公司发展历程 - 公司于1975年在中国台湾省成立 至今已有50年历史 最初业务为冷柜安装 修理和烤漆[3] - 业务重心转移至大陆市场 凭借扎实工艺在制冷领域立足 专注高质量生产并严格把控流程与原材料 此阶段品牌定位仅为"制造商"[3] - 随着市场竞争加剧 公司开启从"制造"向"创造"转型 加大研发投入并组建专业团队 结合行业趋势与客户需求创新设计多功能 外观新颖的产品[5] - 进入"智造"阶段 引入物联网和大数据等智能化技术 实现设备远程监控与智能控制 客户可通过APP实时掌握设备状态 预警故障和调整参数 完成向智能制造转型[10] 行业需求演变 - 烘焙行业对冷柜需求从单纯保鲜转变为管理效率和品牌表达的一部分[11] - 五年前冷柜仅需维持稳定温度即合格 现在需具备控湿控温 适配品牌视觉风格 提升客单价和优化动线等功能[14] - 在"烘焙+咖啡"和"甜品+空间"复合业态中 冷柜角色更复杂 成为收银动线衔接点 顾客下单前"诱惑器"和拍照打卡"布景板"[14] - 冷柜从功能性设备逐渐成为品牌资产延伸 许多品牌要求定制冷柜以体现品牌调性[36] 产品与解决方案 - 公司为星巴克 哈根达斯 胖东来 稻香村等品牌定制设备 根据门店咖啡区 烘焙区和中点不同需求区分配置冷藏/冷冻工作台 展示柜与后厨存储设备[16] - 定制过程考虑灯光 材质 开门方式和空间走线 使设备"隐身"于空间却实现价值最大化[16] - 建立完整定制能力 从玻璃 钣金件到蒸发器 冷凝器及LED灯均自主生产 甚至大理石面板可根据品牌视觉调整纹理和色系[36] - 将市面上常见设备拆解重构为数百种标准型号 像积木一样按需组合 客户可从动线规划 功能配置到预算控制进行"自由拼图"[27] 市场覆盖与客户适配 - 公司解决方案覆盖大型烘焙生产工厂和小型门店 例如苏州约50平方米小型甜品店选用迷你展示柜 兼顾展示 节能和美观[21] - 某烘焙连锁中央工厂选用整套智能冷库系统 涵盖从冷冻储存到各类原料冷藏所有环节 强调效率 稳定和可控[23] - 公司竞争力在于不止卖设备 而是参与门店空间运营逻辑本身[19] - 适配哲学体现在无论千平大型工厂还是几十平小店 都尽力理解每个烘焙主理人的想法[26] 售后服务与客户关系 - 公司建立全年无休 24小时响应的售后保障"护城河" 保障设备维修及时[31] - 为门店提供使用 保养和清洁等系统培训 配套操作说明书和视频教学 并设有定期回访机制[31] - 客户反馈从"适应设备"转变为"设备适应我们" 这种"被理解"的感觉成为技术外的隐形竞争力[33] - 公司价值在于不仅作为设备制造商 而是倾听每位主理人独特故事 用技术回应经营琐碎与顾虑[41]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入17.91亿元，同比增长12.86%，归母净利润2.21亿元，同比增长10.38% [1] - 第二季度单季营业总收入8.82亿元，同比增长19.96%，归母净利润1.17亿元，同比增长36.63% [1] - 扣非净利润2.12亿元，同比增长20.41%，显著高于归母净利润增速 [1] - 每股收益0.58元，同比增长11.54%，每股经营性现金流0.57元，同比大幅增长673.88% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.66%，同比下降3.1个百分点，净利率12.27%，同比下降3.24个百分点 [1] - 三费占营收比8.5%，同比下降4.17%，费用控制效果显著 [1] - 公司净利率12.49%，产品附加值较高 [5] 资产质量与现金流 - 应收账款15.48亿元，同比下降5.69%，但占最新年报归母净利润比例达437.58% [1][5] - 货币资金13.03亿元，同比增长3.96% [1] - 经营活动现金流量净额大幅改善，主要因销售商品提供劳务收到的现金增加 [3] - 投资活动现金流量净额下降50.46%，因购买理财产品减少 [4] 