行业整体规模与增长 - 2025年上半年TOP100机构非货币基金保有规模合计10.2万亿元，环比增长7% [1][3][4] - 债券类基金保有规模5.06万亿元，环比增长8.05%，贡献非货基增量57% [4] - 权益类基金保有规模5.14万亿元，环比增长5.89% [4] 渠道竞争格局 - 蚂蚁基金、招商银行、天天基金位列非货基保有规模前三 [1] - 券商渠道非货基保有规模2.09万亿元，环比增长9.4%，增速领先各渠道 [4] - 第三方机构非货基保有规模3.56万亿元，环比增长8.9% [8] - 银行渠道固收类产品规模2.25万亿元、主动权益产品规模1.88万亿元，在传统领域保持领先 [9] 产品结构分化 - 指数基金保有规模1.95万亿元，环比大幅增长14.57% [4] - 主动权益基金保有规模3.19万亿元，环比微增1.18% [4] - 券商渠道股票指数基金规模突破1.08万亿元，环比增长9.9%，占全市场55%以上份额 [5] - 银行渠道股票型指数基金规模2667亿元，环比猛增38.7% [9] 头部机构表现 - 股票型指数基金保有规模前五机构：蚂蚁基金3910亿元（市占率19.2%）、东方财富1438亿元（3.4%）、中信证券1223亿元（2.9%）、华泰证券1150亿元（2.7%）、国泰海通757亿元（1.8%）[3][6] - 股票型指数基金TOP20机构中券商占据13席 [5] - 国泰海通证券保有规模环比下降2.7%，为前五中唯一负增长机构 [6] 各渠道增长驱动因素 - 券商渠道凭借ETF交易优势，主要服务交易型客户 [5] - 第三方机构分化为"流量生态"（蚂蚁、天天基金）和"机构业务"（上海基煜、北京汇成）双驱动模式 [8] - 银行渠道依托客户基础和品牌优势，但增长承压 [9] - 券商渠道债基保有规模环比增长16%，主动权益产品环比下降3.5% [6] 未来发展趋势 - 权益保有规模成为代销发展重心，场内ETF迎来发展机遇 [2] - 代销机构需平衡逆周期布局与顺周期销售、长期功能性与短期盈利性 [2] - 费率改革推动行业从"销售驱动"转向"服务驱动"，进入以投资者利益为核心的新发展阶段 [10]

行业整体规模 - 2025年上半年非货币基金保有规模合计10.2万亿元 环比增长7% [1][6] - 债券型基金保有规模5.06万亿元 环比增长8.05% 贡献非货基增量57% [6] - 权益类基金保有规模5.14万亿元 环比增长5.89% [6] 渠道竞争格局 - 蚂蚁基金、招商银行、天天基金位列非货基保有规模前三 [1] - 券商渠道非货基保有规模2.09万亿元 环比增长9.4% 增速领先各渠道 [8] - 银行渠道固收类产品规模22488亿元 主动权益产品规模18802亿元 占比保持领先 [17] - 第三方机构非货基保有规模3.56万亿元 环比增长8.9% [15] 产品结构分化 - 指数基金保有规模1.95万亿元 环比大幅增长14.57% [6] - 主动权益基金保有规模3.19万亿元 环比微增1.18% [6] - 券商渠道股票指数基金规模突破1.08万亿元 环比增长9.9% 占全市场55%份额 [8] - 银行渠道股票型指数基金规模2667亿元 环比大幅增长38.7% [17] 券商渠道优势 - 股票型指数基金保有规模TOP20机构中券商占13家 [10] - 前五大机构分别为蚂蚁基金3910亿元、东方财富1438亿元、中信证券1223亿元、华泰证券1150亿元、国泰海通757亿元 [11][12] - ETF交易特性与券商平台高度匹配 券商在指数产品领域具绝对优势 [8] 增长驱动因素 - 第三方机构债基保有规模2.08万亿元 环比增11% 贡献前100家机构增量57% [16] - 券商渠道债基保有规模环比增16% 主动权益产品收缩至3278亿元 环比降3.5% [13] - 第三方渠道分化为"流量生态"与"机构业务"双引擎驱动模式 [16] 行业发展趋势 - 权益保有规模或成代销发展重心 场内ETF或迎发展机遇 [2] - 代销机构需在逆周期布局与顺周期销售间寻找新平衡点 [2] - 费率改革新规要求销售机构与投资者利益一致 促进行业从销售驱动转向服务驱动 [18]

