涉及的公司与行业 * 公司为美联新材（或纪要中提及的美年新材）[1] 其业务涉及高频高速树脂、半导体材料、色母粒等电子化学品和化工材料领域[3][14][22] * 行业涵盖PCB（印制电路板）材料、光刻胶、半导体封装等电子材料产业[2][3][14] 高频高速树脂业务进展与核心观点 * 公司已完成对辉宏科技的收购 持有其54%股份并计划提升控股比例[2][15][21] * YETIS单体和树脂产品已开发成功 现有产能为300吨单体和200吨树脂[2][3] * 产品已通过日本知名企业的16,949验证并成为合格供应商 获得吨级订单[2][3] * 树脂产品近期通过台资著名PCB企业认证 开始小批量交付欧美市场[2][3] * 单体价格在六七十万元/吨 树脂价格最低在100万元/吨以上[2][3] * 预计2024年（明年）300吨单体和200吨树脂将实现满产满销[2][4] * 预计2026年订单量每月将达到30吨以上[3][20] 扩产计划 * 规划根据订单逐步扩产 先扩产到1,000吨单体和1,500吨树脂[2][6] * 新产能预计2026年下半年建成投产 2027年底新增产能 预期2028年实现满负荷生产[2][6] * 公司正在研究利用辉宏工厂现有空间进行扩展[21] 技术实力与客户合作 * 通过收购推动半导体材料技术从马六、马七升级到马八 甚至马九级别[2][9] * 材料已被台湾知名企业用于马九级别板材[2][10] * 主要客户包括日本和台湾两家知名互连板领域企业[2][7][14] * 与日本客户的合作始于实验室送样 于2022年底至2023年初其马八技术标准公布后开始大规模采购[7][8] * 由于早期与日本企业有排他性条款 公司自主开发树脂产品并成功送样台湾知名企业 目前已交付三批稳定质量的材料[11][12][13] * 日本客户目前订单量为几吨 预计一月份将增加 台湾客户订单预计元旦前后有更大规模放量[2][13] * 客户群拓展至封装载板、光刻胶、电池隔热板（与浙江大学合作）等领域[14] 色母粒项目 * 在四川达州宣汉县普光化工园区建设30万吨白色母粒项目[3][17] * 选址原因包括当地天然气成本较低（每立方米比行业平均低1.5元）以及是全球第三大硫磺生产基地 可利用液体硫磺直接生产硫酸[17] * 通过自建钛白粉和硫酸厂（含90万吨普通硫酸和10万吨电子级硫酸） 避免包装、运输及仓储 预计每吨白色母粒可节省约2000元人民币 30万吨产量总计可节省约6亿元人民币[3][18][19] * 项目预计2026年9月建成 国庆前点火试车 预计为公司贡献超过8亿元人民币利润[18] 其他业务与市场情况 * 三聚氯氰产品因产能过剩 价格从8500元/吨尝试调价至1万元左右 目前维持在9500至1万元之间 随着下游农药库存消化 存在进一步调价机会[16] * 公司未来主要发展方向为电子化学品和液体材料领域 并在广东重点开发客户资源[22][23]

色母粒与三聚氯氰业务 - 公司色母粒产品销量较去年同期实现增长 [1] - 随着第四季度销售旺季到来，三聚氯氰价格已逐步回暖 [1] 电子材料与电池隔膜业务 - 公司EX电子材料目前产销情况良好 [1] - EX电子材料新产能正在根据PCB产业发展情况研究布局 [1] - 公司控股子公司安徽美芯的隔膜销量10月份同比有所增长 [1]

