养殖业板块市场表现 - 板块整体呈现震荡走强态势 [1] - 晓鸣股份涨幅超过5% 领涨板块 [1] - 益生股份 民和股份 正虹科技等公司跟随上涨 [1]

券商金股推荐概况 - 截至9月3日 41家券商推荐9月金股 覆盖281只个股 恺英网络和中兴通讯均获5家券商推荐 [1] - 牧原股份 洛阳钼业 兆易创新 中航沈飞 东方财富 新华保险 金山办公 深信服均获4家券商联合推荐 [2] 个股推荐逻辑 - 开源证券认为恺英网络四季度进入新产品周期 储备新品上线驱动业绩加速增长 [2] - 国信证券分析中兴通讯作为通信设备头部企业 受益AI发展和芯片突破 盈利能力有望提升 [2] 券商市场观点 - 招商证券认为市场保持震荡上行概率较大 赚钱效应积累带动增量资金流入形成正反馈 [2] - 中国银河证券指出A股有望在流动性驱动下延续结构性行情 需关注基本面线索和政策预期 [3] - 长城证券看好科技板块支撑因素 算力 人工智能 消费电子 国产替代等方向值得重点关注 [3] 8月金股表现 - 8月券商推荐287只金股 其中244只实现上涨 上涨比例达85% [4] - 华胜天成上涨115.11% 寒武纪上涨110.36% 思泉新材上涨100.66% 三只个股涨幅超100% [4] - 新易盛等8只金股涨幅超50% 涵盖半导体和消费电子等领域 [4] 机构关注度与表现 - 东方财富8月获7家券商推荐 当月上涨24.45% [4] - 洛阳钼业上涨38.26% 牧原股份上涨18.55% 东鹏饮料上涨10.74% 三只个股均获5家券商推荐 [4] 行业表现 - 大金融板块15只金股中14只上涨 东方财富 广发证券 中国人保 国金证券涨幅均超10% [4] 券商金股指数表现 - 开源证券金股指数8月上涨25.58% 表现最佳 [5] - 华鑫证券金股指数和中原证券金股指数月涨幅均超20% [6]

公司治理动态 - 华英农业第七届董事会第二十四次会议于9月3日晚间召开[2] - 会议审议通过《关于补充审议放弃优先购买权暨关联交易的议案》[2] - 会议同时通过《关于签署租赁协议暨关联交易的议案》等多项议案[2]

板块整体表现 - 养殖业板块较上一交易日下跌1.98% [1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点 [1] - 板块主力资金净流出3.29亿元 游资资金净流入3488.16万元 散户资金净流入2.94亿元 [1] 个股价格表现 - \*ST天山领跌板块 收盘价8.46元 跌幅4.94% 成交量8.67万手 成交额7335.21万元 [1] - 晓鸣股份跌幅3.65%至24.31元 成交量19.42万手 成交额4.80亿元 [1] - 福成股份下跌3.43%至5.07元 成交量12.18万手 成交额6285.86万元 [1] - 立华股份下跌3.36%至18.96元 成交量8.55万手 成交额1.65亿元 [1] - 巨星农牧下跌3.27%至20.38元 成交量15.86万手 成交额3.28亿元 [1] 资金流向分布 - 京基智农主力净流入2377.61万元 占比17.87% 游资净流出610.55万元 散户净流出1767.06万元 [2] - 华英农业主力净流入1167.09万元 占比11.69% 游资净流出157.85万元 散户净流出1009.25万元 [2] - 温氏股份主力净流入636.60万元 占比0.68% 游资净流入411.77万元 散户净流出1048.37万元 [2] - 益客食品主力净流入295.02万元 占比4.54% 游资净流入344.71万元 占比5.31% 散户净流出639.73万元 [2] - 民和股份主力净流入70.29万元 占比1.15% 游资净流入509.76万元 占比8.31% 散户净流出580.05万元 [2]

