Hong Kong Real Estate Equities Where could the next opportunities come from? Hong Kong Housing market recovery expected to continue. The housing market has been recovering largely as we had anticipated (The tide is about to turn, 19 September 2024) – price growth has resumed modestly (YTD: +1.3%), though at a softer-than- expected magnitude, while the transaction volume is improving steadily. Based on the current run rate, primary volume could exceed our expectations and grow 13% y/y to 19k units, hitting a ...

潮新闻客户端 记者 章嵘嵘 继云启钱湾、望鹭潮府为代表的东部湾新城沿江组团宅地后，下沙沿江今日上新一宗优质宅地——白杨单元QT030501-47-2地块。 图|地块区位图 即刻享有的醇熟配套生活圈 此次挂牌地块的最大优势之一在于其"所见即所得"的成熟度。 根据挂牌公告，地块出让面积19734㎡，容积率2.3，可建面积约4.5万㎡，计划于10月28日出让。此外，建筑高度最低不小于12米，未来住宅不得建设别墅 类（ 含合院）产品， 层数不小于4 层， 大于（不包括）两联排，建筑高度最高部分与最低部分高度比不超过3：1。 | | | 钱塘区挂牌地块指标表(m2、元/m²) | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 地块编号 | 地块名称 | 容积率 | 建筑面积 起始息价 | | 起始楼面价 | | | | 是非常 | 三型零時 | | | | 杭政储出 [2025] 117号 | 白杨单元QT030501- 47-2地块(住宅) | 2. 3 | 45388 | 47658 | 10500 | 钱塘江湾区下沙沿江南的市场机遇 QT030501-47-2地块的挂 ...

