公司董事会会议 - 公司第二届第十六次董事会会议于2025年8月15日召开 采用现场结合通讯方式 [2] - 会议审议《金徽矿业股份有限公司2025年半年度报告》议案等文件 [2] 公司营业收入构成 - 2024年1至12月铅锌有色金属营业收入占比99.86% [2] - 其他业务收入占比0.1% [2] - 其他收入占比0.04% [2]

公司资本运作 - 豫光金铅终止面向控股股东河南豫光金铅集团有限责任公司发行股票的事项 [1]

控股股东及高管减持 - 隆华新材控股股东韩志刚拟减持不超过430万股 占总股本1% [1] - 世纪天鸿控股股东新疆志鸿教育投资拟减持不超过1098.37万股 占总股本3% [5] - 凯撒旅业股东金谷信托拟通过集中竞价减持不超过1603.79万股（1%）及大宗交易减持不超过3207.58万股（2%） [7] - 张小泉股东金燕拟减持不超过54.01万股 占剔除回购股份后总股本0.36% [9] - 臻镭科技实控人一致行动人拟询价转让830.52万股 占总股本3.88% [11] - 爱乐达三名高管拟合计减持不超过14.91万股 [13] - 金丹科技董事于培星拟减持150万股 占总股本0.66% [15] - 和顺科技股东广沣启沃拟减持不超过65.53万股 占总股本0.82% [18] - 天利科技股东钱永耀拟减持不超过592.8万股 占总股本3% [18] - 宇环数控实控人许世雄拟减持不超过155.8万股 占总股本1% [19] - 三友医疗实控人徐农拟减持不超过666.92万股 占总股本2% [20] - 佳力图控股股东楷得投资拟减持不超过541.8万股 占总股本1% [22] - 万林物流实控人及一致行动人拟减持不超过599.2万股 占总股本1% [22] 财务业绩表现 - 青岛双星上半年营业收入22.72亿元同比下降0.31% 净亏损1.86亿元同比扩大（上年同期亏损5709.69万元） [2] - 冰山冷热上半年营业收入24.01亿元同比下降2.52% 净利润7954.11万元同比增长1.29% [14] - 中国神华前7月煤炭销售量2.43亿吨同比下降10.1% 其中7月销售量3780万吨同比下降5.5% [21] 重大资本运作 - 豫光金铅拟向控股股东定增募资不超过4亿元 发行价6.74元/股 用于补充流动资金及偿还银行贷款 [19] - 雪祺电气拟以4745万元受让合肥盛邦65%股权 并以1216.67万元认购新增注册资本 交易后持股70% [24] - 万通发展拟投资8.54亿元取得数渡科技62.98%股权 实现控股 [26] - 甘化科工拟以3.88亿元现金收购西安甘鑫科技65%股权 [27] 公司治理风险 - 华康洁净实控人谭平涛被立案调查并采取留置措施 由总经理谢新强代为履行董事长职责 [4] - 航新科技截至2025年6月30日借款余额10.37亿元 较2024年末增加2.01亿元 占上年末净资产比例26.68% [12] 行业分类汇总 - 基础化工行业：隆华新材（聚醚产品）[1] 青岛双星（轮胎）[2][3] 金丹科技（乳酸产品）[16][17] 和顺科技（聚酯薄膜）[18] - 汽车零部件行业：青岛双星（轮胎）[2][3] - 医疗器械行业：华康洁净（净化系统）[4] 三友医疗（骨科植入物）[20][21] - 传媒行业：世纪天鸿（教辅图书）[6][7] - 社会服务行业：凯撒旅业（旅游服务）[8][9] - 轻工制造行业：张小泉（五金用品）[10][11] - 电子行业：臻镭科技（集成电路）[11][12] - 国防军工行业：航新科技（航空机载设备）[12][13] 爱乐达（飞机零部件）[13][14] 甘化科工（军工产品）[28] - 机械设备行业：冰山冷热（制冷设备）[14][15] 宇环数控（数控机床）[19] 佳力图（精密温控设备）[22] - 计算机行业：天利科技（融合通信）[18][19] - 有色金属行业：豫光金铅（铅铜冶炼）[19][20] - 煤炭行业：中国神华（煤炭产销）[21][22] - 交通运输行业：万林物流（木材物流）[23][24] - 家用电器行业：雪祺电气（冰箱制造）[25][26] - 房地产行业：万通发展（房地产开发）[26][27]

