准化数据库 包含4448.90万SPU产品数据 9302.31万条参数替代关系数据 78.22万条国产替代关系数据 107.79万型号进口报关分类数据 46.54万型号元器件质检信息 [3] - 公司运用大数据和人工智能技术提升元器件选型 替代推荐 需求预测等场景服务能力 报告期内新增系统或功能模块超100个 月均版本迭代频率超300次 [3] - 线上商城支持每天上百万级搜索量 搜索匹配率维持在90%左右 月处理订单峰值6.8万笔 BOM单峰值3.4万单 报关商品归类自动匹配峰值达98% [3] 市场地位与财务表现 - 根据国际电子商情排名 公司从2020年第23位上升至2022年第15位 系电子元器件领域B2B领军企业之一 [4] - 2022年 2023年 2024年营业收入分别约为43.33亿元 26.37亿元 25.77亿元人民币 [4] - 同期净利润分别约为1.35亿元 7859.17万元 8833.28万元人民币 [4] - 截至2024年12月31日 公司注册用户数超69.65万 累计下单企业客户超15.89万家 [3] 财务指标 - 2024年归属于母公司所有者权益74,831.61万元 较2023年65,895.38万元增长13.6% [5] - 母公司资产负债率从2022年28.70%降至2024年15.70% 合并资产负债率从2022年45.69%降至2024年30.81% [5]

公司上市计划 - 云汉芯城于9月11日正式启动招股 拟在创业板上市 公开发行新股1627.90万股 占发行后总股本25.00% [1] 业务模式与定位 - 公司是电子元器件分销与产业互联网融合的创新型高新技术企业 聚焦中小批量电子元器件研发生产采购需求 [1] - 通过自营B2B线上商城提供电子元器件供应链一站式服务 延伸至方案设计PCBA制造和技术支持等领域 [1] - 业务模式具备创新创造创意特征 符合创业板"三创四新"定位 [3] 行业背景与市场空间 - 电子元器件行业是国家重点支持产业 上下游存在规模巨大流通市场 [1] - 约56%电子元器件采购金额依赖分销商渠道 99%以上电子产品制造商采用此方式采购 [2] - 中小批量订单因采购数量限制和需求多样难以获得高质量服务 产业效率低下 [2] 技术能力与人才储备 - 公司拥有发明专利17项和软件著作权255项 [3] - 截至2024年底拥有技术人员75名 占总人数8.67% 为复合型人才 [3] - 管理团队是电子元器件产业资深专家 研发团队掌握信息技术与工业技术 [3] 平台优势与运营数据 - 自建B2B线上商城接入全球超2500家供应商的海量库存数据 [2] - 运用数字技术和互联网技术优化生产要素配置 降低运作成本 [2] 战略发展方向 - IPO募集资金将投入大数据中心及交易平台升级 协同制造服务平台和智能共享仓储建设 [4] - 通过新兴技术为电子产业持续赋能 推动全链条升级改造和协同创新 [3][4] 行业地位与认可 - 公司是电子元器件领域B2B领军企业之一 [4] - 获得国家级供应链创新试点企业 制造业与互联网融合示范单位等多项荣誉 [4]

公司IPO进展 - 证监会于7月31日批准云汉芯城首次公开发行股票注册申请，该公司在深交所审核状态变更为"注册生效" [1][3] - 公司2021年12月报考创业板上市，2023年11月过会，原计划募资9.42亿元，最终调整为5.22亿元，删除了4.2亿元的补充流动资金项目 [3] 募投项目规划 - 募投资金将用于三个项目：大数据中心及元器件交易平台升级（2.91亿元）、电子产业协同制造服务平台建设（1.34亿元）、智能共享仓储建设（0.96亿元），合计5.22亿元 [4] - 大数据中心项目拟在上海市松江区购置办公楼投入1.05亿元，电子产业协同项目计划购置及租赁房产投入3966万元 [4][5] - 公司解释购置房产主要用于研发团队办公，因现有办公面积仅人均3平方米，自有房产占比不足40%，租赁存在搬迁风险 [5] 财务数据表现 - 2022-2024年营收分别为43.33亿元、26.37亿元、25.77亿元，净利润分别为1.35亿元、7859万元、8833万元，扣非净利润分别为1.24亿元、7020万元、8407万元 [6][7] - 2024年营收同比降幅缩窄至2.27%，毛利率上升带动净利润同比增长12.39% [8] - 资产负债率（合并）从2022年45.61%降至2024年30.81%，研发投入占比维持在1.42%-1.86% [7] 股权结构与股东 - 公司成立于2008年5月，注册资本4883.7万元，法定代表人曾烨持股33.03%并通过为赛咨询间接控制2.16%股份，合计控制35.19%股权 [9][10] - 主要股东包括刘云锋（13.5%）、力源信息（10%）、芜湖富海（5%）、东方富海（5%）、国科瑞华（5%）等，共34名股东 [9] - 曾烨在2018-2020年期间通过多次股权转让降低持股比例，交易价格在1500-2500万元不等 [10] 业务模式 - 公司定位电子元器件分销与产业互联网融合企业，通过自营B2B商城提供元器件供应链服务，延伸至技术方案设计、PCBA制造等 [6]

公司上市进展 - 证监会已同意公司首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请，意味着公司距离登陆资本市场更近一步 [1] 公司业务模式 - 公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求 [1] - 主要为电子制造产业提供电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA生产制造服务、电子工程师技术支持等领域 [1] - 通过对传统电子元器件流通领域进行数字化、智能化改造，自建自营B2B线上商城，接入全球超2500家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息 [1] - 充分发挥互联网在生产要素中的优化和集成作用，提升行业产业效率，实现更优资源配置并降低运作成本 [1] 行业现状 - 电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下 [1] 创新能力 - 公司已拥有发明专利17项，软件著作权255项 [2] - 截至2024年12月31日，公司拥有技术人员75名，占公司总人数的8.67%，研发人员具备较为深厚的研发项目开展经验 [2] - 技术人员同时掌握了信息技术与工业技术知识，属于宝贵的复合型人才 [2] 财务表现 - 2024年全年，公司净利润实现8833.28万元，同比增长12.39%，扣非归母净利润8407.68万元，同比增长19.77% [2] - 2025年1-3月，公司预计实现营业收入6.2亿元-6.4亿元，同比增长9.58%-13.12% [2] - 预计实现归母净利润1800万元-2100万元，同比增长56.38%-82.44%，扣非归母净利润1450万元-1700万元，同比增长22.54%-43.66% [2] IPO募投项目 - 计划重点投入大数据中心及元器件交易平台升级、电子产业协同制造服务平台建设及智能共享仓储建设等方面 [3] - 公司将始终坚持"一切业务在线化、一切业务数据化、一切数据业务化"的发展理念 [3] - 为行业创造价值，向产业链各环节参与者提供更全面优质的服务，形成资源共享、合作共赢的伙伴关系，不断提升产业效率 [3]