政策支持 - 广州开发区、黄埔区发布《加强金融服务实体经济高质量发展若干措施》，从资金补贴、知识产权聚焦、产品服务创新三方面解决企业融资需求 [1] - 对金融机构最高支持2000万元，知识产权质押融资单个企业最高扶持50万元，设立总规模50亿元的科技创新创业投资母基金 [1] - 对新设持牌金融机构总部、专业子公司、市级以上分支机构和金融科技企业，分别给予最高2000万元、1500万元、300万元和150万元开办费支持 [2] - 对符合条件的持牌金融机构总部及分支机构每年给予最高100万元营收增长支持 [2] - 对风投机构投资非上市企业给予累计最高2000万元补贴，投资种子期、初创期企业每投资1家最高给予100万元支持 [4] 知识产权金融 - 新政策聚焦知识产权，针对科技企业"轻资产、融资难"痛点 [5] - 知识产权质押融资按实际融资利息最高50%给予扶持，单个企业最高50万元 [6] - 知识产权证券化产品发行主体按发行金额最高1%给予最高150万元扶持，融资企业按实际成本最高200万元扶持 [6] - 知识产权保险按保费最高50%给予扶持，单个企业最高100万元 [6] - 广州开发区知识产权保险中心参保企业377家次，总保额超8亿元，累计发放保险补贴近3100万元 [6] - 截至2024年知识产权质押融资规模超152亿元，累计发放补贴约1.74亿元，惠及企业1132家次 [7] 金融服务创新 - 设立总规模50亿元的科技创新创业投资母基金，重点投向智能网联与新能源汽车等战略性新兴产业 [8] - 对国家级金融创新试点及跨境金融、绿色金融产品创新单项最高给予100万元支持 [8] - 支持设立S基金，鼓励股权投资和创业投资基金份额转让业务发展 [8] - 创设"融资汇""融智汇""创享汇""绿金汇"和"资管汇"五大活动品牌，开展常态化产融对接 [8] - 建设银行广州开发区分行科技型企业贷款余额超100亿元，占比约30%，科技相关产业贷款余额近900亿元 [3] 企业培育 - 形成"种子层-青苗层-金穗层"拟上市企业梯度，培育苗圃企业累计近400家 [9][10] - 辅导备案企业12家，在审企业12家 [10]

苹果AI战略进展 - 公司将AI视为当代最具深远影响的技术之一 正在将其嵌入所有设备和平台 并大幅增加投资 [2] - AI战略核心是将尖端技术转化为易用且普惠的产品 延续公司一贯技术理念 [2] - 已推出20余项Apple Intelligence功能 包括视觉智能 清理和写作工具 [5] 并购与技术布局 - 开放并购渠道以加速AI计划 2025年已收购7家公司 但交易规模均不大 [3] - 计划年内推出实时翻译 AI健身助手等功能 但个性化Siri改进推迟至2026年 [5] 市场反应与争议 - 被批评在AI时代反应滞后 多项已发布功能尚未落地 演示版Siri被指未达商用标准 [4] - 公司辩称不盲目追求首发 错误功能的仓促上市比延迟更危险 [4] - Q3财报显示iPhone销售超预期 创收入纪录 推动股价盘后上涨 [7] 行业动态 - TechCrunch Disrupt 2025吸引Netflix ElevenLabs Wayve等科技风投巨头参与 [6]

About ThreeD Capital Inc. ThreeD is a publicly-traded Canadian-based venture capital firm focused on opportunistic investments in companies in the junior resources and disruptive technologies sectors. ThreeD's investment strategy is to invest in multiple private and public companies across a variety of sectors globally. ThreeD seeks to invest in early stage, promising companies where it may be the lead investor and can additionally provide investees with advisory services and access to the Company's ecosyst ...

