报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为看好 [2] 报告核心观点 新能源汽车 - 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖，锂电池供给阶段性过剩问题或迎拐点，碳酸锂价格下降带动成本及售价下降刺激需求，5C快充推进、新技术发展使新能源车渗透率有望提升，重视充电桩行业及相关企业，关注新技术发展 [2] - 建议关注宁德时代、亿纬锂能等相关企业 [2] 电力设备及储能 - 今年是电网投资大年，电网环节成新能源发展瓶颈，全球电网进入成长大周期，AI等产业用电需求和新能源发展带来电力设备需求增加，建议关注思源电气等企业 [3] - 25年储能有望高增，大储商业模式有望打通，工商业储能因虚拟电厂建设有投资机会，户储需求有望反弹，推荐南网科技等不同类型储能相关企业 [4] 光伏 - 欧洲需求高景气、库存积压缓解，国内地面电站和新兴市场需求旺盛，产业链低价刺激全球需求，新技术迭代为新能源发展注入新动能，重点推荐美畅股份等企业，关注通威股份等企业 [4] 工控&人形机器人&低空经济 - 新一轮工控周期渐近，企业去库存、库存偏低，制造业有望复苏，工控周期有望回暖，重点推荐汇川技术等企业，关注良信股份等企业 [6] - 人形机器人智能化趋势下工厂场景有望率先落地，国内机器人产业链迭代快，推荐汇川技术等企业，关注鸣志电器等企业 [7] 各行业目录总结 本周行情回顾 - 电力设备及新能源（中信）本周涨2.98%、近一月涨9.30%、2025年初至今涨7.82%，沪深300本周涨1.69%、近一月涨4.59%、2025年初至今涨4.89%，创业板指本周涨2.76%、近一月涨10.67%、2025年初至今涨9.27% [8] 新能源汽车行业 - 电池级硫酸钴周度价格不变，电池级碳酸锂99.5%周度价格上涨16.5% [9] - 2025年6月新能源汽车销售132.9万辆，同比涨26.7%、环比涨1.7%，新能源乘用车销售124.1万辆，同比涨27.0%、环比涨1.6% [12] - 2025年6月动力电池装机58.2Gwh，同比涨45.9%、环比涨7.6% [13] 光伏行业 - 硅料周度价格上涨13.5%，单晶硅片、电池片价格上涨，组件价格持平 [16][17] 风电行业 - 2025年1 - 6月风电新增装机量51.39GW，同比+98.9% [18] - 中厚板周度价格上涨2.60%，铸造生铁周度价格+3.53%，电解铜周度价格+1.07%，液体环氧树脂周度价格+0.71% [18][19]

报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 新能源汽车 - 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖，锂电池供给过剩问题或迎拐点，碳酸锂价格下降带动成本和售价降低，刺激需求，5C快充推进、新技术量产前夕，新能源车渗透率有望提升，重视充电桩行业及相关企业，关注磷酸锰铁锂、复合集流体等新技术发展及相关企业 [2] 电力设备及储能 - 今年有望成为电网投资大年，AI等新兴产业和新能源发展带来电力设备需求增加，全球电网进入成长大周期，建议关注相关企业 [2] - 25年储能有望保持高增态势，大储商业模式有望打通，工商业储能有丰富收益模式，户储需求有望刺激反弹，推荐不同类型储能的相关投资标的 [3] 光伏 - 欧洲需求高景气，库存积压缓解，国内地面电站和新兴市场需求旺盛，产业链低价刺激全球市场需求，新技术迭代为新能源发展注入新动能，重点推荐和建议关注相关企业 [3] 工控&人形机器人&低空经济 - 新一轮工控周期渐近，企业去库存、宏观政策支持下制造业有望复苏，刺激工控周期回暖，推荐和建议关注相关企业 [5] - 智能化趋势下，国内人形机器人产业联盟成立加速产业化落地，推荐和建议关注相关企业 [5] - 政策催化下，eVTOL落地加速，全国低空交通“一张网”项目启动，推荐和建议关注相关企业 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 