Saint Petersburg, Florida-based Jabil Inc. (JBL) provides manufacturing services and solutions. With a market cap of $25 billion, the company offers digital prototyping, printed electronics, device integration, circuit designing, and volume board assembly services. Companies worth $10 billion or more are generally described as “large-cap stocks,” and JBL perfectly fits that description, with its market cap exceeding this mark, underscoring its size, influence, and dominance within the electronic component ...

公司上市进展 - 9月18日成功举行创业板上市网上路演 9月19日开启网上及网下申购 [1] - 发行价为27元/股 申购代码为301563 [2] 业务模式与定位 - 聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发生产采购需求 通过自建自营B2B线上商城提供供应链一站式服务 [1] - 服务延伸至产品技术方案设计 PCBA生产制造 电子工程师技术支持等领域 [1] - 根据国际电子商情排名 公司从2020年第23位升至2022年第15位 系B2B线上商城模式领军企业 [1] 参与机构与人员 - 路演参与方包括董事长曾烨 首席财务官兼董事会秘书周雪峰 [1] - 保荐机构国金证券由执行总经理丘永强和曾弘霖作为代表出席 [1]

市场表现与趋势 - 美国股市在2025年延续上涨趋势 三大主要股指（道指、标普500和纳斯达克综合指数）均接近历史高点[1] - 美联储9月FOMC会议预期首次降息概率达100% 预计降息25个基点 主要受8月非农就业数据疲软影响[2] - 筛选出的20只股票符合多项强势标准 包括四周价格涨幅为正、十二周涨幅超10% 以及Zacks排名第一等条件[5][6][7] 个股表现与基本面 - DRDGOLD股价四周暴涨49.9% 年度预期盈利增长率13.3% 30天内盈利预测上调80%[8][9] - Daktronics股价四周跳涨39.1% 年度预期盈利增长率28.2% 7天内盈利预测上调6.9%[8][11] - NCS Multistage股价四周攀升38.4% 年度预期盈利增长率6.7% 60天内盈利预测上调62%[8][13] - Build-A-Bear Workshop股价四周飙升33.1% 年度预期盈利增长率6.9% 30天内盈利预测上调3.9%[15] - Vishay Precision Group股价四周反弹14.4% 尽管年度预期盈利增长率为-27.4% 但60天内盈利预测上调5.8%[18] 公司业务概况 - DRDGOLD为中型无对冲黄金生产商 专注于南非和大洋洲市场 销售金银条块并完成黄金业务重组[7] - Daktronics是全球领先电子记分牌和大型视频显示系统供应商 业务涵盖体育、商业和交通应用领域[9][10] - NCS Multistage提供油气井完井工程产品和服务 主要产品包括压裂系统、化学示踪剂诊断和油井建造产品[12] - Build-A-Bear Workshop是唯一全国性互动式毛绒玩具自制体验零售商 通过直营、国际特许和商业三大板块运营[14] - Vishay Precision Group专注于金属箔电阻技术产品 产品涵盖应力测量、工业称重和过程控制领域[16][17] 筛选方法论 - 采用多维度筛选标准：价格四周变化率大于零 十二周涨幅超10% Zacks排名第一 经纪人评级第一 股价高于5美元 且现价处于52周高点85%以上区间[5][6][7] - 初始股票池超过7,700只 通过筛选标准最终缩减至20只目标股票[7]

公司合作与产品创新 - Flex Power Modules与Renesas合作开发新一代板载电源管理解决方案 支持CPU、GPU、FPGA、ASIC及AI加速卡[1][2] - 合作整合Renesas智能电源级与Flex先进设计能力 显著提升设计周期速度、节省PCB空间并降低成本[3] - 双方将共同开发高密度电源模块 集成Renesas智能电源级与Flex高效DC/DC转换器 支持2相至32相配置[5] 技术优势与产品特性 - 新垂直电源传输(VPD)产品提升数据中心处理器效率、瞬态响应及热性能 满足AI高功率需求[3] - 合作扩展Flex垂直电源传输产品组合 Renesas将新增双方联合开发的两相电源塔产品[3] - 解决方案结合双方技术优势 通过Renesas渠道实现规模化交付[4] 市场定位与业务覆盖 - Flex Power Modules为数据中心、通信、工业及交通市场提供可扩展DC/DC电源转换器解决方案[7] - Flex提供先进制造能力、创新电源与冷却产品及端到端生命周期服务 解决AI时代数据中心功率与散热挑战[5] - 公司业务覆盖全球30个国家 为多元化行业提供技术创新、供应链及制造解决方案[6]

