上市信息 - 公司股票于2023年3月20日在深交所创业板上市，简称“宏源药业”，代码“301246”[4][35] - 发行价格50元/股，发行市盈率分别为36.34倍、35.71倍、41.21倍、40.50倍，市净率4.79倍[101][103][104] - 本次公开发行后总股本40000.68万股，发行股票4725.72万股，占比11.81%[36][100] - 无流通限制及锁定安排股票44371665股，有流通限制或锁定安排股票355635135股[36] 财务数据 - 报告期内公司营业收入分别为160172.53万元、130294.36万元、157785.94万元和90131.95万元[27] - 扣非后归属于母公司所有者净利润分别为24324.53万元、25686.21万元、48538.57万元和28170.72万元[27] - 主营业务毛利率分别为37.36%、38.43%、33.68%和26.81%[25] - 自有新能源业务毛利分别为 - 962.49万元、378.00万元、23243.34万元和10570.60万元，占比分别为 - 1.64%、0.76%、44.00%和43.96%[29] - 对中蓝宏源投资收益分别为 - 1761.57万元、 - 1569.37万元、19178.84万元和14448.92万元，占当期净利润比例分别为 - 5.61%、 - 6.10%、38.84%和47.76%[30] 原材料与产品价格 - 报告期内乙二醇平均采购价格分别为4084.22元/吨、3399.52元/吨、4674.98元/吨和4384.60元/吨[20] - 甲硝唑原料药产品平均销售单价分别为85074.44元/吨、88382.41元/吨、88674.60元/吨和85057.99元/吨[21] 股权结构 - 发行前尹国平、阎晓辉、廖利萍分别持股18.19%、25.11%、7.48%，合计控制50.78%股份；发行后变为16.04%、22.15%、6.60%[69][73] - 苏宁等众多股东持股情况及部分股东股份可上市交易日期为2024年3月20日或2026年3月20日[40][41] 募集资金 - 本次公开发行募集资金总额236286.00万元，发行费用16701.63万元，净额219584.37万元[109][111][113] 风险提示 - 本次发行可能导致净资产收益率下滑，影响公司经营和盈利[13] - 股票上市后可能跌破发行价，投资者应提高风险意识[16] 未来计划 - 实施年产1000吨和年产6000吨六氟磷酸锂生产装置项目，投产后产能规模将大幅提高[29]

发行信息 - 发行价格为50元/股，对应2021年扣非归母净利润摊薄后市盈率41.21倍，高于行业平均静态市盈率52.74%，低于可比公司平均静态市盈率[4][15][16] - 本次公开发行新股47,257,200股，占发行后公司股份总数11.81%，发行后总股本40,000.6800万股[24][26] - 预计募集资金总额236,286.00万元，扣除预计发行费用约16,701.63万元后，预计募集资金净额约219,584.37万元[24][47] - 网下和网上申购日为2023年3月8日，网下申购时间9:30 - 15:00，网上申购时间9:15 - 11:30、13:00 - 15:00[6][29][30] 研发与产品 - 公司拥有专利65项，其中发明专利57项[17] - 公司取得药品批准文号47个、原料药备案号7个等多种文号[17] - 截至2022年6月30日，公司拥有研发人员185人，本科及以上学历89人，有工程师等职称28人[17] - 公司拥有研发及检测设备达500余台套[17] - 公司现有主要产品涉及基础化工、原料药等多个领域[19] 市场与销售 - 公司建立覆盖全国31个省、市、自治区营销网络，产品销往多个国家和地区[20] 业绩数据 - 2020年和2021年，归母净利润分别为25,686.21万元和48,538.57万元，最近两年累计净利润为74,224.79万元[28] 申购相关 - 剔除拟申购价格高于61.93元/股等不符合要求的107个配售对象，剔除拟申购总量75770万股，占初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和的1.0051%[5][6] - 网下发行提交有效报价投资者254家，管理配售对象5,274个，有效拟申购数量总和4,863,130万股，有效申购倍数为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前网下初始发行规模1,270.45倍[22] - 网上投资者初步有效申购倍数超过50倍且不超过100倍（含），回拨比例为本次公开发行股票数量的10%；超过100倍，回拨比例为20%[48] 限售与包销 - 网上发行股票无流通限制及限售期，网下发行部分10%股份限售6个月，90%股份无限售期[7][8][50] - 网下和网上投资者放弃认购的股份由保荐人包销[9] 参与机构报价 - 华夏基金管理有限公司旗下多只基金及年金计划报价为61.93元，数量多为1500[113][114][174] - 深圳大华信安私募证券基金管理企业旗下信安成长九号私募证券投资基金有效报价为61.60，数量为200[196] - 广发证券股份有限公司自营账户有效报价为60.50，数量为1500[197]