股价表现与交易数据 - 11月17日盘中股价上涨2.16%至11.36元/股，成交额1.16亿元，换手率1.94%，总市值80.79亿元 [1] - 当日主力资金净流入790.36万元，特大单净买入202.82万元，大单净买入587.54万元 [1] - 公司今年以来股价上涨39.56%，近5个交易日上涨1.79%，近20日上涨16.27%，近60日下跌14.33% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省汕头市，成立于2000年6月20日，于2017年1月4日上市 [1] - 主营业务为高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务，提供塑料着色一体化解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：色母粒38.70%，三聚氯氰33.23%，其他(补充)17.88%，电池隔膜6.55%，高性能颜染料3.63% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为基础化工-塑料-改性塑料 [1] - 所属概念板块包括固态电池、钠电池、锂电池、融资融券、氢能源等 [1] 股东与财务数据 - 截至10月20日股东户数2.42万，较上期减少0.51%，人均流通股22107股，较上期增加0.51% [2] - 2025年1-9月实现营业收入12.47亿元，同比减少1.69%，归母净利润-3720.37万元，同比减少201.86% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1.21亿元，近三年累计派现3556.08万元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月13日盘中股价上涨2.01%至11.16元/股，成交金额2962.74万元，换手率0.50%，总市值79.37亿元 [1] - 当日主力资金净流入15.43万元，大单买入429.00万元（占比14.48%），卖出413.58万元（占比13.96%） [1] - 公司今年以来股价上涨37.10%，近5个交易日上涨1.64%，近20日上涨12.61%，但近60日下跌17.64% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务，提供塑料着色一体化解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：色母粒38.70%，三聚氯氰33.23%，其他(补充)17.88%，电池隔膜6.55%，高性能颜染料3.63% [1] - 2025年1-9月实现营业收入12.47亿元，同比减少1.69%，归母净利润为-3720.37万元，同比减少201.86% [2] 股东结构与分红历史 - 截至10月20日，公司股东户数为2.42万，较上期减少0.51%，人均流通股22107股，较上期增加0.51% [2] - A股上市后累计派现1.21亿元，近三年累计派现3556.08万元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为基础化工-塑料-改性塑料 [1] - 所属概念板块包括钠电池、固态电池、PCB概念、融资融券、专精特新等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.19%至11.22元/股，成交额1.30亿元，换手率2.20%，总市值79.80亿元 [1] - 主力资金净流入727.45万元，其中特大单净买入40.46万元，大单净买入686.99万元 [1] - 公司今年以来股价上涨37.84%，近5个交易日上涨1.72%，近20日上涨5.25%，但近60日下跌15.38% [1] 公司基本概况 - 公司全称为广东美联新材料股份有限公司，成立于2000年6月20日，于2017年1月4日上市 [1] - 主营业务为高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务，提供塑料着色一体化解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：色母粒38.70%，三聚氯氰33.23%，其他(补充)17.88%，电池隔膜6.55%，高性能颜染料3.63% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为基础化工-塑料-改性塑料 [1] - 所属概念板块包括PCB概念、专精特新、钠电池、低空经济、融资融券等 [1] 股东与股本结构 - 截至10月20日，公司股东户数为2.42万户，较上期减少0.51% [2] - 人均流通股为22107股，较上期增加0.51% [2] 近期财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入12.47亿元，同比减少1.69% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-3720.37万元，同比减少201.86% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派发现金红利1.21亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利3556.08万元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2000年6月20日，于2017年1月4日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内塑料色母粒行业龙头、亚洲最大白色母粒制造商，拥有EX电子材料全国唯一供应商的稀缺优势 [1] - 公司从事高分子复合着色材料的研发、生产、销售和技术服务，所属申万行业为基础化工 - 塑料 - 改性塑料 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为12.47亿元，行业排名12/21，低于行业平均数47.45亿元和中位数13.79亿元 [2] - 主营业务构成中，色母粒收入3.34亿元占比38.70%，三聚氯氰收入2.87亿元占比33.23% [2] - 2025年三季度净利润为-6139.01万元，行业排名垫底，行业平均净利润为1.19亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为39.14%，低于行业平均的45.98% [3] - 2025年三季度毛利率为6.02%，较去年同期的13.90%大幅下降，且远低于行业平均的14.74% [3] 股东与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人均为黄伟汕，其同时担任董事长 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.43万，较上期减少3.11% [5] - 户均持有流通A股数量为2.2万，较上期增加3.21% [5] 业务亮点与增长前景 - 随着9月后淡季结束，三聚氯氰消费有望量价齐升 [5] - 控股孙公司辉虹科技是全国唯一EX电子材料供应商，已建成年产能200吨 [5] - 公司是亚洲最大白色母粒制造商，推进新能源及高分子材料产业化项目 [5] - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为21.19、34.36、51.66亿元，EPS分别为0.11、0.24、0.61元 [5]

公司财务表现 - 前三季度营业总收入与去年同期相比基本持平 [1] - 第三季度出现亏损 [1] 产品市场状况 - 第三季度亏损主要原因为三聚氯氰产品市场竞争激烈导致销售价格同比降幅较大 [1] - 第四季度为销售旺季 三聚氯氰价格已逐步回暖 [1]

公司三季度业绩表现 - 公司第三季度财报出现亏损 [1] - 亏损主要原因为三聚氯氰产品销售价格同比降幅较大 [1] 三聚氯氰产品市场状况 - 三聚氯氰产品市场竞争激烈 [1] - 第四季度为销售旺季 三聚氯氰价格已逐步回暖 [1]

公司业务运营 - 公司三聚氯氰的市场需求平稳 [1] - 近期三聚氯氰的价格持续小幅上涨 [1]

公司产品市场需求与价格 - 公司三聚氯氰的市场需求平稳 [1] - 近期三聚氯氰的价格持续小幅上涨 [1]