特钢板块市场表现 - 8月1日特钢板块整体上涨0.47% 跑赢上证指数（下跌0.37%）和深证成指（下跌0.17%）[1] - 沙钢股份以7.39%涨幅领涨板块 收盘价6.39元 成交138.16万手 成交额8.64亿元[1] - 西宁特钢上涨3.14%至4.60元 方大特钢上涨1.54%至5.94元 翔楼新材上涨0.59%至61.78元[1] 个股涨跌情况 - 上涨个股包括沙钢股份（+7.39%）西宁特钢（+3.14%）方大特钢（+1.54%）翔楼新材（+0.59%）常宝股份（+0.36%）久立特材（+0.36%）[1] - 下跌个股包括中信特钢（-0.93%）金洲管道（-0.73%）太钢不锈（-0.72%）抚顺特钢（-0.53%）盛德鑫泰（-0.38%）甬金股份（-0.17%）[1][2] 资金流向分析 - 特钢板块整体主力资金净流入1.71亿元 游资资金净流出3704.97万元 散户资金净流出1.34亿元[2] - 沙钢股份获主力净流入1.05亿元（净占比12.11%）西宁特钢获主力净流入4718.21万元（净占比2.78%）方大特钢获主力净流入3135.70万元（净占比8.40%）[3] - 太钢不锈主力净流入925.32万元（净占比4.61%）翔楼新材主力净流入892.36万元（净占比5.21%）久立特材主力净流入738.94万元（净占比5.43%）[3]

公司治理变更 - 广大特材2025年第二次临时股东大会于2025年7月31日召开 [2] - 会议审议通过关于变更公司注册资本及修订章程并办理工商变更登记的议案 [2]

市场表现 - 特钢板块当日下跌2.59%[1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点[1] - 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] 个股表现 - 盛德鑫泰为板块领跌个股[1] 资金流向 - 特钢板块主力资金净流出4.82亿元[2] - 游资资金净流入1.25亿元[2] - 散户资金净流入3.56亿元[2]

板块整体表现 - 特钢板块7月30日较上一交易日上涨0.34%，领涨股为西宁特钢（代码600117）[1] - 当日上证指数报收3615.72点（上涨0.17%），深证成指报收11203.03点（下跌0.77%）[1] - 板块主力资金净流入1285.69万元，游资资金净流入101.03万元，散户资金净流出1386.73万元[2] 个股价格及成交表现 - 西宁特钢收盘价4.20元，涨幅9.95%，成交量240.61万手，成交额10.03亿元[1] - 金洲管道收盘价6.96元，涨幅1.90%，成交量18.06万手，成交额1.24亿元[1] - 久立特材收盘价23.02元，涨幅0.48%，成交量10.45万手，成交额2.41亿元[1] - 太钢不锈收盘价4.38元，涨幅0.46%，成交量74.63万手，成交额3.30亿元[1] - 方大特钢收盘价5.87元，跌幅1.01%，成交量48.85万手，成交额2.89亿元[1][2] - 抚顺特钢（代码6652009/600399）收盘价5.75元，跌幅0.35%，成交量66.01万手，成交额3.83亿元[1][2][3] 资金流向分布 - 久立特材主力净流入2074.87万元（占比8.62%），游资净流入1642.17万元（占比6.83%），散户净流出3717.04万元（占比15.45%）[3] - 西宁特钢主力净流入1548.17万元（占比1.54%），游资净流出1704.86万元（占比1.70%），散户净流入156.69万元（占比0.16%）[3] - 中信特钢主力净流出731.51万元（占比2.08%），游资净流出718.41万元（占比2.04%），散户净流入1449.92万元（占比4.12%）[3] - 翔楼新材主力净流出8.01万元（占比0.03%），游资净流入706.83万元（占比2.40%），散户净流出698.82万元（占比2.37%）[3]

股份回购情况 - 公司于2025年7月29日通过集中竞价交易方式首次回购股份275,000股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.1046% [1] 交易方式 - 股份回购采用集中竞价交易方式进行 [1]

特钢板块市场表现 - 7月29日特钢板块整体上涨1.9%，显著跑赢上证指数（上涨0.33%）和深证成指（上涨0.64%）[1] - 西宁特钢以10.09%涨幅领涨板块，收盘价3.82元，成交额达14.46亿元[1] - 翔楼新材涨幅8.91%位列第二，收盘价65.00元，成交额5.01亿元[1] 个股涨跌情况 - 10只成分股中8只上涨，涨幅超过3%的个股包括西宁特钢（10.09%）、翔楼新材（8.91%）、盛德鑫泰（5.41%）和方大特钢（3.85%）[1] - 仅久立特材（-2.09%）和更美股份（-0.55%）出现下跌，久立特材收盘价22.91元[2] - 成交额最高的三只个股为西宁特钢（14.46亿元）、方大特钢（4.27亿元）和抚顺特钢（3.26亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金净流出4401.56万元，游资资金净流入1.31亿元，散户资金净流出8718.03万元[2] - 翔楼新材获主力资金净流入7216.03万元，净占比达14.39%，为板块最高[3] - 方大特钢主力资金净流入6252.60万元，净占比14.66%，游资净流出1684.05万元[3] - 抚顺特钢遭遇主力资金净流出2742.84万元，净占比-8.41%，但获散户资金净流入3688.87万元[3]