重要财务项目变动 - 应收款项融资大幅增长465.34%，因未背书转让银行承兑汇票增加 [3] - 在建工程增长69.62%，因印尼工业项目投入增加 [3] - 预付款项增长45.6%，因设备采购预付款增加 [3] - 有息负债从7万元增至507.34万元，增幅7148.56% [1] - 交易性金融资产下降43.08%，因银行理财产品减少 [3] 资本回报与投资价值 - 去年ROIC为8.04%，资本回报率一般，历史中位数ROIC为12.95% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.96亿元，每股收益均值1.03元 [5] 机构持仓情况 - 浙商智选价值混合A持有294.87万股，为最大持仓基金，但进行减仓操作 [6] - 华夏希望债券A新进十大持仓，持有170万股 [6] - 鑫元专精特新混合A增仓至54.38万股 [6] - 多只浙商系基金出现减仓，仅一只FOF基金增仓 [6]

业务板块与营收结构 - 低温制冷板块营收17.3亿元，占比55% [3] - 暖通空调板块营收12亿元，占比39% [3] 核心技术产品与应用领域 - 磁悬浮压缩机产品矩阵技术优势显著，参与两项国家标准起草 [3] - 产品覆盖温度区间-271℃至200℃，包括压缩机、换热装置、热泵等 [3] - 氦气压缩机填补国内空白，应用于国家重大科技项目（如中科院低温制冷系统） [5][6][7] - 工业全域热控解决方案聚焦余热回收与能源梯级利用 [7] 数据中心领域应用 - 提供数据中心液冷系统一次侧冷源装备和热交换装置 [3] - 两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [3] - 2024年推出IDC专用ACM磁悬浮/气悬浮系列及FanWal风墙新产品 [4] - 服务国内外多个数据中心项目（如国家超级计算广州中心、中国移动大数据中心等） [3] 核电领域布局 - 聚焦核岛冷却、核能供热等场景，服务国内多个核电站（如红沿河、宁德等） [4] - 安全壳内无动力空冷器批量供货全球首座商用四代高温气冷堆 [5] - 顿汉布什公司为全球核岛制冷机服务商，参与核电国家标准制定 [5] - 水热同产同送技术应用于国家电投"暖核一号"项目 [5] 行业资质与认证 - 氦气压缩机入选国家能源局"第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目" [7] - "低碳节能闭式冷却技术"获国家节能降碳示范技术推荐 [4] - "液冷系统热交换器"入选山东省首台(套)技术装备名单 [4] 海外市场与产能 - 海外制造基地战术性扩产，境内基地支援海外市场 [3] - 在北美、澳洲、东南亚、中东服务多个数据中心项目 [3]

公司业务与产品 - 坤泰股份自主研发BCF纤维打破汽车地毯原材料国外垄断局面实现原材料自产[1] - 公司BCF纤维通过全球可回收标准(GRS)认证 采用60多种回收配方实现汽车地毯脚垫全部回收再利用[1] - 公司汽车地毯产品出口沙特日本澳大利亚新西兰等国家 生产线包含涂胶淋膜裁片等全自动工序[1] 节能减排技术 - 荏原冷热系统离心机可拦截余热排放 将热量转化为高品位蒸汽实现废气不废余热生金[2] - 荏原热泵机组可从低温热源回收热量制取高温热水或蒸汽 节省一次能源消耗[2] - 公司12万台节能设备全球运行 年节省5000万吨标准煤 年减排二氧化碳1.3亿吨[2] 区域能源项目 - 华能烟台燃机发电项目较同等级煤电机组年节约标煤约17万吨 年减排二氧化碳约46万吨[2] - 福山区申报环渤海绿色低碳高端智造产业园 建设省级源网荷储试点提供绿电直供和碳核查认证服务[2] 区域产业成就 - 福山区连续五年上榜全国绿色发展百强区 获评山东省工业强区和新旧动能转换重大工程先进区[3] - 区域推动产业向高端化智能化绿色化转型 获县域高质量发展先进区和县域经济高质量发展成效显著区称号[3]

