融资情况 - xAI在E轮融资中筹集了200亿美元 远超其150亿美元的早期目标 [1] - 参与方包括Valor Equity Partners StepStone Group Fidelity Management & Research Company和卡塔尔投资局(Qatar Investment Authority) [1] - 英伟达(Nvidia)和思科投资(Cisco Investments)作为战略投资者加入 将帮助增强其计算能力 [1] - 2025年6月 摩根士丹利透露xAI通过发行债务获得了50亿美元 并获得了等额的战略股权投资以加强其基础设施 [5] - 2025年7月 有报道称xAI为其下一轮融资寻求的估值在1700亿至2000亿美元之间 [5] 资金用途与公司发展 - 所筹资金将支持AI模型和计算基础设施的开发以及研究计划 [1] - 公司计划利用资本进行基础设施扩张和更快的AI产品部署 [2] - 公司正在田纳西州孟菲斯扩建其数据中心 旨在帮助其追赶OpenAI的ChatGPT和Alphabet的Gemini等竞争对手 [4] - 2025年初 xAI完成了对埃隆·马斯克社交媒体平台X的收购 [6] 产品与技术进展 - 新的投资正值xAI准备训练其下一代Grok 5模型之际 [2] - 尽管其Grok聊天机器人因生成不当内容在欧洲、印度和马来西亚引发监管调查 但公司仍在持续扩张 [3] - 公司近期与美国国防部签订合同 Grok已被添加到其AI智能体平台中 [3] - 该AI模型也被用于Polymarket和Kalshi等预测投注平台 [3] - 收购X促进了xAI的Grok聊天机器人集成到Starlink支持等应用中 并可能集成到特斯拉的Optimus机器人中 [6] 行业背景 - 尽管存在市场泡沫警告 全球对AI企业的需求仍然旺盛 [4] - 2025年 AI初创企业估值飙升 OpenAI在股票出售后估值达到5000亿美元 而Anthropic在微软和英伟达的支持下估值约为3500亿美元 [4]

1月6日，以"把握APEC机遇扬帆新蓝海"为主题的粤港澳大湾区生成式人工智能安全发展联合实验室 （以下简称"联合实验室"）福田服务站启用暨AI出海研讨会，在深圳市福田区华强科创广场举行。 研讨会上，中国现代国际关系研究院科技与网络安全研究所所长李艳围绕"AI出海的国际形势与政策挑 战"发表主题演讲。她指出，当前AI出海面临的核心风险源于"科技战"长期化、地缘政治竞争结构化， 企业需在风险中动态布局、积极拓展全球生态。 科技战成为AI出海最大变量 李艳指出，AI出海面临的国际与政策风险主要在于"技术与地缘政治叠加影响下的科技战"。她强调，美 国对华科技战始于特朗普时期，但其根源在于美国内部整体性战略转向外，美国也将科技竞争视为"决 胜关键"。这一底层逻辑不因政府更迭而改变，且已形成两党高度共识。 李艳分析，美国在AI领域的战略布局具有高度稳定性和系统性，主要围绕三个方向发力：一是国内放 松监管、激发创新活力；二是全力遏制中国AI发展势头；三是构建美国主导的全球AI生态。 她特别提到美国"星际之门计划""AI全球行动计划"与"曼哈顿计划"形成的战略拼图，指出美国正以"赋 能关键领域、形成技术代差"为目标，从生态层 ...

记者丨周潇枭 编辑丨张星 2026年为"十五五"的开局之年，各个省份都在加紧布局实现经济良好开局。 近日，多个省份召开了2026年的"新年第一会"， 主题包括重大项目建设、科技创新、提升发 展能级、优化营商环境等。 比如海南明确提出，扩大优质商品和服务进口与供给，做优离岛 免税、医疗康养、国际教育"三篇消费文章"，创新发展新型消费特别是服务消费。 部分省份则明确要抓好2026年一季度经济工作，部分则推出了专项行动方案。比如，广东明确 指出，要全力推动工作靠前发力、资金靠前使用、项目靠前实施、政策靠前落地，全力争取 2026年"开门好"。北京对外发布"人工智能创新高地建设行动计划"，将在未来两年推动实现人 工智能核心产业规模突破万亿元。 更大力度促进科技创新 1月4日，在2026年湖北省科技创新大会上，湖北省委书记王忠林表示，"十五五"期间更大力度 实施科创引领战略，奋力把湖北打造成为原始创新策源高地、新质生产力发展高地、近悦远来 人才高地、创新生态示范高地，为加快建成中部地区崛起的重要战略支点提供有力支撑。 王忠林表示，做好2026年科技创新高地建设工作，要抓好一些重点任务。更好发挥国家实验 室 、 湖 北 ...