行业投融资概况 - 2025年上半年电子、IT、医疗健康、装备制造四大行业投融资活跃度位列第一梯队 [2] - 机器人、算法服务等细分赛道同比增速突出 [2] - 上半年共收录4929笔投融资交易 超8000家(次)机构参与 去重后超3000家 [2] - 约1700家机构仅参与1次投资 占比过半 130余家机构投资超10次 贡献总量25% [2] 国资投资机构表现 - 投资活跃度前十机构中绝大多数为地方国资控股 包括深创投、紫金科创、元禾控股等 [3] - 地方国资背景机构占活跃创投机构前20名的50% 主要分布在深圳、合肥、苏州、北京 [3] - 合肥系、深圳系、苏州系、北京系国资机构上半年投资数量同比大幅增长 [3] - 南京紫金科创、湖南麓山科投因增速快进入国资头部名单 成都武汉等中西部机构排名靠前 [3] 市场化国资背景机构 - 毅达资本管理资产超千亿元 覆盖清洁技术、AI等八大领域 2025上半年投资41家企业 [5] - 毅达资本新设AI投研中心等四大事业部 上半年组建6支新基金总规模59.52亿元 [5] - 中科创星专注硬科技早期投资 管理规模138亿元 已投530家企业 含智谱AI等明星项目 [6] - 中科创星先导基金完成26.17亿元首轮募集 投资领域涵盖光电芯片、航空航天等 [6] 民营风投机构特点 - 奇绩创坛采用标准化早期投资模式 单笔30万美元换7%股份 覆盖38个前沿技术领域 [7] - 早期投资机构独投率较高 地方国资倾向本地项目支持 市场化机构追求更高收益 [8] - 同创伟业、启明创投等覆盖全周期投资 中后期项目偏好联合投资以整合资源 [8] 头部机构投资特征 - 前20名机构上半年投资次数20-70次 顶尖头部机构投资规模持续扩大 [3] - 早期投资机构因金额小、决策快在数量上占优 如奇绩创坛、紫金科创等 [7] - 中后期机构倾向与产业资本、地方国资合作 分散风险并串联资源 [8]

公司股份合并计划 - 公司宣布拟进行普通股合并 比例为每10股合并为1股 [1] - 当前已发行普通股数量为323187472股 合并后预计减少至约32318747股 [2] - 合并将不发行零股 所有零股将向下取整为最接近的整数股 且不支付现金补偿 [2] 合并实施细节 - 合并生效日期 新CUSIP及ISIN代码等细节将通过后续新闻稿公布 [3] - 合并后股份将继续以现有名称和交易代码在CSE上市 [3] - 合并计划需获得加拿大证券交易所批准 [3] 公司业务概况 - 公司投资组合涵盖人工智能 生物科技 数字健康和网络安全领域 [4] - 采用主动管理模式支持被投企业的发展 [4] 监管与披露事项 - 加拿大证券交易所尚未审查或批准本次新闻稿内容 [8] - 更多风险披露信息可在SEDAR+平台查阅公司申报文件 [8]

行业趋势与战略调整 - 华兴资本(1911HK)正大举进军加密货币领域 利用香港作为主要平台获取加密资产并推出相关产品 这一策略已被京东等巨头验证 通过离岸实体合法参与趋势[2][3] - 天图资本(1973HK)从消费品舒适区转向科技领域 这一转变源于中国消费品市场复杂性增加 2021年新品牌投资热潮在2022年疫情封锁中戛然而止 监管机构也放缓了相关公司境内上市审批[4] - 在线旅游代理商Klook计划在美国进行5亿美元IPO 该公司通过瞄准千禧一代和Z世代游客成功开辟细分市场 但与携程和Booking等巨头的差异化正在模糊 竞争日益转向价格战[9] 市场动态与消费行为变化 - 中国消费品市场底层假设被颠覆 消费者不再沿价值链上移购买高端产品 反而转向更具成本效益的商品并减少总体支出 这使许多新消费公司前景黯淡[5] - 泡泡玛特(9992HK)等幸存者成功从利基品牌转型为主流强者 香港近期部分表现较好的IPO仍是消费类公司 因其盈利能力和收入更易评估[6] 融资创新与挑战 - 天图资本通过债券发行融资转向科技领域 这是中央政府推动债券市场"科技板"的新发展 票面利率低于2% 资本成本显著低于传统LP投资者要求的回报率[7] - 债券融资存在期限错配问题 目前三年期太短不适合早期科技投资 解决方案可能包括展期或以更高利率再融资 部分VC可能倾向商业银行设立的新LP方案投资深度科技[7] 上市策略与估值考量 - Klook选择纽约而非香港上市具有战略意义 作为离岸结构的全球公司可能无需中国证监会批准 纽约估值可能更高 因可将自身定位为全球挑战者[11] - 创始团队来自投行而非旅游业的背景不再是VC的警示信号 行业间壁垒已较十年前大幅降低 公司成功关键在于业务增长能力 Klook团队已证明其成功驱动力[10]

