板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌0.62%，跑输上证指数（上涨0.83%）和深证成指（上涨1.6%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 板块主力资金净流出3173.5万元，游资资金净流出1.02亿元，散户资金净流入1.34亿元[2] 领涨个股表现 - 新乳业涨幅居首达1.97%，收盘价17.11元，成交额1.11亿元[1] - 妙可蓝多上涨1.08%至27.08元，成交额8925.22万元[1] - 海融科技上涨1.04%至26.31元，成交额3282.39万元[1] - 养元饮品上涨0.61%至21.40元，成交额5093.95万元[1] 领跌个股表现 - 东鹏饮料跌幅最大达2.31%，收盘价284.16元，成交额9.86亿元[2] - 西部牧业下跌0.83%至12.01元，成交额2.12亿元[2] - 骑士乳业下跌0.75%至10.65元，成交额1.22亿元[2] - 熊猫乳品下跌0.58%至27.42元，成交额1.52亿元[2] 资金流向特征 - 东鹏饮料主力资金净流入1.05亿元，主力净占比达10.6%，但游资净流出8339.37万元[3] - 泉阳泉主力净流入1117.34万元，主力净占比9.55%，散户净流出1564.88万元[3] - 李子园主力净流入567.46万元，主力净占比9.16%，游资净流出1057.76万元[3] - 伊利股份主力净流出148.61万元，游资净流出477.83万元，但散户净流入626.44万元[3]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌0.83%，领跌个股为庄园牧场（跌幅2.78%）[1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点[1] - 板块主力资金净流出4.12亿元，游资净流入7616.6万元，散户净流入3.36亿元[2] 个股涨跌情况 - 西部牧业涨幅1.25%居首，成交额3.36亿元，泉阳泉涨1.24%成交1.95亿元，熊猫乳品涨1.14%成交2.25亿元[1] - 庄园牧场跌幅最大达2.78%，贝因美跌2.22%成交12.79亿元，天润乳业跌2.21%成交6588.54万元[2] - 伊利股份下跌1.02%但成交额达15.37亿元，为板块最高[1] 资金流向特征 - 西部牧业获主力净流入1427.34万元（占比4.25%），阳光乳业主力净流入1406.89万元（占比6.19%）[3] - 承德露露主力净流入1137.72万元（占比8.03%），东鹏饮料主力净流入1103.51万元（占比2.82%）[3] - 新乳业遭主力净流出187.68万元，散户净流入877.71万元（占比9.02%），呈现主力出货散户接盘态势[3]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌0.04%，领跌个股为西部牧业（跌幅1.81%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：熊猫乳品（涨0.93%至27.27元）、妙可蓝多（涨0.74%至27.07元）、贝因美（涨0.70%至7.22元）[1] - 跌幅前三个股：西部牧业（跌1.81%至11.96元）、天润乳业（跌1.74%至11.30元）、庄园牧场（跌1.66%至10.09元）[2] - 成交额最高个股：伊利股份（11.98亿元）、贝因美（11.57亿元）、东鹏饮料（4.55亿元）[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.61亿元，游资资金净流出2611.83万元，散户资金净流入1.87亿元[2] - 主力净流入前三个股：熊猫乳品（277.87万元）、承德露露（251.28万元）、佳禾食品（210.19万元）[3] - 伊利股份主力净流入26.64万元，但游资净流出4177.62万元，散户净流入4150.99万元[3] - 海融科技主力净流出135.97万元，游资净流入34.58万元[3]

食品饮料板块市场表现 - 食品ETF(515710)场内价格微涨0.16%至0.614元，日均成交量481万份，IOPV净值0.6134元 [1][2] - 白酒龙头股走势分化：贵州茅台下跌1.02%，五粮液微涨0.15%，山西汾酒上涨1.38%，泸州老窖上涨0.53% [1][2] - 大众品龙头表现疲软：伊利股份下跌0.04%，东鹏饮料下跌0.37% [1][2] 贵州茅台财务数据 - 2025年上半年实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16% [2] - 归母净利润达454.03亿元，同比增长8.89%，增长主要源于销量增加 [2] 行业基本面与投资逻辑 - 细分食品指数市盈率20.11倍，处于近10年5.09%分位点低位，配置性价比凸显 [3] - 茅台产品稀缺性与品牌社交价值稳固，通过产品创新满足多元化需求 [3] - 宏观经济刺激政策落地推动需求端改善，PPI回正带来顺周期白酒板块机会 [3][4] 机构观点与配置建议 - 中信建投建议关注四大细分板块：白酒（情绪修复）、低度酒（啤酒旺季改善）、零食饮料、乳制品（周期反转） [4] - 食品ETF(515710)约60%仓位布局高端白酒龙头，40%仓位覆盖饮料乳品、调味品、啤酒等细分龙头 [4] - 指数前十大权重股包含贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份及伊利股份、海天味业等龙头企业 [4]

证券之星消息，8月12日饮料乳品板块较上一交易日下跌0.33%，骑士乳业领跌。当日上证指数报收于 3665.92，上涨0.5%。深证成指报收于11351.63，上涨0.53%。饮料乳品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300106 | 西部牧业 | 2499.13万 | 9.84% | -931.65万 | -3.67% | -1567.48万 | -6.17% | | 600597 | 光明乳业 | 2398.15万 | 13.20% | -782.32万 | -4.31% | -1615.83万 | -8.89% | | 600887 | 伊利股份 | 1641.24万 | 1.91% | -3703.61万 | -4.30% | 2062.37万 | 2.40% | | 605179 | 一鸣食品 | 413.40万 | 3.42% | -170.34万 | -1.41% ...