顶级AI实验室如OpenAI、Google、xAI、Microsoft，都抢着把自家模型送来「试镜」。 一场AI界的《创造101》火了！LMArena让你盲投选出最强AI，三年从校园项目逆袭，刚刚融1.5亿美元，估值飙到17亿美元。众包投票挑战专家权威， 争议四起，却已成行业标杆。你的票，就能决定下一个AI顶流！ 一场AI界的《创造101》火了！ ChatGPT、Claude、Gemini、Grok等一众AI「练习生」整齐站好，紧张等待公演。 这不是选秀节目，而是真实发生在lmarena.ai上的AI大乱斗。 这个曾经的校园开源小项目，最近刚融到1.5亿美元，估值17亿美元。 现在，AI强弱不再是大公司自己说了算，决定权掌握在全球网民手上。 这场「AI创造营」到底怎么玩？谁会成为下一个出道顶流？让我们一起揭秘。 LMArena的「选秀起源」，从校园项目到硅谷舞台 一切要从2023年说起。当时，加州大学伯克利分校Sky Computing Lab里，一群研究生和教授搞了个开源小项目，叫Chatbot Arena。 创始人包括伯克利计算机科学教授Ion Stoica（Databricks联合创始人）、研究生Ana ...

杨秀玲介绍，2025年预计北京市人工智能核心产业规模预计达到4500亿元，企业集聚超2500家，这两项关键 指标均占全国半数左右。在头部企业培育方面，北京已拥有人工智能领域上市企业近60家、独角兽企业约40 家，并诞生了国内市值最高的人工智能独角兽、单笔融资额最大的具身智能企业与科学智能企业，以及首个 上市的国产人工智能芯片企业和大模型企业。在应用层面，现象级产品持续涌现。2025年三季度，字节跳动 旗下"豆包"月活跃用户数突破1.72亿，成为国内月活规模最高的原生AI应用，手机助手功能更带动行业生态 变革。 杨秀玲透露，下一步，北京将深入实施"九大行动"，加快建设全球人工智能创新高地，力争两年左右北京人 工智能核心产业规模突破万亿元。 人工智能已成为推动现代社会发展的核心引擎，它通过深度学习和大数据处理能力，正在重塑医疗健康、科 学研究、工业生产、教育文化和日常生活等各个领域。AI不仅能高效完成重复性工作，解放人类创造力， 还能在疾病诊断、药物研发、气候预测等复杂问题上提供突破性解决方案，其重要性体现在既是经济增长的 新动能，也是应对人类重大挑战的关键工具，更是决定未来国际竞争力的战略性技术。 我国高度重视 ...

1月5日，北京人工智能创新高地建设推进会成功召开，《北京人工智能创新高地建设行动计划》正式发布。这一重要文件的出台，标志着北京在打造"人 工智能第一城"的征程上进入新阶段。值得关注的是，2025年全市人工智能核心产业规模已达4500亿元，企业集聚超2500家，这两项指标均占全国半数左 右，展现出首都人工智能产业发展的强劲态势和领先优势。 产业发展成效显著 创新生态持续完善 北京深入落实"人工智能+"行动计划，积极推动应用落地，产业集群效应初步显现，已构建起覆盖基础层、技术层、应用层的完整人工智能产业链条。在 产业发展层面，呈现出完善的产业链布局、全球领先的前沿技术、产业民生发展紧密贴合、创新活力涌动、全球开放的合作布局等多重特点。北京市发展 和改革委员会党组书记、主任杨秀玲介绍，截至2025年上半年，全市人工智能核心产业规模达2152.2亿元，同比增长25.3%。 在企业培育方面，人工智能领域上市企业近60家、"独角兽"约40家，形成了既有"高原"又有"高峰"的产业生态格局。在全栈生态布局方面，北京展现出算 力、数据、算法三要素协同发展，芯模云端用全面发力的鲜明特征。在算力基础设施层，寒武纪、摩尔线程等国产算 ...

智通财经APP获悉，近日，范式智能（06682）宣布，旗下「信创模盒」ModelHub XC已完成对智谱 （02513）共计26款主流模型的全面适配与深度优化。此次适配覆盖多模态对话、文本生成、文生视频等 丰富AI任务类型，进一步强化了信创模盒在国产算力环境下即开即用的模型生态能力。 未来，范式智能将继续携手智谱等优秀模型方，以及海光、沐曦等算力伙伴，深化软硬协同优化，持续 拓展模型生态边界。公司旨在通过「信创模盒」这一枢纽平台，携手更多生态伙伴，共同推动AI技术在 各行各业实现安全、高效、规模化的应用，为构建成熟、开放的国产AI基础设施生态持续贡献力量。 智谱是一家国内大模型领域的重要公司，即将于1月8日在香港联交所主板挂牌上市。其业务专注于多模 态对话、文本与视频生成等技术的商业化，为企业与开发者提供AI解决方案与平台服务。 范式智能是一家2014年成立的上市公司，是中国AI+企业服务领域的领导者，2025年实现集团化升级后， 公司主营业务涵盖面向企业服务的B端业务第四范式，以及面向消费电子市场的C端业务Phancy。 范式智能与智谱的技术协同，是国产软硬件生态融合的又一实践。此次与智谱模型的深度融合，不 ...

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. Most people assume that participating in the AI boom means opening a brokerage account, watching prices swing every day, and deciding when to buy or sell. In practice, that's how a lot of investors end up doing nothing at all — or buying at the wrong time. What's unusual about the current market is that there's now a way to get exposure to private, venture-style tech investments without trading stocks, p ...

