发射事件概览 - 10月11日，山东海阳市附近海域，“引力一号遥二·海澜之家号”运载火箭成功发射，将3颗卫星精准送入预定轨道 [1] - 此次发射是继2024年初实现历史性首飞后，该火箭完成的第二次成功发射，标志着从“成功首飞”到“成熟应用”的关键跨越 [1] 火箭技术规格 - “引力一号”火箭由民营火箭公司东方空间自主研制，是一款大中型系列化运载火箭 [2] - 火箭全箭高30米，芯级和助推器直径同为2.65米，起飞重量达405吨，起飞推力600吨，配备直径4.2米的整流罩 [4] - 火箭近地轨道运载能力高达6.5吨，500公里太阳同步轨道运载能力4.2吨 [4] - 具备200至400公斤级卫星“一箭十星”至“一轨十八星”以上的发射能力，满足规模化低轨星座组网发射需求 [4] 商业合作与行业意义 - 国民品牌海澜之家为本次发射任务提供了大力支持，火箭命名为“海澜之家号” [2][5] - 海澜之家与东方空间自2023年4月开启战略合作，此次发射是国民品牌与尖端科技的跨界合作范例 [5] - 商业航天被视为擎起中国航天事业发展的新引擎，是构筑航天强国的关键一环 [5] - 该火箭集可靠性高、运载能力大、性价比高等优势于一身，为抢占太空经济制高点提供设施支撑，并为快速批量生产与高频次发射奠定基础 [4]

发射任务概述 - 引力一号遥二运载火箭在山东海阳附近海域成功发射，将吉林一号宽幅02B07星及数天宇星01-02试验星送入预定轨道 [1] - 该火箭是全球起飞推力最大的固体运载火箭，也是中国首个海上成功发射的捆绑构型运载火箭 [1] - 火箭由东方空间自主研制，于2024年1月11日完成首飞，创造了全球最大固体运载火箭等多项纪录 [1] 火箭技术参数 - 火箭采用三级半构型，高度约30米，起飞质量405吨，起飞推力600吨 [3] - 近地轨道运载能力为6.5吨，500公里太阳同步轨道运载能力为4.2吨 [3] - 火箭配套的4型7枚固体大推力发动机由中国航天科技集团有限公司四院研制 [3] 卫星性能特点 - 吉林一号宽幅02B07星由长光卫星技术股份有限公司研制，是高分辨、大幅宽光学遥感卫星 [3] - 该系列卫星是国际最轻的超大幅宽亚米级光学遥感卫星，可提供150千米幅宽、0.5米分辨率的高清卫星影像产品 [3] - 卫星具备可批产、大幅宽、高分辨、高速数传的特点 [3] 火箭性能升级 - 相比首飞的遥一火箭，遥二火箭在可靠性、稳定性及对多种轨道和发射点的适应性上有明显升级 [5] - 公司构建了面向批量化生产的质量和安全管控体系，以支撑多型号常态化发射和敏捷研制 [5] 固体火箭路线争议 - 固体火箭为一次性使用，每公斤发射成本比可回收液体火箭高五成以上，难以适配未来高频组网的低成本需求 [5] - 全球商业航天以液体火箭为主，国内占比超七成，液体燃料具有比冲高、可复用、性能拓展空间大等优势 [5] - 固体火箭在24小时快速响应和海上发射安全性方面有优势，但当前八成商业发射是卫星组网，更需低成本大运力 [5] 公司战略与行业定位 - 选择固体火箭是民商企业在技术积累初期的现实选择，可依托成熟的军工技术快速实现产品落地 [6] - 公司采取“以固体火箭打开市场、用液体火箭承接未来需求”的“三步走”战略完成技术迭代 [6] - 该过渡性技术路线的成功取决于固体火箭能否在液体火箭成熟前抢占细分市场，以及后续液体型号的研发进度 [6]