股东会召集与召开程序 - 公司第九届董事会第十八次会议于2025年7月25日决议召集本次股东会 [1] - 董事会于2025年7月26日通过《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》及上海证券交易所网站发布会议通知 明确会议时间地点及审议事项等内容 [2] - 股东会于2025年8月12日采用现场投票与网络投票相结合方式召开 程序符合法律法规及公司章程规定 [2][1] 出席会议人员构成 - 出席股东及代理人共472名 代表股份350,191,919股 占公司总股本32.1201% [2] - 其中中小投资者471人 代表股份77,962,182股 占总股本7.1508% [2] - 参会人员均为2025年8月6日股权登记日收盘时登记在册的股东或代理人 [2] 议案表决结果 - 《关于为关联方提供担保的议案》作为特别决议议案获得通过 关联方豫光金铅集团回避表决 [4] - 同意票74,763,151股 占有表决权股份总数95.8966% 反对票2,960,731股占比3.7976% 弃权票238,300股占比0.3058% [4] - 中小投资者投票结果与总体表决结果高度一致 同意比例相同 [4] 法律合规性结论 - 股东会召集程序 出席人员资格 表决程序及结果均符合《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程要求 [5][3] - 律师事务所确认会议决议合法有效 法律意见书将作为本次股东会必备文件 [5]

公司治理 - 豫光金铅2025年第四次临时股东会审议通过《关于为关联方提供担保的议案》[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铅本周需求有望改善，操作上建议逢低布局多单。原生铅开工率相对再生铅保持强势且副产品收益稳定，但部分炼厂生产决策有调整；再生铅供应区域性差异凸显，原料供应较紧、冶炼厂信心不足，安徽污水排查使供应不确定性增加；需求主要集中在铅蓄电池领域，逼近旺季下游企业理论上应加强备库，但实际成交一般、仍处观望，整体需求缓慢恢复，8月消费增量预期偏弱但旺季深入后需求有改善可能；库存近期小幅下行、仓单减少，反映需求改善，铅蓄电池旺季有望强化需求、支撑铅价 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价16915元/吨，环比涨30元/吨；LME3个月铅报价1997.5美元/吨，环比降6美元/吨 [2] - 09 - 10月合约价差为0元/吨，环比涨5元/吨；沪铅持仓量96155手，环比降3367手 [2] - 沪铅前20名净持仓 - 3792手，环比增530手；沪铅仓单58683吨，环比增201吨 [2] - 上期所库存62334吨，环比降949吨；LME铅库存265800吨，环比降2575吨 [2] - 上海有色网1铅现货价16775元/吨，环比涨50元/吨；长江有色市场1铅现货价16960元/吨，环比持平 [2] 现货市场 - 铅主力合约基差 - 140元/吨，环比涨20元/吨；LME铅升贴水(0 - 3)为 - 35.5美元/吨，环比降4.21美元/吨 [2] - 铅精矿50% - 60%价格，济源为16154元/吨，环比涨201元/吨；国产再生铅≥98.5%为16800元/吨，环比涨30元/吨 [2] 上游情况 - WBMS铅供需平衡为 - 1.87万吨，环比增0.71万吨；再生铅生产企业数量68家，环比持平 [2] - 再生铅产能利用率34.15%，环比降0.8%；再生铅当月产量22.42万吨，环比降6.75万吨 [2] - 原生铅开工率平均值75.65%，环比降1.84%；原生铅当周产量3.38万吨，环比降0.03万吨 [2] - 铅精矿60%加工费主要港口为 - 60美元/千吨，环比持平；ILZSG铅供需平衡16.4千吨，环比增48.8千吨 [2] - ILZSG全球铅矿产量399.7千吨，环比降3.7千吨；铅矿进口量11.97万吨，环比增2.48万吨 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量815.37吨，环比降1021.76吨；铅精矿国内加工费到厂均价540元/吨，环比持平 [2] - 精炼铅出口量2109.62吨，环比增223.33吨；废电瓶市场均价10205.36元/吨，环比涨1.79元/吨 [2] 下游情况 - 蓄电池出口数量41450万个，环比降425万个；申万行业指数三级行业蓄电池及其他电为1875.1点，环比涨60.88点 [2] - 汽车产量280.86万辆，环比增16.66万辆；新能源汽车产量164.7万辆，环比增7.3万辆 [2] 行业消息 智利国家铜业公司获得授权恢复El Teniente铜矿部分作业，此前因坍塌事故运营暂停超一周，部分地区仍处暂停状态等待检查；卡什卡利称短期内可能适合降息，今年两次降息合理，后续市场交易降息预期对有色板块利好 [2]

