公司概况与市场地位 - 强一半导体是江苏苏州的MEMS探针卡龙头企业，已通过科创板上市委会议 [2] - 公司是全球少数成熟掌握垂直探针技术、少数有能力进行RF薄膜探针卡研发的企业 [2] - 作为近年来唯一进入全球半导体探针卡行业前十大的境内厂商，公司打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断 [3] - 公司主营业务收入复合增长率达58.85% [4] 行业背景与市场格局 - 探针卡是半导体晶圆测试阶段的“消耗型”硬件，对芯片良率及制造成本有直接影响 [2] - 探针卡行业前十大厂商均为境外厂商，合计占据全球80%以上的市场份额 [2] - 2018-2024年，非存储领域探针卡市场规模占比保持在60%-75%之间，存储领域占比在25%-40%之间 [3] 产品与技术布局 - 公司产品线全面，拥有2D/2.5D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等 [4] - 公司主要产品2D MEMS探针卡、薄膜探针卡面向非存储领域的高端探针卡 [3] - 公司薄膜探针卡目前最高测试频率达到67GHz，技术方面力争实现110GHz的突破 [6] - 公司已实现面向HBM、NOR Flash的2.5D MEMS探针卡的验证以及面向DRAM、NAND Flash的2.5D MEMS探针卡样卡研制 [3] 发展战略与未来规划 - 公司短期将重点布局以手机AP为代表的非存储领域，并拓展算力GPU、CPU、NPU以及FPGA等领域的高端产品 [5] - 对于2.5D MEMS探针卡，公司将尽快实现国产存储龙头合肥长鑫、长江存储的产品验证以及面向兆易创新等产品的大批量交付 [6] - 长期公司将力争实现薄膜探针卡220GHz的技术攻关，以及面向DRAM芯片的3D MEMS探针卡的研制 [6] - 公司计划实现以玻璃为材料的空间转接基板的生产制造，并深耕探针原材料电镀液的自主研制 [6] 供应链与国产替代 - 公司探针卡的多种核心原材料以及设备仍然需要依赖进口，例如制造MEMS探针的贵金属试剂、光刻机等 [4] - 公司将通过上市积极进行相关原材料的自主技术开发，带动设备的国产替代 [4]

A股IPO动态 - 本周共有三家A股公司上会，其中祺龙海洋和至信实业已顺利过会，分别拟于北交所和上交所主板上市，陕西旅游将于上交所主板上会[6] - 本周共有四只新股在A股上市，包括北交所的丹娜生物、上交所主板的丰倍生物和大明电子，以及分别在上交所主板和北交所上市的德力佳与中诚咨询[6] - 本周共有四只新股进行申购，包括上交所主板的北矿检测和大鹏工业，以及创业板的南网数字和科创板的恒坤新材[3][6] 港股IPO动态 - 本周多家公司更新港股IPO进程，海伟电子通过聆讯，果下科技、卓正医疗、临工重机、深向科技、科兴生物、建邦高科向港交所递交招股书[6][7] 强一股份IPO分析 - 公司IPO申请进入关键阶段，计划在科创板募集15亿元资金，被称为“国产探针卡龙头”[4] - 公司展现出高增长性，营业收入年复合增长率达58.85%，行业地位从全球第九跃升至第六[4] - 公司面临严重的客户依赖风险，报告期内前五大客户销售占比高达82.84%，对单一客户B公司的依赖比例在2025年上半年达到82.83%[4][5] - 供应链上游同样存在严重依赖，2025年上半年前五大供应商采购占比高达64.27%，关键原材料和设备主要依赖境外厂商[7] 卓正医疗IPO分析 - 公司于11月5日更新港股上市申请材料，再度冲刺IPO[7] - 公司营收从2022年的4.73亿元增长至2024年的9.59亿元，并在2025年实现2021年以来首次经营利润转正[7] - 公司负债问题凸显，截至2024年底负债总额达30.85亿元，流动负债从2022年的22.62亿元攀升至2025年8月底的27.04亿元[7] 自动驾驶公司市场表现 - 文远知行与小马智行于11月6日在港交所上市，首日股价分别大跌9.96%和9.28%[8] - 两家公司收入持续创新高，但面临盈利难题，市场对自动驾驶短期内的发展预期缺乏信心[8] - 行业观点认为自动驾驶市场引爆点尚未到来，成熟的无人驾驶需等待L5级别的全面实现[8]