微信PC端小游戏中心上线 - 微信电脑版侧边栏悄然上线“小游戏中心”入口，功能处于内测阶段，标志着微信小游戏从单一移动端转向“移动+桌面”协同发展新阶段 [1] - PC端小游戏中心首页可一键启动最近玩过的游戏，“找游戏”页面分为“发现”与“榜单”两页，提供信息流推荐和多个榜单 [4] - 此次布局早有征兆，腾讯在2024年10月的广州CICF漫展上已设立PC端小游戏体验区，试图突破手机屏幕限制，展示更重度、更精品的内容 [6] 小游戏市场发展态势与竞争格局 - 小游戏凭借“即点即玩”的轻量化和“单局三五分钟”的碎片化体验迅速风靡，市场处于高速更新状态，新品与爆款此起彼伏 [7] - 市场迭代快速，例如小游戏《电了个炮》在11月中旬用不到一周从人气榜50名开外冲至第2名，跻身畅玩榜TOP5，但仅半个月后排名已跌出20名以外 [7] - 2024年11月微信小游戏畅销榜保持超过20%的月度“换手率”，TOP 50中有7款新面孔，发行商竞争格局生变 [7] - 腾讯、网易、字节跳动、快手等头部企业陆续入场，将市场推向更激烈竞争 [7] - 头部企业不仅自研推出覆盖多种品类的广告小游戏，还会通过收购并优化第三方产品快速切入市场，凭借资金、流量与运营优势高效承接并放大成功“玩法” [8] - 互联网头部企业的系统性入局，意味着市场正从早期偶然性爆款的“草莽阶段”，逐步转向资源与体系驱动的“精耕阶段” [8] 市场规模、商业模式与行业数据 - 根据《2025年1-6月中国游戏产业报告》，2025年上半年国内小游戏销售收入达232.76亿元，同比增长超过40%，占整体游戏市场收入的近14% [9] - 小游戏40.2%的增速远超过手游（16.55%）、端游（4.86%）与页游（-5.87%），达到行业平均增速的近三倍 [9] - 头部广告小游戏单日广告收入超过百万元，单个用户单日平均可贡献5-10次广告观看 [9] - 内购（IAP）收入比重显著提升，占比已达65.7%，超过广告变现（IAA），表明用户付费习惯日趋成熟，商业模式更加多元 [9] - 截至目前，微信小游戏月活跃用户达5亿，抖音小游戏拥有4亿用户 [10] - 微信小游戏用户平均每月会同时玩6款小游戏，每天在线时长比2024年增长10% [10] - 微信小游戏平台累计超过40万开发者，其中超八成是30人以下的小团队 [10] - 小游戏生态吸引了70%的上市游戏公司投入，超300款游戏单季度流水超过千万元 [10] - 2024年11月全球手游发行商收入前十名中，中国厂商占据九席，占11月全球TOP100手游发行商收入的35.8%，腾讯、点点互动与柠檬微趣包揽前三 [10] - 中国音像与数字出版协会预测，2025年国内小游戏市场规模有望突破600亿元 [14] 市场挑战与产品隐忧 - 目前小游戏大量扎堆于消除、合成、闯关、末日生存等成熟品类，同质化竞争严重，用户极易产生审美疲劳 [11] - 许多产品依靠模仿和“换皮”昙花一现，过度追求短期变现正在损害用户体验与产品生命周期 [11] - 依赖流量红利和简单复制的时代正在过去，亟需在玩法创新、用户体验与长期运营上加速创新 [11] 直播成为小游戏新增长极 - 近几个月，由小游戏直接催生的新业态——视频号、抖音号的小游戏直播正在快速崛起 [12] - 2025年上半年，视频号直播场景已为多款小游戏带来百万乃至千万元量级的流水 [12] - 下半年，随着各大平台、游戏厂商与MCN机构纷纷推出“高比例提成”“无门槛激励”等主播扶持政策，小游戏直播迎来爆发式增长 [12] - 以星空畅游为例，在2025年8月加入机构激励计划后，直播助力其游戏业务在三个月内实现收入翻倍，目前月流水已突破百万元，负责直播业务的团队仅5人 [12] - 平台侧生态完善是关键，从游戏公会后台与分成规则的确立，到“一键开播”自动挂载、游戏货架智能推荐等商业化功能已补齐，形成运转流畅、利益共享的协作闭环 [12] - DataEye报告显示，2025年第三季度抖音小游戏的素材投放量超过1300万，环比增长近50% [13] - 在直播场景中，主播通过带队、教学、账号养成等强互动内容，极大地缩短了用户从“看见”到“体验”的路径，提升了游戏的曝光、活跃与留存度 [13]

展会概况与规模 - 10月2日至5日，AGF亚洲游戏博览会与CICF中国国际漫画节动漫游戏展在广州保利世贸博览馆联合举办，展会面积达8.2万平方米 [1] - 博览会汇聚全球千余个品牌、7000余款IP周边产品，并举办超百场特色活动 [1] - 腾讯游戏xSupercell、网易游戏、盛趣游戏、三七互娱、西山居等主要游戏企业集体参展，带来众多现象级游戏IP [1] 展会特色与活动 - 法国游戏企业育碧携《刺客信条：影》全新DLC举办全国首场线下试玩活动 [1] - 广东省游戏产业协会首次打造“游戏舱”展区及小游戏试玩区，提供逾40款优质游戏沉浸式体验，并展出18款热门小游戏如《寻道大千》《开心消消乐》等 [1] - 28家香港动漫游戏品牌企业首次参展，包括3MindWave、天明娱乐等，并有角色Coser与观众互动 [2] - 现场举办多项顶级电竞赛事，包括英雄联盟挑战赛、卡普空《街霸6》世界巡回赛中国赛区广州站等，以及中国动漫金龙奖COSPLAY全国总决赛等赛事 [2] 相关ETF市场表现 - 游戏ETF（159869）近五日上涨1.83%，跟踪中证动漫游戏指数，市盈率为46.63倍，最新份额为66.7亿份，较前期增加了1.1亿份 [5] - 云计算50ETF（516630）近五日上涨2.07%，跟踪中证云计算与大数据主题指数，市盈率为125.09倍，最新份额为4.0亿份 [6] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨10.88%，跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，最新份额为18.4亿份，较前期增加了1.2亿份 [5]