开关阀行业发展现状 - 开关阀是一种通过启闭件控制流体通断的工业设备，属于阀门式样的开关，用于控制流体在管道或设备中流通、截止或切换流向的机械装置 [1][2] - 开关阀具有密封性、响应速度、耐久性、介质兼容性等核心性能，被广泛应用于石油化工、电力、水处理、制药、食品饮料、半导体等工业自动化场景 [2] - 按驱动方式分类，开关阀可分为手动开关阀、气动开关阀、电动开关阀、液动开关阀 [4] - 随着工业自动化的推进，电动、气动等自动化开关阀的市场需求正逐步扩大，同时在新能源、生物医药、环保、电子半导体等新兴领域的应用也在不断拓展 [6] 开关阀市场规模 - 2024年我国开关阀市场规模从2016年的116.2亿元增长至212.3亿元 [6] - 预计2025年我国开关阀市场规模有望达到262.7亿元 [6] - 预计2031年有望突破400亿元 [6] 开关阀行业产业链 - 行业产业链上游主要包括原材料、零部件、生产设备供应商，原材料主要包括不锈钢、碳钢、铸铁、合金钢、铜等金属材料，以及TFE、橡胶、尼龙等非金属材料，还有陶瓷、特种涂层等，零部件主要包括铸件/锻件、标准件及驱动装置等 [8] - 上游原材料加工与中游制造环节已实现全品类覆盖，长三角、珠三角形成产业集群效应 [8] - 行业中游为开关阀生产制造 [8] - 行业下游主要应用于石油化工、电力、水处理、制药、食品饮料、半导体等领域 [8] 开关阀行业政策环境 - 阀门行业是我国机械制造业中的一个重要领域，而机械制造业是实体经济的重要组成部分，近年来国家及相关部门不断出台一系列政策推动我国阀门行业发展 [1][10] - 2021年3月工业和信息化部发布《2020年第三批行业标准制修订计划》，其中由全国阀门标准化技术委员会归口的标准项目6项 [12] - 2021年3月国务院发布《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，坚持把发展经济着力点放在实体经济上，加快推进制造强国、质量强国建设 [12] - 2021年4月国务院发布《2021年政府工作报告》，对先进制造业企业按月全额退还增值税增量留抵税额，提高制造业贷款比重，扩大制造业设备更新和技术改造投资 [12] - 2023年12月工业和信息化部等八部门发布《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》，提出到2027年传统制造业高端化、智能化、绿色化、融合化发展水平明显提升 [12] - 2023年12月工业和信息化部等三部门发布《制造业卓越质量工程实施意见》，提出到2025年我国制造业质的有效提升取得积极进展 [12] - 2023年12月国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2024年）》，将直径1200毫米及以上的天然气输气管线智能阀门列为鼓励类 [12] - 2024年5月发改委等四部门发布《关于做好2024年降本工作的通知》，提出提升重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平，推动重点用能设备更新升级，阀门将面临更高的能效要求 [12] 开关阀行业竞争格局 - 我国开关阀生产企业众多，中小企业同质化严重，竞争激烈 [13] - 国内高端市场长期被欧美企业主导，国内企业主要以中低端市场为主 [13] - 部分本土企业通过自主研发和合作创新，不断提升产品技术水平和质量，逐渐在国际市场上取得一定份额，实现进口替代 [13] - 主要生产企业包括纽威股份、方正阀门、上海永项阀门、中核苏阀、上海冠龙阀门、江苏神通、大连大高阀门、浙江永盛科技、烟台金泰美林、浙江中德股份、浙江力诺流体科技等 [13][14] 开关阀行业发展趋势 - 开关阀行业正处于智能化、高端化、绿色化转型阶段，市场规模持续增长，国产替代加速 [15] - 未来氢能、半导体、CCUS等新兴领域将成为主要增长点 [15]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收10.68亿元，同比增长1.52% [1] - 归母净利润1.50亿元，同比增长4.72%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长8.54% [1] - 第二季度营收4.91亿元，同比增长1.90%；归母净利润0.61亿元，同比增长1.61% [1] 分行业营收表现 - 核电行业营收4.10亿元，同比增长15.67%，贡献最大增量 [2] - 能源行业营收1.82亿元，同比下降19.07% [2] - 冶金行业营收1.97亿元，同比下降10.91% [2] - 节能服务行业营收2.00亿元，同比增长6.82% [2] 盈利能力分析 - 2025年上半年毛利率32.33%，同比提升0.75个百分点；归母净利率14.08%，同比提升0.43个百分点 [3] - 能源行业毛利率17.83%，同比显著提升3.90个百分点 [3] - 第二季度销售费率6.20%，同比下降1.20个百分点；管理费率6.41%，同比微升0.08个百分点 [3] - 财务费率0.31%，同比下降0.72个百分点，主要因银行长期借款减少及利率下降 [3] 核电业务发展 - 2025年上半年新增订单10.72亿元，其中核电业务占比45%，达4.83亿元 [4] - 核电新增订单同比下降4.17%，但核电机组阀门订单价值突破8000万元 [4] - 全资子公司无锡法兰单个核电机组订单超2000万元 [4] - 10台新机组项目阀门招标预计2025年底至2026年初完成，产品交付周期2-3年 [4] 产品与市场地位 - 公司构建覆盖核级蝶阀、球阀、地坑过滤器、仪表阀、隔膜阀、调节阀、气动膜片的全系列产品矩阵 [4] - 作为国内特种阀门提供商，传统业务稳健增长，新兴业务拓展成长空间 [5]