公司概况 - 公司全称无锡晶海氨基酸股份有限公司，证券简称无锡晶海，代码836547，注册资本4680万元[37] - 有限公司成立于1995年5月9日，股份公司成立于2015年10月16日，于2016年3月17日挂牌，2022年5月23日调至创新层[37][39] - 控股股东和实际控制人为李松年，直接持股3876万股，占比82.82%，合计控制公司95.64%的表决权[39] 业绩数据 - 2022年度，公司实现营业收入38,742.25万元，较上年同期增长1.00%[25] - 2022年度，归属于母公司股东的净利润6,498.28万元，较上年同期减少12.13%[25] - 截至2022年末，公司资产总额为41,877.83万元，较上年末增长34.71%[25] - 截至2022年末，归属于母公司所有者权益为34,520.85万元，较上年末增长54.49%[25] - 2022年1 - 9月营业收入287,517,027.16元，毛利率30.17%[43] - 2022年1 - 9月净利润43,283,689.45元，加权平均净资产收益率15.58%[45] - 2022年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额64,709,146.37元[45] - 2022年研发投入占营业收入的比例为4.74%[45] 财务指标 - 报告期内境外销售收入占主营业务收入比例分别为41.54%、45.57%、54.47%和53.57%[15][70] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为4722.66万元、5376.05万元、9288.64万元和7301.48万元，占各期营业收入比例分别为23.90%、20.19%、24.22%和25.39%，账龄一年以内比例分别为93.43%、97.57%、97.64%和99.68%[17][75] - 报告期内直接材料占主营业务成本比例分别为77.52%、81.48%、83.33%、81.13%[18][79] - 报告期内，公司核心技术产品收入占主营业务收入的比例分别为99.73%、99.41%、98.98%和97.28%[61] 发行相关 - 公司拟公开发行股票不超过1560万股（未考虑超额配售选择权）或不超过1794万股（全额行使超额配售选择权），发行后公众股东持股占比不低于25%，超额配售股票数量不超过234万股（本次发行股票数量的15%）[8] - 每股发行价格不低于25元/股[8][49] - 承销方式为余额包销[50] - 募集资金项目总投资39993.06万元，其中高端高附加值关键系列氨基酸产业化建设项目30993.06万元，补充流动资金项目9000.00万元[65] 风险提示 - 公司存在核心技术泄露与核心技术人才流失风险，或影响经营业绩[19][20][82] - 新产品开发和推广存在风险，研发及实现经济效益有不确定性[21][83] - 公司存在少量无证房产，有被拆除或无法使用风险[22] - 若国家环保政策要求提高，公司经营成本可能上升[73] - 若相关国家产业政策变化，公司生产经营或受不利影响[74] 其他信息 - 公司拥有23项专利，其中发明专利19项，实用新型4项[60] - 2022年公司定向发行股票600万股，发行价格每股7.50元，募集资金4500万元[99] - 控股子公司晶宇生物注册资本和实收资本均为500万元，主营氨基酸产品销售[124] - 发行人持有晶泓科技100%股权，最近一年及一期末总资产为821.06万元、625.25万元，净资产为455.20万元、416.58万元，净利润为20.34万元、 - 38.61万元[125] - 2022年1 - 9月薪酬总额164.55万元，利润总额5026.76万元，占比3.27%，加上股份支付成本占比18.99%[146]

