据wind数据， 军工 ETF（512660）连续4日净流入超6亿元，资金抢筹布局 军工 板块 消息面，9月22日，中国海军宣布，歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机，已于此前成功完成在福建舰 上的首次弹射起飞和着舰训练。这是我国首次在弹射型航母上，实现多型号先进舰载机的电磁弹射和阻 拦着舰。 （文章来源：每日经济新闻） 军工行业在今年多重利好共振刺激下，展现出较强的基本面韧性。一方面，伴随前期需求逐步释放，叠 加十五五等预期，内需推动军工行业基本面向好。此外，由于我国武器精良，军贸层面后续或有突破。 可持续关注军工ETF（512660），跟踪产业边际变化，伺机寻求布局机会。 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从中国A股市场中选取涉及航空、航 天、船舶、兵器等军工行业的上市公司证券作为指数样本，以反映军工领域相关上市公司证券的整体表 现。该指数以中小盘风格为主，重点配置于航空装备与军工电子行业。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅 ...

行业增长驱动因素 - 2025-2027年行业在十四五任务冲刺、建军百年目标及军贸快速发展等多重催化下呈现巨大内需外需增长潜力 [1] - 9月3日阅兵仪式及十五五规划等事件将持续推动行业表现 [1] - 杠杆类资金连续五周净流入反映市场对行业需求恢复的乐观预期 [1] 板块市场表现 - 军工板块自2025年6月底以来持续上涨 近期涨幅略有回落但仍保持上升趋势 [1] - 军工ETF（512660）跟踪的中证军工指数覆盖航空航天、船舶、兵器等国防工业领域上市公司 [1] - 指数采用派许加权方法编制 涵盖机械制造、电子和通信设备等军工相关行业 [1] 指数编制与覆盖范围 - 中证军工指数（399967）从沪深市场选取国防工业领域上市公司证券作为样本 [1] - 指数样本范围包括航空航天与国防、机械制造及电子通信设备三大行业领域 [1] - 指数旨在反映中国军工主题上市公司证券的整体市场表现 [1]

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻） 国泰海通指出，大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标， 十四五期间有望加速补短板。全球跨区域联合军演增多、部分区域主权摩擦加剧、局部战事长期化，以 及多国加速推进防卫装备列装等动态，均凸显军事装备智能化、无人化及区域防御技术的关键作用。建 议重点关注国防信息化、区域防空反导等前沿热点与装备建设领域。 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从中国A股市场中选取涉及航空、航 天、兵器、船舶等国防工业领域的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整 体表现。指数成分股主要覆盖航空航天与国防领域，同时包含机械制造及相关配套服务等行业，采用派 许加权方式进行计算，并对单一样本权重设置上限。 ...

行业前景与政策驱动 - 大国博弈加剧是长期趋势 军工行业长期向好[1] - 打赢现代战争需先进战机和导弹作为制胜手段 依赖高效费比装备支撑消耗并确保可靠通信指挥体系[1] - "十四五"期间加速补短板 2027年需实现建军百年目标[1] 供应链与国产化进程 - 航空装备领域正重塑供应链 推进发动机和液压油等关键部件国产化以减少对外依赖[1] 指数结构与行业覆盖 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 从沪深市场选取航空装备、航天、船舶制造、兵器、军事电子和卫星等业务上市公司证券[1] - 中证军工指数覆盖军工领域多个关键细分行业 具有"大而全"行业特征 全面体现中国军工产业整体发展状况[1]

地缘政治与军事演训 - 国际环境日益复杂严峻 中俄近期开展海上联合演训 演练课目包括联合机动和联合防空等贴近实战内容 [1] - 美国正构建反无人机防御体系并计划将乌克兰纳入测试 采用激光和电磁脉冲等多种手段 [1] - 大国博弈加剧是长期趋势 美国及其盟友国防战略重心向印太转向 中国周边紧张局势可能逐步加剧 [1] 军工行业发展趋势 - 军工行业长期向好 要打赢现代战争既需先进战机和导弹作为制胜手段 又需火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗 还需可靠通信指挥体系保障 [1] - 中国正重塑航空供应链 在发动机和液压油等领域取得突破 减少对外依赖 [1] - 十四五期间有望加速补短板 2027年将确保实现建军百年奋斗目标 [1] 军工ETF产品特性 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 该指数从沪深市场选取涉及航天、航空、船舶、兵器及军事电子等国防军工领域的代表性企业 [1] - 指数覆盖海陆空天信全产业链 具有鲜明的军工特色和较高的行业集中度 [1] - 指数反映中国A股市场中军工行业相关上市公司证券的整体表现 [1]

