市场表现 - 6月以来A股市场上扬 沪指创近十年新高 一度达3892.74点 先后突破3400-3800点共5个关口 [3] - 主动权益类基金平均收益率达27.13% 5487只基金中45只收益率翻倍 233只收益率不足5% [7][8] - 中欧信息科技混合A/C收益率达92.65% 跑赢同类平均70.99个百分点 景顺长城等多只基金收益率超60% [3] 建仓策略差异 - 114只2025年1-3月成立的主动权益类基金中74只二季度末权益仓位超80% [3] - 大成兴远启航混合建仓缓慢 截至6月30日股票仓位仅0.72% 重仓安图生物和美团-W 成立至9月10日A/C份额收益率为-0.06%和-0.36% [4] - 广发产业甄选混合权益仓位18.68% 融通品质优选混合19.7% 6月以来收益率分别跑输同类平均超17个百分点和21个百分点 [5] - 建仓缓慢反映基金经理注重安全边际 等待低估标的 可控制波动但可能踏空行情 [5] 持仓策略偏差 - 方正富邦鑫益一年定开混合A/C收益率仅5.15%和4.98% 跑输同类平均21.87和22.03个百分点 二季度末权益仓位30.21% [6] - 申万菱信行业精选混合A/C收益率跌7.12%和7.02% 重仓板块与市场上涨主线背离 [7] - 西部利得策略优选混合A/C跌逾6% 重点配置稳增长、资源品和科技成长方向 [8] - 东方阿尔法招阳混合跌逾5% 重仓军工等特种高端制造业 [8] - 中邮核心成长混合收益率-3.97% 重点配置国央企红利资产 [8] - 收益率不佳产品多集中在传统消费、红利等赛道 [8] 行业展望 - 权益市场后续投资机会仍较可观 美联储降息预期可能带动新一轮行情 [8] - 市场轮动较快时更考验基金经理建仓和持仓策略能力 [3][8] - 公募基金未来将更注重持仓结构优化和风险控制 寻找高安全边际标的 [9]

基金规模增长 - 中欧数字经济混合基金规模从一季度末不到8000万份增长至二季度末超过9亿份，增幅超10倍 [1][2] - 中欧信息科技混合基金规模从一季度末约1.1亿份增长至二季度末超过10亿份，增幅达8倍以上 [3][4] - 中欧科创主题混合基金二季度总申购超过11亿份，期末总规模超过18亿份，相比一季度末增幅超1倍 [5][6] 基金持仓变化 - 中欧数字经济混合基金前十大重仓股变动明显，新易盛被重新买入并成为第二大重仓股 [7][8] - 中欧信息科技混合基金前十大重仓股中，新易盛被买入并成为第二大重仓股 [9][10] - 中欧科创主题混合基金对原有重仓股大幅加仓，如恒玄科技持仓增加120.34%，澜起科技增加169.33%，理想汽车增加173.57% [11] 基金经理观点 - 中欧数字经济混合基金经理冯炉丹聚焦五大核心投资方向：AI基础设施、AI应用、国产AI产业链、智能机器人与智能驾驶以及端侧AI [8] - 中欧科创主题混合基金经理邵洁认为AI推理进入新阶段，模型维度、记忆、速度和成本是产业创新方向 [12]