发行信息 - 本次发行股票4725.72万股，占发行后总股本的11.81%，发行后总股本40000.68万股[3][54] - 发行前每股净资产按2022年6月30日经审计的净资产除以本次发行前总股本计算为5.62元/股[54] - 发行费用中保荐及承销费用为募集资金总额的6.25%，若低于4000.00万元则为4000.00万元；审计及验资费用1498.00万元；律师费用680.00万元；信息披露费517.42万元；发行手续费及其他费用19.34万元[55] 业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为160172.53万元、130294.36万元、157785.94万元和90131.95万元[19] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为24324.53万元、25686.21万元、48538.57万元和28170.72万元[19] - 报告期内主营业务毛利率分别为37.36%、38.43%、33.68%和26.81%[16] 产品价格 - 报告期内，公司乙二醇平均采购价格（不含税）分别为4084.22元/吨、3399.52元/吨、4674.98元/吨和4384.60元/吨[11] - 报告期内，公司甲硝唑原料药产品平均销售单价分别为85074.44元/吨、88382.41元/吨、88674.60元/吨和85057.99元/吨[12] - 报告期内，公司六氟磷酸锂平均销售单价为76677.77元/吨、67077.06元/吨、278926.80元/吨和330599.54元/吨[12] 未来展望 - 2023年1 - 3月预计营业收入60000.00 - 70000.00万元，同比增长32.99% - 55.16%[37] - 2023年1 - 3月预计归属于母公司股东的净利润12800.00 - 15300.00万元，同比增长 - 27.60% - - 13.46%[37] 研发情况 - 截至2022年6月30日公司拥有研发人员185人，本科及以上学历89人[61] - 公司目前在研项目30多个，涵盖多个领域[62] 子公司情况 - 湖北新诺维化工有限公司2022年1 - 6月净利润45.80万元，2021年为391.87万元[157] - 武汉双龙药业有限公司2022年1 - 6月净利润113.01万元，2021年为164.40万元[158] 股权结构 - 公司实际控制人尹国平、阎晓辉和廖利萍合计控制公司50.78%的股权[119] - 发行前前十名自然人股东合计持股24154.41万股，占比68.47%[181] 风险提示 - 原材料乙二醇采购价格上涨1.00%时，公司毛利率波动 - 0.20个百分点，利润总额影响比例为 - 0.58%[17] - 极端情况下，公司经营业绩下滑可能超过50%[100]

发行相关 - 本次发行数量未考虑超额配售选择权不超过3060万股，含行使超额配售选择权不超过3519万股，超额配售股份不超459万股[9][49][71][101] - 每股面值1元，发行价格不低于12.30元/股，定价方式为自主协商直接定价[9] - 发行后预计市值不低于15亿元，2020 - 2021年研发费用合计8776.20万元[68] 业绩数据 - 2022年度营业收入为60737.44万元，同比上升4.41%，扣非后归母净利润为5205.56万元，同比上升11.89%[27][28] - 2022年1 - 6月营业收入2.68亿元，2021年度为5.82亿元，2020年度为6.26亿元，2019年度为6.37亿元[46] - 2022年1 - 6月毛利率75.11%，2021年度为74.05%，2020年度为77.68%，2019年度为81.03%[46] - 2022年1 - 6月净利润4642.23万元，2021年度为7006.75万元，2020年度为7050.28万元，2019年度为7757.55万元[46] - 最近三年及一期期末在建工程余额分别为18407.03万元、20556.85万元、20911.99万元和2975.93万元，总资产周转率分别为0.55、0.49、0.44和0.20，扣非后加权平均净资产收益率为6.11%、5.54%、4.61%和2.79%[18][91] 产品情况 - 公司主要销售的5种药品中，甲钴胺片和醋酸奥曲肽注射剂分别被纳入第三批和第七批国家集中采购项目，其余3种入围部分省及省级联盟带量采购[15] - 复方消化酶胶囊因无参比制剂未开展一致性评价，未被纳入全国集采项目[16] - 吡拉西坦注射剂集采后主要规格平均价格下降，销量上升，毛利下降20.19%，公立医院市场占有率下降3.15%[16][79] - 胞磷胆碱钠注射液集采后主要规格平均价格下降，销量下降，毛利下降51.71%，公立医院市场占有率下降1.63%[16][79] 研发情况 - 截至招股说明书签署日，创新型制剂在研项目5个，其中3个处于临床研究阶段、2个处于临床前研究阶段[26][95] - 