星际荣耀D+轮融资与资金投向 - 公司于近日完成D+轮融资首批资金交割，金额为7亿元人民币 [2] - 本轮融资由成都先进资本旗下基金领投，多家成都国资背景基金共同参与 [2] - 新注入资金将定向投入核心运载火箭产品研发与核心生产基地项目建设 [2] - 资金重点用于三方面：双曲线三号火箭后续研发与试验、成都双流区火箭生产基地建设、绵阳市发动机生产线建设 [2] - 成都双流区火箭生产基地项目总投资额超过30亿元人民币，定位为集研发、生产、测试于一体的综合性基地 [2] - 该生产基地达产后将形成双曲线三号系列运载火箭年产20发的生产能力 [2] 双曲线三号运载火箭产品进展 - 双曲线三号是一款对标SpaceX猎鹰9号的中大型可重复使用液体运载火箭 [3] - 火箭设计目标是为国内大规模低轨卫星星座提供高频次、低成本发射服务 [3] - 火箭各项研制工作稳步推进，已完成所有箭上和地面产品齐套交付，并已开始首飞箭总装工作 [3] - 首次飞行试验节点设定在2025年年底，将尝试完成入轨加海上回收全流程验证 [3] 市场背景与运力需求 - 国内卫星发射市场需求日益紧迫，G60千帆星座和GW星座未来计划发射卫星总数量超过两万颗 [4] - 庞大组网计划带来对运载火箭能力的巨大需求，目前以国家队为主的运力已处于高负荷运行状态 [4] - 2025年以来，垣信卫星为千帆星座发起的数亿元发射服务采购曾多次因合格供应商不足三家而流标 [4] - 此情况暴露出商业航天领域存在运力瓶颈，即能承接大规模、高频次发射任务的商业火箭公司严重不足 [4] 行业资本化与IPO进程 - 公司目前正处于科创板上市辅导期内 [2][4] - 2025年6月，证监会发布新规将商业航天纳入科创板第五套上市标准适用范围 [4] - 政策窗口开启后，自2025年7月以来已有数家商业航天公司进入A股上市辅导备案阶段 [5] - 除火箭制造企业外，产业链其他环节公司如微纳星空、屹信航天也在积极筹备上市 [5] - 公司于2020年底启动上市辅导备案，是国内最早明确A股上市计划的民营火箭公司之一 [5] - 行业头部公司已走完技术验证和产品研发初期阶段，亟需通过IPO获取资金支持批量化生产与市场拓展 [5] 行业展望 - 更多商业航天企业成功登陆资本市场将重塑行业竞争格局和发展模式 [6] - 公开市场资金支持将有助于企业扩大生产规模、降低发射成本，缓解国内运力瓶颈 [6]

公司融资与产能布局 - 星际荣耀完成D+轮融资首批资金7亿元人民币交割，由成都先进资本领投，成都空港创新创投和成都盈远私募基金跟投 [1] - 融资资金将重点用于双曲线三号可重复使用运载火箭研发、成都双流火箭生产基地建设及绵阳涪城区发动机产线建设 [1] - 成都双流火箭生产基地满产后将形成双曲线三号系列运载火箭年产20发的产能 [6] 公司产品与技术进展 - 星际荣耀为国内首家实现入轨的民营商业运载火箭公司，产品包括双曲线系列运载火箭及焦点系列液体火箭发动机 [1] - 双曲线三号火箭针对星座组网等高频次发射需求，采用牵制释放、一子级回收技术以实现高可靠、低成本和快速发射 [4] - 双曲线三号计划于2025年年底首飞及海上回收，2026年实现复用飞行，目前已完成所有产品齐套交付并开始总装 [4][6] 行业需求与市场机遇 - 国内低轨卫星星座进入高密度组网阶段，千帆星座计划2025年底完成648颗卫星，2027年实现全球覆盖，中国星网计划部署1.3万颗卫星 [2] - 地球低轨道容纳卫星数量约10万颗，SpaceX星链已规划4.2万颗卫星发射，轨道和频率资源竞争激烈 [3] - 高频发射、降低成本需求为民营火箭企业带来巨大机会，近期垣信卫星发射服务采购预算达13.36亿元，但部分项目因供应商不足流标 [3] 民营火箭企业突破 - 2023年8月，蓝箭航天、天兵科技和中科宇航中标垣信卫星发射服务项目，标志着民营火箭公司首次承担国家级星座组网发射任务 [3] - 市场期待更多民营火箭企业突破运力瓶颈，以满足持续增长的卫星发射需求 [3]