市场整体表现 - A股三大指数全线上涨 沪指涨0.33% 深成指涨0.64% 创业板指涨1.86% 北证50指数涨0.68% [1] - 沪深京三市成交额达18293亿元 较上日放量632亿元 [1] - 两市超2200只个股上涨 [1] 板块表现 - CRO板块全线走高 睿智医药20CM涨停 奥翔药业和九洲药业涨停 药石科技和海特生物涨超17% [2] - 特钢概念探底回升 西宁特钢和八一钢铁涨停 [2] - 雅下水电板块探底回升 深水规院20CM涨停 西藏天路和山河智能涨停 [2] - 银行板块全线走低 板块内无一上涨 [2] - 保险板块调整 新华保险和中国人保等跌超1% [2] - 猪肉板块走低 神农集团跌超7% [2] 涨停天梯榜 - 西藏旅游实现7连板 [3] - 华瓷股份 山河智能 亚太药业 幸福蓝海 南方路机 辰欣药业 方邦股份实现2连板 [3] 最强风口榜 - 华为概念板块内9家涨停 3只连板股 最高连板数为7天5板 涨停股代表包括华瓷股份和方邦股份 [4] - 创新药板块内8家涨停 2只连板股 最高连板数为2天2板 涨停股代表包括辰欣药业和亚太药业 [5] - 消费电子概念板块内7家涨停 3只连板股 最高连板数为7天6板 涨停股代表包括华瓷股份和山河智能 [6] 热点概览 - 人形机器人概念受关注 相关个股包括海昌新材 祥鑫科技 德迈仕 上海市经济信息化委发布政策支持具身智能机器人等产品销售或租用达到一定规模的企业 按核定合同额的5%给予最高500万元奖励 [9] - 水利概念受关注 相关个股包括基康技术 科净源 深水规院 受降雨影响 中国多地河流发生超警以上洪水 最大超警幅度达2.39米 河北承德兴洲河5条中小河流发生有实测资料以来最大洪水 [10] - AI智能体概念受关注 相关个股包括国投智能 恒生电子 信息发展 智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5 专为智能体应用打造 已开源 [11]

财政与税收 - 上半年全国一般公共预算收入115566亿元 同比下降0.3% 其中税收收入92915亿元 同比下降1.2% 非税收入22651亿元 同比增长3.7% [4] - 证券交易印花税785亿元 同比增长54.1% 占印花税总额的40.2% [4] - 第三批690亿元超长期特别国债资金已下达地方 支持消费品以旧换新 [4] 资本市场政策 - 证监会强调精准防控重点领域风险 包括房企债券违约和融资平台债务风险 同时打击私募违法违规及非法证券期货活动 [4] - 拟修订《上市公司治理准则》 重点完善董事高管管理制度 规范控股股东行为 并优化激励约束机制 [4] - 同意大商所推出线型低密度聚乙烯等三种化工品月均价期货 [4] 期货市场调控 - 大商所限制焦煤期货JM2509合约单日开仓量至500手 其他合约限2000手 [5] - 广期所将碳酸锂期货LC2509合约单日开仓量上限设为3000手 [5] 保险与金融产品 - 普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99% 新备案产品最高预定利率调整为普通型2.0% 分红型1.75% 万能型最低保证利率1.0% [4] 数据要素与基建 - 国家数据局推进数据要素综合试验区建设 支持8方面35项试验任务 北京等地已取得进展 [4] - 港交所将推出"联讯通"平台 优化监管沟通 2025年下半年推出试用版 [4] 企业动态与并购 - 广深铁路签订广州东站改造协议 总投资166.6亿元 [9] - 东山精密拟投建10亿美元高端PCB项目 [9] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛矿业 并中标57亿元高速公路项目 [9] - 东鹏饮料上半年净利润23.75亿元 同比增长37.22% 拟每10股派25元 [9] 国际事件与市场 - 俄罗斯央行下调基准利率至18% 称通胀下行快于预期 [7] - 德国7月商业景气指数升至88.6点 连续第七个月改善 [7] - 美国6月耐用品订单环比下降9.3% 优于预期的10.8%降幅 [7] 全球市场表现 - 上证指数跌0.33%至3593.66点 恒生指数跌1.09%至25388.35点 [8] - 美股三大指数上涨 道指涨0.47% 标普500涨0.4% 纳指涨0.24% [8] - WTI原油跌1.65%至65.07美元/桶 COMEX黄金跌0.97%至3338.5美元/盎司 [8]

龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜335只个股，净买入21只，净卖出14只 [1] - 机构买入最多的个股前三位是：璐安环能（3.97亿）、博云新材（1.53亿）、天齐锂业（1.26亿） [1] - 潞安环能实时涨跌幅+7.34%，4家机构买入，0家卖出 [2] - 博云新材实时涨跌幅-6.65%，3家机构买入，0家卖出 [2] - 天齐锂业实时涨跌幅+9.99%，2家机构买入，1家卖出 [2] 海南自贸区概念 - 海南封关政策将于2025年12月18日启动，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"的特殊监管制度 [2] - 神农种业为国内遗传智能化育种技术领先供应商，主营杂交水稻种子、玉米种子等 [2] - 康芝药业主营儿童用药，全资子公司中山爱护专注于母婴健康护理产品 [2] - 中信建投预计2027年离岛免税经营主体销售额超600亿元，支持免税主体差异化经营 [3] 雅江水电站项目 - 雅下项目工程建设投资约7056亿元，按15年施工周期估算年均投资额约470亿元 [5] - 项目预计需浇筑混凝土约7933万方、土石方挖填量约3.8亿吨 [5] - 有望增加减水剂和民爆总需求均在50万吨以上 [5] - 高争民爆2024年实现营收16.92亿元，其中西藏地区营收12.9亿元 [5] - 项目将拉动工程机械设备增量需求，建设周期可能达17年 [5]

报告核心观点 在钢铁行业战略转型期，特钢正经历结构性变革能源用特钢受益于能源需求景气与国产替代双重驱动虽面临挑战但发展前景广阔给予行业“看好”评级建议关注久立特材、中信特钢、常宝股份、武进不锈等企业 [3][10] 特钢行业处于由量向质发展关键阶段 特钢行业技术难度大，需长期持续投入 - 特钢因成分、结构和工艺特殊具有特殊性能和用途按化学成分和用途有多种分类熔炼环节决定合金关键性能 [18] - 特殊钢行业有长流程和短流程两种工艺流程国外先进钢铁生产国大量采用转炉生产特殊钢炉外精炼是生产高质量特殊钢的关键 [22][25] - 特钢行业技术创新壁垒高需持续投入且认证壁垒突出认证周期长、稳定性要求高 [26][27] 特钢行业仍面临诸多挑战，国产替代征程未竟 - 我国特钢产量中中低端产品占比约 60%高端产品依赖进口进口量虽下降但仍维持较高水平对外依存度处于较高区间 [4][27] 周期与政策合力推动，特钢行业迎来发展黄金期 - 典型国家钢铁工业有不同发展路径日本粗钢产量见顶后特钢发展加速我国钢铁行业减量化、高端化背景下特钢占比有望提高 [36][37][39] - 国家出台多项政策支持特钢行业发展如《2024—2025 年节能降碳行动方案》等 [40] 能源高端需求引领能源用特钢发展 能源行业是特钢重要下游市场 - 能源用钢是能源行业关键基础材料可分为多个应用方向应用于火电、氢能等能源领域能源行业是特钢重要下游需求实际占比或高于测算值 [43][45] 能源行业资本开支维持高位 - 近年来能源行业固定资产投资额快速增长 2024 年实际完成额 60376 亿元同比增长 24% [47] - 煤电核准力度加大核电政策转向积极油气上游资本开支复苏风电新增装机规模创历史新高海上风电市场前景广阔 [48][50][53] 能源行业特钢需求空间广阔 能源用高端钢管 - 核电蒸汽发生器传热管是核电用钢重要组成部分单台机组用量约 200 吨已核准项目 2025 - 2030 年集中投产 2030 年需求量 5800 - 33000 吨 [62][63][70] - 高压锅炉管用于制造蒸汽锅炉管道当前处于设备交付高峰期“十五五”火电新增装机量有望维持高位超超临界机组增加带动高端锅炉管需求 [72][80][83] - 镍基油气用管抗腐蚀性能优异我国酸性油气田比例高且油气勘探向深层深海发展高端油管需求有望增长国产替代逐步推进 [84][90][92] 高端风电轴承用钢 - 风电用特殊钢中轴承用钢是重要组成部分我国风机轴承钢国产替代不断突破海风及风电大型化将提升高端风电轴承钢需求 [94][96][98] 投资机遇分析 - 从市盈率、市净率和 PB - ROE 视角看特钢板块估值处于历史较低区间国内能源用特钢企业价值有待认可 [100][101][107] 久立特材 - 聚焦能源行业的高端特钢钢管龙头产品应用于能源行业营收占比 76%毛利占比 83%具备一定生产能力部分高端产品打破国外垄断 [110][112] 中信特钢 - 品类最全、规模最大的特钢领军企业能源行业营收占比 34%具备年产约 2000 万吨特殊钢材料的生产能力在风电轴承钢领域持续创新 [116][119] 常宝股份 - 海外业务盈利突出的能源用管企业主要产品锅炉管、油套管营收占比 78%海外业务毛利占比维持高位盈利能力强劲 [122][124] 武进不锈 - 专注不锈钢钢管制造的特钢管材龙头能源行业营收、毛利占比约 60%为多行业提供产品 [127][128]