政策推进 - 财政部等五部门联合发文明确在深圳等8个城市各设立1家市内免税店[1] - 深圳成为全国新增免税店项目中最早落地执行的城市之一[1] - 深圳市商务局表示将充分发挥服务保障作用全力推进市内免税店落地[1] 项目进展 - 深圳首家市内免税店正式落址福田区深业上城并于今年1月官宣[1] - 免税店各项工作已进入开业冲刺阶段预计8月底正式开业[1] - 举办专场推介会吸引超50家旅行社及酒店企业参与定向引流国际商旅人群[1] 行业合作 - 通过政策宣讲合作洽谈资源对接等形式为市内免税店开业蓄势赋能[1] - 推介会旨在助力企业共享开放机遇[1]

机场客流表现 - 北京两大机场1-5月国际旅客超900万人次 同比增长23% [1] - 国际客流量攀升推动免税销售增长 [1] 免税销售业绩 - 北京两大机场免税店1-5月销售额近13亿元 同比增长8% [1] - 免税店销售额创近5年来新高 [1] 商品结构变化 - 免税店传统销售香化、烟酒、箱包等品类 包含中华、茅台、五粮液等国货精品 [1] - 2022年起新增丝绸、玉器、瓷器、筷子、熊猫玩偶等中国文化特色商品 [1] - 引入科大讯飞、韶音等国产科技电子品牌 [1] 业务拓展计划 - 首都机场T3E国际出发区计划新增300平方米国际有税店铺 [1] - 国际有税店铺将经营国货精品并作为离境退税商店 [1] 战略定位 - 响应"口岸免税店扩大国货精品销售"政策导向 [1] - 搭建国货精品品牌免税出海平台 助力国产品牌拓宽国际市场 [1]

离境退税政策优化 - 珠海首单境外旅客购物离境退税"即买即退"业务在珠海免税商场成功落地，标志着该政策在珠海实现首个场景化应用[2] - "即买即退"服务允许境外旅客购物后当场领取与退税金额等额的预付金，大幅提升购物效率与服务体验[2][4] - 离境退税起退点从500元下调至200元，进一步降低退税门槛[4] - 适用"即买即退"政策的商品涵盖服饰类、个人电子设备、钟表、化妆品等多个品类[4] 珠海免税商场发展 - 珠海免税商场创办于1988年，是国内最早一批市内免税店之一，1996年成功转型为综合性百货平台[6] - 商场持续推进服务升级，2024年11月上线珠海首个"数实一体化智慧新零售平台"[6][7] - 全面优化线下会员服务体系，增设"童乐馆""福禄馆"等配套空间，营造多元化消费场景[7] - 商场以"标准服务，真品真心"为理念，成为珠海商业零售的重要力量[6] 公司战略与规划 - 珠海免税商场从6月起启动部署"即买即退"服务，深入调研全国先进经验[4] - 积极对接配合市商务局、税务局，联动银行机构优化办理流程[4] - 公司将以此次"首单"落地为契机，不断提升服务能力，为境外旅客带来更优质的购物体验[11]

政策实施与业务突破 - 珠海首单境外旅客购物离境退税"即买即退"业务于8月1日在珠海免税商场成功落地 标志着该惠民政策在珠海实现首个场景化应用 [1] - "即买即退"政策允许境外旅客购物后签订协议并完成信用卡预授权即可当场领取与退税金额等额的预付金 离境后系统自动完成结算 [1] - 离境退税起退点从500元下调至200元 进一步降低退税门槛 [1] 政策背景与城市发展 - 珠海自2016年起成为广东省首批实施离境退税政策的城市 [2] - 在免签便利政策推动下 访华境外旅客人数屡创新高 [2] - 珠海市商务局联合税务局组织多场政策宣讲会 鼓励商圈发动优质商户申报成为离境退税商店 [2] 公司业务部署与优化 - 珠海免税商场作为珠海市首批"即买即退"商户之一 从6月起启动部署并深入调研全国经验 [2] - 公司积极对接市商务局、税务局 联动银行机构优化办理流程 确保服务标准化和高效化 [2] - 适用"即买即退"政策的商品涵盖服饰类、个人电子设备、钟表、化妆品等多个品类 [2] 公司历史与战略转型 - 珠海免税商场创办于1988年 是国内最早一批市内免税店之一 最初服务对象为港澳同胞、台湾同胞、华侨及特区境外员工 [2] - 1996年市内免税政策调整后 商场成功转型为以自营进口优品与服务为核心的综合性百货平台 [2] - 2024年11月 商场率先上线珠海首个"数实一体化智慧新零售平台" 实现线上商城、品牌管理、供应链管理等功能集成 [3] 未来发展计划 - 公司将以"首单"落地为契机不断提升服务能力 联动更多资源为境外旅客提供更便捷优质的购物体验 [3]