行业竞争格局 - 倾斜式球阀市场参与者分为国际知名企业、国内大型企业和中小企业三类 [1] - 国际企业凭借技术实力和全球网络主导高端市场 产品应用于石油化工电力等高要求行业 [1] - 国内大型企业技术研发和生产规模逐步提升 同时满足国内中高端需求并拓展国际市场 [1] - 中小企业依托价格优势和快速响应能力 集中于地区市场或特定细分领域 主攻民用轻工业等低要求场景 [1] 市场份额分布 - 截至2025年前十大制造企业合计占据62.7%市场份额 [1] - 前三强企业为福建德特森阀门、上品森（江苏）阀门和福建森科阀门制造 [1] - 前三家企业市场占有率合计达38.4% [1]

公司发展历程 - 1999年面临财务危机 拖欠3000名工人8个月工资 90%以上产品依赖外销 [2] - 2006年成为中国核电第一轮发展启动时首批核级阀门供应商 创造国内企业在核电常规岛阀门领域供货纪录 [2] - 2019年完成主蒸汽隔离阀国产化鉴定 比国际标准快1.2秒 [7] - 从破产边缘成长为国内市场占有率超40%的企业 产品随共建"一带一路"项目进入20多国 [3] 技术突破与创新 - 核一级爆破阀达到3毫秒响应精度 60年寿命保障 [1][4] - 通过数千次试验摸索出自主火药配方 实现毫秒级稳定驱动 [5] - 创新冗余点火系统将可靠性提升30% 动态密封技术保证爆破冲击下零泄漏 [5] - 模块化设计使驱动装置更换时间缩短60% 降低长期维护成本 [5] - 采用"产学研用"深度融合模式 使"国和一号"爆破阀研发周期缩短40% [6] - 联合高校院所承担10项国家科技重大专项 [6] 市场竞争优势 - 秦山方家山项目以低于国际巨头30%报价中标 单台机组节省成本超2000万元 [3][7] - 国产化后单台机组阀门成本降低40%以上 全生命周期成本仅为进口产品的60% [7] - 48小时上门更换服务对比进口阀门1个月等待周期 [7] - 主导或参与制定23项核电阀门行业标准 建立完整的"中国规范" [3][7] 产品应用与行业地位 - 产品覆盖"华龙一号""国和一号"等主流堆型 成为核电阀门自主可控主力军 [3] - 全球最大口径 最高压力核级爆破阀制造者 [4] - 国内首家获得美国ASME核级资质企业 [7] - 为巴基斯坦卡拉奇核电站提供数百台阀门 在高温高湿环境下稳定运行 [3] - 推动100%设备国产化 奠定国和系列项目设备供货基础 [3]