指数表现 - 科创50指数收盘1326.03点 单日涨幅5.32% 总成交额1060亿元[1] - 科创综指收盘1596.45点 单日涨幅4.40% 总成交额2769亿元 较前日显著放量[1] - 科创板588只个股平均涨幅2.79% 平均振幅5.86% 平均换手率3.68%[1] 板块与个股表现 - 半导体与元器件板块涨幅领先 海光信息及腾景科技20%涨停并创历史新高[1] - 6只个股收于20%涨停：腾景科技/海光信息/新相微/炬光科技/赛微微电/复洁环保[1] - 悦康药业下跌5.53%表现最弱 寒武纪成交额259.97亿元居首[1] 交易活跃度 - 嘉元科技换手率21.12%位列第一 龙腾光电换手率0.27%最低[2] - *ST观典成交额837.66万元为末位 市场整体成交活跃度显著提升[1]

公司基本信息 - 石家庄经纬易通电子科技有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为武科 [1] - 注册资本为20万人民币 [1] 经营范围 - 技术服务类业务包括技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让和技术推广 [1] - 电子元器件业务涵盖制造、零售、批发及销售 涉及电力电子元器件和电子真空器件 [1] - 通信设备业务包括制造和销售 涵盖光通信设备和卫星通信服务 [1] - 电子测量仪器业务包括制造和销售 [1] - 进出口业务包括货物进出口和技术进出口 [1] - 销售代理业务依法自主开展 [1]

公司概况 - 总部位于爱尔兰Ballybrit 制造和销售连接与传感器解决方案 市值达614亿美元[1] - 产品服务于汽车 工业设备 通信 航空航天 国防和医疗等多个行业[1] - 作为大型股 市值远超100亿美元门槛 在电子元件行业具有规模和影响力优势[2] 产品与技术优势 - 核心竞争力在于广泛多元化的连接器和传感器产品组合 实现无缝电力 数据和信号传输[2] - 结合规模 创新和工程专长 独特定位支持全球电气化 连接和先进技术解决方案需求增长[2] 股价表现 - 当前交易价格较52周高点212.76美元低2.3%[3] - 过去三个月股价飙升26.3% 显著超越Technology Select Sector SPDR Fund(XLK)同期11.1%的回报率[3] - 52周期间累计上涨45% 超越XLK同期29.9%的涨幅[4] - 年初至今上涨45.4% 对比XLK的13.9%涨幅[4] - 自5月初以来交易价格持续高于200日移动平均线 4月底以来保持在50日移动平均线之上[4] 财务业绩 - 7月23日发布强劲第三季度财报后股价单日飙升12%[5] - 两大业务部门收入均实现强劲增长 工业解决方案部门领涨30%同比增长[5] - 总收入增长13.9%至创纪录的45亿美元 超出共识预期5.1%[5] - 调整后每股收益达创纪录的2.27美元 同比增长18.8% 超出华尔街预期9.1%[5] - 工业解决方案部门调整后营业利润率显著扩张390个基点[5]