离境退税政策优化 - 珠海首单境外旅客购物离境退税"即买即退"业务在珠海免税商场成功落地，标志着政策在珠海实现首个场景化应用 [1] - "即买即退"服务允许境外旅客购物后签订协议、完成信用卡预授权，当场领取与退税金额等额的预付金，离境后系统自动结算 [3] - 离境退税起退点从500元下调至200元，降低退税门槛 [5] 珠海免税商场服务升级 - 珠海免税商场作为首批"即买即退"商户之一，从6月起启动部署，优化办理流程，确保服务标准化、流程高效化 [5] - 适用"即买即退"政策的商品涵盖服饰类、个人电子设备、钟表、化妆品等多个品类 [5] - 2024年11月上线珠海首个"数实一体化智慧新零售平台"，实现线上商城、品牌管理、供应链管理等功能集成 [6] - 优化线下会员服务体系，增设"童乐馆""福禄馆"，焕新"茶歇室""母婴室"等配套空间 [6] 珠海免税商场背景 - 珠海免税商场创办于1988年，是国内最早一批市内免税店之一，最初服务对象为港澳同胞、台湾同胞、华侨及特区境外员工 [5] - 1996年转型为以自营进口优品与优质服务为核心的综合性百货平台，成长为珠海商业零售的重要力量 [5] - "标准服务，真品真心"的理念广为人知，成为市民心中值得信赖的"老字号" [5] 未来规划 - 珠海免税商场将以"首单"落地为契机，不断提升服务能力，联动更多资源，为境外旅客带来更便捷、更优质的购物体验 [7]

免税店概念板块市场表现 - 截至8月4日收盘免税店概念板块下跌0.34%位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内15只个股上涨涨幅居前的包括凯撒旅业上涨2.50%武商集团上涨1.51%海汽集团上涨1.00%[1] - 跌幅居前个股包括步步高下跌5.70%南宁百货下跌3.27%居然智家下跌2.65%[1][2] 资金流向分析 - 免税店概念板块整体获主力资金净流出3.28亿元[2] - 17只个股遭主力资金净流出其中8只净流出超千万元[2] - 步步高主力资金净流出2.63亿元居首友阿股份净流出3351.36万元居然智家净流出2146.55万元海南发展净流出2028.02万元[2] - 主力资金净流入居前个股包括上港集团净流入3132.89万元凯撒旅业净流入2074.27万元春秋航空净流入1267.06万元[2][3] 个股交易特征 - 凯撒旅业换手率达11.09%伴随股价上涨2.50%和主力资金净流入2074.27万元[1][2][3] - 步步高换手率为8.87%股价下跌5.70%同时主力资金净流出2.63亿元[1][2] - 中国中免股价微涨0.06%换手率0.71%主力资金净流入671.33万元[3]

公司战略与业务布局 - 中免集团厦门分公司联合商圈重点企业打造全市首个"入境游友好型街区"示范项目 推出"离境免税+即买即退+外币结算"一站式服务 [3] - 中免集团厦门市内免税店与厦门中华城达成战略合作 联合打造"免税+商业"综合体示范项目 目标发展为中山路商圈国际化消费新地标 [3] - 作为福建省首家市内免税店 与口岸免税业态形成互补 为区域免税经济发展注入新动能 [5] 产品与服务创新 - 店内精选符合外国消费者偏好的国际品牌 明确标注多语言商品信息及免税价格 提供国际信用卡和移动支付等便捷支付方式 [5] - 配备多语言服务人员 强化英文导购和指示牌 通过英文培训提升员工跨文化沟通能力 确保全程无障碍服务 [5] - 离境退税"即买即退"政策实现税金最快5分钟内到账 通过海关 税务 企业数据实时互通将退税时效压缩至"分钟级" [6] 市场推广与消费者体验 - 推出会员专属见面礼吸引市民和游客到店消费 [8] - 通过收集消费者反馈持续优化体验 增强吸引力 [5] - 打造多语言环境与无障碍沟通的贴心保障 提供"买全球 退无忧 付便捷"的跨境消费体验 [8] 政策响应与行业影响 - 积极响应国家促进入境消费政策 于5月30日成功落地首单"即买即退"业务 实现政策红利高效转化 [6] - 通过一站式便捷服务推动"旅游热"转"消费热" 成为厦门打造国际消费中心城市的核心引擎 [3][8] - 创新举措助力国货出海 彰显厦门打造国际消费中心城市的创新魄力 [6]