在中国房地产行业第15个五年计划（2026-2030）期间，核心任务是加速建立一个新的发展模式，旨在推动行业转型升级，提升人民的居住幸福感，并创建一个稳定的房地产市场以防范风险[1]。该模式将行业重心从规模扩张转向质量提升，从开发建设转向提供全生命周期的空间与服务[1][9]。受益于此的将是那些在核心城市拥有优质产品以满足升级需求的公司，以及那些业务模式向经常性利润转型的公司[1]。 核心发展模式与体系 * 建立三元住房体系：包括面向可负担买家的商品住房（升级需求）、面向新市民的租赁住房（租购同权）以及面向困难收入群体的社会保障房[1][9]。预计当租赁和保障房能占到约45%的供应量（目前估计为30%）时，政策干预将会减少[1] * 建立“人、房、地、钱”要素联动机制：旨在根据人口流入流出来协调土地供应、房产供应和政府预算[1][9] * 深化重点城市更新：推动高质量的城市更新行动[7][9] * 推广好房子：理念从“有房住”转向“住好房”，具体措施包括对老旧建筑进行改造升级（而非拆除）、节能环保、以及应用装配式建筑和BIM技术[1][24] 土地财政与地方政府收入 * 土地出让收入预计维持在约每年4万亿元人民币：在第十四个五年计划（2021-25）期间，土地出让总收入为31.1万亿元，中央对地方的转移支付增至50万亿元（第十三个五年计划为34.54万亿元），以稳定地方融资平台和表外债务[1] * 地方财政对土地收入的依赖度下降：依赖度从2020年44%的峰值降至2024年的28%，但地方财政赤字扩大，对转移支付的依赖增加[75][81]。土地出让金征收自2022年1月1日起转由税务局负责（原为自然资源部），使中央监管更透明，并便利了将土地出让净收益（扣除成本后，或总收入的8%）的50%分配至农村地区的目标[74] 保障性住房与城市更新投资 * 年度投资估算：预计每年由中央/地方政府专项债券或地方财政预算资助的保障房和城市更新投资约为0.9-1万亿元人民币[2]。2024年城市更新投资为0.81万亿元，预计2025-30年将增至0.9-1万亿元以上，重点在于整治提升而非大规模拆建（规定要求拆除面积比例低于20%）[49][51][53] * 保障房建设目标：根据对地方政府目标的汇总，预计在第十四个五年计划期间（2021-25）新建保障性住房超过683.5万套，总投资最高可达2.3万亿元（含土地和资本支出，约占房地产总投资REI的3.2%），年均约0.47万亿元[41][42][44][45] * 城镇住房存量老化：根据第七次人口普查，28%的住房建于2000年以前（楼龄25年），8%建于1990年以前（楼龄35年），为更新改造提供了基础[56][58] 供需两侧的政策支持 * 供给侧措施：包括盘活存量商业用地、由政府回购存量住房用作保障房（并扩大再贷款资金的使用范围）、以及控制新增土地供应[3][26] * 需求侧措施：包括推进旧村和老旧房屋改造、在三元住房体系形成后因城施策放宽限制性措施、以及提供融资支持（如宽松的货币政策、REITs等）[3][26]。自2025年7月底政治局会议后，地方政策宽松加速，例如上海、北京、深圳等城市放宽了购房限制[26][27] * 现房销售试点：计划从2025年起仅逐步适用于新出让土地，预计需约3年完成转型，允许因城施策并给予一定执行灵活性。2024/2023年现房销售占新房销售的比例分别为31%/22%，对于已有信用问题的公司该比例估计已超90%[21][22] 货币与财政支持工具 * 结构性货币政策工具运用：中国人民银行提供了多项再贷款工具，包括3000亿元保障性住房再贷款（利率1.75%）、1000亿元租赁住房贷款支持计划等，但截至2024年9月，保障房和租赁住房工具的使用额度分别为162亿元和127亿元，仅占总额度的5%和6%[71][72] * 地方政府土地回购：截至2025年8月，地方政府已公布通过专项债券回购4338宗地块的计划，金额超556亿元，但执行进度缓慢，且83%的项目针对地方融资平台或地方国企[68][69][70] 人口趋势与城市发展 * 人口向核心都市圈集聚：新型城镇化通过户籍和土地改革引导人口和企业向核心城市集中。预计全国前十名城市在年房地产销售（全国：6万亿元）、土地销售（4万亿元）、房地产投资（7万亿元）、房价和商场租金方面将持续领先[4] * 卫星城市价值重塑：“一小时通勤圈”的政策支持及更便捷的物流（如高铁）有望提升都市圈周边卫星城市的发展前景，优化资源配置，并可能重塑这些城市的土地价值[67] 行业转型与公司前景 * 发展路径转变：房地产公司的发展路径已从高杠杆扩张转向高质量发展。未来具有更大增长空间的公司特点是：业务模式向经常性利润转型、有能力盘活现有资源、以及拥有优质产品以满足升级需求[98] * 风险防范：政策将优先确保行业稳定健康发展，坚守不发生系统性风险的底线，重点有效控制房企债务违约风险（如国家发改委2025年6月要求央企避免公开债务违约），并建立房价地价联动机制，严防违规资金流入房地产市场[99] 户籍与土地改革 * 户籍改革：放宽户籍制度以促进农民工（2.92亿人，占21%）的社会经济融入，有望巩固重点都市圈的基本需求[12] * 土地改革：旨在建立城乡统一的建设用地市场，实现同权同价，使农村居民能分享土地增值收益，避免土地资源浪费。这可能盘活22万平方公里的农村建设用地（含12万平方公里宅基地），若在70年内以5%的比例转化，在乐观 scenario 下每年可带来约1.1万亿元的闲置价值（按每平方米2700元计算），并使年土地出让收入增加19%。该进程自2021年7月以来已加速[12]

Akropolis Group, the leading Baltic shopping and entertainment centres development and management company, has today closed the Galio Group acquisition transaction and has become the sole owner of the shares of this company. “This is an important message for investors and business partners – this transaction ensures stable revenue growth and more development opportunities in the future. This acquisition of one of the leading real estate managers and developers in the country has enabled us to increase the ...