2023年3月预计重新提交磷酸奥司他韦口崩片上市注册申请[29] 公司架构 - 控股股东为康瑞华泰，直接持有公司42,684,326股股份，占比46.4075%[41][120] - 实际控制人为殷岚、于继忠夫妇，通过康瑞华泰间接控制公司42,684,326股股份，占比46.4075%[43][124] - 双鹭药业持有公司7,913,036股股份，持股比例8.6033%[127] 子公司情况 - 长春天诚存在药品“装量”不符合标准的行政处罚[21] - 广东星昊部分车间等待美国FDA认证，部分车间获欧盟EMA认证但未获海外订单[91] - 北京盈盛冻干口崩片产线2022年1月取得生产许可证[91] 风险提示 - 发行完成后若不满足北交所条件可能导致发行失败[12] - 复方消化酶胶囊面临未来集采政策变化无法参与集采的风险[16] - 部分车间产能利用率不达预期，净资产收益率将被持续摊薄[18][91][92] - CMC业务客户申报药品批件不能获批转化为CMO订单，将面临产能利用率不足风险[89] - 国内大型医药制造企业转型进入CDMO领域，可能冲击公司开拓CDMO业务市场[90] - 公司面临技术无法升级迭代的风险[94] - 薪酬、激励和晋升制度不佳，可能导致核心技术人员流失[97] - 长春天诚未来若搬迁，将对其生产经营产生不利影响[98][99]

发行相关 - 本次初始发行股票数量为17,075,000股，超额配售选择权发行股票数量约2,561,250股，全额行使则发行股票数量为19,636,250股[8][42] - 每股发行价格为9.45元/股，发行后总股本行使超额配售选择权之前为68,300,000股，全额行使为70,861,250股[8] - 发行股数占发行后总股本比例未考虑超额配售选择权为25.00%，全额行使为27.71%[42] - 预计募集资金总额未考虑超额配售选择权为16135.88万元，全额行使为18556.26万元[43] - 预计募集资金净额未考虑超额配售选择权为14178.16万元，全额行使为16413.56万元[43] 业绩数据 - 2022年6月30日资产总计305,585,137.91元，2021年为282,032,972.79元[39] - 2022年6月30日营业收入102,894,752.83元，2021年为207,913,346.74元[39] - 2022年6月30日净利润22,854,181.63元，2021年为53,249,666.33元[39] - 2022年6月30日资产负债率（母公司）为9.37%，2021年为8.96%[39] - 2022年6月30日毛利率为45.58%，2021年为44.02%[39] 产品销售 - 报告期内，公司原料药产品销售收入分别为7,836.36万元、8,395.64万元、10,959.37万元和5,805.28万元，占公司营业收入的比例分别为48.08%、45.97%、52.71%和56.42%[17][65] - 报告期内，公司对前五大原料药客户的销售收入合计分别为4,280.58万元、4,494.78万元、7,647.21万元和4,416.23万元，占各期原料药销售收入的比例分别为54.62%、53.54%、69.78%和76.07%[17][65] - 2019 - 2021年度，公司葡萄糖酸钙产品占国内市场份额的比例分别为70.60%、68.52%和69.07%[67] 研发情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有技术人员22人，占2022年6月末公司总人数的5.46%[53] - 目前公司共有在研项目24个，涵盖多个领域[53] - 截至2022年6月30日，公司及子公司共拥有40项专利，其中发明专利5项、实用新型专利32项、外观设计专利3项[55] 子公司情况 - 众源药业认缴注册资本1500.00万元，实缴860.00万元，公司直接持股100%，2022年6月30日总资产6232.45万元，净资产 - 860.62万元，净利润 - 126.76万元[152] - 源古宝生物认缴注册资本300.00万元，实缴5.00万元，公司持股80%，2022年6月30日总资产2.45万元，净资产2.45万元，净利润 - 1.89万元[153] - 奥匹神药业认缴注册资本2000.00万元，实缴2000.00万元，众源药业持股70%，2022年6月30日总资产2561.83万元，净资产1564.72万元，净利润12.33万元[156] 未来规划 - 2021年9月，众源药业取得土地使用权，初步计划分期建设，一期用于中成药生产，二期计划建设大健康综合车间和新增保健食品生产线[13] - 募集资金扣除发行费用后拟投入中成药制剂保健品生产项目一期17086.33万元、新增口服固体制剂片剂车间项目4507.40万元、药物一致性评价与临床试验项目3244.24万元[59] 