公司业绩表现 - 冰轮环境2025年上半年营业收入31.2亿元同比下滑7% 归母净利润2.66亿元同比下降20% 第二季度营收同比转增[1] - 德赛西威2025年上半年营业收入146.44亿元同比增长25.25% 净利润12.23亿元同比增长45.82% 新项目订单年化销售额超180亿元[3] - 若羽臣红宝石油产品上线首月登顶天猫鱼油新品榜TOP1[2] 业务板块分析 - 冰轮环境国内业务营收21亿元下游需求放缓 海外业务显著增长30%达10.2亿元[1] - 冰轮环境低温制冷板块营收17.3亿元占比55% 暖通空调板块营收12亿元占比39%[1] - 德赛西威智能驾驶业务营收41.47亿元同比增长55.49% 辅助驾驶域控制器国内市场占有率第一[3] - 德赛西威智能座舱业务销售额94.59亿元同比增长18.76% 第四代智能座舱量产 第五代平台获新项目订单[3] 产品与技术发展 - 冰轮环境产品覆盖-271℃-200℃温度区间 旗下顿汉布什公司服务全球核岛制冷 2024年7月推出升级版IDC专用冷却装备[1] - 冰轮环境研发核岛冷却与核能供热技术 贯彻双碳战略推出工业全域热控综合解决方案[1] - 若羽臣新增布局NuiBay和VitaOcean品牌 继续加大香氛洗衣液投入[2] - 德赛西威完成多国海外分支机构布局 印尼墨西哥工厂投产 西班牙智能工厂2026年量产[3] 战略规划与资本运作 - 冰轮环境推进海外销售网络属地化建设 提升海外制造基地产能 抽调国内工程师增强海外技术力量[1] - 若羽臣选择港股上市因政策环境友好与流动性增强 H股募资用于全球资源整合布局[2] - 若羽臣以绽家品牌为主先考虑东南亚市场布局 自有品牌与品牌管理业务推动营收结构优化[2] - 德赛西威重视AI技术研发 扩建智能计算中心 舱驾一体化方案通过实车验证[3] 基金产品表现 - 鹏扬基金资产管理规模1437亿元排名48/210 非货币公募基金规模1247.53亿元排名41/210[3] - 鹏扬北证50成份指数A最新单位净值1.59 近一年增长109.98%[3] - 消费电子ETF(159732)近五日涨跌4.59% 市盈率43.18倍 最新份额23.1亿份增加5000万份[5]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入31.2亿元，同比下滑7% [3] - 归母净利润2.66亿元，同比下降20% [3] - 第二季度营收同比转增 [3] - 国内业务营收21亿元，海外业务显著增长30%达10.2亿元 [3] 业务板块 - 低温制冷板块营收17.3亿元占比55%，暖通空调板块营收12亿元占比39% [3] - 主要产品覆盖-271℃-200℃温度区间，包括螺杆式压缩机、离心式压缩机等 [3] - 磁悬浮压缩机技术优势显著，参与两项国家标准起草 [3] 数据中心应用 - 旗下顿汉布什公司两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [4] - 服务国内多个数据中心项目如国家超级计算广州中心、中国移动（贵州）大数据中心等 [4] - 海外制造基地战术性扩产，境内制造基地支援海外市场 [4] - 2024年7月升级版IDC专用ACM磁悬浮、气悬浮系列新产品上市 [4] 核电领域 - 聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，服务国内多个核电站如红沿河、宁德等 [5] - 旗下换热技术公司批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆 [6] - 顿汉布什公司是国内唯一在核岛各个区域都有应用且品种最全的生产厂家 [6] - 华源泰盟公司技术应用于国家电投"暖核一号"核能供暖项目 [7] 可控核聚变 - 2016年研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白 [7] - 氦气压缩机入选国家能源局"第一批26项能源领域首台（套）重大技术装备项目" [7] - 应用于国家重大前沿科技研究项目如中科院"液氦到超流氦温区大型低温制冷系统" [7] 工业热管理 - 推出"工业全域热控综合解决方案"，聚焦能源梯级利用和余能回收 [7] - 依托"高温度、大温差、宽温域"热泵核心技术 [7]

