公司融资决策 - 九华旅游决定终止2025年度向特定对象发行A股股票事项 并向上海证券交易所申请撤回相关申请文件 [1] - 终止发行股票基于当前市场环境变化和公司发展规划等因素 属于审慎决策 [1] - 该决策不会影响公司正常生产经营 不存在损害公司及全体股东利益的情形 [1] 原定增方案详情 - 原计划向特定对象发行募集资金总额不超过50,000万元 扣除发行费用后用于四个具体项目 [2] - 募集资金分配：九华山狮子峰景区客运索道项目26,000万元 酒店升级改造项目17,500万元(含聚龙大酒店12,500万元和中心大酒店北楼5,000万元) 交通设备提升项目6,500万元 [3] - 项目总投资金额57,727万元 拟使用募集资金50,000万元 [3] 发行对象与股权结构 - 发行对象包括控股股东安徽九华山文旅康养集团在内的不超过35名特定投资者 [3] - 文旅集团直接持有公司29.93%股份 拟认购不低于本次发行股份数量的32% [4] - 发行完成后控股股东仍为文旅集团 实际控制人仍为池州市国资委 [4] 中介机构信息 - 本次定增的保荐机构为华安证券股份有限公司 [4] - 保荐代表人为王运龙和吕娟 [4]

定增计划终止 - 公司终止5亿元定增计划 基于当前市场环境变化和公司发展规划等因素作出的审慎决策[2] - 终止定增不会影响公司正常生产经营 不存在损害公司及全体股东利益的情形[2] 原募投项目规划 - 原计划募资5亿元投资四大项目 包括狮子峰景区客运索道项目(3.26亿元)、聚龙大酒店升级改造、中心大酒店北楼客房改造和交通设备提升[2] - 狮子峰索道项目预计年均创造营业收入1.11亿元 税后利润3700万元[2] 索道项目具体规划 - 狮子峰景区客运索道全长2150米 总高差632米 上下联票预计均价160元/人次[3] - 预计运营第1年索道乘坐人次22.4万 之后每年增长15% 第15年开始趋于稳定[3] - 项目运营第15年毛利率将达到71.69%[3] 资金状况与需求 - 截至2025年3月31日 公司货币资金及金融资产余额合计5.94亿元[4] - 公司计划除募投项目外还需投资9.23亿元 包括狮子峰景区云波闲居项目、百岁宫缆车升级改造等5项投资[4] - 预计未来三年总体资金缺口6.98亿元 大于募集资金总额5亿元[4] 项目后续进展 - 公司已以1435万元竞得狮子峰景区客运索道地块 目前处于公示期阶段[4] - 该宗地双方已签订成交确认书 将在30日内签订出让合同[4] 监管问询焦点 - 上交所问询关键聚焦募投项目必要性、新增产能合理性及效益预测审慎性[3] - 要求说明融资规模合理性 结合公司货币资金及金融资产余额、资金缺口测算等情况[3]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入4.83亿元 同比增长22.26% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.42亿元 同比增长23.96% [2] - 基本每股收益1.2802元 同比增长23.97% [2] 业务构成 - 主要业务包括酒店 索道缆车 客运 旅行社四个板块 [2] - 在九华山景区及周边经营8家酒店 主打中高端市场 [2] - 在景区内经营3条索道缆车 [2] - 拥有6家旅行社分公司 [2] - 下属客运公司拥有景区内客运专营权 [2] 定增项目 - 计划定增募资5亿元用于四大项目：狮子峰景区客运索道 聚龙大酒店改造 中心大酒店北楼客房升级改造 交通设备提升 [3] - 狮子峰索道项目已完成立项核准 环评 设备招标 土地林地报批 [3] - 两个酒店改造项目已完成备案 [3] - 交通设备提升项目部分车辆采购招标已完成 [3] 监管问询与回复 - 交易所关注定增必要性 酒店业务毛利率持续下滑 索道项目用地法律程序等问题 [1][3] - 狮子峰索道地块挂牌时间为2025年8月25日至9月4日 按价高者得原则竞拍 [4] - 公司解释未来3年尚需投资9.23亿元 预计资金缺口6.98亿元 大于募资总额5亿元 [4] - 酒店业务毛利率下滑主因新建工程折旧费增加及行业竞争分流 [5] - 酒店改造不新增产能 客房数量保持不变 预计实施后可提高入住率和盈利水平 [5] 行业背景 - 九华山与五台山 普陀山 峨眉山并称佛教四大名山 [2] - 自然风景类景区受门票降价政策影响 加快向餐饮 旅游服务 文创等二次消费领域转型 [2]

