慧谷新材披露的首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）显示，公司专注于高分子材料 领域，是基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业。自设立以来，公司以分子结构设计为技术原 点，深耕核心功能性树脂的关键技术研发与产业化应用，构建起功能性树脂与功能性涂层材料两大技术 平台。 本报讯 （记者丁蓉）近年来我国新材料产业加速发展，一批优质企业推进国产化进程不断向前。广州 慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称"慧谷新材"）便是其中佼佼者。 近日，慧谷新材IPO迎来新进展。深圳证券交易所官网发布公告，将于12月9日召开2025年第28次上市 审核委员会审议会议，审议慧谷新材首发事宜。 形成"1+1+N"产业布局 慧谷新材自1999年设立以来，紧密结合国家产业结构优化和关键材料国产化需求路径，持续拓展产品技 术边界，实现了从技术突破到产业化落地的跨越式发展。 招股说明书显示，在换热器节能涂层材料和金属包装铝盖涂层材料领域，慧谷新材的国内市场占有率分 别超过了60%和30%。公司也是国内少数实现集流体涂层材料、Mini LED用光电涂层材料国产替代的供 应商。 近年来，慧谷新材业绩稳步增长。2022年至2024年， ...

公司概况与市场定位 - 广州慧谷新材料科技股份有限公司是一家深耕功能性涂层材料领域二十五年的产业龙头企业，即将登陆创业板 [1] - 公司以自主创新打破外资技术垄断，构建了“科技自立、产业自强”的发展模式，成长为细分领域的国产标杆 [1] - 公司的核心技术为下游家电、新能源、电子等关键产业提供材料支持，助力国家产业升级和产业链供应链自主可控 [1] 技术创新与研发实力 - 公司通过搭建功能性树脂与功能性涂层材料两大技术平台，形成“树脂自供+涂层复配”的技术闭环，扭转了行业“重应用、轻基础”的传统模式 [2] - 公司成立初期便打破日本企业在换热器节能涂层材料领域的垄断，后续又在金属包装、光电、集流体涂层等多个领域实现技术突破和国产化替代 [3] - 截至2025年6月末，公司累计获得授权专利84项，其中发明专利79项，并牵头或参与制定了多项国家、行业及团体标准 [3] - 2022年至2024年，公司研发费用占营业收入比例始终保持在6%以上，2025年研发投入3219.01万元，占比6.49% [4] - 截至2025年6月末，公司拥有65名博士（后）及硕士工程师，206名研发人员，研发人员占比27.28%，并建成10000平方米研发实验室 [4] 财务表现与增长态势 - 2022年至2024年，公司营业收入从6.64亿元增长至8.17亿元，年均复合增长率超11% [5] - 2022年至2024年，扣非归母净利润分别为2683.66万元、9601.14万元、1.42亿元，连续两年高速增长，累计超2.64亿元 [5] - 2025年1—9月，公司营业收入为72401.73万元，同比增长21.52%，扣非归母净利润为15828.42万元，同比增长53.09% [6] - 公司最近一年净利润超1.4亿元，远超创业板“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元”的上市标准 [5] 业务布局与市场竞争力 - 公司构建“1+1+N”产业布局，形成“基本业务稳盘托底、新兴业务增量提效”的发展格局 [5] - 在家电领域，公司换热器节能涂层国内市场占有率超60%，2024年获评“国家级制造业单项冠军”，每年帮助下游企业减少碳排放超50万吨 [7] - 在包装领域，公司食品级金属包装涂层国内市场占有率超30%，产品通过美国FDA、欧盟EFSA认证 [7] - 在新能源领域，公司集流体涂层业务收入从2022年的3444.28万元增至2024年的8487.24万元，成功切入亿纬锂能、中创新航等企业供应链 [7] - 在电子领域，公司已实现Mini LED用光电涂层材料的量产交付，销售规模预计将随Mini LED市场规模增长而快速增长 [7] 行业趋势与资本运作 - 功能性涂层材料行业正处于绿色化、高端化、国产化“三重变革”的关键窗口期，行业发展空间广阔 [8] - 