苏州高新区太湖科学城重点项目增资扩产签约 - 总投资24 1亿元优质产业项目落地 涵盖光子 智能制造等新兴领域 [1] - 计划新增工业用地198 62亩 预计投产后实现年产值31亿元 [1] 纽威流体二期高端精密阀门扩产项目 - 预计投资5亿元 扩增高端工业阀门智能生产线 [1] - 达产后新增年产值可达8亿元 [1] 和林微纳三期手机光学镜头组件及半导体封测业务扩产项目 - 计划总投资7 6亿元 用于手机光学镜头组件 半导体封测业务扩产 [1] - 达产后新增年产值可达8 7亿元 [1] 珂玛科技二期先进陶瓷结构功能模块化产品扩产项目 - 计划总投资6亿元 全部用于生产先进陶瓷结构功能模块化产品 [1] - 预计新增年产值将达到6亿元以上 [1] 毫厘电子二期电力电子液冷产品扩产项目 - 计划投资5 5亿元 将建设各类液冷产线15条 [1] - 预计新增年产各类冷板100万片 达产后新增年产值可达8亿元 [1]

储能行业 - 大连融科储能专注钒液流电池技术 拥有300多项全产业链专利构建技术壁垒 [1] - 大连液流电池储能调峰电站为城市电网提供稳定能源支持 [1] - 钒液流技术成为破解新能源大规模并网难题的关键解决方案 [1] 核电装备行业 - 大连大高核一级爆破阀达到0.001秒响应精度确保产品安全可靠性 [1] - 爆破阀产品承诺60年最低使用寿命体现安全至上的工业标准 [1] - 单台机组成本优势显著成功打破国外技术垄断 [1] 特种铸造材料行业 - 宝马兴庆在行业低价竞争环境中专注特种铸造材料研发升级 [1] - 公司通过改造升级核心产品建立竞争优势 [1] - 成长为我国特种铸造材料领域的单打冠军企业 [1] 高分子材料行业 - 利安隆为全球领先高分子材料抗老化助剂产品和技术供应商 [2] - 利安隆中卫延续工业添加剂技术优势并向健康消费品领域转型 [2] - 中国助剂专利技术覆盖从工业到日常消费的广阔市场 [2] 民营制造企业 - 企业共同特征为专注细分领域深耕与专利技术积累 [2] - 通过创新突破打破行业天花板限制 [2] - 发展轨迹体现中国制造向制造强国转型的历程 [3]

