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湖南金证:外资加速回流,A股“东升西落”趋势能否延续?
搜狐财经· 2025-08-16 04:18
近期,"东升西落"成为全球资本市场的关键词,即中国资产表现强劲而美股回调,外资加速回流A股与港股。数据显示,2025年初以来,恒生科技指数累计 涨幅超25%,纳斯达克指数则一度下跌近10%。千亿私募景林资产更是宣布已全部剔除非中国公司资产,并看好科技与新消费领域的长期价值。这一趋势是 否具备持续性?市场观点呈现分化。 从资金流向看,被动型外资持续流入A股,而主动资金流出有所放缓。港股市场受益于流动性改善,龙头科技股交易量甚至超过A股同类公司,显示国际资 金对港股定价机制的认可。尽管市场情绪回暖,但"东升西落"的可持续性仍存隐忧。当前外资回流更多是亚太市场内部轮动,而非全球资金大规模撤离美股 转向中国。美股资金流入虽放缓,但尚未逆转,欧洲市场也同步吸引资金流入。此外,主动型外资对中国仍保持低配状态,配置比例较基准低1.23个百分 点,显示长期信心仍需巩固。 短期来看,外资回流与估值修复或推动A股延续反弹,但中长期趋势需依赖经济复苏强度与政策落地效果。全球资本版图的重构仍在进行中,"东升西落"能 否成为新常态,仍需时间验证。 当前外资回流的核心逻辑在于中国资产的"洼地效应"。经历长期调整后,A股估值处于全球低位, ...
南方财经党委书记胡智勇:大资管迎来新机遇
21世纪经济报道· 2025-08-16 03:32
行业现状与规模 - 截至2024年末中国资管行业总规模突破150万亿元创历史新高[3] - 行业正经历从规模扩张向质量提升的关键阶段面临结构性矛盾如规模导向与投资者回报失衡同质化竞争加剧与差异化能力断层科技赋能与数据孤岛并存[4] 行业发展挑战 - 宏观环境方面世界经历百年大变局中国经济转向高质量发展阶段从要素驱动转向科技创新引领对资管提出更高要求[3] - 行业需解决旧有路径依赖问题推动从产品中心转向客户中心强化跨界协同生态共建能力打破数据孤岛和利益壁垒[4] 行业转型方向 - 破局与重构成为时代主题需回归为客户创造长期稳健回报的初心以更开放生态和系统思维构建新竞争力[1][5] - 南方财经集团启动系统性变革聚焦移动优先产品牵引数据驱动推出28款线上数字产品打造秒级资讯竞争力构建理财数据库与评价体系[5] 行业使命与愿景 - 大资管竞争力再造不仅关乎机构发展更承载服务实体经济护航居民财富的使命[5] - 专业财经媒体将深化智库研究加强投资者教育为金融机构和投资者提供优质服务支持行业长期健康发展[5][6]
景顺:有多个催化因素推动港股再升
智通财经· 2025-08-15 08:09
智通财经APP获悉,景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示,恒生指数今年表现突出,成为全球表现最 好的主要指数之一,恒指的近期反弹受益于行业特定和宏观经济的利好因素,中国宽松政策立场和香港 市场的开放框架所带来的资金流入。他称,可能还有多个催化因素推动港股进一步上升,包括美联储可 能即将开始降息周期、强劲的南向资金流入香港市场、引领全球IPO市场及估值相对具有吸引力。 赵耀庭称,今年至今,南向资金累计净流入已达9680亿元,接近去年全年水平,远高于往年。 DeepSeek高效能人工智能模型的发布,带动中国科技股的重新估值,而这些股票大多在港股市场上 市。人工智能概念不仅提升相关板块的估值,也重新确立香港市场作为投资中国创新经济的首选市场地 位。 赵耀庭表示,景顺预计美联储最快可能于下个月启动降息周期。鉴于香港的货币政策框架将港元与美元 挂钩,预计香港也将同步下调基本利率。香港银行同业拆息(HIBOR)今年大幅下降,持续的低利率环境 有望促进香港本地贷款和消费的复苏。如果与HIBOR密切相关的按揭利率持续下降,香港住宅物业市 场或将迎来更强劲的复苏。 ...
