商业航天板块近期催化 - 近期行业催化事件密集，包括12月4日至5日成功举办2025卫星互联网产业生态大会，以及12月6日我国成功发射卫星互联网低轨14组卫星 [1] - 全球商业航天龙头SpaceX已启动新一轮融资，并瞄准明年进行首次公开募股 [1] - 展望2026至2027年，在“十五五”计划、建军百年目标及军贸发展等多重因素催化下，行业的内需与外需均将大幅增长 [1] 军工ETF及其跟踪指数 - 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967） [1] - 该指数从沪深市场中选取十大军工集团控股及主营业务相关的上市公司，以及其他军工行业代表性公司作为样本股 [1] - 指数覆盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等多个军工细分领域，旨在反映军工行业上市公司证券的整体表现 [1]

行业近期催化事件 - 2025年12月4日至5日，卫星互联网产业生态大会在上海举办 [1] - 2025年12月6日，中国成功发射卫星互联网低轨14组卫星 [1] - 全球商业航天龙头SpaceX启动新一轮融资并瞄准2026年IPO [1] - 朱雀三号遥一运载火箭完成入轨试验，全流程跑通，为后续复用迭代奠定基础 [1] 行业技术发展与成本趋势 - 可回收火箭技术的突破将显著降低发射成本 [1] - 技术进步推动低轨星座组网与商业化落地 [1] - 产业链核心逻辑正从“运力稀缺”转向“规模应用” [1] 行业未来需求展望 - 在2026-2027年，受十五五计划、建军百年目标及军贸发展等多重因素催化，行业内外需均将大幅增长 [1] 相关金融产品 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 该指数选取十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，以及其他军工行业代表性公司作为样本股 [1]

军工行业政策与市场动态 - 国家航天局成立商业航天司并发布《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确到2027年实现产业规模显著壮大、创新活力增强等目标，政策涵盖火箭、卫星、新兴产业及资金支持等多维度 [1] - 国际形势不确定性加剧，印度拟增国防预算20%、土耳其签署65亿美元防务合同，全球军费持续增长 [1] - 我国装备建设有望提速，主战装备迭代及新质战斗力（如无人装备、深海作战、信息化等）将加速发展 [1] 军工板块投资前景 - 随着“十五五”规划临近，军工板块内需（新质生产力）与军贸（高端装备出海）共振，配置价值凸显 [1] - 军工ETF（512660）于12月4日收涨0.6% [1] 相关指数与产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 该指数覆盖军工行业多个细分领域，成分股包括79只与军工行业相关的股票，具有较高的行业集中度和代表性，能较好体现A股军工板块整体走势 [1]

商业航天政策与前景 - 国家航天局成立商业航天司并发布《商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年实现产业规模显著壮大和创新活力增强 [1] - 政策涵盖火箭、卫星、新兴产业及资金支持等多维度内容 [1] - 卫星组网加速和民营火箭公司崛起推动商业航天迎来发展拐点，火箭与卫星端有望协同共振 [1] 军工行业发展趋势 - 国际地缘局势紧张推动全球军费增长，国内装备建设或因此提速 [1] - 行业重点关注无人装备、深海作战、信息化智能化等新质战斗力领域 [1] - 随着“十五五”规划临近，军工板块内需与军贸共振，民用及军贸市场或成为行业第二增长极 [1] 军工ETF与指数特征 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

国防军工行业前景 - 国防军工行业在多重催化下内需外需均呈现显著增长 [1] - 2026至2027年将迎来十五五计划将近、建军百年目标、军贸快速发展等主题型机会 [1] 航空装备与商业航天 - 商业航天板块表现突出 [1] - 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》并设立商业航天司作为专职监管机构 [1] - 北京计划在晨昏轨道建设千兆瓦级太空数据中心 分三阶段推进AI算力上太空项目 [1] 军工ETF与指数 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从A股市场选取涉及航空航天、兵器、电子等国防领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖79只成分股 具有较高行业集中度和代表性 全面展现中国军工行业市场动态 [1]

国防和军队现代化建设 - “十五五”时期国防和军队现代化建设投入体量大、精准化要求高，必须走高效益、低成本、可持续发展路子 [1] - 结构分化将更加显著，高成长方向重点关注精确制导武器、新型航空装备、水下装备、无人智能等 [1] 军工ETF指数特征 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

文章核心观点 - 中国首艘电磁弹射型航空母舰福建舰入列，其电磁弹射技术与新型舰载机彰显航空装备领域自主突破 [1] - 军工板块资金面净流出趋势减弱，叠加2025-2026年强需求恢复预期，资金面有望持续向好 [1] - 考虑到行业基本面恢复预期，板块估值具备较高配置性价比 [1] - 多重催化因素如十五五计划、建军百年目标及军贸发展将驱动2025-2027年行业内外需增长，新景气周期即将到来，航空装备等细分领域将显著受益 [1] 行业技术与装备进展 - 福建舰采用世界先进水平的电磁弹射技术，歼-35、歼-15T等新型舰载机亮相 [1] - 航空装备领域实现自主突破 [1] 行业资金与估值分析 - 军工板块被动资金净流出趋势减弱 [1] - 基于2025-2026年强需求恢复预期，资金面有望持续向好 [1] - 行业基本面恢复预期下，板块估值具备较高配置性价比 [1] 行业需求与前景展望 - 2025-2027年军工行业内外需增长空间广阔，新景气周期即将到来 [1] - 多重催化因素包括十五五计划临近、建军百年目标及军贸发展 [1] - 航空装备等细分领域将显著受益 [1] 相关指数与产品信息 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1] - 截至2025年11月14日，军工ETF规模为141.20亿元，在同类12只产品中排名第一 [2]

国防战略与政策导向 - 国防实力被新增为2035年远景目标，是保障社会稳定发展、把握战略主动、支持制造业出海及人民币国际化的重要根基 [1] - “十五五”规划相较于“十四五”新增“国防实力大幅跃升”目标，并延续“新‘三步走’战略”，强调加快先进战斗力建设、推进军事治理现代化 [1] 军工行业指数与ETF概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 中证军工指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1] - 截至2025年10月27日，军工ETF规模为150.92亿元，在同类12只产品中排名第一 [2]

重要会议与政策规划 - 第二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开，重点研究“十五五”规划 [1] - “十五五”规划将以“十四五”成果为基础，聚焦2027年建军百年目标，支撑2035年基本实现国防和军队现代化 [1] 军工行业与相关指数 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

行业趋势与政策驱动 - 多国海军加速推进无人化转型，通过发展无人装备、强化有人/无人协同作战来推动舰队转型 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标，"十四五"期间有望加速补短板 [1] 军工ETF产品概况 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967），该指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1] - 截至2025年10月16日，军工ETF规模为154.01亿元，在同类12只产品中排名第一 [1]