行业趋势与市场格局 - 大模型公司正迎来上市热潮 例如智谱和MiniMax在IPO认购中分别获得超1000倍和1209倍认购 [1] - 大模型商业模式逐渐清晰 部分公司重金投入To C市场 另一部分则转向To B市场 [2] - 在企业级LLM API市场 Anthropic在2025年以32%的生产环境使用份额击败OpenAI 跃居市场第一 [2] - Anthropic预计最早在2027年实现现金流转正 比OpenAI的2030年目标提前三年 [2] - 国内MaaS市场集中度高 2024下半年前五家服务商市场份额达76% 分别为百度(26%)、阿里巴巴(19%)、字节跳动(16%)、腾讯(10%)、商汤科技(5%) [24] - 国内大模型生态以“开源+性价比”为主 大量玩家涌入AI To B行业 包括互联网大厂和AI独角兽 [24] 商业模式与战略转向 - Anthropic聚焦B端客户 其MaaS平台的API调用服务是核心收入来源 该模式被认为比C端订阅和广告模式更接近稳定盈利 [3] - 国内大模型厂商纷纷跟进To B业务模式 智谱CEO明确计划将API业务收入占比提升至50% [4] - 智谱加速冲击IPO 业务架构面临调整 弱化“本地化部署”业务 强调要做规模化、标准化的MaaS平台API接口调用服务 [9] - API调用服务模式类似于“模型超市” 优势在于标准化、规模化 能从“重交付”转向“轻交付” 更低成本链接更多客户 [10] - 为适配API规模化分发 智谱产品策略收缩 2025年聚焦推出新一代旗舰模型GLM-4.5/4.6 专注于推理、编码和智能体赛道 [12] 公司财务与运营状况 (智谱) - 智谱云端部署业务（含API调用）收入占比较低 2025年上半年仅占总收入的15% [5][14] - 该业务毛利率承压 2024年为3.4% 2025年上半年转为负值 [5][14] - 公司营收增长但亏损加速扩大 2022年至2024年净利润亏损分别为1.44亿元、7.88亿元、29.58亿元 2025年上半年亏损23.58亿元 [19] - 亏损占营收比重从2022年的252.3%飙升至2025年上半年的1234.6% [19] - 亏损主要用于模型迭代、算力建设和人才储备 [21] - 研发开支高昂 2024年与2025年上半年分别为21.95亿元和15.95亿元 研发费用与营收比例分别约为7:1和8.4:1 [21] - 研发开支中算力成本占比高 2024年70.7%为购置算力服务费 达15.53亿元 2025年上半年该比例仍维持在七成以上 [21] - 公司成立至今融资总额估算超过160亿元 IPO前估值达243.8亿元 [16] 竞争挑战与行业困境 - 大模型公司面临“矛盾的困境”：打通API商业链路需要巨额研发投入以保持技术领先 因此需要上市融资 而二级市场高估值又需要公司证明盈利能力 这又依赖于打通ToB商业链路 [6][7] - 智谱主要收入来源曾长期依赖“本地化部署”业务（2022-2024年收入占比超80%） 该业务毛利率高但项目周期长、客户有限、可持续性弱 存在沦为“AI外包商”的风险 [9] - 国内大模型厂商面临激烈价格战 2025年DeepSeek将API调用价格降至输入1元/百万Token、输出2元/百万Token的行业地板价 互联网大厂纷纷跟进 [26] - 行业存在“亏本卖云服务”的做法 有观点认为MaaS在中国短时间内可能是“用户越多 亏损越多”的商业模式 [26] - 与OpenAI或Anthropic相比 国内厂商缺乏上游巨头以芯片、算力支付形式的战略投资 在算力成本上处于劣势 [21] - AI大模型仍在快速迭代 尚未有公司建立起难以逾越的技术壁垒或不可替代的关键功能 [24] 公司战略调整与未来展望 - 智谱进行内部“开源节流”调整 整合G端与B端资源 减少重复投入 提高人效 [28] - 主营ToB业务的产研中心成为架构调整重点 2025年9月底 该中心一些小组的裁员比例超过了50% [28] - 智谱技术能力具备优势 其GLM-4.6模型代码能力对标Anthropic Claude Sonnet 4 并在多项基准测试中实现提升 在Code Arena上与Anthropic、OpenAI模型并列Coding全球第一 [24] - 公司上市后的关键在于向市场证明商业化路径的确定性 即在亏损超出预期前 从产品技术上拉开差距 证明其云端MaaS平台API调用的规模化潜力 [28] - 跑通AI To B业务模式对所有大模型公司都是考验 核心在于能否持续获得低成本资金 以及是否具备将研发投入转化为稳定现金流的能力 [29]

Photographer: Gabby Jones/Bloomberg Two of China’s largest generative AI startups are set for back-to-back debuts in Hong Kong this week, testing investor appetite for an industry that blossomed in the post-ChatGPT era. Yet Zhipu and MiniMax — among the country’s earliest challengers to sector leaders including OpenAI — took very different routes to public markets. Zhipu and Minimax begin trading Thursday and Friday, respectively, in a litmus test of whether investors believe China’s fledgling AI indust ...