证券期货业标准是行业运行的 "度量衡"，是规范市场秩序、提升服务质量的制度保障。近年来，证券期货业陆续发布了一系列重要标准，这些标准涵盖 了基金销售、产品运作、风险管理、信息披露等多个关键领域，为行业机构的生产、经营和管理提供了科学指引。 从基金销售环节来看，标准化的服务流程和信息披露要求，能够让投资者更清晰地了解基金产品的风险收益特征，有效避免销售误导，切实保护投资者知 情权；在产品运作方面，标准化的投资管理和估值核算规范，有助于保障基金资产的安全运作，提升基金业绩的透明度和可比性；而风险管理相关标准， 则为基金公司构建完善的风险防控体系提供了有力支撑，助力行业抵御各类市场风险，维护金融市场稳定。可以说，标准的基础性和制度性作用，贯穿于 基金行业运营的每一个环节，是推动行业高质量发展的核心动力。 多元宣传，让标准理念深入人心 0２ 为切实推动证券期货业标准的落地实施，我们积极探索多样化的宣传方式，让标准知识走进每一位行业从业者和投资者心中。 在互联网宣传方面，我们充分利用公司官网、微信公众号等平台等线上渠道。通过图文并茂的文章，围绕近两年证券期货业已发布的标准进行解读。 在金融市场不断发展成熟的当下，标准化 ...

行业整体规模 - 2025年上半年百强销售机构非货基金销售保有规模合计突破10万亿元 较2024年底增长6.95% [1] - 公募基金规模续创新高 销售机构保有规模实现稳健增长 主要受益于A股市场行情走强 [1] 头部机构格局 - 蚂蚁基金非货基金保有规模达15675亿元 位居行业首位 招商银行站上万亿元关口 两家机构保持断档领先优势 [1] - 权益基金保有规模前三名分别为蚂蚁基金(8229亿元) 招商银行和天天基金 前十名机构中中国人寿权益基金销售规模突破千亿达1114亿元 较半年前增加163亿元 [1] - 权益基金销售规模前11名排名未发生变动 依次为蚂蚁基金 招商银行 天天基金 工商银行 建设银行 中国银行 交通银行 中信证券 农业银行 华泰证券和中国人寿 [2] 机构增长表现 - 非货基金销售规模前三名机构均实现稳健增长 其中天天基金增速超过10% [1] - 权益基金销售方面 蚂蚁基金和招商银行均实现两位数增长 而天天基金规模基本持平 较2024年底仅增长3亿元 [1] - 前十名机构权益基金销售规模均有所增长 但工商银行 建设银行 中国银行 交通银行等银行机构非货基金销售规模出现下降 [1] 排名变动情况 - 国泰海通合并后排名升至第12位 前50名机构中多家股份制银行和城商行排名有所下降 [2] - 前100名机构中包含证券公司(如国信证券671亿元 平安证券532亿元) 银行(如浦发银行728亿元 民生银行626亿元)及独立销售机构(如盈米基金432亿元 雪球基金300亿元)等多类型机构 [4][5][6][7]

A screen displays stock market information in Shanghai. Photographer: Raul Ariano/Bloomberg A popular Chinese financial data provider has halted releasing figures tracking local bond flows, according to some of the firm’s clients, as a rally in the country’s stock market fuels a selloff in sovereign debt. Shanghai Tiantian Fund Sales Corp., which runs a data platform targeting China’s asset management firms, didn’t publish daily funds-related figures including investors’ redemptions of fixed-income funds ...

基金代销机构转型趋势 - 基金代销机构向"买方投顾"模式转型，注重客户收益和体验，未来将加强投后陪伴服务 [1][6] - 基金评价和推荐将更多关注波动率、持有期胜率、持有期收益、夏普比率等与持有体验相关的指标 [1][6] - "投"与"顾"并行成为发展方向，代销机构需兼顾基金筛选和客户服务 [1][6] 基金代销平台营销策略变化 - 互联网基金代销平台营销态度趋于"克制"，推荐重点转向长期盈利能力而非短期业绩 [2][4] - 理财通和蚂蚁基金等平台首页展示"连续5年正收益"、"年年超大盘"等长期绩优基金 [4] - 蚂蚁基金设置"好品清单"，首要推荐"连续5年跑赢大盘的产品" [4] 市场表现与投资者行为 - 今年以来多只"翻倍基"登上热搜榜，如永赢医药创新智选混合发起式C份额净值涨幅达112.7% [3] - "翻倍基"展现较强吸金能力，但代销平台未将其作为主要推荐对象 [3][4] - 2020年至2021年部分基民高位入场导致收益欠佳，影响行业信任度 [5] 政策推动与行业影响 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》提出建立销售机构分类评价机制，纳入权益类基金保有规模、投资者盈亏等指标 [5] - 政策督促代销机构完善考核机制，加大对投资者盈亏情况的考核权重 [5] - 市场风格切换频繁，代销机构更加关注基金胜率和持有体验，避免投资者盲目追逐短期业绩 [5]