SAN DIEGO, CALIFORNIA, Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- International Land Alliance, Inc. (OTCQB: ILAL) (“ILAL” or the “Company”), a global real estate investment and development firm, today announced continued sales activity and key construction progress at its flagship Baja California communities. At its bi-weekly open house events, ILAL reported 3 new homesite sales at Rancho Costa Verde and 2 at Cabo Oasis Resort. The Cabo Oasis Resort, launched in Q3 2024, is a master-planned community located just 8 ...

嗯 这是一份关于中国房地产市场的深度研究报告 让我仔细阅读并提取关键信息 首先 这份报告来自摩根大通 主要分析中国房地产市场的现状和政策预期 报告日期是2025年9月21日 报告的核心内容围绕10个关键问题展开 我需要逐一分析每个部分的重要信息 从数据来看 房地产市场确实在进一步恶化 全国销售金额比峰值下降52% 百强房企销售下降73% 一线城市二手房价下降34% 房地产投资下降19% 新开工下降74%[7] 政策方面 报告认为政府可能会在年底前出台更多支持政策 特别是在12月的政治局会议上 政策可能分为四个层级 从放松限购到国家层面的刺激计划[40][41][42] 投资建议方面 报告看好非困境民营房企和小型国企 如龙湖和金茂 对于偏好大型国企的投资者 建议关注中海地产作为落后标的[48] 现在我将按照要求整理关键要点 行业与公司 **涉及行业** * 中国房地产行业[1] * 房地产开发商包括国企开发商 民营开发商 困境开发商[48] * 房地产管理服务公司[48] **涉及公司** * 大型国企开发商：华润置地 中国海外发展 保利发展[48] * 小型国企开发商：中国金茂[48] * 民营开发商：龙湖集团[48] * 困境开发商：融创中国[48] * 房地产管理公司：华润万象生活 中海物业 保利物业[48] 核心观点与论据 **房地产市场现状恶化** * 全国销售金额较峰值下降52% 百强房企销售下降73%[7] * 一线城市二手房价较峰值下降34% 8月环比下降0.98%[7][19] * 房地产投资同比下降19% 新开工下降74%[7] * 4季度高基数背景下 数据可能进一步恶化[1] **政策支持预期增强** * 政府政策立场是"数据依赖型" 只有数据恶化才可能触发更强政策支持[18] * 房价和房地产投资数据已经"足够糟糕" 与2024年4月 8月政策出台前相似[18] * 下一个关注经济议题的政治局会议在2025年12月初[38] * 如果数据在12月前恶化 政策可能提前出台[38] **政策可能方向分为四个层级** * 层级1：放松限购 降低首付比例 降低交易税费和利率 可能性较高但效果有限[41] * 层级2：扩大库存购买和城市村改造现金补偿规模[41] * 层级3：呼吁"房价回升" 设定房价稳定 KPI 大幅减少土地供应[41] * 层级4：国家刺激计划 设立国家基金直接购买房产 需要3-4万亿元资金[42] **宏观经济影响显著** * 房地产投资占GDP比重从2020年13.7%降至2025年上半年7.3%[28] * 2022-2024年期间 房地产拖累年度GDP增长1.2-1.4个百分点[28] * 预计2025年房地产投资下降11.5% 拖累GDP约1.3个百分点[32] * 房价下跌产生负财富效应 估计房价下跌10%会使家庭消费增长减少约1.5%[33] **投资策略建议** * 自2021年以来有六次政策驱动的反弹 平均绝对 相对回报为48% 24%[46] * 困境开发商通常提供最佳回报 但反弹短暂且不可持续[48] * 最佳风险回报在于非困境民营开发商和小型国企 推荐龙湖和金茂[48] * 对于只偏好大型国企的投资者 建议关注中海地产作为落后标的[48] 其他重要内容 **投资者预期分化** * 离岸投资者预期上升 中国房地产自2025年7月以来跑赢恒生指数2%[62] * 在岸投资者预期不高 A股房地产股票年内下跌6% 跑输沪深300指数14%的涨幅[65] **下行风险** * 房地产市场仅缓慢温和恶化 数据不够糟糕到政府采取更强行动[68] * 官方数据显示"不那么糟糕"的趋势 可能导致政策回应延迟[68] **家庭资产与银行风险** * 住房占家庭资产52%[30] * 房地产贷款占银行贷款19% 低于之前的27%[23] **地方政府财政** * 土地销售收入对地方政府财政总收入贡献从峰值27%降至现在13%[33] * 为抵消土地销售下降 2021年以来中央转移支付和地方债务分别增长26% 48%[33]