公司及行业 * 公司为台达电子 (Delta Electronics, 2308.TW)，行业为电子元器件，具体涉及AI服务器电源供应单元 (PSU) 市场 [1][2][3][6][9] 核心观点与论据 * 基于供应链调研，英伟达下一代Rubin GPU的功耗将从B300芯片的1.4kW提升至2.3kW，远超市场共识的1.8kW，原因是高性能AI计算需求加速 [1] * 功耗提升将导致AI服务器PSU总目标市场 (TAM) 从2026年第二季度起增加约30%，PSU的TAM预计将从先前假设的57亿美元/80亿美元增至2026E/27E的61亿美元/128亿美元 [1] * 提升热设计功耗 (TDP) 的主要目的是为AI服务器的超频应用提供更好的电源环境，类似于过去的游戏GPU应用 [2] * 基于NVL72设计，VR200机柜的整体PSU价值量预计将从先前报告中的6.7万美元增至10.4万美元 [2] * VR200机柜将使用18kW PSU，该产品在2026-2028年将 solely 由台达电子供应，尽管其5.5kW PSU从2026年起可能存在份额丢失的风险 [2] * 预计台达电子在AI服务器PSU市场的份额将维持在高位（2025E/26E/27E分别为73%/74%/84%） [3] * 预计AI服务器电源收入占公司总收入的比重在2026E/27E将达31%/47%（此前预测为26%/33%） [3] * AI服务器PSU产品的营业利润率 (OPM) 普遍在35-40%左右，其需求/收入贡献的增长应能提升公司整体OPM水平，预计AI PSU占营业利润 (OPI) 的比重在2026/27E将达52%/61% [3] * 维持对台达电子的买入评级，并将12个月目标价从586新台币上调14%至670新台币，估值基础调整为25倍2025年下半年至2026年上半年预期市盈率（此前为22倍） [4][36] 财务预测与估值调整 * 将2025E/26E/27E的盈利预测分别上调 <1%/10%/48%，以反映远高于预期的芯片功耗 [33][34] * 将2025E/26E/27E的收入预测分别上调1%/5%/28% [33][34] * 将2026E/27E的毛利率 (GM) 预测分别上调0.8/3.5个百分点 [33][34] * 关键财务数据预测： * 营收 (新台币百万)：2024年为421,147.6，2025E为500,262.7，2026E为616,615.8，2027E为886,480.0 [6][18] * 每股收益 (EPS) (新台币)：2024年为13.56，2025E为20.67，2026E为37.26，2027E为70.00 [6][18] * 净利润率：2024年为8.4%，2025E为10.7%，2026E为15.7%，2027E为20.5% [14][34] * 股本回报率 (ROE)：2024年为16.4%，2025E为22.4%，2026E为37.1%，2027E为61.5% [13] * 公司市值为新台币1.8万亿（604亿美元） [6] 其他重要内容 * 关键下行风险包括：(1) AI服务器功耗增长势头慢于预期；(2) 在AI服务器DC-DC电源系统中潜在的市场份额丢失风险或潜在的设计变更；(3) 新台币对美元大幅升值 [39][40] * 公司是全球最大的电源组件供应商，也是中国大陆关键的伺服电机/逆变器/PLC供应商，并且在EV/服务器电源行业占据最大市场份额之一 [39] * 公司的增长领域（包括EV与EV充电/绿色资本支出与可再生能源/云计算/智能制造/卫星通信与智能连接）预计将带来强劲的收入前景（2023E-30E复合年增长率20%+） [39]

股价表现 - 8月26日收盘价81.25元，较前一交易日下跌2.46元[1] - 盘中快速反弹，早盘5分钟内涨幅超2%，最高触及86.50元[1] - 当日成交量6.47万手，成交金额达5.35亿元[1] 资金流向 - 主力资金单日净流出8108.68万元[1] - 近五个交易日累计净流出1.10亿元[1] - 换手率达22.62%，显示交投活跃[1] 业务属性 - 公司主营电子材料研发与生产，产品应用于消费电子、新能源领域[1] - 属于电子元件板块，具有复合集流体、专精特新等概念属性[1]

股价表现 - 8月25日盘中股价上涨2.49%至2.47美元/股，成交额2.71万美元，总市值2897.80万美元 [1] 财务业绩 - 截至2024年12月31日收入总额9034.06万美元，同比增长2.99% [1] - 归母净利润78.09万美元，同比增长208.2% [1] 公司架构 - 注册于开曼群岛的境外控股母公司，主要运营实体为深圳市拍明芯城电子有限公司 [1] 业务模式 - 快速撮合元器件交易平台，提供一站式元器件供采和综合供应链服务 [1] - 专注于中小微客户电子产业互联网服务，涵盖撮合服务、配单服务、寄售代购、报关报检、软件定制、智能仓储、智慧物流及供应链金融等垂直服务 [1]