海南自贸港封关政策 - 海南自贸港将于2025年12月18日启动全岛封关运作，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策 [3] - 封关后零关税商品税目比例从21%提升至74%，免税商品种类由1900种增至6600种 [10] - 海南已实现85国人员免签入境，未来将建立更灵活的签证、通关与数据服务机制 [11] 中国中免市场地位 - 公司在海南离岛免税市场占据85%市场份额，手握中免、日上、海免三个免税牌照 [10] - 2020年成为全球旅游零售行业市场份额第一的免税运营商 [30] - 2019年毛利率曾达到50%，高于普通百货商超18%-20%的水平 [35] 封关对公司影响 - 封关将降低企业进口成本，拉动海南旅客消费意愿 [10] - 国际航线拓展将带来更多海外游客，推动旅游和服务业发展 [12] - 但封关也会降低竞争对手进入门槛，可能冲击公司市场份额 [14][16] 公司财务表现 - 2025年上半年营收281.51亿元，同比下降9.96%；净利润26亿元，同比下降20.81% [25] - 营收连续六个季度同比下滑，归母净利润连续五个季度同比下滑 [26] - 2024年海南离岛免税购物金额309.4亿元，购物人数568.3万人次，均同比下滑 [28] 行业竞争环境 - 跨境电商发展使公司价格优势缩小，香水化妆品毛利率从50%降至20% [37] - 消费降级趋势明显，中产阶级消费力下降影响公司主要客户群 [39] - 2025年第一季度海南离岛免税销售额同比下降11%，但客单价提升23%至7338元 [39] 公司未来发展 - 账面有三百多亿现金，资产负债率仅21.8%，现金流充沛 [43] - 2024年存货周转天数大幅增加，消费环境疲软影响增长前景 [44][45] - 海外业务近乎为零，未来增长面临挑战 [45]

市场行情 - 三大指数均创年内收盘新高，沪指涨0.65%，深成指涨1.21%，创业板指涨1.5% [3] - 沪深京三市全天成交额18741.84亿，较上个交易日缩量245.12亿，全市场超4300只个股上涨 [3] - 今日共计79股涨停，21股封板，18股连板，最大连板数为四连板 [3] 板块表现 - 海南自贸区、免税店板块全线爆发，20余股涨停，外资投行杰富瑞指出海南将吸引更多品牌和零售商 [3] - 能源金属板块集体走高，锂矿方向领涨，天齐锂业、盛新锂能、西藏矿业封板 [3] - 证券板块反复活跃，锦龙股份封板，国信证券、中银证券涨幅居前 [3] - 影视院线板块午后震荡上扬，幸福蓝海20cm涨停 [3] - 雅下水电概念股延续强势，西藏天路、中国电建、保利联合等多股录得4连板 [3] - 生物制品板块午后同步走高，智飞生物20cm涨停 [3] 资金流向 - 主力资金净流入731.30亿元，有色金属行业净流入规模最大，中国电建居首 [15] - 北向资金今日总成交2407.16亿元，中信证券成交14.00亿元 [16] - 南向资金净流入120.6667亿元 [20] 政策动态 - 海南自由贸易港封关定于2025年12月18日正式启动，进口"零关税"商品范围扩大至约6600个税目，占全部商品税目的74% [1] - 国家发展改革委、市场监管总局发布《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，进一步明确不正当价格行为认定标准 [1] - 国家医疗保障局表示第十一批集采优化了价差计算的"锚点"，不再以简单的最低价作为参考 [1] 商品期货 - 焦炭、焦煤和多晶硅期货价格已分别高于现货价格36.06%、17.67%和9.11% [8] - 焦煤、焦炭的远月合约涨幅已分别落后于近月合约2.56%和1.24% [8] 行业数据 - 光伏近一周价格上涨19.4%，近一个月上涨23.3% [9] - 小金属&新材料近一周价格上涨16.2%，近一年涨幅达5200% [9] - 有机硅DMC近一周上涨10.2%，但年初以来下跌9.3% [9] - 铁矿石近一周上涨4.5%，近一个月上涨10.3% [9] - 锂精矿近一周上涨3.9%，但年初以来下跌6.2% [9]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨0.65%报3605点 深证成指涨1.21% 创业板指涨1.5% [1][2] - 上涨板块集中在海南自贸港、免税、影视院线、疫苗、稀土等领域 下跌板块包括贵金属、银行等 [2] 海南自贸港板块 - 海南板块爆发 近20股涨停 包括海南机场、海德股份、海马汽车等 [2][4] - 政策驱动：央行等五部门印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》 支持境外投资者投资海南金融产品 [5] - 12月18日全岛"封关"后 零关税商品比率将从21%提升至74% 加工增值达30%商品可免关税销往内地 [7] 免税概念板块 - 海汽集团、中国中免、海南橡胶等涨停 [6] - 中国中免涨停报70.84元 涨幅10% [7] 影视院线板块 - 幸福蓝海20CM涨停 中国电影、金逸影视等跟涨 [8] - 2025年暑期档总票房达43.63亿元 《侏罗纪世界：重生》等影片领跑 [9] 疫苗板块 - 智飞生物20CM涨停 沃森生物涨14.68% 康泰生物涨12.48% [10][11] - 消息面：佛山累计报告基孔肯雅热确诊病例3195例 世卫组织发布蚊媒疾病警报 [11] 贵金属板块 - 中金黄金跌4.41%至15.19元 西部黄金跌3.59% [12][13] - 受美欧关税协议进展影响 COMEX黄金期货跌1.34%报3397.5美元/盎司 [13] 银行板块 - 齐鲁银行领跌2.53% 民生银行跌2.49% 中信银行跌2.37% [14][15] 个股异动 - 中金黄金因安全事故跌超4% 子公司发生6人溺亡事故 [16][19]