行业痛点与市场机会 - 退货欺诈已成为零售商面临的代价高昂的难题 去年造成行业损失达1030亿美元 [2] - 欺诈退货行为涉及消费者申请退款后 退回空包裹或无关杂物而非原商品 [2] - 零售商近年来普遍面临欺诈退货案件激增的问题 各种规模的企业均受困扰 [2] 公司技术与解决方案 - Cambridge Terahertz开发出3D成像系统 能够透视未开封包裹内部 [1] - 该技术使零售商能更快速、便捷地识别退货欺诈案件 [1] - 公司将机场级安全扫描仪缩小为芯片系统 集成于可手持的金字塔形设备中 [8] - 系统最初设计用于以非侵入方式探测隐蔽武器 能穿透服装或包裹等非导电材料 [8] - 技术具备紧凑特性 能够集成到运营流程的多个环节中 [5] 战略投资与商业合作 - Amazon通过其10亿美元工业创新基金参与Cambridge Terahertz的1200万美元种子轮融资 [1] - 工业创新基金成立于2022年 旨在投资适用于公司复杂运营网络的技术解决方案 [3] - 该基金已投资20家公司 去年8月还促成了对人工智能机器人初创公司Covariant的收购兼许可协议 [5] - Amazon通常计划与投资组合公司发展更深层次的商业关系 从技术试点到潜在收购 [4] - Cambridge技术"与Amazon需求高度契合" 能有效筛查退货库存的损坏和缺陷 [4] 公司背景与发展历程 - Cambridge Terahertz总部位于加州森尼韦尔 目前拥有10名员工 [1][8] - 首席执行官Nathan Monroe于2023年共同创立公司 此前在麻省理工学院研究太赫兹成像技术 [7] - 公司去年通过专注于包装可见性的推介竞赛与Amazon建立联系 [7] - Amazon曾通过Alexa基金进行知名投资 2018年以10亿美元收购视频门铃制造商Ring [7]

成都未来产业基金发布 - 成都发布总规模超1000亿元的未来产业基金集群，同步推出覆盖10个未来产业孵化加速园的"政策礼包"及100个产品、100个场景的"双百清单" [3][5] - 基金采用"天使+创投"双轮驱动模式，聚焦产业培育、资源撬动、赛道引领与生态构建四大目标，旨在通过财政资金撬动社会资本布局未来产业 [7] - 活动现场签约基金投资金额约40亿元，达成意向投资金额800亿元，超百家机构发起"投成都"未来产业投资联盟 [8] 创新合作模式与产业生态 - 活动以"基金+园区+政策"为核心架构，构建多层次产业生态孵化器，现场24家硬科技企业展示飞行汽车、量子科技等领域成果 [6][8] - 成都高新区策源资本联合高瓴投资、北京大学成都研究院等签署倡议书，其基金组建计划已累计出资3400亿元，形成中西部最大区级合作基金群 [9] 四川创投政策突破 - 四川省政府引导基金容错机制升级：投资损失容忍率提升至60%，种子期或未来产业项目可达80%，单个项目允许100%亏损 [11] - 政策取消返投比例限制，计划到2030年实现管理规模4000亿元，管理人500家，并对优质GP给予最高200万元奖励及税收、住房等支持 [12] 四川创投市场动态 - 2025年上半年四川LP出资多元化，海底捞、五粮液等产业资本与国资协同发力，成都高新区设立基金154只、总规模3236亿元 [14] - 四川省成果转化引导基金（50亿元）、乐山市600亿产业投资基金群等相继启动，国家科创母基金落地 [14] 西部创投高地崛起 - 成都凭借友好政策、高校人才和产业生态优势，吸引英诺天使、险峰K2VC等机构入驻，培育出多家独角兽企业 [8][16] - 政府引导基金改革打破注册地和返投限制，形成"全生命周期资本支持服务体系"，覆盖电子信息、医药健康等优势产业 [14][16]