股份回购情况 - 截至2025年8月31日公司通过集中竞价方式累计回购股份1338.16万股占公司总股本比例1.21% [1] - 回购最高成交价10.94元/股最低成交价8.04元/股成交价格区间跨度达26.5% [1] - 累计回购成交总金额1.20亿元全部以自有资金完成不含交易费用 [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 生猪出栏量高速增长带动业绩释放 2025H1生猪出栏190 95万头同比增长74 47% 生猪养殖营收34 32亿元同比增长68 34% [3][4] - 成本控制持续推进 预计2025H2完全成本降至12 8元 公斤以内 较2025H1的13 44元 公斤进一步下降 [4] - 皮革业务经营状况显著改善 2025H1皮革业务营收1 01亿元同比增长176 78% 毛利率提升35 23个百分点至4 76% [5] - 公司资金充裕支撑未来发展 截至2025年6月末货币资金6 70亿元同比增长78 83% 资产负债率64 57%同比上升2 32个百分点 [5] - 盈利预测调整 下调2025-2027年归母净利润预测至3 90 8 98 17 43亿元 对应EPS分别为0 77 1 76 3 42元 [3] 财务表现 - 2025H1营收37 17亿元同比增长66 49% 归母净利润1 81亿元同比增长504 12% [3] - 单季度表现 Q2营收20 72亿元同比增长61 34% 但归母净利润0 52亿元同比下降44 66% [3] - 盈利能力指标 预计2025-2027年毛利率分别为14 1% 17 5% 21 6% 净利率分别为5 1% 8 7% 13 0% [5] - 估值水平 当前股价对应2025-2027年PE分别为27 7倍 12 1倍 6 2倍 PB分别为3 2倍 2 6倍 1 8倍 [3][5] 业务发展 - 生猪产能储备充足 截至2025年6月末能繁母猪存栏超18万头 栏位及后备母猪储备支持远期出栏增长 [4] - 皮革业务战略调整 通过积极调整销售策略和拓展客户实现毛利率大幅改善 [5] - 成长性预测 预计2025-2027年营业收入分别达76 76亿元 103 17亿元 134 33亿元 同比增长26 3% 34 4% 30 2% [5]

根据您提供的研报内容，经过全面梳理，总结如下： 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：行业ROE(TTM)分位数因子[2][7] **因子构建思路**：通过计算各行业ROE(TTM)指标在其历史序列中的分位数，来评估其当前盈利水平所处的相对位置，以此判断行业景气度[2] **因子具体构建过程**： 1. 选取申万一级行业分类[2] 2. 计算每个行业在指定报告期（2025Q2）的ROE(TTM)值[2] 3. 获取每个行业ROE(TTM)自2014年上半年至2025年第二季度的历史时间序列数据[7] 4. 对于每个行业，将其当前ROE(TTM)值置于其自身的历史序列中，计算其分位数 5. 分位数计算公式为：$$P = \frac{rank(x)}{N}$$ 其中，`rank(x)` 为当前ROE(TTM)值在历史序列中的升序排名，`N` 为历史数据点的总数 **因子评价**：该因子用于识别那些盈利水平处于自身历史高位的行业，这些行业可能处于高景气区间[2] 2. **因子名称**：行业PB分位数因子[2][6] **因子构建思路**：通过计算各行业PB指标在其近期历史序列中的分位数，来评估其当前估值水平的相对高低[2] **因子具体构建过程**： 1. 选取申万一级行业分类[2] 2. 计算每个行业在指定报告期（2025Q2）的PB值[2] 3. 获取每个行业PB自2022年至2025年第二季度的近三年历史时间序列数据[6] 4. 对于每个行业，将其当前PB值置于其自身的近期历史序列中，计算其分位数 5. 分位数计算公式同上：$$P = \frac{rank(x)}{N}$$ **因子评价**：该因子用于识别估值处于自身历史低位或高位的行业，辅助判断其投资的安全边际或风险[2] 3. **因子名称**：行业ROE(TTM)同比变化因子[2][3] **因子构建思路**：通过考察行业ROE(TTM)指标的同比变化情况，来捕捉景气度正在改善的行业[2][3] **因子具体构建过程**： 1. 选取申万一级或二级行业分类[2][3] 2. 计算每个行业在当前报告期（2025Q2）的ROE(TTM)值[2] 3. 计算每个行业在上一年同期（2024Q2）的ROE(TTM)值 4. 计算每个行业ROE(TTM)的同比变化值或变化率 5. 变化率公式为：$$Growth = \frac{ROE_{t} - ROE_{t-4}}{|ROE_{t-4}|}$$ 其中，`t` 代表当前期（2025Q2），`t-4` 代表去年同期（2024Q2）[3][13] 因子的回测效果 （注：研报中未提供任何因子或模型的定量回测指标结果，如年化收益率、夏普比率、信息比率(IR)、最大回撤等，因此本部分内容缺失。） 模型与构建方式 （注：研报内容集中于对行业基本面指标的现状描述和统计，并未明确提及或构建任何具体的量化选股模型或投资组合模型，因此本部分内容缺失。） 模型的回测效果 （注：研报内容集中于对行业基本面指标的现状描述和统计，并未提供任何量化模型的回测效果数据，因此本部分内容缺失。）