电力设备及新能源（中信）本周下跌0.50%，近一个月下跌3.61%，2025年初至今下跌3.98%；沪深300本周下跌0.25%，近一个月下跌2.00%，2025年初至今下跌1.80%；创业板指本周上涨0.22%，近一个月下跌1.89%，2025年初至今下跌4.57% [8] 新能源汽车行业 - MB钴99.8%周度价格下跌0.8%，电池级氢氧化锂56.5%周度价格下跌2.7%，锂电产业链多种产品价格有不同变化 [9][11] - 2025年5月新能源汽车销售130.7万辆，同比上涨36.9%，环比上涨6.6%；新能源乘用车销售121.6万辆，同比上涨33.0%，环比上涨7.0%；5月动力电池装机57.1Gwh，同比上涨61.3%，环比上涨0.9% [12] 光伏行业 - TOPCon电池片 - 182 - 183.75mm周度价格下跌2.0%，光伏产业链其他产品价格也有不同表现 [15][16] 风电行业 - 2025年1 - 4月风电新增装机量19.96GW，同比增长18.5%，产业链原材料价格有不同幅度涨跌 [17][18]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为"看好"，与上次评级一致 [2] 核心观点 新能源汽车 - 动力电池格局有望优化，板块盈利有望回暖：锂电池板块经历长期大幅回调，供给阶段性过剩问题有望迎来拐点 [2] - 碳酸锂价格下降带动电池成本及终端售价下降，有望刺激下游需求，5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善 [2] - 复合集流体等新技术处于量产前夕，新能源车渗透率有望继续提升 [2] - 建议关注宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等锂电池龙头企业 [2] - 2025年4月新能源汽车销量122.6万辆，同比上涨44.2% [11] 电力设备及储能 - 2025年有望成为电网投资大年，全球电网进入成长大周期 [2] - AI等新兴产业用电需求增加带来电力设备需求增加，新能源快速发展给电网带来消纳压力 [2] - 建议关注思源电气、国电南瑞等电网设备企业 [2] - 储能方面，25年储能有望保持高增态势，大储、工商业储能和户储均有投资机会 [3] - 建议关注南网科技、阳光电源、派能科技等储能相关企业 [3] 光伏行业 - 欧洲需求持续高景气，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼 [3] - 产业链低价有望进一步刺激全球光伏市场需求，成本降低有望带来装机加快落地 [3] - TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速 [3] - 建议关注天合光能、隆基绿能、晶科能源等光伏企业 [3] - TOPCon电池片-182-183.75mm周度价格下跌1.8% [16] 风电行业 - 2025年1-4月风电新增装机量19.96GW，同比18.5% [17] - 中厚板周度价格下跌0.79%，铸造生铁周度价格下跌1.14% [17] - 电解铜周度价格上涨0.81%，液体环氧树脂周度价格下跌1.06% [17] 工控&人形机器人&低空经济 - 新一轮工控周期渐行渐近，2025年5月PMI为49.5%，环比有所上涨 [5] - 广东省人工智能与机器人产业联盟成立，有望加速国内人形机器人产业化落地 [5] - 低空经济政策催化密集，eVTOL落地加速 [6] - 建议关注汇川技术、旭升集团、万丰奥威等相关企业 [5][6] 行情回顾 - 电力设备及新能源（中信）：本周上涨1.03%，近一个月上涨0.56%，2025年初至今下跌3.50% [7] - 沪深300：本周上涨0.88%，近一个月上涨1.11%，2025年初至今下跌1.55% [7] - 创业板指：本周上涨2.32%，近一个月上涨2.15%，2025年初至今下跌4.77% [7] 价格数据 - 电池级碳酸锂99.5%周度价格上涨0.8%，电池级氢氧化锂56.5%周度价格下跌2.1% [8] - 湿法9um隔膜周度价格下跌6.3% [8] - 2025年4月动力电池装机54.1Gwh，同比上涨54.6%，环比上涨55.0% [11]