板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨0.67% [1] - 上证指数上涨0.13%报收3812.22点 深证成指上涨0.38%报收12557.68点 [1] - 板块主力资金净流入4.99亿元 游资资金净流出1.93亿元 散户资金净流出3.06亿元 [2] 领涨个股表现 - 麦格米特领涨板块 收盘价75.71元 涨幅5.65% 成交量43.20万手 成交额32.37亿元 [1] - 优优绿能涨幅5.27%报212.66元 成交量2.23万手 成交额4.71亿元 [1] - ST易事特上涨4.93%至5.32元 成交量41.97万手 成交额2.21亿元 [1] 资金流向特征 - 麦格米特获主力净流入2.35亿元 占比7.28% 游资净流出1.09亿元 散户净流出1.26亿元 [3] - 欧陆通主力净流入2.16亿元 占比14.40% 游资净流出4799.32万元 散户净流出1.68亿元 [3] - 科泰电源主力净流入1.90亿元 占比15.05% 游资净流入3549.08万元 散户净流出2.25亿元 [3] 下跌个股表现 - 海道思创跌幅7.09%报166.41元 成交量5.20万手 成交额8.74亿元 [2] - 通合科技下跌5.05%至36.09元 成交量26.17万手 成交额9.42亿元 [2] - 英杰电气下跌2.98%报49.20元 成交量2.94万手 成交额1.46亿元 [2]

公司业务应用 - 电力电源产品在海上风电场景有应用 [2] - 电源及逆变器产品在钻井平台等海洋领域存在应用潜力 [2] 财务影响 - 海上风电相关业务收入占公司整体营收比重较小 [2]

监管框架建设 - 证监会指导交易所就第二批上市公司可持续发展报告编制指南征求意见 后续按照成熟一批推出一批节奏推出更多实操指南 [1] - 形成以信息披露管理办法为授权规定 交易所可持续发展报告指引为强制要求 编制指南为参考实践的披露规则体系 [1] - 指南修订新增污染物排放 能源利用 水资源利用三个章节 包含风险识别 核算流程 披露要点并提供参考示例 [1] 披露要求规范 - 指南强化上市公司风险机遇意识 规范信息披露行为 不额外增加强制披露要求 提供更细化人性化操作说明 [2] - 指引作为ESG披露考纲 强制上证180 科创50 深证100 创业板指数成分股及境内外同时上市公司披露 2026年4月底前首披2025年度报告 [2] - 指引要求财务重要性议题按治理-战略-风险管理-指标四要素披露 设置21个环境社会治理议题 包含气候变化 乡村振兴等国内外重点议题 [2] 市场实践成效 - 上市公司可持续发展报告披露质量持续提升 截至6月底1869家披露报告 整体披露率达34.72%较前两年提升约10个百分点 另有612家披露社会责任报告 [3] - 指引出台后气候变化 反不正当竞争 平等对待中小企业等议题关注度大幅上升 [3] - ESG理念影响公司治理与业务发展 贵州茅台评级提升至BBB级为白酒行业MSCI最高评分 阳光电源从A级升至AA级 宁德时代由A级提升至国际领先AA级 [3]

A股市场近期波动情况 - 上证指数从9月2日开始连续3个交易日下跌 9月5日强力上涨1.24% [3] - 深证成指9月2日大跌2.14% 9月4日大跌2.83% 9月5日大涨3.89% [3] - 创业板指数9月4日大跌4.25% 9月5日大幅上涨6.55% 完全收复前日失地 [3] 热门科技股龙虎榜动向 - 胜宏科技自4月中旬以来累计涨近400% 9月4日跌8.81% 9月5日20%涨停创历史新高 深股通净买入11.7亿元 机构席位出现分化[5] - 新易盛4月中旬以来最高涨幅超700% 9月4日跌15.58% 9月5日涨超11% 深股通净买入4.01亿元 机构席位净买入4.2亿元[5] - 天孚通信4月中旬以来最高涨幅超400% 9月4日跌15.42% 9月5日反弹7.57% 深股通净买入2.82亿元 机构席位净买入1.84亿元[6] 新能源赛道股表现 - 阳光电源最近3个交易日成交额连续超百亿元 9月5日大涨16.67%创年内新高 深股通净买入19.31亿元 机构席位出现分化[7] - 亿纬锂能9月5日大涨16.59% 机构席位净买入2.15亿元 同时有机构净卖出3.06亿元[7] 市场交易特征 - 多只热门股在波动加大背景下登上龙虎榜 成交活跃度显著提升[4][6] - 深股通专用席位在多数热门股中呈现净买入态势 显示外资积极参与[5][6][7] - 机构专用席位动向呈现明显分化 不同机构对个股判断存在差异[5][7]