总则 - 设立董事会战略决策委员会以增强公司核心竞争力并完善治理结构 [1] - 战略决策委员会是董事会下设的专门委员会并向董事会负责 [1] 人员组成 - 委员会由3至5名董事组成且设工作组负责日常事务 [1][2] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或三分之一以上全体董事提名 [1] - 召集人由董事长担任且委员任期与董事任期一致 [2] 职责权限 - 主要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议 [3] - 具体职责包括对重大融资方案、资本运作及募集资金投资项目提出建议 [3] - 召集人职责包括召集会议、检查决议执行及签署重要文件 [3] 议事规则 - 定期会议每年至少召开2次且临时会议需提前3天通知 [5] - 会议需过半数委员出席且决议需经全体委员过半数通过 [5] - 表决方式包括举手、投票或通讯表决且会议需保存记录不少于10年 [6][7]

公司基本信息 - 公司中文名称为湖北东贝机电集团股份有限公司 英文全称为Hubei Donper Electromechanical Group Co, Ltd [2] - 公司注册地址为湖北省黄石经济技术开发区铁山区金山大道东6号 邮编435000 [3] - 公司注册资本为人民币621,616,590元 已发行股份数为62,161.659万股 全部为普通股 [3][6] - 公司于2020年5月16日由黄石东贝机电集团有限责任公司整体变更设立 于2020年12月25日在上海证券交易所上市 [2][3] 公司治理结构 - 董事长为法定代表人 代表公司执行事务 其以公司名义从事民事活动的法律后果由公司承受 [3] - 公司设立党委组织 发挥领导核心和政治核心作用 配备专职党务工作人员并保障党组织工作经费 [4] - 高级管理人员包括总经理 副总经理 董事会秘书 财务负责人及董事会确定的其他人员 [4] 股份结构与管理 - 公司股份采取股票形式 在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司集中存管 [6] - 发起人持股情况以股东名册为准 原始发起人总计持股300,000,000股 占比100% [6] - 公司可为他人取得股份提供财务资助 但累计总额不得超过已发行股本总额的10% 需经董事会2/3以上董事通过 [6][7] - 公司回购股份情形包括减少注册资本 合并 转换可转债 维护公司价值等 回购后持有股份不得超过已发行股份总额的10% [7][8] 股东权利与义务 - 股东权利包括股利分配 表决权 监督建议权 股份转让权 查阅复制权 剩余财产分配权等 [11][12] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份的股东可对董事 高级管理人员违法行为提起诉讼 [14][15] - 股东义务包括遵守章程 缴纳股款 不抽回股本 不滥用股东权利损害公司或其他股东利益 [16] 股东会机制 - 股东会分为年度会议和临时会议 临时会议召开情形包括董事人数不足法定人数2/3 未弥补亏损达实收股本总额1/3 单独或合计持有10%以上股份股东请求等 [18][19] - 股东会特别决议事项需经出席股东所持表决权2/3以上通过 包括增减注册资本 合并分立解散 修改章程 一年内重大资产交易超过总资产30%等 [33][34] - 股东会采用现场与网络投票相结合方式 网络投票时间不得早于现场会议前一日下午3:00 不得迟于现场会议当日上午9:30 [27] 董事会构成与职权 - 