融资概况 - 星际荣耀完成D+轮融资首批资金交割，金额为7亿元人民币 [1] - 本轮融资由成都先进资本旗下基金领投，成都空港创新创业投资有限公司旗下基金和成都盈远私募基金管理有限公司旗下基金共同跟投 [1] 资金用途 - 募集资金将重点用于双曲线三号可重复使用运载火箭的研发 [3] - 资金将用于落地成都市双流区的火箭生产基地项目建设 [3] - 资金将用于绵阳市涪城区发动机产线的建设 [3] 生产与产能规划 - 在成都双流区推进可重复使用液体火箭生产基地建设，项目集火箭研发、生产、测试于一体 [3] - 生产基地满产后将形成双曲线三号系列运载火箭年产20发的生产能力 [3] - 此举将极大提升公司核心产品的规模化量产能力 [3] 产品研发进展 - 本轮融资将直接加速双曲线三号可重复使用运载火箭的研制进程 [4] - 公司正在稳步开展火箭首飞前各项准备工作 [4] - 已完成所有产品齐套交付并开始总装，全力冲刺首次"入轨+海上回收"飞行试验 [4] 战略与行业影响 - 提升量产能力旨在把握国内低轨卫星星座的发射机遇 [3] - 项目将结合双流区优越的产业政策和区位优势 [3] - 项目将填补成都在火箭总装智造领域的空白 [3]

公司技术与产品 - 公司正在研制国内首款电动泵循环液体运载火箭"进化一号"，设计起飞推力90吨 [1] - 火箭发动机采用电动泵循环技术，以煤油和液氧为推进剂，一级采用9台10吨级发动机并联 [1] - 该技术路径核心优势在于结构简化、比冲高、成本低，通过电动泵替代传统涡轮泵降低燃料消耗率和制造成本 [1] 市场定位与战略 - 产品主打低成本、高可靠、快速响应的小型卫星发射服务，尤其适合中小规模卫星组网、补网及科研载荷发射市场 [1] - 公司已与多家商业卫星公司及科研机构达成合作意向，未来将拓展至高超声速飞行试验、生物载荷科研发射等多元场景 [1] - 公司成立于2024年5月，是安徽合肥首家专注于运载火箭整箭研发制造的科技企业，弥补了当地空天信息产业的制造空白 [2] 技术路径与行业比较 - 电动泵循环技术区别于当前主流的燃气发生器循环或补燃循环，系统复杂度相对更低、更易实现高频次低成本发射 [1] - 该方案在保持系统可靠性的同时，显著提高运载效率，有望将发射成本拉至更具竞争力的区间 [1]

公司融资与估值 - 星火空间完成天使轮融资5500万元，由锦沙资本和合肥产投资本联合领投，合肥产投科创基金和合肥市天使投资基金跟投 [1] - 公司此前已完成超千万元种子轮融资，目前累计融资额近亿元 [1] - 公司成立于2024年5月，专注于电循环液体火箭发动机及运载火箭的研发与制造 [1] 产品与技术路线 - 正在研发的"进化一号"电循环液体运载火箭起飞推力达90吨，是目前国内首款、全球最大规模的电动泵循环液体火箭 [1] - 火箭主打低成本、高可靠、快速响应的小型卫星发射服务 [1] - 公司选择系统复杂度相对更低、更易实现高频次低成本发射的电循环技术路径，区别于主流的燃气发生器循环或补燃循环发动机 [1] - "进化一号"火箭一级采用9台10吨级电循环发动机并联，总推力达90吨，该方案旨在保持系统可靠性的同时提高运载效率并降低发射成本 [1] 团队构成与执行力 - 核心成员来自中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国科学院及知名民营航天企业，团队平均年龄35岁，具有年轻化、高执行力、强工程背景等特点 [2] - 公司在成立后数月内实现了多项发动机关键试验的快速推进 [2] 市场定位与发展战略 - 公司技术方案适合中小规模卫星组网、补网及科研载荷发射市场 [1] - 公司已与多家商业卫星公司及科研机构达成合作意向，未来计划拓展至高超声速飞行试验、生物载荷科研发射等多元场景 [1] - 投资方看好星火空间在小型星座发射、大型星座补网领域的差异化竞争策略和清晰技术路线 [2] - 公司采取工业化发展商业航天的模式，与合肥市空天产业布局方向高度契合 [2] 行业与区域支持 - 合肥市近年来积极培育空天信息产业链，已在卫星制造、运营与应用等领域形成初步生态 [2] - 合肥市政府组建"空天专班"、推出专项产业政策，并提供人才、资金与供应链配套支持，为商业航天初创企业提供发展基础 [2]

