自2014年首批民营银行试点启动以来已有十年时间，近期，19家民营银行交出了2024年业绩 成绩单。 从资产规模看，截至去年末，上述银行资产规模合计达2.15万亿元，同比增长9.5%。其中， 微众银行和网商银行总资产保持断层领先，前者突破6500亿元，后者达到4710亿元。值得注 意的是，亿联银行、三湘银行、振兴银行去年末总资产较上年末缩减，分别下滑21%、 10.46%和2.35%。 2024年，微众银行和网商银行总资产保持断层领先，前者突破6500亿元，后者达到4710亿 元。 经营业绩方面，去年，19家民营银行合计实现营收934.17亿元，同比增长近2%；合计实现 净利润187.92亿元，同比下降超10%。其中更有近一半民营银行盈利水平出现下降，而中关 村银行、蓝海银行、三湘银行、民商银行、振兴银行营收及净利均双双下降。 亿联银行资产规模缩减超20%， | 名称 | 资产总额 | 增速 | 营业收入 | 帮速 | 净利润 | 增速 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | (%) | (亿元) | (%) | (亿元) | (%) ...

全球资金涌入中国资产 - 高盛报告显示3月27日至4月23日全球股票基金净流入680.79亿美元，新兴市场基金净流入271.4亿美元，其中90%流入中国市场 [2] - 中国股票基金同期净流入246.86亿美元，远超韩国、印度、巴西等其他新兴市场 [2] - 香橼创始人安德鲁·莱福特通过iShares中国大盘ETF做多中国，认为中国市盈率低且被超卖，政府支持市场 [2][3] 存款利率下调与资金流向 - 4月超30家中小银行下调存款利率，3年期平均利率降至2.042%，5年期降至1.883% [5] - 2025年3月末居民定期存款余额160.47万亿元，同比增长12.1%，企业定期存款增长7.1% [7] - 存款利率下调推动资金转向理财，一季度理财规模增长15%，4月单周环比增长3200亿元 [7] 债市与理财市场动态 - 一季度10年期国债收益率从1.6%震荡升至1.9%，导致银行和险资公允价值变动亏损 [7] - 监管发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引》，要求规范净值计量，堵住估值漏洞 [8] - 当前10年期国债收益率回落至1.6%，资金开始寻求其他资产机会，权益投资受关注 [8] 黄金与大宗商品热潮 - 2025年一季度国内黄金ETF持仓增长23.47吨（同比+327.73%），总持有量达138.21吨 [10] - SGE黄金9999指数一季度净流入158.36亿元，上海金指数净流入14.48亿元 [10] - 国际金价触及3500美元/盎司时，中国经纪商单日交易量占CME日均交易量的88% [16] 大宗商品牛市预期 - 西部策略认为当前处于美元定价商品牛市起点，黄金、铜等商品年化斜率可能加速 [16] - 逆全球化和美元信用危机驱动商品需求，供给端受资源国出口禁令和战略储备影响 [17] - Zoltan提出"布雷顿森林III"理论，认为黄金和商品将取代美元成为核心储备资产 [17]

民营银行经营压力与策略调整 - 多家民营银行下调存款利率以应对负债端压力，出现利率"倒挂"现象[1] - 2024年民营银行面临净息差收窄（如民商银行下降0.52个百分点至2.23%）与负债成本上升双重压力[1][3] - 高息揽储模式难以为继，监管收紧与市场利率波动导致吸储能力和盈利能力下滑[1][3] 业绩表现与财务数据 - 2024年部分银行净利润大幅下滑：威海蓝海银行下降47.83%，温州民商银行下降43.32%，北京中关村银行下降11%[4] - 营业收入分化：梅州客商银行同比增长10.98%，福建华通银行增长13.33%，但威海蓝海银行营收同比下降39.42%[2][4] - 净息差表现差异显著：无锡锡商银行达5.85%，北京中关村银行为4.31%，而富民银行下降0.26个百分点至3.39%[3][7] 负债结构与成本控制 - 居民存款定期化趋势延续，2024年末住户部门定期存款余额达110.4万亿元，活期存款41.82万亿元[3] - 华瑞银行个人定期存款增长37.35%至112.98亿元，公司定期存款增长12.63%至209.09亿元[4] - 多家银行通过下调存款利率20-50个基点控制负债成本，微众银行将1-5年期定存利率统一调整为1.60%[5] 零售业务战略与风险 - "重零售"策略推高息差：锡商银行零售贷款占比78.26%，华瑞银行个人贷款占比近90%[7][8] - 零售贷款快速增长：锡商银行零售贷款余额增长超20%，华瑞银行个人贷款同比增长近两成[7] - 资产过度集中导致风险上升：锡商银行不良贷款率上升0.57个百分点至1.25%，温州民商银行不良率上升0.54个百分点至1.43%[9] 市场行为与监管影响 - 利率"倒挂"反映银行对中长期利率下行的预判及短期流动性压力[6] - 联合贷模式引发消费者投诉，涉及高利息（逼近36%司法上限）和暴力催收等问题[8][9] - 零售业务扩张伴随拨备覆盖率下降，锡商银行拨备覆盖率削减一半[9]

民营银行加速"降息"。 在此起彼伏的民营银行降息潮中，许久未出手的民营银行"一哥"微众银行终于现身了。 近日，微众银行公告，该行计划于4月29日起调整个人存款产品年利率，调整后，整存整取定期存款5年期、3年期、2年期、1年期的年利率均为1.60%；大 额存单3年期、2年期、1年期、6个月的年利率均为1.60%。 根据该行APP显示，此前整存整取定期存款5年期、3年期、2年期、1年期、6个月、3个月的年利率分别为2%、2%、2%、1.8%、1.60%和1.4%。 也就是说，微众银行5年期、3年期、2年期定期存款均下调了40BP（基点），1年期下调了20BP。 过往的民营银行存款利息调降，通常采用"小步快跑"的方式，即调降幅度小，但频次多。比如，今年以来，就有多家民营银行已两次下调了存款利率，但每 次仅下调10BP左右。 如此大幅调息的案例比较少，上一次下调40BP的还是众邦银行，该行自4月1日起，3年期大额存单利率从2.6%调降至2.4%，降幅20BP，5年期大额存单利率 从2.9%直降至2.5%，下调40BP。 微众银行此番降息之后，5年期存款利率已经开始逼近国有大行，部分期限存款利率甚至低于股份行。 6家国 ...