电视面板 - 5月电视面板需求逐渐走弱 部分品牌客户要求面板厂在价格上做更多让步 [2] - 面板厂通过减产应对需求弱势 5月较4月产业平均稼动率修正幅度约6%~7% [2] - 5月电视面板价格维持全面持平态势 [2] 液晶显示器面板 - 5月液晶显示器面板需求受关税议题影响 维持强劲拉货动能 [2] - 不含背光模块液晶显示器面板5月上涨0.2美元 [2] - 面板模块部分 21.5英寸和27英寸上涨0.1美元 23.8英寸因需求较强上涨0.2美元 [2] - 第二季后电视面板需求走弱可能影响液晶显示器面板价格涨势 5月涨幅开始收敛 [2] 笔电面板 - 5月笔电面板需求未因关税议题急剧拉高 品牌客户东南亚生产据点布局程度不一 [3] - 面板厂担心豁免期限过后需求急冻 争取客户订单态度更积极 [3] - 5月笔电面板价格全面持平 面板厂与品牌客户商谈订单与价格优惠绑定 [3]

深天马与小鹏汽车合作动态 - 深天马为小鹏X9提供10.25英寸仪表屏和17.3英寸中控显示总成解决方案 [1] - 10.25英寸仪表屏分辨率为1920x720 最大亮度达700nit 确保阳光下显示清晰度 [1] - 17.3英寸悬浮触控屏采用3K分辨率窄边框设计 符合车规级视网膜屏标准 [3] 显示技术特性 - 中控屏融合LTPS显示技术与TED内嵌式触控技术 实现快速触控响应和流畅操作 [3] - 2025款小鹏G6的15.6英寸中控屏采用2.5K分辨率 配备防眩目功能减少炫光干扰 [4] - 屏幕技术同时提升视觉体验和行车安全性 [4] 合作历史与业务范围 - 深天马自2017年起与小鹏汽车建立合作关系 覆盖G3、P5、G6、P7+等多款车型 [7] - 公司持续为小鹏汽车提供仪表、中控等智慧座舱显示解决方案 [7] - 2025款小鹏G6中控屏同样由深天马供应 延续双方合作关系 [4]

财务表现 - 2024年营业收入1983.81亿元，同比增长13.66% [1] - 归属于上市公司股东的净利润53.23亿元，同比增长108.97%，扭转2023年同比下降66.22%的趋势 [1] - 预计2025年第一季度营业收入同比增长超10%，归母净利润16-16.5亿元，同比增长超60%，扣非后归母净利润同比增长超110% [4] 业务板块分析 - 显示器件业务营收1650.04亿元，占总营收83.18%，同比增长12.55%，主要受LCD面板需求回升和大尺寸电视产品推动 [1] - 柔性OLED全年出货约1.4亿片，位居全球第二，折叠产品整体出货增长约40%，并量产交付全球首款三折产品 [1] - 物联网创新业务营收338.29亿元，占总营收17.05%，同比增长0.11% [2] - MLED直显业务营收84.83亿元，占总营收4.28%，同比增长49.76% [2] - 智慧医工业务营收18.39亿元，占总营收0.93%，同比增长9.73% [2] - 传感业务营收3.86亿元，占总营收0.19%，同比下降4.58% [2] - 其他业务及分部间抵消111.61亿元，占营业收入-5.63%，同比下滑17.92% [2] 市场与区域表现 - 中国大陆市场营收995.22亿元，占总营收50.17%，同比增长23.57% [3] - 其他地区营收988.58亿元，占总营收49.83%，同比增长5.17% [3] - 全球液晶电视面板行业中国大陆厂商出货总量1.58亿片，占比66.4%，较2023年下降2.3个百分点 [5] - 京东方全球液晶电视面板出货约5970万片，同比增长8.1%，市场份额25.2%，较2023年提升0.7个百分点，为行业唯一头部厂商（年出货5000万片以上） [5] 研发与战略布局 - 2024年研发费用达131亿元，同比增长15.94% [4] - 公司持续推进半导体显示、物联网创新、传感、MLED及智慧医工等领域发展，遵循"1+4+N+生态链"发展架构 [4] - 深耕以折叠为代表的高端市场，积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，强化产品和技术能力 [4] 行业动态与竞争格局 - 2024年全球大尺寸液晶电视面板出货量2.37亿片 [5] - 日韩系面板厂合并出货量市占率12.5%，台系面板厂合并出货量市占率21.1% [5] - 华星光电（CSOT）出货约4810万片，同比增长1.9%，市占率20.3%，下降0.6个百分点 [6] - 惠科（HKC）出货约3620万片，同比下降4.8%，市占率15.2%，下降1.6个百分点 [6] - 2025年华星光电在吸纳LGD广州工厂后，若大批量生产TV面板，市场格局将发生变化 [6] 经营环境与展望 - 国际环境复杂多变，国内经济总体向好，行业内呈现"弱增长、再平衡"格局 [1] - LCD业务在中国大陆市场受"以旧换新"政策惠及，海外市场有客户备货，部分需求提前释放，行业整体呈现"量价齐升"态势 [4] - 2025年第一季度LCD业务同比显著增长，柔性AMOLED业务因传统淡季及折旧增加等因素，经营同比预计改善 [4]