人员与治理 - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[169] - 公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[176] - 公司高级管理人员共5名，包括总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监[179] 限售与股价 - 实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东自2022年3月16日起作出限售承诺[197] - 公司2022年第一次临时股东大会审议通过上市后三年内稳定公司股价预案[200]

业绩总结 - 2022年6月30日资产总计305,585,137.91元，2021年末为282,032,972.79元[40] - 2022年上半年营业收入102,894,752.83元，2021年度为207,913,346.74元[40] - 2022年上半年净利润22,854,181.63元，2021年度为53,249,666.33元[40] - 2022年6月30日资产负债率（母公司）为9.37%，2021年末为8.96%[40] - 2022年上半年毛利率为45.58%，2021年度为44.02%[40] - 2020、2021年扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润孰低分别为3091.15万元、4146.61万元，加权平均净资产收益率分别为15.81%和16.66%[54] - 报告期内各期扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为14.47%、15.81%、16.66%和9.20%[95] 用户数据 - 奥匹神药业原承诺前12个月发展会员10000家、销售收入2亿元、亏损不超300万元；24个月发展会员30000家、销售收入6亿元、亏损不超600万元；36个月发展会员60000家、销售收入10亿元、利润不低于1000万元[89][90] 未来展望 - 募集资金投资项目建成后公司固定资产将增加24,090.63万元，每年新增固定资产折旧费用1,683.03万元，产生研发费用2,799.00万元[26][99] - 公司虽未出现重大环境污染事故，但仍存在污染环境可能，未来环保投入或加大[21][22] 新产品和新技术研发 - 公司正在从事重点品种仿制药质量和疗效一致性评价研发项目，存在研发失败风险[24] 市场扩张和并购 - 报告期内公司未进行重大资产重组[112] 其他新策略 - 公司近年来重点对制剂业务进行战略布局，打造了核心梯队和储备梯队的制剂发展格局[38] 发行相关 - 全额行使超额配售选择权时发行股数不超19,636,250股，不考虑时拟发行17,060,067 - 17,075,000股，超额配售数量不超发行股票数量15%[9][43] - 每股发行价格不低于4.53元/股[9][44] - 保荐人、承销商为财通证券股份有限公司[45] - 律师事务所为北京德恒律师事务所[46] - 会计师事务所为中汇会计师事务所（特殊普通合伙）[47] 公司治理 - 公司存在资金占用、少量现金交易等财务不规范事项及部分关联交易等公司治理相关内控不规范情形[20] 风险提示 - 公司核心技术团队较稳定，但存在核心技术人员不足甚至流失风险[23] - 2020年初新冠肺炎疫情对公司生产经营构成不利影响，疫情持续或有负面影响[25] - 募集资金投资项目实施面临诸多不确定因素，投产后有销售风险，可能导致利润下滑[26] 公司基本信息 - 公司注册资本为5122.5万元[35] - 公司证券代码为873167[35] - 公司有限公司成立于2004年4月20日，股份公司成立于2018年7月23日[35] - 公司控股股东张爱江直接持有公司68.05%的股份[36] - 公司实际控制人张爱江、张明、张佳、张咪和严棋鹏共直接和间接持有公司98.03%的股份[36] - 公司是集化学原料药、化学药品制剂及中成药的研发、生产与销售为一体的国家高新技术企业[37] - 公司原料药产品主要为葡萄糖酸盐系列，市场份额位居行业前列[37] - 公司主要化学药品制剂为维生素类和感冒类用药，主要中成药为心脑血管类、感冒类和补益类用药[37][38] 子公司情况 - 截至招股书签署日，公司无分公司，有8家控股子公司和2家参股公司[148] - 2022年6月30日众源药业总资产6232.45万元，净资产 - 860.62万元，净利润 - 126.76万元[150] - 