光大证券资管调整旗下持有诺辉健康相关基金估值方法
中国经济网· 2025-08-15 07:47
估值调整事件 - 上海光大证券资产管理有限公司自2025年8月13日起对旗下资产管理计划持有的诺辉健康(6606.HK)按0.01港元/股进行估值 [1] 调整依据 - 估值调整依据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告[2017]13号)要求执行 [1] - 公司与托管人协商一致后实施本次估值调整 [1] 涉及标的 - 调整涉及标的为在香港交易所上市的诺辉健康证券(证券代码:6606.HK) [1] - 估值调整后价格为每股0.01港元 [1]
胡桃资本(00905.HK)7月底每股资产净值约为0.222港元
金融界· 2025-08-15 05:17
公司财务数据 - 公司于2025年7月31日公布未经审核综合资产净值约为0.222港元 [1]
胡桃资本(00905.HK)7月末每股综合资产净值约为0.222港元
金融界· 2025-08-15 04:42
公司财务数据 - 截至2025年7月31日每股未经审核综合资产净值约为0.222港元 [1]
美国人迷上了用401(k)账户炒股
财联社· 2025-08-15 03:08
美国401(k)账户股票配置趋势 - 当前几乎所有年龄段的美国就业者都在401(k)账户中投资了创纪录比例的股票,这一趋势由主动增持或基金经理操作推动 [1] - 30多岁上班人员的401(k)股票配置比例从十年前的82%升至88%,60岁出头人群的配置比例从57%升至60% [1] - 先锋领航通过分析其管理的数百万401(k)计划参与者数据得出上述结论 [3] 目标日期基金的股票配置变化 - 职业生涯初期就业者持有的目标日期基金股票配置比例从2014年的85%升至2024年的92% [6] - 距离退休五年的投资者目标日期基金股票占比从2014年的40%升至2024年的55% [11] - T Rowe Price将年轻投资者群体的目标日期基金股票配置比例提升至98%,旨在降低晚年资金耗尽风险 [12] - 贝莱德集团2024年推出全职业生涯高股票敞口的新基金系列 [13] 投资者行为与市场影响 - 标普500指数年内上涨近10%并创18次新高,吸引更多401(k)投资者增持股票 [6] - 44岁投资者Eric Evans将100%退休储蓄投入股票,部分账户价值五年翻三倍 [6] - 52岁投资者Ashish Bhargava将退休账户全部投资于股市,认为长期潜力优于其他组合 [8][9] - 58岁投资者Jason White将自主投资中股票比例从60%提升至90%,认为传统股债比例策略失效 [10] 行业动态与历史背景 - 1978年税法引入401(k)计划后,股票长期表现优于债券,即便2022年美债遭遇最糟糕年份 [9] - 目标日期基金占401(k)计划资金流入的64%,25岁以下投资者股票暴露度从2005年的57%显著提升 [11] - 晨星指出投资者在市场上涨时风险容忍度提高,但熊市可能改变增持行为 [7] - 资产管理公司如T Rowe Price和Nuveen已提高部分年龄组目标日期基金的股票配置 [12][13]
惠理集团(00806.HK):AUM回升、投资收益增长推动业绩回暖
格隆汇· 2025-08-15 03:06