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌0.07%，跑输上证指数（上涨0.34%）和深证成指（上涨1.46%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨（最高涨幅2.78%），10只个股下跌（最大跌幅1.75%）[1][2] - 板块主力资金净流入3351.7万元，游资净流出1.37亿元，散户净流入1.03亿元，显示资金分歧较大[2] 领涨个股表现 - 欢乐家涨幅居首达2.78%，收盘价16.25元，成交额7122.59万元，主力资金净流入357.64万元（占比5.02%）[1][3] - 品渥食品上涨1.49%至33.27元，成交额6299.64万元[1] - 皇氏集团上涨1.05%至3.85元，成交额1.03亿元，主力资金净流入192.47万元[1][3] - 伊利股份作为板块权重上涨0.99%至27.57元，成交额达10.77亿元，主力资金大幅净流入1.97亿元（占比18.31%）[1][3] 领跌个股表现 - 东鹏饮料领跌1.75%至292.67元，成交额7.79亿元[2] - 贝因美下跌1.36%至7.27元，成交额11.82亿元，为板块最高成交额个股[2] - 西部牧业下跌1.06%至12.15元，成交额3.76亿元[2] 资金流向特征 - 伊利股份获得显著主力资金青睐，净流入1.97亿元的同时游资净流出9399.02万元，显示机构与游资分歧[3] - 承德露露主力净流入1636.57万元（占比14.74%），但游资净流出1133.91万元[3] - 维维股份主力净流入879.54万元（占比11.46%），股价微涨0.29%[2][3] - 多数个股呈现游资净流出态势，其中香飘飘游资净流出535.42万元（占比12.8%），但散户资金净流入444.27万元[3]

行业投资评级 - 食品饮料行业当前评级为"强于大市"，预计未来6个月行业指数相对大盘涨幅10%以上 [4][39] 核心观点 整体持仓情况 - 2025Q2食品饮料行业重仓基金3146家，环比减少611家，重仓持股总市值2437.16亿元，环比下降494.83亿元 [1][11] - 重仓比例3.38%，环比下降0.85pcts，低于5年均值7.04%，在申万一级行业中排名第三 [1][11][12] - 行业超配比例4.02%，环比下降1.36pcts，重仓持股市值占比9.39%，环比下降1.96pcts [1][13] 板块分化 - 白酒板块重仓比例2.90%，环比下降0.81pcts，超配比例4.42%，环比下降1.29pcts [2][14][20] - 大众品板块中休闲食品重仓比例0.08%，环比上升0.02pcts，其余子板块均下降：饮料乳品(0.21%，-0.04pcts)、食品加工(0.05%，-0.01pcts)、调味发酵品(0.04%，-0.01pcts)、非白酒(0.11%，-0.01pcts) [2][14][17] 个股表现 - 食品饮料重仓TOP10中白酒占7席，贵州茅台(1.74%)、五粮液(0.38%)、山西汾酒(0.29%)居前三 [3][29][30] - 重仓比例上升TOP5均为非白酒个股：东鹏饮料(+0.027pcts)、盐津铺子(+0.014pcts)、燕京啤酒(+0.013pcts) [3][32] - 重仓比例下降TOP5中4只为白酒：贵州茅台(-0.306pcts)、山西汾酒(-0.114pcts)、洋河股份(-0.042pcts)、今世缘(-0.038pcts) [3][32] 投资建议 成长赛道 - 饮料行业关注能量饮料龙头东鹏饮料 [4][32] - 零食行业关注渠道和品类创新龙头盐津铺子、万辰集团 [4][32] - 保健品行业关注年轻消费和高增长功效赛道布局 [4] 边际改善赛道 - 啤酒行业关注产品结构偏低的龙头燕京啤酒 [4][32] - 调味品行业关注复合调味品和健康调味品龙头 [4] - 乳制品关注业绩表现较优的伊利股份 [4][30] 筑底赛道 - 白酒行业处于筑底阶段，低估值+高分红提供支撑，关注贵州茅台、五粮液等龙头 [4][36]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][6] 核心观点 - 2025年上半年营业收入170.87亿元（同比+10.6%），归母净利润12.87亿元（同比+33.2%），超预期 [1] - 食品业务营收53.82亿元（同比+8.8%），占比31.5%，业绩1.90亿元（同比+32.1%），其中方便面品类如汤达人、统一老坛酸菜牛肉面稳步增长，茄皇双位数增长，满汉大餐高双位数增长 [1] - 饮料业务营收107.88亿元（同比+7.6%），占比63.1%，茶饮料/果汁/奶茶分别营收50.68/18.21/33.98亿元（同比+9.1%/+1.7%/+3.5%），业绩15.44亿元（同比+25.4%） [2] - 毛利率提升至34.3%（同比+0.5pct），销售费用率/管理费用率分别下降1.2/0.2pct至22.1%/3.3%，归母净利率7.5%（同比+1.3pct） [2] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润23.0/26.1/29.1亿元（同比+24.3%/+13.4%/+11.7%） [3] - 2025E营业收入326.81亿元（同比+7.7%），EPS 0.53元/股，ROE 16.6% [5][10] - 2025E经营性现金流35.85亿元，资本支出-10亿元，现金净增加12.17亿元 [10] 业务策略 - 食品业务持续创新迭代，强化产品力满足个性化需求 [1] - 饮料业务精耕多渠道（传统/餐饮/家庭/礼品/团购），加码冰冻化与数字化布局 [2] - 成本端受益于销量增长带来的产能提升及原物料价格回落 [2] 估值指标 - 当前股价对应2025E P/E 15.8倍，P/B 2.6倍 [5][6] - 总市值399.54亿港元（08月06日收盘价9.25港元） [6]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日上涨1.18%，领涨股为东鹏饮料（涨幅3.27%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为东鹏饮料（3.27%），新乳业（2.23%）和香飘飘（1.40%）紧随其后[1] 个股价格表现 - 东鹏饮料收盘价304.83元，成交额9.57亿元，成交量3.15万手[1] - 新乳业收盘价66.99元，成交额1.50亿元，成交量8.87万手[1] - 贝因美跌幅最大（-4.19%），收盘价7.08元，成交额18.41亿元[2] - 阳光乳业跌幅第二（-3.04%），收盘价14.37元，成交额4.41亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.48亿元，游资资金净流出9353.38万元，散户资金净流入2.41亿元[2] - 维维股份主力净流入1343.78万元（占比14.88%），香飘飘主力净流入1091.27万元（占比13.10%）[3] - 承德露露主力净流入910.55万元（占比10.91%），伊利股份游资净流出2143.87万元[3] - 新乳业游资净流入890.49万元（占比5.95%），散户净流出908.12万元[3]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日上涨0.95%，领涨股为东鹏饮料（涨3.55%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌表现 - 东鹏饮料收盘价295.17元，成交量3.10万手，成交额9.11亿元，涨幅居首[1] - 新乳业涨2.47%至16.62元，成交6.99万手[1] - 阳光乳业跌幅最大达9.63%，成交41.21万手[2] - 贝因美跌5.38%，成交353.06万手，成交额25.90亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3990.86万元，游资净流出1.03亿元，散户净流入1.43亿元[2] - 东鹏饮料主力净流入8084.09万元（占比8.88%），游资净流入2879.04万元[3] - 伊利股份主力净流入5477.07万元（占比6.61%），但游资净流出1602.12万元[3] - 光明乳业主力净流入1803.46万元（占比14.75%），散户净流出1559.06万元[3] 成交活跃度 - 贝因美成交353.06万手，成交额25.90亿元，为板块最高[2] - 东鹏饮料成交额9.11亿元，阳光乳业成交额6.24亿元[1][2] - 西部牧业成交18.99万手，皇氏集团成交31.65万手[2]