核心募投项目概况 - 公司计划定增募资5亿元 用于狮子峰索道项目 聚龙大酒店改造 中心大酒店北楼改造及交通设备提升四大项目 [1] - 核心项目为九华山狮子峰景区客运索道 计划投资3.26亿元建设全长2150米客运索道 [1] - 两个酒店改造项目拟投入资金分别为1.31亿元和0.52亿元 不增加客房数量但提升单价 [2][3] 狮子峰索道项目具体细节 - 项目用地需通过招拍挂程序获取 挂牌时间为2025年8月25日至9月4日 存在价高者得的不确定性 [1] - 配套黑虎松桥主体工程已基本完成 但用地不确定性可能影响整体建设进度 [1] - 项目旨在将狮子峰景区打造为九华山第二核心景区 分流现有中部景区压力 [2] - 运营第1年预计营收3584万元 第15年达2.21亿元 毛利率从首年-26.51%逐步提升至71.69% [2] - 东吴证券研报预测项目平均年营收1.11亿元 税后净利润0.37亿元 [2] - 当前狮子峰景区处于初级开发阶段 游客以登山徒步爱好者为主 未来游客增长存在不确定性 [2] 酒店改造项目经济效益 - 聚龙大酒店改造后客房均价从788元提升至1100元 餐饮人均消费从110元提升至160元 年新增收入1848.9万元 [2] - 聚龙大酒店全口径测算毛利率42.91% 接近黄山旅游酒店业务43.58%的水平 [2] - 中心大酒店客房均价从275元提升至515元 年新增收入566.3万元 全口径毛利率22.24% [2] - 两个酒店改造项目分别新增年税后利润734.7万元和223.5万元 但投入回收期较长 [3] 财务影响分析 - 募投项目新增资产折旧摊销呈现阶段性特征 运营前期集中计提折旧 年度峰值达3961.76万元 [3] - 以2024年营业收入7.64亿元和利润总额2.47亿元为基准 折旧摊销峰值占营收和利润总额比重分别为5.18%和16.03% [3] - 短期内可能对公司经营业绩产生压力 若项目未达预期盈利水平将面临盈利能力下降风险 [3]

募投项目概况 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过50000万元 用于九华山狮子峰景区客运索道项目 九华山聚龙大酒店改造项目 九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目和交通设备提升项目 [2] - 募集资金扣除发行费用后将全部用于主业相关项目 包括索道建设 酒店改造和交通设备提升 [2] 募投项目具体内容 - 九华山狮子峰景区客运索道项目用地尚需履行招拍挂程序 [2] - 项目已完成全部规划设计和报建审批程序 池州市自然资源和规划局于2025年7月30日发布土地使用权挂牌出让公告 [4] - 配套路桥工程黑虎松桥建设已基本完工 其他工程待取得项目用地使用权后开始建设 [5] 客运专营权情况 - 公司2006年12月取得九华山风景区内部客运专营权 合同期限20年 [8] - 专营权到期后九华山管委会将采取公开招标方式确定经营者 [10] - 公司具备配套设施优势 拥有游客服务中心建筑面积4.41万平米 立体停车楼6.96万平米 总计5192个停车位 [10] - 公司客运业务收入较2006年增长925% 客车数量增长246% [10] - 拥有近20年景区旅游客运经验 曾获奥运会交通保障车队等荣誉 [10] 同业竞争情况 - 控股股东文旅集团主要从事文旅康养产业投资 与公司景区业务有明确区分 [12] - 实际控制人池州市国资委下属企业景域旅游2024年营业收入859.09万元 占公司同期收入0.46% [13] - 池州投控集团下属企业主要从事城市公共交通 与公司景区客运业务有本质区别 [12] 关联交易情况 - 本次募投项目不涉及新增其他类型业务 [13] - 募投项目已签订的重大交易合同中 交易对手与公司不存在关联关系 [14] - 控股股东已出具关于减少并规范关联交易的承诺函 [14] 股份锁定期安排 - 控股股东文旅集团承诺本次发行取得的股份自发行结束之日起36个月内不得转让 [7] - 本次发行前持有的股份自发行结束之日起18个月内不得转让 [7]