业绩表现 - 1H25收入总额同比下降6%环比下降4%至2.2亿港元 净收入总额同比上升3%环比上升8%至1.7亿港元 归母净利润2.5亿港元(对比1H24为3737万港元)[1] - 管理费同比下降8%环比下降6%至1.9亿港元 表现费同比下降40%环比上升128%至583万港元[1] - 投资收益净额同比上升68%环比上升155%至1.8亿港元 应占合资企业收益6551万港元(对比1H24亏损4597万港元)[2] 资产管理规模 - AUM同比降2%环比升4%至52.9亿美元 资金净流出2.8亿美元(认购7.3亿美元 赎回10.1亿美元) 基金正回报贡献5.3亿美元[1] - 管理费率同比下降2bps至96bps 净管理费率下降3bps至56bps[1] 成本结构 - 薪酬及福利开支同比上升30%至1.3亿港元 员工花红增加至3390万港元(对比1H24为120万港元)[2] - 经营租赁资金/使用权资产折旧/其他开支分别同比下降15%/5%/5% 整体经营开支同比上升16%至1.9亿港元[2] 产品与渠道 - 惠理高息股票基金/惠理亚洲创新机会基金/惠理台湾基金/惠理医药行业基金年初至今回报率分别为14.5%/13.6%/13.6%/21.2%[2] - 通过基金互认安排(MRF)吸引内地资金流入旗舰产品 正在为其他产品申请MRF资格[2] - 在东南亚市场扩大覆盖 与WeLab Bank等数字银行合作带来可观资金流入[2] 战略发展 - 开发聚焦代币化及虚拟资产的新产品[2] - 台湾市场投资策略对表现费贡献较高[1] 盈利预测与估值 - 2025年盈利预测从1.2亿港元上调至3.9亿港元 引入2026年盈利预测3.2亿港元[3] - 当前估值对应2025e 9.5% P/AUM及10.5x P/E 目标价上调43%至3.0港元对应2025e 12.6% P/AUM[3]
中金:维持惠理集团(00806)跑赢行业评级 升目标价至3.0港元
智通财经网· 2025-08-15 02:23
核心观点 - 中金上调惠理集团2025年盈利预测至3.9亿港元(原1.2亿港元)并引入2026年预测3.2亿港元 目标价上调43%至3.0港元 对应32%上行空间 维持跑赢行业评级 [1] 业绩表现 - 1H25归母净利润2.5亿港元(对比1H24为3737万港元) 收入总额同比-6%至2.2亿港元 净收入总额同比+3%至1.7亿港元 [2] - 投资收益净额同比+68%至1.8亿港元 主因持有黄金ETF实现净投资收益1.2亿港元 合资企业收益6551万港元(对比1H24亏损4597万港元) [4] - 经营开支同比+16%至1.9亿港元 其中薪酬福利开支+30%至1.3亿港元(花红增至3390万港元 vs 1H24 120万港元) [4] AUM与管理费 - AUM环比+4%至52.9亿美元 但管理费同比-8%至1.9亿港元 因低费率产品占比提升致管理费率降至96bps(净费率56bps) [3] - 期间资金净流出2.8亿美元(认购7.3亿美元-赎回10.1亿美元) 基金正回报贡献5.3亿美元 [3] - 表现费同比-40%至583万港元 但台湾市场策略贡献显著 [3] 产品与渠道策略 - 开发代币化及虚拟资产新产品 存量基金表现优异:高息股票基金/亚洲创新基金/台湾基金/医药基金年初至今回报率分别达14.5%/13.6%/13.6%/21.2% [5] - 通过基金互认计划(MRF)吸引内地资金流入旗舰产品 并申请更多产品MRF资格以拓宽内地分销渠道 [5] - 扩大东南亚市场覆盖 加强与数字银行(如WeLab Bank)合作带来资金流入 [5]
公告速递:中金优势领航一年持有混合基金暂停申购、转换转入、定期定额投资业务
搜狐财经· 2025-08-15 02:01
产品运作调整 - 中金优势领航一年持有混合型集合资产管理计划自2025年8月15日起全面暂停申购、转换转入及定期定额投资业务[1] - 暂停业务范围涵盖下属所有分级基金包括A类份额(代码920019)和C类份额(代码970206)[1] - 调整目的为保证集合计划平稳运作并保护现有份额持有人利益[1]