电视面板 - 4月份电视面板需求出现修正迹象 品牌客户库存增加且关税措施存在不确定性 导致大部分客户从4月开始下修订单 仅少数客户第二季需求增加 预计第二季采购量季增2% 但较前一版本下修 [2] - 面板厂态度转为保守 计划通过5月份产能调控稳定供需 减少价格下滑风险 4月份电视面板价格预估全面持平 [2] - 具体价格数据：32英寸Open-Cell价格为36美元（持平） 43英寸Open-Cell价格为64-67美元（持平） 55-65英寸Open-Cell价格为122-182美元（持平） [3] 显示器面板 - 显示器面板因IT产品获得90天关税暂时豁免 部分品牌客户积极备货以在豁免期限前扩大出货规模 带动面板零组件受益 价格保持上涨动能 [5][6] - 由于关税后续不确定性高 面板厂对价格上涨幅度持谨慎态度 4月涨幅与3月相当 Open Cell面板涨幅0.2-0.3美元 模组面板中21.5英寸涨0.2美元 23.8英寸和27英寸涨0.2-0.3美元 [6] - 具体价格数据：23.8英寸LED显示器面板价格为49.7美元（月涨0.6%） 27英寸LED显示器面板价格为62.9美元（月涨0.3%） [3] 笔电面板 - 笔电产品虽获关税暂时豁免 但品牌客户备货未全面转积极 因东南亚组装产能不足及关税不确定性 客户态度谨慎 [7] - 面板厂担忧需求受关税调整冲击 价格操作倾向稳健 4月笔电面板价格预估全面持平 [7] - 具体价格数据：14英寸TN面板价格为26.9美元（持平） 15.6英寸IPS面板价格为40.3美元（持平） 17.3英寸TN面板价格为38.3美元（持平） [3]

电视面板价格 - 65吋电视面板均价为177美元 最低173美元 最高182美元 价格与前月持平[3] - 55吋电视面板均价为127美元 最低122美元 最高130美元 价格与前月持平[4] - 43吋电视面板均价为66美元 最低64美元 最高67美元 价格与前月持平[5] - 32吋电视面板均价为36美元 最低35美元 最高37美元 价格与前月持平[6] 显示器面板价格 - 27吋IPS面板均价62.9美元 较前月上涨0.2美元(0.3%) 最低57.5美元 最高65.6美元[8] - 23.8吋IPS面板均价49.7美元 较前月上涨0.3美元(0.6%) 最低47美元 最高51.2美元[9] 笔电面板价格 - 17.3吋TN面板均价稳定在38.3美元 最低37.7美元 最高39.8美元 价格连续20个月未变[10] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元 最低38.6美元 最高41.9美元 价格与前月持平[10] - 14.0吋TN面板均价26.9美元 最低26.4美元 最高28.1美元 价格连续10个月未变[10] - 11.6吋TN面板均价25.1美元 最低24.2美元 最高26.5美元 价格连续10个月未变[10]

电视面板价格 - 4月全尺寸电视面板价格预计维持稳定 [3] - 65吋电视面板均价177美元（最低173美元 最高182美元） [3] - 55吋电视面板均价127美元（最低122美元 最高130美元） [4] - 43吋电视面板均价66美元（最低64美元 最高67美元） [5] - 32吋电视面板均价36美元（最低35美元 最高37美元） [6] 显示器面板价格 - 4月显示器面板价格有望继续上涨 [8] - 27吋IPS面板均价62.9美元 较前月增长0.2美元（+0.3%）最低57.5美元 最高65.6美元 [8] - 23.8吋IPS面板均价49.7美元 较前月增长0.3美元（+0.6%）最低47.0美元 最高51.3美元 [8] 笔记本面板价格 - 4月笔记本面板价格与前月持平 [9] - 17.3吋TN面板均价稳定在38.3美元（最低37.7美元 最高39.8美元） [9] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元（最低38.6美元 最高41.9美元） [9] - 14.0吋TN面板均价26.9美元（最低26.4美元 最高28.1美元） [9] - 11.6吋TN面板均价25.1美元（最低24.2美元 最高26.5美元） [9] 研究覆盖范围 - 智能手机面板价格报告覆盖6.1吋及以上尺寸 [13] - 调研对象包括中日韩主要面板制造商/品牌 [13]

夏普资产转让及业务调整 - 夏普于3月31日与Aoi达成协议，将三重事业所第一工厂厂房（总面积6万平方米）出售给Aoi，作为元件事业轻资产化计划的一部分 [1] - 公司计划通过子公司Sharp Display Technology协助Aoi在三重工厂内建设半导体后段制程（封装）产线，并考虑未来出售第二工厂（总面积8.3万平方米） [4] - 三重第一工厂已停产10年，曾用于智能手机中小尺寸面板生产，Aoi目标2027年在该厂投产半导体封装产线 [4] 半导体封装产线合作细节 - Aoi将在三重第一工厂生产先进半导体面板封装产品FOLP（Fan-out Laminate Package），以满足先进封装需求 [4] - 双方于2024年7月已达成基本协议，此次转让进一步落实合作计划 [4] 面板行业研究服务 - 行业报告涵盖面板产业链供需、价格预测、产能利用率及出货追踪，提供月度及季度分析 [7][9]