2022年6月30日源古宝生物总资产2.45万元，净资产2.45万元，净利润 - 1.89万元[151] - 2022年6月30日奥匹神药业总资产2561.83万元，净资产1564.72万元，净利润12.33万元[154] 董监高情况 - 截至招股书签署日，公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[167] - 截至招股书签署日，公司监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名[174] - 截至招股书签署日，公司高级管理人员共5名，包括总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监[177] - 2021年公司董事、监事、高级管理人员薪酬总额为216.73万元，占同期利润总额比例为3.50%[193][194] - 2022年1 - 6月公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员薪酬总额为95.02万元，占同期利润总额比例为4.16%[194] 限售与股价稳定 - 实际控制人、控股股东、持股5%以上股东自2022年3月16日起作出限售承诺[195] - 公司2022年第一次临时股东大会审议通过三年内稳定股价预案[198]

上市信息 - 2023年1月6日公司3306.3298万股A股股票在上海证券交易所科创板上市，简称“百利天恒”，代码“688506”[57] - 本次公开发行后总股本401000000股，发行股票数量40100000股[58] - 本次上市无流通限制及限售安排的股票33063298股，有流通限制或限售安排的股票367936702股[58] 业绩情况 - 报告期内公司营业收入分别为120662.36万元、101270.94万元、79673.18万元和30475.70万元，呈逐年下滑趋势[14] - 报告期内扣非归母净利润分别为 - 3812.07万元、 - 2504.05万元、 - 15429.72万元和 - 15352.42万元，持续亏损[14] - 2022年度预计营业收入68800.00 - 72400.00万元，同比减少13.65% - 9.13%[105] - 2022年度预计归母净利润 - 32300.00 - - 30300.00万元，同比减少223.03% - 203.03%[105] - 2022年度预计扣非归母净利润 - 34300.00 - - 32700.00万元，同比减少122.30% - 111.93%[105] 研发情况 - 公司拥有全球权益的核心创新生物药在研品种16个，双特异性抗体候选药物SI - B001开展6个II期临床试验，8个候选药物处于I期临床研究阶段[12] - 公司重点化学药在研项目24个，其中6个品种多个规格正处于一致性评价过程中[17] - 公司研发投入从2019年的18141.07万元增加至2021年的27860.28万元，研发费用占比由2019年的15.03%上升至2021年的34.97%[14] - 2022年1 - 6月研发费用达17322.58万元，占当期营业收入比例为56.84%[14] 产品销售 - 盐酸右美托咪定注射液销售收入从2019年度的13381.04万元降至2021年的2672.90万元，2020年同比下降75.38%，2021年同比下降18.86%[20] - 丙泊酚中/长链脂肪乳注射液销售收入从2020年的36331.01万元降至2021年的11680.49万元，下降幅度为67.85%[20] 集采情况 - 盐酸右美托咪定注射液和丙泊酚中/长链脂肪乳注射液未中标国家采购清单[18] - 丙泊酚乳状注射液已中标山东、广西等多地联盟地方性集采，未在第七批国家药品集中采购目录中[21] - 截至2022年8月31日，丙泊酚中/长链脂肪乳注射液十三省联盟集采中标39.93万支等多地集采中标情况[32] 风险提示 - 发行人自上市之日起第4个完整会计年度可能触发退市风险警示条件[16] - 公司持续亏损，研发投入大，若资金无法满足需求且未及时融资，可能面临流动性风险[49][50] 股东情况 - 本次发行后股东户数为21737户[99] - 控股股东朱义发行前持股82.6016%，发行后持股74.3414%，限售36个月[63][77] 募集资金 - 本次发行募集资金总额为99047.00万元，净额为88439.74万元[95][97] 未来策略 - 公司拟强化募集资金管理，将资金存放于专项账户并定期检查使用情况[139][140] - 公司将加快募投项目投资进度，募集资金到位前积极开展前期准备工作[140] - 公司将提高盈利能力和水平，提升研发、销售优势，严控成本，加大人才引进[140][141]