募资项目概况 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过50,000万元，用于四大项目：九华山狮子峰景区客运索道项目、九华山聚龙大酒店改造项目、九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目和交通设备提升项目 [1] - 募资用途明确为业务规模拓展和服务质量升级，扣除发行费用后全部投入主业相关项目 [1][2] 项目必要性分析 - 狮子峰索道项目将缓解景区客流分布不均问题，建成后公司索道数量增至四条，预计首年乘坐人次22.4万，之后年均增长15%至第15年趋稳 [2] - 酒店改造项目针对设备老化与市场竞争，旨在提升品质与竞争力；交通设备项目旨在解决景区运力缺口与出行安全需求 [2] - 同行业公司在景区扩容时普遍采用新建/改造索道模式，项目设计符合行业惯例 [2] 项目实施进展 - 狮子峰索道项目已完成规划设计和报建审批，土地招拍挂进行中，配套桥梁工程（黑虎松桥）主体基本完工 [3] - 投资测算显示各项目单位造价合理，例如狮子峰索道总投资32,607万元，含工程费用、步道建设等明细 [3] 经济效益预测 - 狮子峰索道客单价参考同类项目定为160元/人次，首年毛利率逐步提升至第15年达71.69% [4] - 新增折旧摊销对业绩影响有限，前期压力可控（占收入利润比例低），后期收入增长将稀释影响 [4] 融资合理性 - 截至2025年3月末公司货币资金及金融资产余额59,360.04万元，但未来资本支出存在资金缺口 [5] - 当前资产负债率较低，股权融资可增强资本实力，支撑中期发展规划实施 [5][6] 战略意义 - 项目是公司强化资源配置优势的关键举措，将改善九华山基础设施条件，提升核心竞争力与市场地位 [6]

旅游板块上市公司融资动态 - 今年以来截至5月21日，A股市场多家旅游板块上市公司发布定向增发公告，包括长白山、九华旅游、云南旅游等，募集资金主要用于基础设施建设[1] - 九华旅游计划募集不超过5亿元，用于狮子峰景区客运索道、聚龙大酒店改造、中心大酒店北楼升级及交通设备提升项目[1] - 云南旅游拟募集不超过1.91亿元，投向滁州华侨城文旅装备产业园工程及基础设施投资项目[1] - 长白山拟募集不超过2.36亿元，用于火山温泉部落二期及旅游交通设备提升项目[2] 募集资金用途分析 - 旅游板块上市公司融资用途聚焦高端化及消费者需求升级方向，如九华旅游新建狮子峰索道旨在打通景区游览瓶颈，预计带动东部客流增长[3] - 云南旅游通过滁州产业园项目扩大特种设备生产规模，布局"科技+文旅"战略，提升产品竞争力[3] - 长白山交通设备项目旨在提升区域旅游交通运力、舒适度及安全度，巩固主业优势并培育新利润点[3] 行业发展趋势 - 旅游行业处于转型升级关键期，上市公司通过资本运作优化资源配置，推动业务创新，重塑文旅产业格局[1] - 九华山景区一季度游客量同比增长19.6%，反映市场需求持续复苏[3] - 消费升级推动旅游业从"规模扩张"向"质量提升"转型，高质量发展成为新趋势[3]