板块整体表现 - 养殖业板块整体下跌0.51%，表现弱于大盘，上证指数下跌0.45%，深证成指下跌2.14% [1] - 板块内个股分化明显，晓鸣股份领涨2.10%，神农集团领跌2.03% [1][2] - 板块主力资金净流出3.01亿元，游资净流入1.33亿元，散户净流入1.68亿元 [2] 个股涨跌表现 - 涨幅前三位：晓鸣股份涨2.10%至25.23元，福成股份涨1.55%至5.25元，*ST天山涨0.91%至8.90元 [1] - 跌幅前三位：神农集团跌2.03%至31.82元，天域生物跌1.68%至8.20元，京基智农跌1.65%至16.06元 [2] - 龙头股表现：牧原股份微跌0.09%至54.75元，成交额31.36亿元；温氏股份下跌0.89%至17.85元，成交额10.37亿元 [1][2] 资金流向分析 - 京基智农主力净流出2728.34万元，主力净占比-13.17%，游资净流出633.70万元 [3] - 民和股份获主力净流入674.64万元，主力净占比12.08%，但游资净流出340.38万元 [3] - 晓鸣股份获主力净流入510.13万元，游资净流入827.85万元，但散户净流出1337.98万元 [3] - 巨星农牧主力净流入585.58万元，但游资净流出989.84万元 [3] 交易活跃度 - 成交额前三：牧原股份31.36亿元，温氏股份10.37亿元，新希望4.67亿元 [1][2] - 成交量前三：正邦科技141.94万手，牧原股份56.52万手，温氏股份57.84万手 [1][2] - 换手率较高个股：正邦科技成交141.94万手，天邦食品成交48.36万手，新希望成交47.75万手 [1]

公司治理 - 公司第十一届第九次董事会临时会议于2025年9月1日以通讯方式召开 [1] - 会议审议关于召开2025年第二次临时股东大会的议案 [1] 业务结构 - 2025年1至6月份营业收入构成中养殖业占比80.67% [1] - 饲料生产业务占比11.69% [1] - 房地产开发业务占比5.38% [1] - 房屋租赁业务占比1.36% [1] - 酒店业务占比0.83% [1] 市值情况 - 公司当前市值为87亿元 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][4] 核心财务表现 - 2025年上半年实现收入68.38亿元，同比增长112.17% [1] - 归母净利润2.02亿元，同比增长258.18% [1] - 扣非归母净利润0.6亿元，同比增长122.14% [1] - 第二季度收入38.36亿元，同比增长115.36% [1] - 第二季度归母净利润0.31亿元，同比增长139.46% [1] - 第二季度扣非归母净利润0.33亿元，同比减少29.26% [1] 业务板块表现 - 生猪养殖业务收入40.77亿元，同比增长134.59% [1] - 销售生猪357.66万头，同比增长125.05% [1] - 其中仔猪200.6万头，同比增长128.2% [1] - 商品猪157.06万头，同比增长121.16% [1] - 饲料业务收入26.63亿元，同比增长83.16% [2] - 兽药业务收入6285.94万元，同比增长214.22% [2] 年度目标与展望 - 2025年生猪销量目标超过700万头，上半年已完成过半 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.65亿元、5.87亿元、15.33亿元 [2] - 对应增长率分别为+115%、+26.1%、+161.2% [2] - 对应PE分别为60.8x、48.2x、18.5x [2] 财务预测数据 - 预计2025年营业收入141.95亿元，同比增长60.0% [3] - 预计2026年营业收入291.47亿元，同比增长105.3% [3] - 预计2027年营业收入316.98亿元，同比增长8.8% [3] - 预计2025年净资产收益率3.9%，2027年提升至10.8% [3] - 预计2025年毛利率15.0%，2027年提升至16.1% [8] 协同效应与运营能力 - 双胞胎集团序列运营能力赋能饲料工厂复工复产 [2] - 协同效应推动中长期生猪业务盈利势能恢复 [1]