根据国家统计局数据显示：2025年6月中国铅产量为66万吨，同比增长3.1%；2025年上半年中国铅累计 产量为384.9万吨，累计下降1%。 上市企业：豫光金铅（600531），紫金矿业（601899），西部矿业（601168），驰宏锌锗（600497）， 罗平锌电（002114），中金岭南（000060），盛达资源（000603），国城矿业（000688），中色股份 （000758） 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国有色金属行业市场发展现状及竞争格局预测报告》 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 ...

股东会议事规则总则 - 公司股东会议事规则依据《公司法》《证券法》《股东会规则》《治理准则》及《公司章程》制定，规范股东会议事程序[1] - 股东会由全体股东组成，是公司最高权力机构，需在法律及章程框架内行使职权[2] - 董事会需确保股东会按时召开并依法行使职权，全体董事应勤勉履职[1][4] 股东会类型与召开条件 - 股东会分为年度股东会（每年1次，会计年度结束后6个月内召开）和临时股东会（特定情形下2个月内召开）[6] - 临时股东会触发条件包括：董事人数不足法定最低或章程规定2/3、未弥补亏损达实收股本1/3、持股10%以上股东请求等[6] - 无法按期召开股东会时需向证监会派出机构及交易所报告并公告原因[7] 股东会职权范围 - 股东会职权涵盖董事选举与薪酬审批、利润分配方案、注册资本变更、债券发行、公司合并分立等重大事项[9][4] - 需股东会审议的担保事项包括单笔担保超净资产10%、对外担保总额超净资产50%或总资产30%、为资产负债率超70%对象担保等[10] - 重大资产交易（一年内超总资产30%）、股权激励计划等需股东会特别决议通过[10][44] 股东会召集程序 - 独立董事过半数同意可提议召开临时股东会，董事会需在10日内反馈意见[12] - 持股10%以上股东可书面请求召开临时股东会，董事会未按期反馈时股东可自行召集[14][15] - 自行召集股东会的股东需提前备案，会议费用由公司承担，董事会需配合提供股东名册[15][16][17] 提案与通知要求 - 持股1%以上股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人需2日内补充通知[19] - 年度股东会需提前20日公告通知，临时股东会需提前15日公告，通知需包含会议时间、地点、议程及股权登记日等信息[20][21] - 股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日，且不得变更[21] 股东会召开与表决 - 股东会可采用现场与网络结合形式召开，公司需保障会议秩序及股东参会权利[25][26][27] - 股东表决权实行"一票一权"，关联股东需回避表决，特别决议需2/3以上表决权通过[45][46][47] - 董事选举采用累积投票制，独立董事与其他董事分开选举，中小股东表决单独计票[50][19] 决议执行与争议处理 - 股东会决议需由出席董事签名确认，内容需符合法律及章程，违规决议可被法院撤销[59][60][65] - 新任董事就任时间为决议通过当日，利润分配方案需在会后2个月内实施[63][64] - 对决议效力存在争议时，相关方可提起诉讼，但决议执行不停止直至法院裁定[65]

