核心财务表现 - 2025年上半年营业收入65.31亿元，同比增长14.94% [1] - 归母净利润5.56亿元，同比增长205.62% [1] - 销售净利率9.56%，较去年同期3.81%显著提升 [1] - 拟每10股派发现金红利3.50元（含税） [1] 业务结构优化 - TO C业务营收占比从37.52%提升至40.14% [1] - TO C业务毛利率从29.21%提升至30.21% [1] - 欧盟及北美业务营收占比从11.42%上升至14.08% [1] - 杀虫杀菌剂业务营收占比从24.15%增长至26.59% [1] 全球化运营进展 - 新增非洲、亚洲、美洲等国家开展Rainbow Bio业务 [1] - 过去五年启动的海外Model C子公司开始贡献业绩 [1] - 以九大流程为基础构建全球化运营管理体系 [2] 行业与盈利前景 - 作物保护品行业处于周期底部但呈现复苏迹象 [2] - 头部企业凭借核心技术与渠道优势持续强化竞争力 [2] - 高价值登记获取推动整体运营毛利率持续上升 [2] - 2025年营收及归母净利润均预计同比上升 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入65.31亿元 同比增长14.94% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5.56亿元 较去年同期1.82亿元大幅增长205.62% [2] - 中期分红预案为每10股派发现金红利3.5元（含税） [2] 业务结构 - 除草剂业务实现收入47.05亿元 是公司营收中流砥柱 [2] - 杀虫杀菌剂业务营收占比从2024年上半年24.15%提升至26.59% 市场份额逐步扩大 [2] - TO C业务营收占比从37.52%增长至40.14% 毛利率从29.21%提升至30.21% [2] 市场拓展 - 欧盟、北美业务营收占比从11.42%提升至14.08% [3] - 生物制剂板块在非洲、亚洲、美洲等更多国家开拓业务 [3] - 2025年上半年新获得登记600余项 截至2025年6月30日共拥有境内外农药登记证8400余项 [3] 行业环境 - 作物保护品行业处于周期底部但呈现复苏迹象 [2] - 龙头企业从行业周期底部复苏迹象更为明确 [2] - 终端市场价格及毛利率逐步恢复正常 农药行业政策利好 [3] 发展基础 - 前瞻性产品规划识别重要较新AI及重要差异化制剂 [3] - 率先做好重要产品全球登记布局及商业化筹划 [3] - 确保重要产品在选定核心和重要国家率先获证和成功商业化 [3]

业绩表现 - 2024年全年公司实现营收132.96亿元，同比+15.77%，归母净利润4.50亿元，同比-41.63% [2] - 2025年1季度公司实现收入26.86亿元，同比-0.26%，归母净利润2.57亿元，同比+67.98% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.04/12.15/14.91亿元，EPS分别为3.575/4.326/5.309元 [4] 产品结构 - 除草剂收入97.32亿元，占营收73.19%，毛利率17.76% [3] - 杀虫剂收入21.05亿元，占营收15.83%，毛利率26.91% [3] - 杀菌剂收入13.13亿元，占营收9.88%，毛利率22.05% [3] 销售模式 - TOA和TOB业务营收占比62.35%，毛利率14.23% [3] - TOC业务营收占比37.65%，毛利率28.99% [3] 行业动态 - 作物保护品行业处于周期底部，国内及印度产能严重供过于求 [3] - 2025年市场将从"去库存"转入"去产能"阶段，竞争加剧 [3] - 多国贸易保护主义加剧，影响进口关税、市场准入政策和汇率 [3] 公司展望 - 终端市场价格及毛利率逐步恢复正常理性，目标国子公司毛利率将持续上升 [3] - TOC业务营收占比持续增长及全球重要市场高价值登记的获得将提升整体毛利率 [3] - 全球化管理体系建设将提升运营能力和质量 [3] 机构评级 - 最近90天内共有5家机构给出买入评级 [7] - 其他机构预测2025年净利润分别为9.81亿（方正证券）、9.23亿（中泰证券）、7.99亿（申万宏源） [6]