板块整体表现 - 其他电源设备板块单日上涨4.22%，显著跑赢大盘指数（上证指数涨1.24%，深证成指涨3.89%）[1] - 板块内10只个股涨幅超5%，其中海博思创以14.92%涨幅领涨，西子洁能、中恒电气、科华数据均涨停（10%）[1] - 板块成交活跃，科华数据成交额达23.18亿元，中恒电气成交量34.23万手[1] 领涨个股表现 - 海博思创收盘价180.2元，成交额12.18亿元，成交量7.12万手[1] - 西子洁能收盘价14.07元，成交额2.668亿元（原数据2668°E推测为笔误），成交量28.75万手[1] - 科华数据收盘价55元，成交额23.18亿元，成交量44.03万手[1] - 优优绿能收盘价185.5元，涨幅8.85%，成交额4.45亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入11.19亿元，游资净流出2.31亿元，散户净流出8.87亿元[2] - 科华数据获主力净流入1.92亿元（净占比8.27%），但遭游资净流出9680万元[3] - 中恒电气获主力净流入1.72亿元（净占比20.95%），为板块内最高净占比[3] - 西子洁能主力净流入7920万元（净占比20.38%），游资净流出3766万元[3] - 海博思创主力净流入7091万元（净占比5.82%），游资净流出3503万元[3] 个股资金特征 - 麦格米特主力净流入1.49亿元（净占比6.03%），但遭散户净流出1.59亿元[3] - 科泰电源主力净流入1.35亿元（净占比10.63%），散户净流出2.03亿元[3] - 欧陆通主力净流入8012万元（净占比6.41%），游资净流入4464万元[3] - 通合科技主力净流入5639万元（净占比7.52%），但游资净流出6445万元[3]

投资评级 - 维持"增持"评级，目标价38.15元人民币 [1][6][10] 核心观点 - 数据中心业务（HVDC产品）受益于全球AI发展驱动建设提速，智能电网业务收入增速及毛利率假设被上修 [6][9][10] - 充电模块业务盈利能力回升，公司多业务协同稳健增长 [6][8][10] - 25Q2业绩显著改善，收入环比增长82.7%，归母净利润环比扭亏为盈 [1][6][7] 财务表现 - 25Q2收入3.79亿元，同比增长34.8%，环比增长82.7% [1][6][7] - 25Q2归母净利润0.22亿元，同比增长75.9%，环比扭亏为盈（增幅437.2%） [1][6][7] - 25Q2毛利率27.10%，环比提升1.11个百分点；净利率5.81%，环比提升8.95个百分点 [7] - 25Q2期间费用率20.64%，环比下降11.41个百分点，费用管控效果显著 [7] 业务分项表现 - 新能源功率变换业务（充电模块）：25H1收入3.85亿元，同比增长18.6%，毛利率19.5% [8] - 智能电网业务：25H1收入1.18亿元，同比增长36.0%，毛利率41.2%，同比提升3.9个百分点 [9] - HVDC产品覆盖240V/336V/800V电压等级，受益于数据中心建设提速 [9] 盈利预测调整 - 上修2025-2027年归母净利润预测至0.91/1.90/2.55亿元（前值0.79/1.16/1.50亿元），上调幅度16%/63%/70% [10][12] - 智能电网业务收入预测大幅上调：2025-2027年收入增速假设调整为70%/95%/75%（原假设50%/30%/25%） [12] - 2025-2027年整体毛利率预测调整为29.6%/30.9%/31.8%（原假设29.0%/29.2%/29.0%） [12] 估值与基准 - 基于26年35倍PE（前值25年45倍）给予目标价38.15元 [10] - 可比公司26年Wind一致预期PE均值为31倍 [10][13] - 当前股价33.96元（截至9月4日），市值59.34亿元 [2]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日下跌2.48% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 板块主力资金净流出14.82亿元，游资资金净流入1.82亿元，散户资金净流入13.0亿元 [2] 领涨个股表现 - 海蘭思创（688411）涨幅5.89%居首，收盘价156.80元，成交量6.80万手，成交额11.03亿元 [1] - 雷特科技（832110）涨幅3.07%，收盘价40.93元，成交量7138.3手，成交额2901.01万元 [1] - ST生产（002630）涨幅2.68%，收盘价3.07元，成交量99.86万手，成交额3.02亿元 [1] 领跌个股表现 - 通合科技（300491）跌幅6.96%领跌，收盘价33.96元，成交量19.81万手，成交额6.97亿元 [2] - 中恒电气（002364）跌幅6.64%，收盘价22.90元，成交量50.16万手，成交额11.86亿元 [2] - 麦格米特（002851）跌幅6.37%，收盘价73.38元，成交量45.51万手，成交额34.74亿元 [2] 资金流向特征 - 融发核电（002366）主力净流出8553.38万元，净占比11.65%，游资净流出1447.53万元，散户净流出7105.85万元 [3] - 科士达（002518）主力净流入1783.86万元，游资净流入3698.78万元，散户净流出5482.64万元 [3] - 动力源（600405）主力净流入641.82万元，游资净流入257.50万元，散户净流出899.33万元 [3]