董事会组成与职权 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4名，外部董事人数超过半数[3] - 董事会设董事长1人，由全体董事过半数选举产生[3] - 董事会履行定战略、作决策、防风险的职责，拥有30项具体职权包括决定公司经营计划、投资方案、发展战略、财务预算等[4][5][6] - 董事长是董事会规范运行第一责任人，拥有18项具体职权包括主持股东会、召集董事会会议、签署重要文件等[5][6] 专门委员会设置 - 董事会设立战略与可持续发展(ESG)委员会、审计与风险管理委员会、提名与薪酬考核委员会和法治委员会(合规管理委员会)[6] - 审计与风险管理委员会、提名与薪酬考核委员会全部由外部董事组成且独立董事占多数[7] - 战略与可持续发展(ESG)委员会和法治委员会(合规管理委员会)外部董事占多数，由董事长担任召集人[7] 董事会会议规则 - 董事会会议分为定期会议和临时会议，每年至少召开两次定期会议[7] - 定期会议需提前10天通知，临时会议需提前5天通知[8][9][13] - 董事会会议应有过半数董事且过半数外部董事出席方可举行[10] - 董事原则上应亲自出席会议，每年度出席次数不得少于会议总数的四分之三[10] 会议表决与决议 - 董事会采用举手表决或记名投票方式，每名董事有1票表决权[13] - 普通决议需全体董事过半数同意，特别决议需全体董事三分之二以上同意[14] - 特别决议事项包括增减注册资本、公司合并分立、修改公司章程等[14] - 关联交易事项需无关联关系董事过半数通过[15] 会议记录与档案 - 董事会会议记录应包括会议届次、召开情况、审议提案、表决结果等[16] - 会议档案包括会议通知、材料、记录、决议等，由董事会秘书保管，保存期限不少于10年[17] - 董事长负责督促决议落实，并在下次会议通报执行情况[17]

板块表现 - 有色金属板块呈现快速轮动状态，黄金、铜铝、稀土、锂业个股交替领涨 [1] - 8月7日稀土股领跑，北方稀土和盛和股份涨超6%，铅锌龙头中色股份涨逾4%，锂业龙头天齐锂业和盛新锂能涨逾3% [1] - 有色龙头ETF（159876）场内价格涨1.07%，冲击日线5连阳，连续6日获资金净流入 [1] 价格与政策驱动 - 碳酸锂期货主力合约日内涨幅扩大至5%，报72140元/吨，锂价反弹直接利好锂化合物生产商 [3] - "反内卷"政策在江西及青海落实，优化行业供给格局，支撑碳酸锂中长期价格中枢 [3] - 7月碳酸锂价格大幅上涨，江西及青海矿端扰动叠加8月排产环比提升，9月传统旺季涨价可期 [3] - 行业供给端监管加强趋势明显，优化锂行业未来供给格局，对锂价中枢形成支撑 [3] 投资主线与金属展望 - 贵金属方面，宏观流动性宽松预期增强，美联储降息周期加速，贵金属金融属性重估，黄金央行储备资产地位提升 [3] - 工业金属方面，铜金融压制缓解叠加制造业库存周期见底，需求企稳反弹且供给端扰动频发；铝新能源驱动需求强劲，国内产能受限于4500万吨天花板；锡光伏焊带和半导体需求旺盛，供给端资源紧张 [3] - 战略金属受益于全球博弈，稀土、锑、钨等具备稀缺性和战略属性的金属进入政策关注，稀土整合加快且价格有望阶段性抬升 [4] - 锂价格处于底部，估值性价比提升，受"反内卷"逻辑影响，过剩产能将被压缩，板块迎来估值修复期 [4] 宏观与政策驱动因素 - 黄金受美联储降息预期、地缘扰动引发避险需求及央行增持驱动 [5] - 稀土、钨、锑等战略金属受益于全球博弈 [5] - 锂、钴、铝受"反内卷"逻辑影响，板块迎来估值修复 [5] - 铜、铝等工业金属因新兴产业需求释放且供给增量有限，供需紧平衡 [5] - 工信部将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案，被视为2016年供给侧改革延续 [5] 业绩与市场表现 - 中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利（占比超八成），22家预告净利润同比正增长，10家预告净利润翻倍增长 [6] - 有色金属板块年内累计上涨24.91%，在31个申万一级行业中涨幅第一 [6] - 中证有色金属指数市净率为2.36，位于上市以来42.3%分位点的历史较低位置，行业估值维持偏低水平，估值修复值得期待 [6] 行业配置与指数权重 - 有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，能分散风险 [8]