融科储能钒液流电池技术领先优势 - 全球首个百兆瓦级大型液流电池储能示范项目采用完全自主知识产权钒液流电池技术[12] - 构建覆盖电解液生产、电堆制造及系统智能控制的数百项专利产业链布局[12] - 钒液流电池具备25年以上日历寿命 无起火爆炸风险 通过水溶液电解质实现安全储能[13] 融科储能产能与市场地位 - 建成全球最大钒液流电池关键材料制造基地 2024年产值突破10亿元[15] - 全球市场份额超60%的在建与投运装机规模 电解液材料占全球80%份额[15] - 新增年产1.5GWh电解液生产线投产 总年产能扩至2.5GWh成为全球最大供应基地[16] 融科储能资本运作与技术发展 - 2022年完成A轮融资 2023年获十数亿元B轮投资 2024年6月完成5.48亿元C轮融资[15] - 连续攻克电化学基础技术、功能性核心材料及电堆技术等核心技术[16] - 2022年10月启动A股上市辅导 2025年4-6月辅导达到预期效果[16] 钒液流电池应用场景与成本优势 - 2024年在新疆、吉林交付多个大型项目 包括175MW/700MWh构网型储能项目[18] - 全生命周期度电成本与锂离子电池持平 初始投资成本1.8-2.4元/Wh[17] - 电解液永续循环使用使残值率超50% 通过技术优化和供应链扩张实现降本[17] 利安隆中卫公司业务转型与市场地位 - 从工业添加剂向健康消费品转型 建设4000平方米西部技术中心研发药品化妆品抗老化产品[20] - 抗氧化剂和光稳定剂贡献公司三分之一利润 去年销售超2万吨实现销售收入10亿元[20] - 成为全球两家全系列抗老化产品供应商之一 拥有最齐全光稳定剂生产线[21] 利安隆中卫自动化与绿色发展 - 投入5000万元建设中控室 减少200多人力投入 实现全流程自动化操作[22] - 配套齐全环保处理设施 年运行费用三四千万元 处理能力远超实际排放[25] - 通过ERP数字化系统和立体化仓库实现入库出库一键操作[23] 大连大高阀门核电技术突破 - 核一级爆破阀实现3毫秒响应精度 60年寿命保障 单台机组较进口节省2000万元成本[27] - 国内市场占有率超40% 覆盖华龙一号等国和一号堆型 参与制定23项行业标准[30] - 自主研发冗余点火系统提升可靠性30% 动态密封技术保证爆破冲击下零泄漏[31] 大连大高阀门国产化与成本优势 - 国产化使单台机组阀门成本降低40% 全生命周期成本仅为进口产品60%[33] - 主蒸汽隔离阀国产化鉴定比国际标准快1.2秒 48小时即可完成密封件更换[33] - 作为首家获得美国ASME核级资质企业 主导标准成为国际项目参考基准[34] 宝马兴庆特种合金转型成果 - 从硅铁合金转型多元合金孕育剂 形成八大系列100多种产品 全国市场占有率超30%[39] - 每年利用10万吨工业固废生产多元复合料 带来超1亿元销售额占总收入三分之一[40] - 2023年产值达3亿多元同比增23% 上半年技改后生产负荷降一半但产值反增[42] 宝马兴庆技术研发与精准制造 - 投入6000多万元技术升级 建设中试基地配备7台套试验炉实现微量元素精准控制[42] - 低铝中钙低钡产品将铝成分控制在0.5%-0.9% 满足丰田汽车80%合金孕育剂需求[39][42] - 通过订单式生产减少库存压力 承接日本东洋电化等国际客户特殊订单[38][42]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年08月11日通过电子邮件及电话通知方式召集 [1] - 实际参会董事7名 符合法定人数要求 董事长鲁良锋主持会议 [1] - 全体监事 董事会秘书及部分高级管理人员列席会议 [1] 董事会会议审议结果 - 三项议案均获得7票同意 0票反对 0票弃权 全票通过 [1] - 其中一项议案已先经第五届董事会审计委员会2025年第三次会议审议通过 [1] - 会议程序符合法律法规及公司章程规定 决议合法有效 [1] 公司治理结构 - 当前为第五届董事会任期 本次为第三十一次会议 [1] - 董事会包含7名董事 出席率100% 体现治理结构稳定性 [1] - 审计委员会履行前置审议程序 体现合规性管理机制 [1]

财务表现 - 上半年营业收入34.04亿元 同比增长19.96% [1] - 归母净利润6.37亿元 同比增长30.44% [1] - 基本每股收益0.83元 [1] - 拟每10股派发现金红利5.8元（含税） [1] 业务进展 - 核级阀门交付量创历史新高 [1] - 智能制造产线将于下半年投入使用 [1] - 核级阀门产能将进一步提升 [1]

利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发现金红利人民币5.80元（含税）[1] - 以权益分派股权登记日总股本为基数 合计拟派发现金红利445,772,723.38元[1] - 现金分红总额占2025年半年度归属于母公司净利润的70.02%[1] 财务数据基准 - 2025年半年度合并报表归属于母公司净利润为636,597,878.46元人民币[1] - 基准总股本按768,573,661股计算[1] - 若总股本变动将维持每股分红额不变并调整总额[1][2] 决策程序 - 董事会于2025年8月21日以7票同意通过决议[2] - 监事会于同日以3票同意通过决议[2] - 方案符合公司章程及股东大会授权无需另行审议[1][2]