董事会由9名董事组成 包括1名董事长 3名独立董事和1名职工代表董事 [45] - 董事会职权包括召集股东会 执行决议 决定经营计划投资方案 制订利润分配方案 决定内部管理机构设置 聘任解聘高级管理人员等 [45] - 董事会设立提名委员会 审计委员会 战略决策委员会 薪酬与考核委员会 其中审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权 [45][55] 独立董事制度 - 独立董事需保持独立性 不得存在与公司或关联方任职 持股 业务往来等情形 [51] - 独立董事特别职权包括独立聘请中介机构 提议召开临时股东会 提议召开董事会 征集股东权利 发表独立意见等 [53] - 关联交易 变更承诺方案 收购决策等事项需经全体独立董事过半数同意后提交董事会审议 [54] 经营范围与宗旨 - 公司经营宗旨为建立适应市场的经营管理模式 通过合理利用资产创造最佳经济效益 使股东获得满意回报并承担社会责任 [4] - 经营范围包括生产销售制冷压缩机 制冷设备及零部件 压缩机电机 提供检验检测服务 仓储服务 货物技术进出口等 [4][5]

董事会会议召开情况 - 公司第五届董事会第三次会议于2025年8月21日以现场投票方式召开 全体9名董事实际出席 会议由董事长邵伟主持[1] 半年度报告及募集资金相关 - 董事会审议通过2025年半年度报告全文及摘要 并披露于上海证券交易所官网[2] - 审议通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 披露于交易所官网[2] - 公司变更部分可转债募集资金用途 拟用于印尼新设子公司及新建商用展示柜制造厂项目增资[5] - 修订《募集资金管理制度》以适应监管规则和公司实际情况 该议案需提交股东会审议[5] 战略执行与激励计划 - 审议通过2025年度"提质增效重回报"行动方案半年度评估报告 方案发布后取得阶段性进展[3] - 注销股票期权1,879,049份 涉及2021年激励计划首次授予的第三个行权期到期未行权部分[3] - 董事赵定勇 马洪奎 王彦荣 王存江 赵琦在股票期权注销议案中回避表决[4] 公司治理与股东会议 - 提名梅宁为第五届董事会独立董事候选人 任期自股东会审议通过至第五届董事会届满[6] - 决定于2025年9月9日召开2025年第一次临时股东会 股权登记日为9月2日[6] - 独立董事提名 募集资金制度修订及变更用途议案均需提交股东会审议[5][6]

股票期权激励计划实施情况 - 公司于2021年启动股票期权与限制性股票激励计划，首次向359名激励对象授予345.3271万份股票期权及345.3271万股限制性股票，预留部分向6名激励对象授予13.4148万份股票期权及13.4148万股限制性股票 [6][7] 股票期权调整与注销 - 因激励对象离职或未按期行权，公司多次注销股票期权，包括2022年注销5名离职对象期权、2023年注销5名离职对象及未行权期权、2024年注销21,897份离职对象期权及48,129份未行权期权，2025年进一步注销1,879,049份到期未行权期权，占公司股本总额0.49% [8][9][16][17][20] 行权与解除限售安排 - 公司分三期处理行权与解除限售：首次授予部分于2022年、2023年、2024年分别为351名、344名、338名激励对象办理行权及解除限售；预留部分于2022年、2023年分别为6名、5名激励对象办理对应操作 [8][10][13][15][17] 价格调整机制 - 因2022年度权益分派，公司调整限制性股票回购价格：首次授予部分从18.39元/股降至12.89元/股，预留部分从21.71元/股降至15.26元/股 [12][13] 批准与合规性 - 激励计划及注销事项经董事会、监事会、股东大会多层审批，符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》及公司章程规定 [4][5][13][20]