项目规划 - 济钢集团计划在济南临港经济开发区建设大载重火箭总部及总装制造基地项目 总建筑面积50854.42平方米 [1] - 项目包含三大主体建筑：火箭总装测试厂房（高度18.35米 计容面积59986.38平方米）、动力站（高度8.35米 计容面积1620.55平方米）、零部件制造厂房（高度15.35米 计容面积23888.45平方米） [2] 产业基础 - 济钢集团与深蓝航天合作建设的长清测试基地已建成三大测试台：101测试台（20吨推力）、103测试台（600吨推力）、102双工位测试台（130吨推力） [2] - 济南空天信息产业已形成卫星制造、火箭研发、航空制造和信息应用的全产业链生态 [2] 行业规模 - 济南市空天信息产业领域企业达148家 其中规模以上企业57家 [2] - 2023年上半年产业实现营收133.79亿元 [2] 战略意义 - 该项目实现济南在火箭总装领域的突破 进一步提升航空航天产业布局 [1][2] - 为空天信息产业发展注入新动力 [2]

星舰第十次试飞成功 - 星舰第十次试飞实现关键成功 完成所有预定测试项目 包括顺利点火进入预定轨迹 打开载荷舱门释放8颗模拟星链卫星 在轨点火试验 以及重返大气层后实现海面软着陆 [1][17][18][19] - 一级助推器B16在返回过程中尝试极高难度的双发动机减速着陆 精准对准海面虚拟目标点 完成整个减速过程后坠入海中 测试摸清了超重型助推器在极限状态下的性能边界 [17] - 二级飞船S37在重返大气层环节进行大胆实验 包括拆除部分隔热瓦 安装全新金属隔热瓦和带主动冷却功能的新型隔热瓦 采用更平滑的边缘隔热瓦 并安装正式可承载受力的二级捕获点 最终顶住数千度高温考验 [19] 星舰2025年试飞挫折记录 - 年初至6月经历四连败 1月17日S33未挺到二级关机 3月7日S34发射后几乎同一时间失败 5月28日S35挺到关机但再入过程中信号丢失 6月18日S36地面测试时突发爆炸 导致飞船报销和测试台瘫痪 [3][5][6][8][10][12] - 四连败是公司最糟糕的试射记录 问题涵盖结构应力 零件损坏 发动机故障 物理谐振和材料暗伤等 可靠性远不如今年已成功发射100次的猎鹰9号火箭 [12][32][34] 历次失败具体原因分析 - 第九次试飞失败因一级助推器再入攻角最高达17度 导致贮箱内隧道管破裂泄漏 甲烷和液氧异常混合爆炸 [20][21][23] - S35失败因燃料箱顶部扩散器结构损坏 导致高压气体泄漏到头锥 使飞船姿态失控旋转解体 [25][26] - 第八次试飞失败因二级飞船中央3台猛禽发动机中的一台发生硬件故障 导致推进剂意外混合和点燃 [29] - 第七次试飞失败因飞船尾部推进系统遇到异常强烈共振 远超地面模拟数据 导致推进剂管路和连接部位承受额外应力引发泄漏 [29] - S36地面爆炸因COPV高压罐在生产过程中留下微小损伤 在高压下瞬间破裂引爆整艘飞船 [29] 技术改进与迭代计划 - 第十次试飞中一级降低再入攻角 二级扩散器重新设计 能更高效输送增压气体并减少结构应力 新设计经更严格测试 在发射工况下无损工作预期使用寿命10倍以上 [23][27] - 三代星舰已从PPT走向生产线 包括新版栅格舵体积更大强度更高 数量从4个改为3个 作动机构全部改成内藏式 一级捕获点重新设计与栅格舵整合 [54][58][60][61] - 换装猛禽3代发动机 生产和测试在得克萨斯州完成 发动机数量调整 一级发动机排布变成裸奔状态 二级增加3台真空版猛禽发动机 推力大增以适应拉长设计 [60][63][65][67] - 后续迭代计划继续拉长箭体 完全重复使用情况下运力宣称将达200吨 新建二号发射台专为三代及未来型号服务 不兼容现有二代星舰 [67][69][71] 项目战略意义与未来规划 - 星舰是公司倾尽全力打造的项目 目标实现轨道级运载火箭完全重复使用 最终将人类送上月球和火星 [3] - 项目首要任务是帮助NASA完成阿尔忒弥斯载人登月计划 这是基本盘和获得NASA投资的关键 [36] - 火星计划选择阿卡迪亚平原作为着陆点 因具备浅层水冰 地势平坦 气候宜人和数据完善等优势 目标在2026年底或2028年窗口期发射无人星舰和擎天柱机器人上火星 [38][40][44][51][54] - 若成功实现入轨发射 完整回收和在轨加注三个关键节点 将提升火星计划可信度 并为新一代星链卫星发射部署奠定基础 [42][72]