国泰海通指出，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目 标，"十四五"期间有望加速补短板。近期，国防军工指数上涨0.66%，跑赢大盘1.60个百分点，其中国 防信息化板块表现较好。我国航天事业取得新进展，军工行业在战略需求和技术突破双重驱动下维持高 景气度。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取从事航天航空、兵 器、国防信息化等军工相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整 体表现。成分股覆盖范围广泛，涵盖军用装备制造及技术研发等领域，具有显著的行业集中度和长期成 长潜力。 （文章来源：每日经济新闻） ...

行业趋势 - 军工信息化与装备升级趋势明确 [1] - 地缘冲突加剧推动全球军费上行 [1] - 军贸逻辑持续强化 [1] - 商业航天领域星网一周内两次组网发射，产业链加速落地 [1] 成本与原材料 - 原材料成本端压力有所缓解 [1] 指数与ETF - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空、航天、兵器、船舶等军工领域的上市公司证券 [1] - 指数覆盖军工全产业链核心环节，具备行业代表性和科技创新属性 [1] - 指数有效刻画我国国防军工产业的整体发展态势 [1]

政策动态 - 国务院和中央军委公布《重要军工设施保护条例》 明确重要军工设施范围及保护措施 将于2025年9月15日起施行 旨在保障军工科研生产活动安全 [1] 行业趋势 - 国际安全局势复杂严峻 地区冲突与军事动态持续演进 凸显装备信息化和智能化水平与航空技术的关键支撑作用 [1] - 各类无人装备及反制体系发展应用 航空领域装备技术持续突破进步 [1] - 中国兵器工业集团展示无人机、巡飞弹、反无人机等最新武器装备 体现有人/无人协同作战新理念 [1] - 国际紧张局势可能逐步加剧 加大国防投入是必选项 军工行业长期趋势向好 [1] 投资工具 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 从沪深两市中选取具有代表性的军工行业上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖航空航天、兵器装备等核心子领域 综合反映中国A股市场军工相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数具备显著的行业集中度和国防军工特色 为投资者提供聚焦该领域的投资工具 [1]

国际安全局势与国防建设 - 当前国际安全局势复杂严峻 地区冲突与军事动态持续演进 凸显国防建设重要性 [1] - 大国博弈加剧是长期趋势 美国及其盟友国防战略重心向印太转向 中国周边紧张局势可能逐步加剧 [1] - 2027年要确保实现建军百年奋斗目标 十四五期间有望加速补短板 军工行业长期趋势向好 [1] 军工装备与技术发展 - 中国兵器工业集团展示无人机、巡飞弹、反无人机等最新装备 体现信息化、智能化作战趋势 [1] - 航空领域技术取得突破 新舟60民用搜救机成功首飞 具备搜索救援、现场勘测等功能 将提升我国海上搜救能力 [1] 军工行业市场表现 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） 该指数选取涉及航空、航天、兵器、船舶等国防军工领域的优质上市公司证券 [1] - 中证军工指数具有较高的成长性和波动性特征 能够全面展现国防军工板块的市场走势 [1]

军工行业投资逻辑 - 地缘冲突加剧强化各国安全诉求 推动全球军费开支进入上行周期 带动军贸市场持续扩容 [1] - 国产替代能力提升 军贸逻辑有望驱动板块重估 [1] - 军工ETF跟踪中证军工指数 该指数从沪深市场选取航空、航天、兵器、船舶等领域上市公司证券 聚焦科研实力突出、市场竞争力较强的成长型企业 [1] 商业航天发展动态 - 千帆国网组网加速 垣信卫星招标13.36亿元发射服务 [1] - 可回收火箭有望在下半年迎来密集首发 产业多环节或迎积极变化 [1] - 国家航天局发布商业航天项目质量监督管理通知 对全寿命周期质量监管给出系统性设计 推动产业安全健康发展 [1]