公司治理结构调整 - 将股东大会统一修改为股东会并删除监事会相关条款 监事会修改为审计委员会或直接删除监事表述 [2] - 董事会由九名董事组成包括三名独立董事 董事长由董事会以全体董事过半数选举产生 [6] - 新增对外担保审批规定 需全体董事过半数且出席会议三分之二以上董事同意 关联董事需回避表决 [5] 公司经营范围扩展 - 新增原料药 食品饮料及添加剂 饲料及添加剂 宠物食品加工销售业务 [4] - 增加新能源科技开发 氢能设备制造销售 酒店管理 会议及展览服务等业务领域 [4] - 拓展货物与技术进出口经营范围 [4] 股东权益与股份管理 - 明确股东会可授权董事会对发行公司债券作出决议 [5] - 公司为他人取得股份提供资助总额不得超过已发行股本总额10% 需董事会三分之二以上通过 [4] - 新增减少注册资本弥补亏损相关规定 明确新股发行时股东优先认购权 [7] 公司基本制度完善 - 注册登记机关由福建省工商行政管理局变更为厦门市市场监督管理局 [3] - 新增法定代表人职权限制不得对抗普通相对人条款 明确公司对法定代表人职务行为的追偿权 [3] - 完善内部审计制度 明确内部审计机构职责和领导体制 [7] 财务与风控机制 - 细化公积金弥补亏损顺序 [7] - 财务资助累计总额限制为已发行股本总额10% [4] - 董事会决议需全体董事三分之二以上通过的特殊情形规定 [4]

财务表现 - 上半年营业收入11.86亿元 同比下降5.64% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2250.45万元 同比增长0.07% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1561.95万元 同比增长967.74% [1] - 基本每股收益0.0269元 [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收1.25亿元，同比增长268.05% [1] - 归母净利润840万元，同比扭亏为盈 [1] - 扣非净利润748万元，同比扭亏为盈 [1] - 基本每股收益0.1049元 [1]

并购重组 - 中汽股份拟以现金1.11亿元收购中汽研汽车检验中心（呼伦贝尔）有限公司100%股权 [1] - 必易微拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司100%股权 [2] - 新天绿能全资子公司拟通过公开竞价方式收购崇礼风能公司49%股权（挂牌底价6765.05万元）及张北风能公司49%股权（挂牌底价5658.77万元） [3] 业绩披露 - 中国黄金2025年上半年营业收入310.98亿元（同比下降11.54%），净利润3.19亿元（同比下降46.35%） [4] - 北方稀土2025年上半年营业收入188.66亿元（同比增长45.24%），净利润9.31亿元（同比增长1951.52%） [5] - 用友网络2025年上半年营业收入35.81亿元（同比下降5.9%），净利润亏损9.45亿元（上年同期亏损7.94亿元） [6] 增减持 - 神马电力股东陈小琴拟减持不超过1295.05万股（占总股本3%） [7] - 伟明环保大股东及一致行动人拟合计减持不超过1.55%股份 [8] - 联德股份控股股东一致行动人拟合计减持不超过568.8万股（占总股本2.37%） [9] 风险事项 - 浙文影业独立董事刘静被监察机关留置 所涉事项与公司无关 [10]

投资评级 - 维持"买入"评级 [8][11] 核心财务表现 - 2025上半年营业收入39.04亿元，同比下滑5.1%，归母净利润14.25亿元，同比增长0.13% [2][6] - Q2单季度营业收入18.94亿元，同比下滑10.04%，归母净利润7.09亿元，同比下滑0.24% [2][6] - 综合毛利率49.0%，同比增长3.3个百分点 [11] - 期间费用率增加0.4个百分点至8.1% [11] - 收现比同比提升8.4个百分点至79.8% [11] 环保业务运营 - 控股垃圾焚烧项目垃圾入库量689.32万吨（其中生活垃圾655.68万吨），同比增长8.71% [11] - 完成上网电量18.63亿度，同比增长7.65% [11] - 环保运营业务收入17.11亿元，同比增长6.2% [11] - 项目运营业务毛利率提升4.0个百分点至62.7% [11] 装备制造及服务业务 - 新增订单35.59亿元，同比大幅增加（2024H1设备类订单12.13亿元） [11] - 贡献收入21.75亿元，同比下滑12.5% [11] - 毛利率提升1.0个百分点至38.1% [11] 新能源材料业务进展 - 嘉曼公司年产2万金吨富氧侧吹生产线投入试生产，上半年生产2,306含镍金属吨产品 [11] - 伟明盛青公司一期年产2.5万吨电解镍项目已投产，二期正在进行调试 [11] - 上半年生产镍板约4,445吨，销售3,526吨，实现营业收入3.85亿元 [11] - 印尼共布局13万吨富氧侧吹高冰镍冶炼项目 [11] - 拟出资8,000万元参与福建泉州年产6万吨碳酸锂项目10%权益投资 [11] 产能与项目布局 - 运营垃圾焚烧项目共55个，产能规模约3.73万吨/日 [11] - 昆山项目及延安项目在建 [11] 分红与资本结构 - 2024年分红比例提升至30.07%（2023年为20.67%） [11] - 未来随着资本开支稳定，分红比例存在提升空间 [11] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为29.6亿元、34.7亿元、39.7亿元 [11] - 对应PE分别为11.2倍、9.6倍和8.3倍 [11]

公司融资与担保安排 - 控股子公司南京卓越环保科技有限公司向中国光大银行股份有限公司南京分行申请1000万元授信额度 期限一年 [1] - 公司为上述综合授信事项提供连带责任担保 [1] - 公司第五届董事会第二十一次会议于2025年8月26日通过相关担保议案 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.86亿元 同比下降5.64% [1] - 净利润2250.45万元 同比增长0.07% [1] 利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

财务业绩表现 - 报告期实现营收6.52亿元 同比增长10.57% [1] - 归母净利润1.24亿元 同比增长4.41% [1] - 扣非净利润1.16亿元 同比增长4.80% [1] 股东回报措施 - 基本每股收益0.2249元 [1] - 拟每10股派发现金红利0.33元（含税） [1]

财务表现 - 营业收入57.63亿元 同比下降1.05% [1] - 归属上市公司股东的净利润9.67亿元 同比增长8.99% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润9.12亿元 同比增长4.70% [1] - 基本每股收益1.19元 [1]

财务表现 - 营业收入57.63亿元 同比下降1.05% [1] - 归属上市公司股东的净利润9.67亿元 同比增长8.99% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润9.12亿元 同比增长4.70% [1] - 基本每股收益1.19元 [1]