星舰第十次试飞推迟 - 原定于北京时间8月26日进行的星舰第十次试飞在倒计时40秒时因天气原因紧急叫停 发射计划取消 火箭仍留在发射台上 [2] - 这是一周内第二次推迟 8月24日晚因地面系统故障临时取消发射 [2] - 今年星舰已进行三次试飞 均以飞船或助推器爆炸告终 [2] - 本次试飞原计划携带8颗模拟卫星升空 目标包括超重型助推器受控溅落 飞船入太空 发动机重启及卫星部署 这些目标在前三次试飞中均未实现 [2] 星舰项目战略愿景 - 项目根本目标是帮助人类成为多星球生存物种 将文明和意识扩展到地球之外 主要基于两个原因：保障生命和人类文明长远延续 以及为人类提供值得兴奋的奋斗目标 [3][4] - 关键转折点在于火星城市实现自给自足 这需要建立完整工业体系 包括能生产芯片及制造芯片工厂的能力 [4][5] - 估计需要运送至少100万吨物资至火星才能建立自给自足的火星文明 [5] - 星舰设计目标是大规模制造和快速迭代 最终达到每年生产成千上万艘 以支持火星城市建设 [3][4] 技术突破与工程挑战 - 选择特殊不锈钢合金作为主体结构材料 而非铝材 因不锈钢耐热性更好且不需要涂漆 [6] - 猛禽发动机被描述为目前地球上最先进的火箭发动机 能量极其惊人 [6] - 完全可重复使用热防护系统是重大工程挑战 目标是实现每次飞行后立即投入下一次任务 而非像航天飞机那样需数月检修 [7][9] - 计划用发射塔机械臂直接在空中接住返回的助推器和飞船 助推器返回后约五六分钟 只需三四十分钟加注燃料即可再次发射 理论上同一枚助推器可做到每小时飞行一次 [7][8] - 轨道加油技术是解锁火星任务的关键 计划明年开始试验 通过专用加油船在轨道上为货舱满载但燃料耗尽的飞船补加燃料 使其能飞往火星等深空目的地 [10][11] 地球点对点极速旅行应用 - 星舰能实现地球点对点极速旅行 理论上可在半小时内抵达全球任何地方 速度是音速的25倍 为民航飞机的30倍 [3][12] - 具体旅行时间示例：洛杉矶到悉尼不到半小时 洛杉矶到东京在半小时内 纽约到新加坡同样如此 [12]