代理销售机构新增 - 睿远基金与长江证券、万得基金、汇成基金签署代理销售协议，自2025年8月5日起新增这三家机构为旗下部分证券投资基金的代理销售机构 [1] - 长江证券和万得基金自2025年8月5日起代理销售睿远港股通核心价值混合型证券投资基金（A类代码022700，C类代码022701） [1] - 汇成基金自2025年8月5日起代理销售睿远港股通核心价值混合型证券投资基金（A类代码022700，C类代码022701）和睿远稳益增强30天持有期债券型证券投资基金（A类代码018756，C类代码018757），但仅办理非自然人客户业务 [1] 业务办理 - 投资者可通过代理销售机构办理相应证券投资基金的申购、赎回、转换（如有）、定期定额投资等业务 [2] - 其他业务的开通情况需留意后续公告 [2] 咨询渠道 - 投资者可遵循各销售机构的规定，通过其营业网点、业务办理方式及程序等咨询有关情况 [3] - 各销售机构的具体联系方式包括官网、办公地址和电话 [3] - 睿远基金客户服务中心电话为400-920-1000，官网为www.foresightfund.com [3]

基金代销行业转型趋势 - 行业正从短期业绩导向转向长期盈利和客户体验导向，强调波动率、持有期胜率、夏普比率等指标 [2][7][8] - 主流互联网代销平台（如理财通、蚂蚁基金）优先展示"连续5年正收益"或"跑赢大盘"的基金，弱化"翻倍基"推荐 [5][6] - 政策推动下，代销机构考核机制调整，加大对投资者盈亏、持有期限等维度的权重 [7] 代销平台营销策略变化 - 理财通首页突出"年年超大盘基金榜"和"大家盈"栏目，其中"连续5年正收益"基金占比显著 [5] - 蚂蚁基金设立"好品清单"，首要推荐"连续5年跑赢大盘"产品，并提供月度市场方向深度分析 [6] - 平台对短期高收益基金（如永赢医药创新智选混合C份额年内涨112.7%）的展示趋于克制 [4][5] 市场与政策驱动因素 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》明确将权益类基金保有规模、投资者盈亏等纳入销售机构评价体系 [7] - 2020-2021年高位入场基民收益欠佳，促使行业反思短期业绩导向的弊端 [7] - 代销机构加速向"买方投顾"模式转型，注重投后陪伴服务与客户实际收益 [8] 产品表现与用户行为 - "翻倍基"吸金效应显著（如永赢医药创新智选混合C份额登顶天天基金、同花顺热搜榜） [4] - 理财通"大家盈"栏目中部分基金积累超万个盈利用户，验证长期策略有效性 [5]

新增代销机构合作 - 渤海汇金证券与苏州银行签署基金销售代理协议，自2025年7月22日起新增其为旗下部分基金代销机构，支持开户、申购、赎回、定投等业务 [1] - 同期与上海爱建基金销售公司达成合作，自2025年7月18日起开通代销服务，业务范围与苏州银行一致 [6] - 财咨道信息技术有限公司亦于2025年7月18日成为新增代销方，提供相同基金业务服务 [13] 费率优惠活动安排 - 苏州银行代销的基金申购费率不设折扣限制，具体折扣以银行公告为准，但不得低于成本销售 [1][7] - 上海爱建基金销售渠道同步实施无限制申购费率折扣，新增代销基金将自动适用优惠 [7][14] - 财咨道信息技术平台同样采取弹性费率政策，优惠期限以各平台公告为准 [15] 业务适用范围说明 - 费率优惠仅适用于前端收费模式的申购及认购费，不包含赎回等其他业务手续费 [3][9][15] - 新增代销机构均需遵循原基金合同条款，投资者可通过官网或客服查询具体业务规则 [4][11][16] 合作机构信息渠道 - 苏州银行提供网站(http://www.suzhoubank.com/)及客服电话(0512-96067)咨询 [4] - 上海爱建基金销售公司咨询入口为www.ajwm.com.cn及电话021-64382660 [11] - 财咨道信息技术平台官网www.jinjiwo.com及客服400-003-5811开通查询 [16]

销售机构新增 - 兴华基金新增广州经传多赢投资咨询有限公司为旗下部分基金的销售机构，自2025年7月18日起生效 [1] - 兴华基金新增上海利得基金销售有限公司为旗下部分基金的销售机构，自2025年7月18日起生效 [3] 适用基金与业务规则 - 具体适用基金未在公告中明确列出，需以销售机构规定为准 [1][3] - 投资者在新增销售机构办理申购或定期定额投资等业务时，需遵循销售机构的具体时间、费率、业务规则等要求 [1][4] 投资者咨询渠道 - 广州经传多赢投资咨询有限公司客服热线400-908-8988，官网www.jingzhuan.cn [1] - 上海利得基金销售有限公司客服热线400-032-5885，官网https://leadfund.com.cn/ [4] - 兴华基金客服热线400-067-8815，官网www.xinghuafund.com.cn [1][4] 信息披露要求 - 投资者需通过基金合同、招募说明书、基金份额发售公告等法律文件了解基金详情 [1][4]