公司拟公开发行不超过1577.91万股，投资项目总额9.19亿元，拟投入募集资金9亿元 [8] - 募集资金中，4.05亿元将投入年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目，2亿元投入研发中心项目，4500万元投入生产线技术改造项目，2.5亿元用于补充流动资金 [8] - 扩建项目达产后，公司将新增5万吨功能性树脂和8万吨涂层材料年产能，重点扩大新能源、电子等高增长领域产能 [8] 未来战略与发展愿景 - 公司未来将坚持“功能性树脂+涂层材料”双核心研发技术平台战略，以自主研发为核心驱动 [9] - 公司将持续拓展在家电、包装、新能源、电子等领域的应用深度与广度，推动功能性材料的本土化、绿色化进程 [9] - 公司致力于进一步保障产业链可控与价值链升级，为培育新质生产力、推动制造业高端化智能化绿色化转型贡献力量 [9]

公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从6.64亿元增至8.17亿元，扣非净利润从2683.66万元飙升至1.42亿元 [2][5] - 2025年1—9月，公司营业收入为7.24亿元，较上年同期增长21.52%，扣非净利润为1.58亿元，较上年同期增长53.09% [5] - 综合毛利率从2022年的29.56%稳步提升至2024年的40.68% [5] 产品定价与销售策略 - 除电子材料业务外，其他主要业务板块产品价格在报告期内均出现下降，公司解释为响应产业链降本诉求、维护客户关系 [6] - 家电业务销售单价从2022年的9.64元/KG下降至2024年的8.93元/KG，包装业务单价从23.71元/KG降至20.65元/KG，新能源业务单价从24.11元/KG大幅下降至17.16元/KG [6] - 降价策略带动销量增长，家电材料销量三年间增长37%，新能源材料销量暴增246% [6][13] 应收账款与现金流状况 - 报告期各期末，公司应收账款账面价值持续增长：2022年为1.84亿元，2023年为2.38亿元，2024年达到2.89亿元 [6] - 应收账款占资产总额比重从2022年的18.02%上升至2024年的22.93% [7] - 报告期各期末，应收票据及应收款项融资账面价值合计分别为2.03亿元、2.11亿元及2.04亿元，占资产总额比重分别为19.87%、18.47%及16.18% [7] - 截至2024年末，公司货币资金达2.75亿元，财务费用从2022年的315.39万元下降至2024年的-338.35万元，2024年利息收入为309.73万元 [12] 公司治理与关联交易 - 公司无控股股东，实际控制人唐靖通过直接和间接方式合计控制公司59.02%的表决权 [8][9] - 唐靖的妻子黄光燕持股2.72%并担任董事等职务，侄女婿杨海朋持股0.17%担任董秘，妻兄黄光明持股0.59%任供应链总监 [9] - 2024年，公司花费6500万元从实控人曾控制的广州恒辉材料有限公司处购入不动产，交易完成后一个多月，唐靖将广州恒辉股权全数转手 [9] 安全生产历史 - 2019年9月16日，公司曾吸收合并的全资子公司“广州慧谷工程材料有限公司”的C1仓库发生爆燃事故，造成2名员工当场死亡 [10] - 事故调查指出公司存在主要负责人安全责任悬空、风险管理意识淡薄、储存环节违章、应急处置措施不当等问题 [10] - 2019年12月，该子公司被处以4万元罚款，后于2022年6月被吸收合并后注销 [10] 上市进程与募资计划 - 深圳证券交易所上市审核委员会定于2025年12月9日召开会议审议公司首发上市申请 [2] - 公司拟募集资金9亿元，主要用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目（投入4.21亿元）、研发中心项目（投入2亿元）、生产线技术改造（投入0.47亿元）及补充流动资金（投入2.5亿元） [11] - 公司IPO申请于2025年6月28日获受理，5天后被抽中为2025年第二批首发企业现场检查对象 [13] 客户集中度与分红情况 - 报告期内，公司对前五名客户的销售额占比逐年提高，从2022年的43.65%上升至2024年的46.53% [13] - 公司在报告期内实施了现金分红，近三年合计分红4764.79万元 [13]