股价表现 - 9月4日股价下跌5.09%至17.33元/股 成交额4.68亿元 换手率5.80% 总市值94.01亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年6月11日 2017年1月13日上市 [1] - 主营业务为模块电源、定制电源及大功率电源系统 应用于通信、航空、航天、军工、铁路等行业 [1] - 电源及电机驱动业务占比98.86% 其他业务占比1.14% [1] 基金持仓情况 - 鹏华宏观混合基金(206013)二季度持仓24万股 占基金净值比例4.06% 为第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约22.32万元 [2] - 基金规模7918.79万元 今年以来收益4.67% 近一年收益22.78% 成立以来收益40.34% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨凡累计任职4年315天 管理资产规模7919.7万元 [2] - 任职期间最佳回报33.04% 最差回报9.34% [2]

市场表现 - 固态电池、锂电池、电源设备、风电等概念板块盘中集体活跃且涨幅居前 [1] - 科创板新能源ETF（588960）盘中涨幅达5.82% [1] - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达5.28% [1] - 成分股嘉元科技、海优新材等多股单日涨幅超过7% [1] 行业动态 - 中国汽车工程学会将于2025年9月10~11日召开固态电池团体标准审查会及标准项目启动会，涉及《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项标准及《硫化物全固态电池硫化氢产气量评价方法》等5项新标准 [1] - 初代全固态电池材料体系已定型，材料性能与生产设备接近量产要求 [1] - 2024年下半年预计进入固态电池设备和材料企业定点的关键期 [1] 产品信息 - 科创板新能源ETF（588960）紧密跟踪上证科创板新能源指数（代码000692.SH），单日涨跌幅限制为20% [1] - 该指数从科创板选取50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司证券作为样本 [1] - 场外投资者可通过联接基金（A类023851，C类023852）参与投资 [1]

市场整体表现 - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472点，创业板指逆势上涨0.95%至2899.37点 [1][2] - 超4600只个股下跌，市场成交额萎缩至2.4万亿元 [1] - 科创50指数下跌1.64%至1306.48点，盘中一度跌破1300点 [1][2] 板块资金流向 - 电力设备板块获主力资金净流入128亿元，通信板块净流入65亿元，电子和机械设备板块各获超30亿元净流入 [2] - 传媒与医药生物板块均获超20亿元主力资金净流入 [2] - 国防军工板块遭主力资金净流出82亿元，非银金融净流出76亿元，有色金属和银行板块各净流出超40亿元 [2] 领涨与领跌板块 - 产业互联网、基金增仓、光伏设备、游戏板块逆市走强 [2] - 国防军工、林业、通信工程、证券板块跌幅居前 [2] 机构后市观点 - 信达证券指出小盘成长板块已持续走牛近1年，建议关注低估值、低持仓、低涨幅的周期板块 [3] - 东莞证券认为TMT板块成交额占比突破40%，拥挤度较高，建议关注金融、有色金属、医药生物、消费电子等低位板块 [3] 基金增仓个股表现 - 海博思创20%涨停，兴证全球基金国寿股份组合新进第四大股东持股717064股（2.01%流通股），西部利得碳中和基金新进第五大股东持股531490股（1.49%流通股） [4][6] - 景顺长城新能源产业基金新进第六大股东持股528620股（1.48%流通股），汇添富社保基金2105组合新进第七大股东持股482321股（1.35%流通股） [4][6] - 艾罗能源、百利天恒、源杰科技、中际旭创等基金增仓个股逆市涨停或涨超10% [6] 个股交易数据 - 海博思创成交量4.37万手，成交额6.12亿元，换手率11.51%，振幅19.51% [5] - 股价最高148.08元，最低124.01元，收盘价123.40元 [5]