September 24, 2025 09:29 AM GMT China – Sentiment Tracker | Asia Pacific Targeted Tweaks in the Fall, Major Reforms Later? Exports stay firm, but September's domestic demand cools further. Expect modest, targeted quasi-fiscal support (infrastructure, local payables). Any major pivot will require 4th Plenum endorsement of the 15th FYP's rebalance agenda (cadre KPIs, social welfare unification, and housing inventory purchases). What's changed: Prices: Anti-involution impulse is fading: We have held the view t ...

(Bloomberg) -- HSBC Holdings Plc has taken the unusual step of getting directly involved in pushing its Hong Kong subsidiary, Hang Seng Bank Ltd., to offload portfolios of bad real estate debt, underscoring the growing concerns over the city’s struggling property sector. About two months ago, the lender directed its London-based global chief corporate credit officer and the head of its special credit unit to ensure Hang Seng started a process of selling portfolios, according to people familiar with the ma ...

华盛顿, Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- EB5 Capital 公司欣然宣布已完成对 Woodfield Development 公司旗下亚特兰大 Woodrow 公寓 (JF41) 项目的 4240 万美元投资。 这个高失业率的目标就业区 (TEA) 项目位于美国佐治亚州亚特兰大市，属于 A 级多户住宅开发项目，其中包含 4 栋现代化公寓楼（共 300 套公寓单元）及 25 栋联排别墅。 该开发项目将配备宽敞的休闲空间，包括度假式泳池与休闲区、一流的健身中心以及充满活力的游戏庭院，所有设施均采用顶级市场标准的室内设计与精装工艺。 亚特兰大被视为美国东南部的金融和商业中心，也是众多大型企业的所在地，包括 UPS、Coca-Cola、Delta Airlines、Home Depot 和 CNN。 JF41 项目位于亚特兰大南部子市场，这是个紧邻市中心的快速发展区域。 该项目所处位置交通便捷，可轻松抵达多条主要交通干线，且距离全球最繁忙的机场亚特兰大 Hartsfield-Jackson 国际机场仅 10 英里。 EB5 Capital 公司投资部高级副总裁 Jonath ...

据悉，9月24日推出的7幅宅地涵盖6幅居住用地和1幅老年公寓用地，总用地面积约30.67万平方米，分别位于雨花人居森林、仙林湖、栖霞山、江宁方 山、江宁滨江、汤山等板块。来自雨花的G57地块因板块内超2年未有土地出让而备受关注，该地块出让面积近4万平方米，容积率仅为1.5，楼面价12097 元/㎡，建筑限高60米。以底价7.2亿拿下该地块的中建国际为中国建筑旗下子公司，去年中建国际包揽了江宁滨江G35、G36、G37以及上秦淮G76等4幅地 块，均为定向回购房。市场人士分析指出，G57地块与河西鱼嘴商务区隔河相望，目前仅越秀天萃等少数楼盘有房源在售，G57地块为片区内首次推出的 低密宅地，未来可以打造以低密洋房叠加小高层的改善产品，势必受到区域内改善型客户的高度关注。 扬子晚报网9月24日讯（记者 马祚波）在9月24日举行的最新一场南京土拍中，来自雨花人居森林、仙林湖、栖霞山等多个板块的7幅宅地全部以底价拍 出，一次性"揽金"达44.45亿元。记者了解到，最受关注的雨花人居森林G57地块容积率仅为1.5，未来将为片区带来首个低密度高端住宅小区。 此外，位于仙林湖的G64地块被南京智臻置业有限公司底价拿下，地块 ...