天津创投新政 - 天津市推出系统性文件提出24条措施 围绕募投管退全链条松绑 市、区财政合计出资比例上限由50%提高至80% [7] - 募资端允许市或区单独一级财政出资比例上限提高至70% 引导保险资金等长期资本投资创投基金 [7][8] - 投资端给予创投机构奖励 专注投早投小投硬科技 定期推荐优质项目解决项目少问题 [8] - 管理端不再过度关注返投倍数和基金收益 建立国资基金全生命周期考核机制 [9] - 退出端支持通过股权回购、份额转让等多渠道退出 推动并购母基金设立和基金份额转让试点 [9][10] 全国创投政策趋势 - 四川省提出到2030年私募股权基金管理规模达4000亿元 允许基金出资不与注册地挂钩 政府引导基金损失容忍率最高80% [12] - 武汉市计划到2027年股权投资基金规模突破3000亿元 允许种子基金出现最高80%亏损 天使基金最高60%亏损 [13] - 上海市提出优化国有基金考核机制 提高容错率 加大对瞪羚企业支持力度 [13] - 多地政策显示考核逻辑重置 从考核者转向共建者 国资LP决策速度明显提升 [14][15] 市场影响 - 上半年股权投资市场综合活跃指数回升 机构LP出资活跃度呈上升趋势 投资事件和规模降幅收窄 [16] - 国有资金主导募资市场 但运作机制优化带来更多耐心活水 政策与技术变革驱动一级市场新热情 [17]

联想创投2025 CVC创投周活动 - 以"硅基进化，万物共生"为主题的联想创投2025 CVC创投周于7月22日在联想总部开幕 [2] - 活动携手50余家被投企业打造6大沉浸式展区，展示10年AI投资成果及硅基智能时代的技术与商业落地进展 [4] 联想创投的CVC 2.0模式与投资成果 - 联想创投作为联想集团三级研发体系的关键一环，采用独特的CVC 2.0模式，依托联想全球品牌、渠道和供应链优势构建生态体系 [4] - 成立9年来累计投资超过280家科技企业，其中20家成功上市，培育50余家细分领域独角兽 [4] - 2016年以来A股上市的5家市值超3000亿科创企业中，联想创投捕获3家（寒武纪、宁德时代、海光信息） [4] - 2023年6月30日科创板IPO获受理的摩尔线程和沐曦均为联想创投独家同时布局项目 [4] 机器智能与具身智能领域布局 - 深耕机器智能领域超十年，投资50余家相关企业，覆盖从核心部件研发到具身智能系统突破的全产业链 [6] - 领投企业云迹科技冲刺"机器人服务智能体第一股"，服务终端消费者数量全球第一，同时在线机器人最高达3.6万台 [6] - 具身智能领域早期布局星动纪元、跨维智能、逐际动力等明星企业 [6] 投资策略与赛道选择逻辑 - GPU领域采取追赶策略，选择合适时机布局成建制团队，联想集团资源帮助建立业务认知 [8] - 大模型赛道选择智谱和阶跃星辰两家稳健企业，采取"看清后再精准布局"策略 [11] - 具身智能被视为"开天辟地的行业"，采用更激进的VC视角布局多元化场景 [11] - 投资组合考虑集团生态合作需求，如GPU企业需覆盖渲染类、显卡类等不同类型 [9] 对具身智能行业的观察 - 多行业入局具身智能反映各垂类领域对其价值的认可，包括互联网大厂、IT企业、能源企业等 [13] - 不同资源方进入行业有助于为具身智能企业提供场景和机会，比单纯资金支持更重要 [16] - 行业存在估值泡沫但属正常现象，最终取决于商业价值与社会价值的兑现速度 [17]