记忆体价格飙涨对PC产业链的影响 - 核心观点：DDR5记忆体价格在数月内翻涨一至两倍，导致主机板销量大幅下滑，并可能进一步影响CPU销售，迫使产业链调整销售策略 [1] - 价格变动：DDR5记忆体价格在短短数月内翻涨一至两倍 [1] - 对主机板行业影响：华硕、微星和技嘉等台湾大型主机板制造商的各地区代理商，回报的主机板销量比去年同期下滑四至五成 [1] - 公司应对措施：主机板制造商已决定调降2025年11月和12月销售目标，并计划大幅调整未来销售策略，部分业者开始将DDR5 RAM套件与主机板搭售 [1] - 潜在连锁反应：DDR5记忆体价格上涨预料也会影响中央处理器销售，目前CPU销量也可能远低于去年同期水准 [1] NAND Flash市场供需与价格动态 - 核心观点：受AI应用与企业级SSD需求拉动，叠加原厂产能分配策略与旧制程产能收敛，NAND Flash wafer合约价在2025年11月全面大幅上涨，且涨势预计将持续 [2][3] - 整体价格走势：2025年11月主流NAND Flash wafer合约价全面大幅上涨，各类产品平均月涨幅可达20%至60%以上，涨势快速扩散至所有容量段 [2] - 具体产品价格表现：512Gb TLC价格月增超过65%，成为11月TLC系列产品涨幅之冠，1Tb TLC与1Tb QLC均价也大幅上涨，256Gb TLC价格持续显著成长 [2][3] - 驱动因素：需求端受AI应用与enterprise SSD订单强力拉动，供给端因原厂优先分配产能给高阶产品且旧制程产能快速收敛，导致wafer供应情况更加紧绷 [2] - 未来展望：由于原厂报价主导权强势，加上短期内wafer供应紧张的情况无法改善，预期12月合约价仍将维持涨势 [3]

关税政策影响 - 美国总统川普新一波对等关税对各国平均税率从20%起跳 [1] - 若实施相关税率 下半年美国市场消费性电子产品将涨价至少10% [1] - 受影响产品包括iPhone与非苹手机、笔电等 [1] - 品牌商将以产品涨价和削减供应链成本双重方式应对 [1] - 各公司不愿率先喊涨以避免市占率流失 [1] 品牌商应对措施 - 华硕去年第4季开始在美国市场策略性备货 备货量可支应三至六个月 [2] - 宏碁在美国没有提前拉货 目前库存约六至八周 [2] - 品牌商预估若税率维持不变 下半年美国消费性电子产品将明显涨价 [2] - 新推出机种涨幅至少10%起跳 [2] 市场现状与风险 - 美国消费性电子产品目前不会立刻涨价 因品牌大厂上半年已提前大量拉货 [1] - 第2季全球PC出货量年增6.5%达6 840万台 [2] - 美国市场已开始感受到进口关税冲击支出的压力 [2] - 上半年出货强劲导致库存积压风险升高 [2] - 业界更担心美国市场需求减弱 [2]