发行方案概要 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过33,204,000股 [2] - 发行对象包括控股股东文旅集团在内的不超过35名特定投资者，文旅集团承诺认购不低于实际发行数量的32% [2][17] - 募集资金总额不超过50,000万元，用于索道、酒店改造及交通设备提升项目 [5][23] 募投项目详情 - 九华山狮子峰景区客运索道项目总投资32,607万元，拟使用募集资金26,000万元，建设期24个月 [24][47] - 九华山聚龙大酒店改造项目总投资13,082万元，拟使用募集资金12,500万元，对运营十余年的酒店设施全面升级 [25][53] - 九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目总投资5,150万元，拟使用募集资金5,000万元，涉及230余间客房改造 [27][56] - 交通设备提升项目总投资6,888万元，拟使用募集资金6,500万元，计划3年内采购114辆客车 [28] 行业背景 - 2024年国内出游人次56.15亿人次同比增长14.8%，旅游总消费5.75万亿元同比增长17.1% [12] - 旅游消费从观光打卡向深度体验转变，自然风景名胜项目成为新增长点 [12][15] - 安徽省将文旅产业定位为战略性支柱产业，九华山作为皖南国际文化旅游示范区主景区 [13] 公司战略 - 通过"酒店+索道+客运+旅行社"全产业链协同发展模式，构建区域旅游综合体 [16] - 狮子峰索道将连接花台和九子岩景区，破解"中热南北冷"发展瓶颈 [24][44] - 酒店改造项目将提升接待品质，适应游客对高品质度假需求 [50][53]

募集资金使用计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过50,000万元，扣除发行费用后用于四大项目：九华山狮子峰景区客运索道项目、九华山聚龙大酒店改造项目、九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目、交通设备提升项目 [1] - 募集资金分配明细：狮子峰索道项目32,607万元、聚龙大酒店改造项目13,082万元、中心大酒店北楼改造项目5,150万元、交通设备提升项目6,888万元 [2][6][17][19][24] - 若实际募集资金净额少于拟投入金额，公司将通过自有或自筹资金补足缺口 [2] 狮子峰索道项目 - **必要性**： - 落实安徽省"皖南国际文化旅游示范区"战略，推动区域协调发展 [2] - 连接九华山北部四大景区（狮子峰、莲花峰、花台、九子岩），解决"中热南北冷"游客分布不均问题 [3][5] - 应对S358国道等外部交通改善带来的客流增长压力，缓解中部景区环境承载压力 [4][5] - 预计内部收益率（所得税后）9.54%，投资回收期含建设期2年 [10] - **可行性**： - 符合国家《国内旅游提升计划（2023-2025年）》等政策导向 [6] - 狮子峰景区占九华山总面积8.44%，拥有25处自然景源，区位优势显著 [7] - 公司已运营天台索道等3条索道，具备成熟技术团队 [7] - **实施细节**： - 建设单线循环脱挂抱索器八人吊厢式索道，长度2,100米，高差632米 [8] - 已通过用地预审，建设期24个月 [8][9] 酒店升级改造项目 - **聚龙大酒店改造**： - 必要性：酒店运营超10年，设施老化影响定价；周边精品民宿分流客源 [11][12] - 改造内容：室内装饰、外立面、屋面防水等，总投资13,082万元 [16][17] - 已取得备案，无需环评审批，建设期约15个月 [17] - **中心大酒店北楼改造**： - 必要性：客房运营16年，毗邻交通枢纽但面临新开业酒店竞争 [12][18] - 改造内容：客房装修改造及外立面更新，总投资5,150万元 [19] - 建设期约7个月，预计提升整体品质 [19] 交通设备提升项目 - **必要性**： - 现有车辆运力不足，2025-2027年计划下线89辆老旧车辆 [21][22] - 构建"快线+专线+定制"三级服务体系，匹配游客多元化需求 [22] - 履行社会公益责任，改善居民及学生通勤条件 [22] - **实施细节**： - 3年内采购114辆客车（89辆替换老旧车辆，25辆新增运力） [24] - 总投资6,888万元，2025年首批购置56辆 [25][26] 对公司影响 - **经营管理**：增强资本实力，巩固索道及酒店业务竞争力，推动战略布局 [27] - **财务状况**：短期内或拉低净资产收益率，但长期将提升营收及盈利能力 [27]

定向增发计划 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票，控股股东文旅集团参与认购 [1] - 文旅集团现金认购比例不低于本次发行总股数的32%，认购价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价80% [1] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本30%（即不超过3320.4万股） [1] 募集资金用途 - 资金将投入九华山狮子峰景区客运索道项目 [1] - 资金将用于聚龙大酒店改造项目 [1] - 资金将投入中心大酒店北楼客房升级改造项目 [1] - 资金将用于交通设备提升项目 [1]